（本文作者祝波，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授）

長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化發(fā)展是國(guó)家戰(zhàn)略，旨在提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。高質(zhì)量一體化發(fā)展的關(guān)鍵在于科技創(chuàng)新，長(zhǎng)三角科創(chuàng)共同體、長(zhǎng)三角G60科創(chuàng)走廊建設(shè)，為提升長(zhǎng)三角區(qū)域的科技發(fā)展水平提供重要支撐。

中央金融工作會(huì)議提出優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)科技金融的發(fā)展，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展，對(duì)于促進(jìn)長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新的協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)區(qū)域高質(zhì)量一體化發(fā)展，具有重要實(shí)踐價(jià)值。

一、長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展的底層邏輯

長(zhǎng)三角高質(zhì)量一體化重在科創(chuàng)共同體建設(shè)，發(fā)揮長(zhǎng)三角G60科創(chuàng)走廊、長(zhǎng)三角綠色一體化示范區(qū)等載體作用，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新的高質(zhì)量聯(lián)動(dòng)發(fā)展。在這個(gè)過(guò)程中，科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展變得非常迫切，為科技創(chuàng)新共同體建設(shè)提供資金支持。長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展的目標(biāo)是加強(qiáng)金融要素資源配置的市場(chǎng)化，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角區(qū)域科技金融的生態(tài)化。上海作為國(guó)際金融中心，在股權(quán)投資、資本市場(chǎng)等領(lǐng)域具有獨(dú)到優(yōu)勢(shì)，既要支持好上海本地科技創(chuàng)新發(fā)展，又要帶動(dòng)長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展。

（1）長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展必須堅(jiān)持市場(chǎng)化規(guī)則

市場(chǎng)化的本質(zhì)是等價(jià)交換。行政區(qū)劃是難以改變的現(xiàn)實(shí)，行政區(qū)劃導(dǎo)致利益分割，各地都有發(fā)展科技金融的戰(zhàn)略訴求，科技金融資源沒(méi)有得到高效利用。設(shè)置利益分享機(jī)制是關(guān)鍵步驟，通過(guò)利益共享原則形成系統(tǒng)化利益共同體，打破科技金融要素的跨區(qū)域流動(dòng)存在障礙，并同步有效執(zhí)行。加強(qiáng)政策性引導(dǎo)，按照政策引導(dǎo)、市場(chǎng)為主、多方參與的原則，發(fā)揮各地區(qū)位優(yōu)勢(shì)，承擔(dān)相應(yīng)科技金融服務(wù)功能，強(qiáng)化科技金融要素資源的市場(chǎng)化配置，構(gòu)建關(guān)鍵科技金融服務(wù)鏈條，打造長(zhǎng)三角科技金融生態(tài)圈。

通過(guò)頂層政策設(shè)計(jì)，構(gòu)建利益共享機(jī)制。首先，打破政策性障礙，形成有效的協(xié)作發(fā)展機(jī)制。三省一市用區(qū)域的整體發(fā)展觀取代行政區(qū)劃的局部利益價(jià)值導(dǎo)向，加強(qiáng)跨區(qū)域深度融合與協(xié)同發(fā)展，匯聚資源、整合力量，形成共同發(fā)展的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)整體性共贏。其次，構(gòu)建利益分享的機(jī)制。三省一市聯(lián)合推動(dòng)科技金融協(xié)同發(fā)展，四方都能得到預(yù)期的回報(bào)，而且這種回報(bào)符合各方的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)要用先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)彌補(bǔ)土地資源的不足，而經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的區(qū)域要能感受到從經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)獲得自身提升的價(jià)值。再次，利益分配合理。依托園區(qū)的飛地經(jīng)濟(jì)模式，實(shí)現(xiàn)三省一市之間的科技金融產(chǎn)業(yè)鏈的融合，通過(guò)稅收、就業(yè)和GDP的合理分配，促進(jìn)三省一市之間的交叉布局。

（2）長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展必須堅(jiān)持產(chǎn)融結(jié)合

依托長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，加強(qiáng)科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展的頂層設(shè)計(jì)。 長(zhǎng)三角區(qū)域高質(zhì)量一體化的重要表現(xiàn)是構(gòu)建面向長(zhǎng)三角的產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，而產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的布局需要充分考慮各個(gè)城市的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)條件和特色優(yōu)勢(shì)，既要因勢(shì)利導(dǎo)，又要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，做到各個(gè)城市產(chǎn)業(yè)定位清晰，形成區(qū)域完整科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈。

以構(gòu)建長(zhǎng)三角科技創(chuàng)新鏈為目標(biāo)，從科技創(chuàng)新企業(yè)的初創(chuàng)階段開始抓起，推進(jìn)科技產(chǎn)業(yè)與科技金融之間的產(chǎn)融結(jié)合，培育更多中小型科技創(chuàng)新企業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)?；陂L(zhǎng)三角區(qū)域的產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，通過(guò)實(shí)行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，分工協(xié)作，打造長(zhǎng)三角的完整產(chǎn)業(yè)鏈，在長(zhǎng)三角核心產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的基礎(chǔ)上，形成具有長(zhǎng)三角區(qū)域特色的產(chǎn)業(yè)集群。

在長(zhǎng)三角各個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)城市，根據(jù)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的整體布局，各個(gè)城市承擔(dān)具有比較優(yōu)勢(shì)的科技金融功能和角色，引導(dǎo)金融資源的空間集聚與分布，通過(guò)產(chǎn)業(yè)的梯度轉(zhuǎn)移和要素集聚，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)三角區(qū)域的協(xié)同發(fā)展。

（3）長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)重在要素資源的自由流動(dòng)

資本、人才、技術(shù)和數(shù)據(jù)是重要的要素，長(zhǎng)三角科技金融的聯(lián)動(dòng)重在促進(jìn)科技金融要素資源的自由流動(dòng)，消除阻礙這些要素資源自由流動(dòng)的因素，從要素資源的市場(chǎng)化配置視角促進(jìn)科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

從資本要素視角，進(jìn)一步理順長(zhǎng)三角資本流動(dòng)通道，優(yōu)化長(zhǎng)三角區(qū)域的科技信貸服務(wù)，聚合長(zhǎng)三角創(chuàng)業(yè)投資基金力量，推動(dòng)長(zhǎng)三角區(qū)域上市培育聯(lián)動(dòng)，消除長(zhǎng)三角區(qū)域的資本流通障礙。從人才要素視角，進(jìn)一步加快長(zhǎng)三角科技金融人才交流和培育，提升科技金融人才管理素養(yǎng)，促進(jìn)長(zhǎng)三角城市之間科技金融人才的流動(dòng)。從技術(shù)要素視角，進(jìn)一步促進(jìn)科技創(chuàng)新成果的流通與轉(zhuǎn)化，通過(guò)長(zhǎng)三角區(qū)域的技術(shù)交易與知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資發(fā)展的聯(lián)動(dòng)，提升科技創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的能力。從數(shù)據(jù)要素視角，促進(jìn)科技金融數(shù)據(jù)資源的確權(quán)、流動(dòng)與運(yùn)用，提升為科技創(chuàng)新企業(yè)提供金融服務(wù)的效率。數(shù)據(jù)要素視角的聯(lián)動(dòng)主要是長(zhǎng)三角科技金融的統(tǒng)計(jì)體系建設(shè)的聯(lián)動(dòng)、金融數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的聯(lián)動(dòng)以及科技金融數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的聯(lián)動(dòng)。

二、長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)

（1）抓住關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，實(shí)施重點(diǎn)突破

長(zhǎng)三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，不是拉郎配式捏在一起，而是遵循“先易后難，逐步推進(jìn)”的原則，抓住關(guān)鍵性鏈條或關(guān)鍵性環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破。瞄準(zhǔn)需要長(zhǎng)三角跨省市協(xié)同創(chuàng)新才能獲得優(yōu)勢(shì)的重大項(xiàng)目（G60科技走廊），以及長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)，打通政策體系、科技信貸、政策擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)管控、征信服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)，打破各自為戰(zhàn)、政策分割和管理阻斷的現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)科技金融協(xié)同發(fā)展。

推動(dòng)長(zhǎng)三角的投資聯(lián)動(dòng)，支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。基于產(chǎn)業(yè)的分工協(xié)作基礎(chǔ)，促進(jìn)長(zhǎng)三角區(qū)域在投資領(lǐng)域的協(xié)作，實(shí)行長(zhǎng)三角區(qū)域的投資聯(lián)動(dòng)。投資領(lǐng)域的協(xié)作發(fā)展有兩種合作發(fā)展方式：第一種合作模式是三省一市分工發(fā)展，各省重點(diǎn)發(fā)展具有本省特色的投資基金，針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的成長(zhǎng)生命周期，三省一市協(xié)作形成科技創(chuàng)新的培育體系。浙江省的科技創(chuàng)新中小微企業(yè)眾多，可以重點(diǎn)發(fā)展天使投資基金，形成規(guī)?；奶焓雇顿Y基金集聚，面向長(zhǎng)三角進(jìn)行天使投資，主要解決科技創(chuàng)新企業(yè)初始階段的投資問(wèn)題。上海市是國(guó)際金融中心和全球科技創(chuàng)新中心，是企業(yè)總部和研發(fā)總部的集聚地，通過(guò)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金和股權(quán)投資基金設(shè)立各類產(chǎn)業(yè)基金，支持科創(chuàng)企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展，加上科創(chuàng)板的快速發(fā)展，為企業(yè)上市提供了更多渠道。江蘇和安徽定位為主要的產(chǎn)業(yè)承接地，可以發(fā)展富有特色的產(chǎn)業(yè)基金，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金支持。第二種合作模式：三省一市各自發(fā)展各類基金，包括天使基金、創(chuàng)業(yè)基金（VC）、PE和各類產(chǎn)業(yè)基金，構(gòu)建長(zhǎng)三角區(qū)域的投資聯(lián)動(dòng)信息平臺(tái)，對(duì)于重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，發(fā)動(dòng)三省一市的各類基金前來(lái)共同投資，集聚資金和相關(guān)優(yōu)勢(shì)資源，做成一件重要的區(qū)域性的重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

（2）基于市場(chǎng)化規(guī)則促進(jìn)長(zhǎng)三角科技金融的聯(lián)動(dòng)

科技金融要素資源的集聚和完善是構(gòu)建長(zhǎng)三角科技金融聯(lián)動(dòng)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，從項(xiàng)目孵化、成果轉(zhuǎn)化，到天使投資、創(chuàng)業(yè)投資，再到科技信貸、科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)、科創(chuàng)板資本市場(chǎng)等，科技金融的各類要素資源齊全，為資源的優(yōu)化配置奠定基礎(chǔ)。

優(yōu)化利益分享機(jī)制，激發(fā)科技金融聯(lián)動(dòng)源動(dòng)力

長(zhǎng)三角區(qū)域城市群的利益涉及面廣，按照市場(chǎng)化規(guī)則，三省一市達(dá)成利益方面的共識(shí)。設(shè)置利益目標(biāo)可以有效促進(jìn)科技金融要素資源的流動(dòng)。界定好利益的分配規(guī)則，符合各參與方的預(yù)期獲益期望，激發(fā)各個(gè)城市參與科技金融聯(lián)動(dòng)的動(dòng)力，真正促進(jìn)科技金融生態(tài)健康發(fā)展。

各個(gè)參與方都希望通過(guò)科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，建立基于收益回報(bào)的市場(chǎng)機(jī)制，發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的核心功能，從根本上激發(fā)各方的合作意愿，促進(jìn)科技資源與金融資源在長(zhǎng)三角范圍內(nèi)流動(dòng)。

通過(guò)市場(chǎng)規(guī)則把不同地區(qū)、不同所有制性質(zhì)的企業(yè)，按經(jīng)濟(jì)利益的內(nèi)在要求組織起來(lái)；基于利益的分配打破地區(qū)封鎖和所有制限制，消除條塊分割，打通長(zhǎng)三角三省一市之間科技金融要素資源的雙向交流通道。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市用先進(jìn)的科技金融發(fā)展與管理經(jīng)驗(yàn)彌補(bǔ)土地資源的不足，而經(jīng)濟(jì)不太發(fā)達(dá)的城市用自己的獨(dú)特資源，換取發(fā)達(dá)城市科技金融的溢出效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域性整體科技創(chuàng)新能力提升，實(shí)現(xiàn)多方受益，共同發(fā)展的效果。

基于市場(chǎng)規(guī)則加強(qiáng)資本、人才等要素資源的自由流動(dòng)。科技創(chuàng)新是動(dòng)力，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市的人才優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的主力軍，培育更多科技創(chuàng)新項(xiàng)目，吸引科技創(chuàng)新要素的集聚?？萍紕?chuàng)新企業(yè)的存量和質(zhì)量決定了科技創(chuàng)新的水平。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有集聚效應(yīng)，各個(gè)城市根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，如果一個(gè)城市擁有完善的支持科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策，可以吸引并培育更多科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚，引領(lǐng)科技創(chuàng)新的發(fā)展方向。

根據(jù)長(zhǎng)三角城市群的產(chǎn)業(yè)定位以及各自優(yōu)勢(shì)專長(zhǎng)，通過(guò)市場(chǎng)化資源配置機(jī)制，發(fā)揮各城市的優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建促進(jìn)科技金融要素相對(duì)集聚。根據(jù)長(zhǎng)三角區(qū)域內(nèi)科技金融資源的空間分布現(xiàn)狀，因勢(shì)利導(dǎo)，促進(jìn)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的相對(duì)集聚和布局，形成各個(gè)富有特色的科技金融資源的集聚地。

基于利益共同體促進(jìn)科技創(chuàng)新成果面向長(zhǎng)三角區(qū)域的轉(zhuǎn)化。通過(guò)構(gòu)建長(zhǎng)三角各個(gè)城市群之間的利益分配機(jī)制，促進(jìn)發(fā)達(dá)地區(qū)的孵化項(xiàng)目及科技成果在長(zhǎng)三角各個(gè)城市間進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化或規(guī)?；?，加快科技金融要素資源的自由流動(dòng)，促進(jìn)科技金融資源的優(yōu)化配置。

孵化項(xiàng)目及科技成果的提供方與產(chǎn)業(yè)化或規(guī)?；某鞘袠?gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化稅收、GDP等分配比例，就會(huì)打通區(qū)劃障礙，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化效率。打造面向長(zhǎng)三角的科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化平臺(tái)，可以連接各個(gè)城市的天使基金、VC、PE等投資主體，商業(yè)銀行等信貸主體，以及科技擔(dān)保、科技保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，提升科技企業(yè)與服務(wù)提供方的對(duì)接效率，更加有效實(shí)現(xiàn)科技成果的轉(zhuǎn)化。

基于協(xié)作發(fā)展促進(jìn)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)基金的聯(lián)動(dòng)。各類股權(quán)投資基金是科技型企業(yè)初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的重要資金來(lái)源，屬于直接融資方式，擴(kuò)大企業(yè)的直接融資比例是我國(guó)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)的重要策略。按照市場(chǎng)化規(guī)則，進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資基金的布局和系統(tǒng)整合，形成支持科技創(chuàng)新全生命周期的股權(quán)投資體系，為科技企業(yè)的全生命周期提供融資支持。通過(guò)完善股權(quán)交易平臺(tái)，加快S基金發(fā)展，進(jìn)一步擴(kuò)大上市比例等途徑，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資基金的退出通道，從而提高股權(quán)投資基金支持科技創(chuàng)新的能力。

（本文作者祝波，上海大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授）

本文僅代表作者觀點(diǎn)。