自2022年以來，房地產(chǎn)行業(yè)一直拖累中國經(jīng)濟(jì)增長。

房地產(chǎn)市場的低迷直接導(dǎo)致了固定資產(chǎn)投資的疲軟，通過財富和收入效應(yīng)對消費(fèi)者支出產(chǎn)生了影響，還造成市場驅(qū)動的信貸體系收縮，從而進(jìn)一步加劇了整體需求不足。所有這些都意味著，依靠房地產(chǎn)作為經(jīng)濟(jì)引擎的舊模式難以為繼。

什么行業(yè)可以取代房地產(chǎn)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力？目前，汽車行業(yè)表現(xiàn)突出，市場規(guī)模達(dá)到數(shù)萬億元，但仍比房地產(chǎn)銷售額小一個數(shù)量級。用制造業(yè)取代房地產(chǎn)同樣也是不可行的。中國的制造業(yè)規(guī)模已經(jīng)很大，國內(nèi)需求已消化不了，而擴(kuò)大出口將導(dǎo)致中國與其他國家發(fā)生更多貿(mào)易摩擦。

與此同時，在某些部門，特別是教育和醫(yī)療衛(wèi)生部門，仍有大量需求未得到滿足。長期以來，住房、教育和醫(yī)療一直是壓在中國人頭上的三座大山，也是大家日常閑聊中最熱衷討論的話題。

過去20年里，住房問題有了顯著的改善。然而，在教育和醫(yī)療方面，由于系統(tǒng)性和體制的障礙，中國人的消費(fèi)意愿并沒有得到充分釋放。對于市場來說，這是一個重要的商機(jī)。對中國經(jīng)濟(jì)來說，這意味著巨大的增長潛力。2023年，美國在教育和醫(yī)療方面的支出占GDP的比例超過20%，但中國的這一比例仍遠(yuǎn)低于這一水平。

根據(jù)我對世界銀行數(shù)據(jù)的分析，到2022年，服務(wù)業(yè)從業(yè)者占中國總就業(yè)人數(shù)的比例約為47%，而處于類似發(fā)展階段的國家的這一比例應(yīng)為62%。如果中國能夠?qū)⒎?wù)業(yè)從業(yè)者所占比例提高到這一水平，將釋放出巨大的增長潛力。

當(dāng)然，一些人堅(jiān)持將教育和醫(yī)療視為消費(fèi)支出。鑒于中國仍然是一個發(fā)展中國家，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者認(rèn)為，資本存量應(yīng)該繼續(xù)增加——因此強(qiáng)調(diào)增加固定資產(chǎn)投資，而不是消費(fèi)。

然而，投資和消費(fèi)不應(yīng)被視為相互排斥。大量研究表明，教育有助于提高勞動生產(chǎn)率，也能夠積累人力資本。與許多11年或12年義務(wù)教育的國家相比，中國的九年義務(wù)教育有擴(kuò)大的空間。

同樣，醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)有助于延長勞動力的工作年限。日本擁有全面的醫(yī)療保障體系，這支撐了日本更長的平均預(yù)期壽命。因此，日本65歲以上人群的就業(yè)率約為25%，這為緩解日本社會老齡化的影響發(fā)揮了重要作用。智庫布魯蓋爾的一份報告顯示，在中國，65歲以上人群的就業(yè)率為18%。

在供給側(cè)，中國過去的發(fā)展模式更多地依賴于有形實(shí)體資本的積累。但未來將更多地依賴于人力資本和創(chuàng)新。在需求側(cè)，教育和醫(yī)療等行業(yè)的發(fā)展也有助于擴(kuò)大國內(nèi)需求。這也有助于減少中國的外部失衡。

教育和醫(yī)療支出的很大一部分來自國家。這就要求政府?dāng)U大借貸用于公共服務(wù)和社會保障方面的支出。增加政府借貸可以幫助抵消房地產(chǎn)低迷帶來的信貸收縮所造成的負(fù)面影響。

中國政府越來越強(qiáng)調(diào)科教興國、人才強(qiáng)國的重要性。如果能協(xié)調(diào)好制造業(yè)與服務(wù)業(yè)的關(guān)系，把服務(wù)業(yè)作為新的增長引擎，中國經(jīng)濟(jì)還有很大的增長空間。

（作者系中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長）

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