4月19日下午，廣發(fā)證券2024年新質(zhì)生產(chǎn)力并購論壇交流會在廣州成功舉辦，政府部門有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，以及來自投資機構(gòu)、龍頭上市公司的領(lǐng)軍人、并購專家、行業(yè)資深人士等350余人到場參會，其中包括恒健控股、廣新集團、廣物集團、廣輕控股集團、四川產(chǎn)業(yè)基金、海河產(chǎn)業(yè)基金、粵海資本、工控資本、越秀產(chǎn)業(yè)基金等大型國有企業(yè)或國有控股基金；基石資本、鼎暉投資、正心谷資本、軟銀中國資本、達晨財智、深投控資本、毅達資本、啟賦資本、溫氏投資、中科科創(chuàng)等知名投資機構(gòu)；特變電工、中際旭創(chuàng)、南網(wǎng)儲能、廣電運通、廣東鴻圖、東方精工、智光電氣等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭上市公司。

本次論壇旨在服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，共同探討資本市場新形勢下并購重組的新思路、新模式、新機遇，共組織了5場主題演講和1場專題圓桌論壇，邀請多名行業(yè)資深嘉賓進行思想碰撞和充分交流。

廣州市人民政府副市長賴志鴻，廣發(fā)證券董事長、總經(jīng)理林傳輝出席論壇并致辭。廣發(fā)證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家、產(chǎn)業(yè)研究院院長沈明高博士，基石資本董事長張維，中聯(lián)評估副總裁唐章奇，中倫律師事務(wù)所權(quán)益合伙人魏海濤，廣發(fā)證券兼并收購部總經(jīng)理楊常建分別發(fā)表主題演講。

林傳輝在致辭中表示，中央對資本市場發(fā)展高度重視，特別是新“國九條”出臺，明確資本市場高質(zhì)量發(fā)展的路線圖和時間表，對促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、活躍并購重組市場等重點工作作出具體部署。作為行業(yè)領(lǐng)先的綜合類證券公司，廣發(fā)證券將堅定貫徹落實中央對經(jīng)濟金融工作的相關(guān)部署，堅持以高質(zhì)量發(fā)展為主線，踐行“一個廣發(fā)”的經(jīng)營理念，基于對技術(shù)演進、產(chǎn)業(yè)變遷、企業(yè)戰(zhàn)略的深度研究，整合集團不同業(yè)務(wù)線的專業(yè)力量，為客戶提供標(biāo)的及投資者篩選、交易撮合和方案策劃等并購重組綜合服務(wù)，助力企業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化整合。

沈明高從我國宏觀經(jīng)濟變化趨勢出發(fā)，對比中美兩國經(jīng)濟發(fā)展主要數(shù)據(jù)，結(jié)合目前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及金融格局特點，指出目前我國資本市場存在上市規(guī)模優(yōu)勢不明顯、并購類主動退市仍需基礎(chǔ)性政策支持、一級市場退出渠道相對單一等特征。同時，沈明高也討論了新“國九條”背景下我國資本市場再定位的方向，一方面強調(diào)強本強基，在提升上市公司內(nèi)在價值的基礎(chǔ)上做好市值管理；另一方面并購重組政策強調(diào)嚴(yán)監(jiān)管與鼓勵并舉，為新質(zhì)并購和S基金發(fā)展打開空間。

張維分析了當(dāng)下上市公司并購重組現(xiàn)狀，如上市公司控制權(quán)密集轉(zhuǎn)移、資本市場熱點切換頻繁等。在此背景下，探討并購市場的變化與機會，包括降低殼公司價值、減少殼公司的稀缺性，加強海外并購力度等。此外，張維還結(jié)合基石資本自身的資本運作經(jīng)驗分享了收購兼并的策略與挑戰(zhàn)。

唐章奇重點介紹了新形勢下并購重組中涉及的估值問題，分別從政策新規(guī)、監(jiān)管及實操案例的角度探討估值的邏輯以及估值的包容度，并結(jié)合新“國九條”對未來資本市場并購重組交易進行展望。

魏海濤分別從上市公司重組監(jiān)管環(huán)境、上市公司重組交易以及重組交易后的退出減持等方面，探討了私募基金參與上市公司重組退出的相關(guān)問題。并詳細分析了業(yè)績承諾及補充、交易定價差異化、鎖定期、私募股權(quán)投資基金的存續(xù)期等專業(yè)論題。

楊常建從近期并購政策動向出發(fā)，討論了A股并購市場的難點及優(yōu)化路徑。據(jù)介紹，廣發(fā)證券一直致力于為客戶和合作伙伴提供“全生命周期的綜合服務(wù)”，充分發(fā)揮“一個廣發(fā)”綜合服務(wù)優(yōu)勢，并建設(shè)了相對完善的客戶綜合服務(wù)平臺。

專題圓桌論壇上，恒健控股資本運營部部長牛鴻、正心谷資本合伙人厲成賓、中倫律師事務(wù)所權(quán)益合伙人魏海濤、啟賦資本合伙人李繼洪及廣發(fā)信德并購?fù)顿Y部總經(jīng)理張穎，分別從政府政策、機構(gòu)投資案例、產(chǎn)業(yè)整合及賦能、法律合規(guī)等視角探討了并購重組退出的痛點難點及實施路徑。

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展導(dǎo)向下，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)交互融合，并購重組作為聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵手段，在提高產(chǎn)業(yè)集中度和市場競爭力，促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)強鏈、補鏈、延鏈等方面發(fā)揮著重要作用。作為業(yè)內(nèi)最早系統(tǒng)性、成規(guī)模舉辦專業(yè)并購主題論壇的證券公司之一，廣發(fā)證券將充分發(fā)揮中介機構(gòu)的鏈接、服務(wù)、支持作用，以及在并購重組財務(wù)顧問服務(wù)能力、執(zhí)行經(jīng)驗方面的優(yōu)勢，提高金融服務(wù)的質(zhì)量與效率，為活躍并購重組市場、促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展貢獻廣發(fā)力量。