（本文作者沈建光，京東集團首席經(jīng)濟學家）

5月14日美國白宮宣布，將針對中國部分具有戰(zhàn)略意義的關鍵性產(chǎn)業(yè)大幅提高進口關稅，對中國半導體、鋰電池、電動汽車等產(chǎn)品的關稅從0-25%不等，提高到25%、50%或100%三檔，這表明美國正試圖加速全球高端產(chǎn)業(yè)鏈重構中的“去中國化”。

但從另一個方面來看，中國的產(chǎn)業(yè)鏈在不斷升級，部分產(chǎn)業(yè)已由以往的“跟隨發(fā)展”模式向“領跑創(chuàng)新”模式轉變，使美國的“脫鉤斷鏈”企圖更加困難。近日筆者在FT中文網(wǎng)刊發(fā)文章《全球產(chǎn)業(yè)鏈重構的影響和應對》，梳理了這輪全球產(chǎn)業(yè)鏈重構的原因和對中國外貿(mào)、投資的影響，并提出了三點應對建議，具體請參閱全文。

當前全球經(jīng)濟的一大趨勢是產(chǎn)業(yè)鏈加速重構，中國部分產(chǎn)業(yè)正在主動或被動地向東南亞、墨西哥等新興經(jīng)濟體轉移，但同時也帶動了中國新興產(chǎn)業(yè)的成長和崛起。如何看待這輪全球產(chǎn)業(yè)鏈重構？對中國外貿(mào)、投資、就業(yè)有何影響？又該如何應對？

一、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構及影響

在“華盛頓共識”指引下，秉持“市場化”““全球化”和“效率優(yōu)先”原則，發(fā)達國家的跨國公司充分挖掘各國比較優(yōu)勢，跨國跨地區(qū)布局生產(chǎn)，建立更細分工的全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈體系，尋求資本回報利益最大化。中國加入世界貿(mào)易組織后，迅速融入全球產(chǎn)業(yè)鏈分工，從紡織品開始到機械設備，再到電子通訊，和新能源和芯片，一步一步作為全球化產(chǎn)業(yè)精細分工體系的最重要一環(huán)之一。

然而，近年來安全開始逐步取代效率，全球產(chǎn)業(yè)鏈進入調(diào)整、重構期。從特朗普開始的中美貿(mào)易戰(zhàn)，到疫情沖擊，再到現(xiàn)在的中美“脫鉤斷鏈”風險，美國以實施再工業(yè)化、制造業(yè)回流和培育替代中國的東南亞、印度和墨西哥生產(chǎn)基地，構建“中國+1”的產(chǎn)業(yè)鏈體系，擺脫對中國產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈的過度依賴，這也是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構的核心原因。

從結果來看，產(chǎn)業(yè)鏈去全球化似乎并沒有明顯成果。中國還是保持全球第一大貿(mào)易國的地位，在全球的貿(mào)易份額仍然穩(wěn)定。此外，近期國際清算銀行（BIS）發(fā)布的報告指出，產(chǎn)業(yè)鏈去全球化的趨勢尚未明顯體現(xiàn)，但產(chǎn)業(yè)鏈長度明顯延長，原因是中國供應商和美國客戶之間增加了中間企業(yè)，很多亞洲國家變成了中美貿(mào)易的“中間商”，間接貿(mào)易明顯增多。因此，中國與美國的直接貿(mào)易量在下降，與東南亞、墨西哥等“中間商”國家的貿(mào)易量在增長。據(jù)BIS測算，2021-2023年，中國企業(yè)直接的美國客戶占比下降了約10%，但中國商品還是通過越南、墨西哥等“中間商”流向了美國。

盡管如此，雖然從全球的角度看，全球產(chǎn)業(yè)鏈重構進展并不快，但對中國的貿(mào)易，投資結構都已經(jīng)造成深刻的影響。過去幾年，隨著半導體與電子等部分高端產(chǎn)業(yè)向美歐日韓等發(fā)達經(jīng)濟體回流，輕工紡織、原材料加工等部分低端產(chǎn)業(yè)向東南亞、印度、墨西哥等發(fā)展中國家轉移，全球貿(mào)易、投資結構也在緩慢但確定性地發(fā)生了調(diào)整，尤其對中國經(jīng)濟。

從貿(mào)易份額上看，中國從美國第一大進口地降至第三大進口地。美國進口自中國的商品份額從2019年18.1%快速下降至2023年的13.9%（下降4.1個百分點），下降份額由東盟、墨西哥和加拿大等填補（分別上升了1.8、1.1和0.9個百分點）。與此同時，中國對美國的出口份額也明顯下降，而對東盟、拉美、俄羅斯、非洲的出口份額顯著提升。

從產(chǎn)品維度看，2019 至 2023 年5 月，美國自中國進口產(chǎn)品的份額普遍下滑且變化劇烈，多數(shù)產(chǎn)品下降30%以上。其中，礦產(chǎn)品、皮革制品、木材制品、珠寶制品、藝術品下降50%以上。

從承接地看，歐盟、印度承接中國輕工紡織類行業(yè)的速度有所加快，北美地區(qū)承接塑料橡膠、金屬制品、玻璃陶瓷等產(chǎn)品大幅提升，東盟在繼續(xù)承接中國輕工紡織產(chǎn)業(yè)轉移的同時，也開始承接機械器具、儀器儀表產(chǎn)業(yè)鏈。

在投資領域，從“引進來”看，中國利用外資大幅下滑。外管局數(shù)據(jù)顯示，2023年中國外商直接投資凈值僅為427億美元，創(chuàng)2001年以來新低。其中，股權投資凈流入717億美元，為2005年以來新低。商務部數(shù)據(jù)也顯示，2023年實際使用外資總金額1633億美元，同比下降13.7%，創(chuàng)1984年以來最大降幅。

從投資的“走出去”看，中資企業(yè)在加速布局東南亞，尤其是越南。2017年以來，中國對東盟的直接投資顯著上升。2022年中國對東盟的直接投資高達186.5億美元，為近20年來次高水平。東南亞國家大部分工業(yè)基礎和配套薄弱，外商直接投資帶動廠房建造和機器采購上升，制造業(yè)投資規(guī)模占比從2016年34.5%提升至2022年的44%。

越南成為外商投資熱土。中美貿(mào)易和新冠疫情強化了外商投資持續(xù)流入越南的趨勢，2023年越南FDI注冊資本為185億美元，創(chuàng)歷史最高水平。其中日本長期成為越南第一大官方發(fā)展援助國和基建投資國，其中港口、鐵路和公用事業(yè)不乏日本投資身影；韓國在越投資大多圍繞電子產(chǎn)業(yè)，其中三星對越投資總額達224億美元，并計劃每年追加投資約10億美元；中國諸多制造業(yè)企業(yè)也將越南作為躲避美國關稅、轉移生產(chǎn)的首選目的地。

墨西哥成為“近岸外包”的主要受益者。2021年、2022年墨西哥FDI的注冊資本同比增長連續(xù)高達11%，2023年FDI為360億美元，仍處歷史較高水平。隨著美加墨自貿(mào)協(xié)定的實施推進，美國與墨西哥的聯(lián)動性不斷在增強。2023年墨西哥出口中美國的份額達到82.4%,較2022年78%進一步提高。美國消費不斷超預期也帶動2023年墨西哥出口增速（2.6%），遠高于全球出口增速（-4.6%）。美國也成為墨西哥FDI流入的最大來源國，2023年美國在墨西哥FDI占比39.9%。

二、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構的挑戰(zhàn)

第一，全球產(chǎn)業(yè)鏈從“去全球化”轉為“去中國化”趨勢日益顯現(xiàn)。過去幾年，中國制造業(yè)面臨“高端產(chǎn)業(yè)被卡，低端產(chǎn)業(yè)被挖”的雙向壓力。一方面，美國、歐洲、日本等發(fā)達國家積極推行高端制造業(yè)回流，尤其是半導體、清潔能源、制藥等技術、資本密集型的高端產(chǎn)業(yè)。

同時，歐美客戶要求供應商提供中國以外生產(chǎn)的產(chǎn)品，使得中國包括內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)在內(nèi)的跨國企業(yè)采取“中國+N”戰(zhàn)略轉移生產(chǎn)基地。例如，以三星和蘋果公司為代表的企業(yè)加速將其手機業(yè)務轉移到越南、印度等地, 帶動立訊精密、富士康、和碩等供應商和配套工廠遷移。

另一方面，除了勞動力資源豐富、要素成本低廉等優(yōu)勢，越南、印度、印尼等發(fā)展中國家還致力打造引資、產(chǎn)業(yè)補貼洼地，大幅減免外資企業(yè)所得稅，并給予減稅、進口設備免稅和出口免增值稅等優(yōu)惠，吸引紡織、鞋帽、皮革等勞動密集型的低端產(chǎn)業(yè)向其轉移。

第二，中國“產(chǎn)業(yè)空心化”風險值得警惕。近年來，中國制造業(yè)增加值占GDP的比重持續(xù)回落。2006年，中國制造業(yè)占比達到32.5%的峰值，隨后5年在高位徘徊，2011年起逐年降低，2020年降至26.3%，9年時間大幅下降了5.8個百分點。盡管2022年這一比重回升至27.7%，但仍處于多年低位。

與美國、德國、日本等全球主要工業(yè)國家在同樣發(fā)展階段相比，中國制造業(yè)占比下降時間更早、速度更快，幅度亦較大，這可能會引發(fā)產(chǎn)業(yè)“空心化”，制造業(yè)就業(yè)人數(shù)下降，削弱中國經(jīng)濟抗風險能力和國際競爭力。

第三，美國制裁措施對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響較大。目前美國仍對約3600億美元中國出口美國商品加征關稅，部分企業(yè)為規(guī)避關稅而轉移生產(chǎn)基地。拜登政府上臺后，倡議構建“印太經(jīng)濟框架”，拉攏日本、韓國、荷蘭等國家加強半導體設備材料出口管制，推行《2022年芯片與科學法案》，升級對華半導體出口管制、加嚴對華投資限制，嚴重阻礙了中國半導體等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

美國共和黨候選人特朗普揚言，如果贏得2024大選，將對所有中國商品征收至少60%的關稅，以及對中國企業(yè)在墨西哥制造的汽車征收100%的進口關稅。倘若特朗普上臺并“兌現(xiàn)承諾”，中美經(jīng)貿(mào)關系將面臨更大的挑戰(zhàn)，大量中國產(chǎn)業(yè)會因規(guī)避關稅而被迫離開中國，中間品貿(mào)易也會受到一定沖擊。

三、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構下的中國應對

近年來全球產(chǎn)業(yè)鏈重構對中國經(jīng)濟發(fā)展造成一定沖擊，但中國也具有一些不可替代的優(yōu)勢，如超大規(guī)模的終端消費市場、配套完備的產(chǎn)業(yè)體系、良好的國際物流基礎等，對全球跨國企業(yè)依然具有很強的吸引力?？鐕静扇?ldquo;中國+N”戰(zhàn)略和打造平行供應鏈體系本就說明跨國公司無法離開或排除中國。同時，美歐等發(fā)達經(jīng)濟體的再工業(yè)化效果也因為國內(nèi)的高成本和政策制約有待進一步觀察。

筆者認為，中國在應對“圍堵”和“排擠”，減少產(chǎn)業(yè)鏈“去中國化”的不利影響，還是有很大回旋余地和政策空間的，關鍵是做好自己的事：

一是大力發(fā)展制造業(yè)中間品貿(mào)易，支撐貿(mào)易持續(xù)高速發(fā)展。制造業(yè)過程中的中間品，不像最終商品容易受關注，而且出口對象是對方的制造企業(yè)，貿(mào)易保護措施相對較小。2023年，中國出口中間品11.24萬億元，占中國出口總值的47.3%，中間品對外貿(mào)增量的貢獻接近六成。從國際經(jīng)驗看，美、歐、日、韓等發(fā)達國家在貿(mào)易高速發(fā)展時期，中間品貿(mào)易的出口占比通常為65%-75%。相較而言，中國的中間品出口還在快速發(fā)展，未來還有很大的增長潛力。

二是加快推進產(chǎn)業(yè)轉型升級，培育全球產(chǎn)業(yè)競爭新優(yōu)勢。當前，中國貿(mào)易伙伴日趨多元，一般貿(mào)易出口占比持續(xù)提升，部分產(chǎn)業(yè)已由以往的“跟隨發(fā)展”模式向“領跑創(chuàng)新”模式轉變，正逐步形成全球競爭新優(yōu)勢。新能源汽車、光伏產(chǎn)品、鋰電池“新三樣”國際市場份額大幅領先，通信設備、軌道交通裝備、電力裝備三大產(chǎn)業(yè)居于世界領先地位，航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶達到世界先進水平。接下來，大力支持和引導企業(yè)加大科技研發(fā)投入，推動新能源、船舶工業(yè)等高技術高附加值產(chǎn)業(yè)轉型升級，不斷提升中國在全球價值鏈中的地位。

三是鞏固強化外資吸引力，加快發(fā)展新質生產(chǎn)力。多年來外資企業(yè)為中國帶來大量的資金、技術、管理經(jīng)驗，促進了中國經(jīng)濟的現(xiàn)代化和產(chǎn)業(yè)升級。2012年至2022年，外資企業(yè)平均為中國貢獻了22.5%的工業(yè)增加值、16%的稅收、38.7%的進出口、20.7%的研發(fā)投入和接近10%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。接下來，要繼續(xù)縮減外資準入負面清單，放寬外資市場準入，全面落實內(nèi)外資一致原則，不斷改善營商環(huán)境，讓外資企業(yè)進得來、留得住、發(fā)展好。外資企業(yè)可與中國企業(yè)加強合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同開拓國內(nèi)國際市場。

（本文作者沈建光，京東集團首席經(jīng)濟學家）

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