① 周一道指收跌240點(diǎn) 美債收益率攀升令股指承壓

美股周一收盤漲跌不一，道指跌逾240點(diǎn)。美國國債收益率躍升令股指承壓。美國2月核心PCE價(jià)格指數(shù)顯示通脹疲軟，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的市場預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾稱其基本符合預(yù)期，并重申不急于降息。本周市場關(guān)注3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

評(píng)論員徐廣語：核心PCE（個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)）增速下降，為投資者提供了一線希望，表明通貨膨脹的壓力可能正在緩解。盡管鮑威爾最近的發(fā)言傳遞出鷹派信號(hào)，強(qiáng)調(diào)對(duì)抗通脹的決心，市場參與者似乎仍舊傾向于交易基于降息的預(yù)期。美國股市近期的表現(xiàn)顯示了投資者對(duì)不同行業(yè)的分化看法，特別是在業(yè)績認(rèn)證期間。盡管整體市場持續(xù)上漲，但特斯拉和蘋果這兩家行業(yè)巨頭的表現(xiàn)落后于市場，這可能反映出市場對(duì)它們近期業(yè)績或未來增長預(yù)期的擔(dān)憂。與此同時(shí)，AI主流公司和與AI相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，包括存儲(chǔ)芯片、連接器和原材料等，卻快速上漲，這揭示了市場對(duì)AI技術(shù)未來潛力的樂觀預(yù)期。

東北證券首席投資顧問郭峰：回到國內(nèi)，3月PMI數(shù)據(jù)明顯回升，內(nèi)外需改善明顯，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期加強(qiáng)。

② 金價(jià)再創(chuàng)歷史新高

在避險(xiǎn)情緒升溫等一系列利好的支撐下，黃金價(jià)格再度刷新歷史高點(diǎn)。4月1日，COMEX黃金主力合約上漲1.8%，盤中最高觸及2286.4美元/盎司，國內(nèi)上期所黃金期貨主力合約收盤也上漲1.69%，均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。現(xiàn)貨黃金也續(xù)刷歷史新高，最高觸及2265.65美元。高盛分析師上周預(yù)計(jì)年底黃金有望升值至每盎司2300美元。

評(píng)論員徐廣語：在高利率背景下，避險(xiǎn)需求上升，加之交易者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，推動(dòng)了黃金價(jià)格刷新歷史高點(diǎn)。金價(jià)的強(qiáng)勁表現(xiàn)反映了市場對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不確定性的反應(yīng)及對(duì)安全資產(chǎn)的追捧。

東北證券首席投資顧問郭峰：金價(jià)創(chuàng)出新高之后出現(xiàn)分歧，需要關(guān)注央行的購金節(jié)奏。

③ 大行齊看銅價(jià)新高！南方銅業(yè)今年漲超25.5%

今年以來全球銅價(jià)持續(xù)走高，倫敦銅升破9000美元/噸關(guān)口后繼續(xù)走高，最高達(dá)9164.5美元后出現(xiàn)小幅震蕩，創(chuàng)2023年4月中旬以來新高。銅業(yè)相關(guān)概念股票與ETF也表現(xiàn)出色。港股市場的紫金礦業(yè)、江西銅業(yè)股份今年漲幅均超20%，美股市場中南方銅業(yè)年內(nèi)漲超25%，資產(chǎn)規(guī)模較大的銅礦類ETF銅礦ETF-Global X年內(nèi)漲超13%。對(duì)于銅市場后續(xù)走勢，高盛、花旗等機(jī)構(gòu)均表看好銅價(jià)創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)供需緊縮態(tài)勢將持續(xù)到2025年。銅價(jià)今年末有望觸及10000美元/噸，2025年或?qū)⑼黄?2000美元/噸。標(biāo)普全球則預(yù)測今年銅價(jià)有望觸及每噸1.3萬美元的高位，而花旗也看好銅價(jià)表現(xiàn)。

評(píng)論員徐廣語：英偉達(dá)GB200采用72個(gè)Blackwell GPU全互連的NVLink技術(shù)，擁有超過2英里的NVLink銅纜，展現(xiàn)了銅纜連接在高性能計(jì)算領(lǐng)域的巨大潛力。英偉達(dá)選擇銅纜而非光纖作為其數(shù)據(jù)中心短距離數(shù)據(jù)傳輸?shù)慕橘|(zhì)原因在于：1.節(jié)能效果顯著。2.支持密集型計(jì)算解決方案：利用銅纜，在結(jié)合液體冷卻系統(tǒng)的情況下，可以在有限空間內(nèi)部署更多的計(jì)算資源，提高數(shù)據(jù)處理能力和效率。3.成本效益更好。4.兼容性好。銅纜技術(shù)與現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中心硬件和架構(gòu)高度兼容，轉(zhuǎn)換到銅纜不需要大規(guī)模更換現(xiàn)有設(shè)備。銅的市場需求將持續(xù)走強(qiáng)。

東北證券首席投資顧問郭峰：中國制造業(yè)回暖推動(dòng)市場情緒，3月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期，制造業(yè)復(fù)蘇帶動(dòng)銅價(jià)走高。

④ OpenAI放開限制！用戶不需注冊即可使用ChatGPT

OpenAI周一宣布，將允許用戶直接使用ChatGPT，而不需注冊該項(xiàng)服務(wù)。除了ChatGPT的免費(fèi)版本（即ChatGPT3.5），OpenAI還將繼續(xù)為個(gè)人、團(tuán)隊(duì)用戶和企業(yè)提供付費(fèi)版本。該公司還聲稱，它可能會(huì)使用用戶提供的內(nèi)容來幫助改進(jìn)其大語言模型，但用戶可以關(guān)閉此功能。

評(píng)論員徐廣語：隨著人工智能行業(yè)的快速發(fā)展和競爭的加劇，各企業(yè)為了占據(jù)市場份額，吸引更多用戶，開放免費(fèi)版本成為一種趨勢。這不僅可以增加用戶基數(shù)，還能通過用戶反饋快速迭代產(chǎn)品，提高技術(shù)的成熟度和市場適應(yīng)性。此舉對(duì)推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展具有重要意義。

東北證券首席投資顧問郭峰：OpenAI允許用戶直接使用ChatGPT，使得人工智能領(lǐng)域應(yīng)用門檻降低，有利于用戶體驗(yàn)AI的潛力。

⑤ HBM內(nèi)存行業(yè)引領(lǐng)者：SK海力士市值首次突破千億美元！

韓國存儲(chǔ)芯片巨頭SK海力士公司的市值周一首次突破了1000億美元。由于市場對(duì)SK海力士高帶寬內(nèi)存（HBM）的需求激增，助推公司股價(jià)在過去一年里上漲了一倍多。值得一提的是，SK海力士目前是英偉達(dá)的HBM3芯片的唯一供應(yīng)商。HBM是面向人工智能的超高性能DRAM產(chǎn)品，也是當(dāng)下存儲(chǔ)廠商的競爭焦點(diǎn)。全球存儲(chǔ)器供應(yīng)由SK海力士、三星和美光三大存儲(chǔ)巨頭主導(dǎo)，其中，SK海力士以53%的市場份額占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位。

評(píng)論員許戈：海力士為英偉達(dá)存儲(chǔ)芯片的獨(dú)家供應(yīng)商，其投資邏輯類似于超微電腦（SMCI），其產(chǎn)品需求與業(yè)績呈現(xiàn)剛性增長，關(guān)注英偉達(dá)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。

中泰證券投資建議：HBM海外引領(lǐng)，核心標(biāo)的如下：1）存儲(chǔ)原廠：海力士、三星、美光；2）設(shè)備：BESI、ASMPT、Camtek等。國內(nèi)HBM產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的：1）存儲(chǔ)：香農(nóng)芯創(chuàng)、佰維存儲(chǔ)、雅創(chuàng)電子等；2）設(shè)備：賽騰股份、精智達(dá)、新益昌等；3）材料：華海誠科、雅克科技、聯(lián)瑞新材、興森科技、深南電路等；4）封測：通富微電、深科技、長電科技等。