（本文作者祝波，上海大學經濟學院副教授）

 

長三角高質量一體化發(fā)展是國家戰(zhàn)略，旨在提升國家競爭力。高質量一體化發(fā)展的關鍵在于科技創(chuàng)新，長三角科創(chuàng)共同體、長三角G60科創(chuàng)走廊建設，為提升長三角區(qū)域的科技發(fā)展水平提供重要支撐。

中央金融工作會議提出優(yōu)化金融供給結構，加強科技金融的發(fā)展，促進區(qū)域協(xié)調發(fā)展。長三角科技金融聯(lián)動發(fā)展，對于促進長三角科技創(chuàng)新的協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)區(qū)域高質量一體化發(fā)展，具有重要實踐價值。

一、長三角科技金融聯(lián)動發(fā)展的底層邏輯

長三角高質量一體化重在科創(chuàng)共同體建設，發(fā)揮長三角G60科創(chuàng)走廊、長三角綠色一體化示范區(qū)等載體作用，實現(xiàn)科技創(chuàng)新的高質量聯(lián)動發(fā)展。在這個過程中，科技金融聯(lián)動發(fā)展變得非常迫切，為科技創(chuàng)新共同體建設提供資金支持。長三角科技金融聯(lián)動發(fā)展的目標是加強金融要素資源配置的市場化，實現(xiàn)長三角區(qū)域科技金融的生態(tài)化。上海作為國際金融中心，在股權投資、資本市場等領域具有獨到優(yōu)勢，既要支持好上海本地科技創(chuàng)新發(fā)展，又要帶動長三角科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展。

（1）長三角科技金融聯(lián)動發(fā)展必須堅持市場化規(guī)則

市場化的本質是等價交換。行政區(qū)劃是難以改變的現(xiàn)實，行政區(qū)劃導致利益分割，各地都有發(fā)展科技金融的戰(zhàn)略訴求，科技金融資源沒有得到高效利用。設置利益分享機制是關鍵步驟，通過利益共享原則形成系統(tǒng)化利益共同體，打破科技金融要素的跨區(qū)域流動存在障礙，并同步有效執(zhí)行。加強政策性引導，按照政策引導、市場為主、多方參與的原則，發(fā)揮各地區(qū)位優(yōu)勢，承擔相應科技金融服務功能，強化科技金融要素資源的市場化配置，構建關鍵科技金融服務鏈條，打造長三角科技金融生態(tài)圈。

通過頂層政策設計，構建利益共享機制。首先，打破政策性障礙，形成有效的協(xié)作發(fā)展機制。三省一市用區(qū)域的整體發(fā)展觀取代行政區(qū)劃的局部利益價值導向，加強跨區(qū)域深度融合與協(xié)同發(fā)展，匯聚資源、整合力量，形成共同發(fā)展的目標，實現(xiàn)整體性共贏。其次，構建利益分享的機制。三省一市聯(lián)合推動科技金融協(xié)同發(fā)展，四方都能得到預期的回報，而且這種回報符合各方的預期。經濟發(fā)達地區(qū)要用先進的管理經驗彌補土地資源的不足，而經濟不發(fā)達的區(qū)域要能感受到從經濟發(fā)達地區(qū)獲得自身提升的價值。再次，利益分配合理。依托園區(qū)的飛地經濟模式，實現(xiàn)三省一市之間的科技金融產業(yè)鏈的融合，通過稅收、就業(yè)和GDP的合理分配，促進三省一市之間的交叉布局。

（2）長三角科技金融聯(lián)動發(fā)展必須堅持產融結合

依托長三角科技創(chuàng)新產業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，加強科技金融聯(lián)動發(fā)展的頂層設計。 長三角區(qū)域高質量一體化的重要表現(xiàn)是構建面向長三角的產業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈，而產業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的布局需要充分考慮各個城市的基礎產業(yè)條件和特色優(yōu)勢，既要因勢利導，又要統(tǒng)籌協(xié)調，做到各個城市產業(yè)定位清晰，形成區(qū)域完整科技創(chuàng)新產業(yè)鏈。

以構建長三角科技創(chuàng)新鏈為目標，從科技創(chuàng)新企業(yè)的初創(chuàng)階段開始抓起，推進科技產業(yè)與科技金融之間的產融結合，培育更多中小型科技創(chuàng)新企業(yè)，實現(xiàn)產業(yè)集群效應?；陂L三角區(qū)域的產業(yè)聯(lián)動，通過實行錯位競爭，分工協(xié)作，打造長三角的完整產業(yè)鏈，在長三角核心產業(yè)鏈和創(chuàng)新鏈的基礎上，形成具有長三角區(qū)域特色的產業(yè)集群。

在長三角各個關鍵節(jié)點城市，根據(jù)科技創(chuàng)新產業(yè)的整體布局，各個城市承擔具有比較優(yōu)勢的科技金融功能和角色，引導金融資源的空間集聚與分布，通過產業(yè)的梯度轉移和要素集聚，實現(xiàn)長三角區(qū)域的協(xié)同發(fā)展。

（3）長三角科技金融聯(lián)動重在要素資源的自由流動

資本、人才、技術和數(shù)據(jù)是重要的要素，長三角科技金融的聯(lián)動重在促進科技金融要素資源的自由流動，消除阻礙這些要素資源自由流動的因素，從要素資源的市場化配置視角促進科技金融聯(lián)動發(fā)展。

從資本要素視角，進一步理順長三角資本流動通道，優(yōu)化長三角區(qū)域的科技信貸服務，聚合長三角創(chuàng)業(yè)投資基金力量，推動長三角區(qū)域上市培育聯(lián)動，消除長三角區(qū)域的資本流通障礙。從人才要素視角，進一步加快長三角科技金融人才交流和培育，提升科技金融人才管理素養(yǎng)，促進長三角城市之間科技金融人才的流動。從技術要素視角，進一步促進科技創(chuàng)新成果的流通與轉化，通過長三角區(qū)域的技術交易與知識產權融資發(fā)展的聯(lián)動，提升科技創(chuàng)新企業(yè)通過技術等知識產權融資的能力。從數(shù)據(jù)要素視角，促進科技金融數(shù)據(jù)資源的確權、流動與運用，提升為科技創(chuàng)新企業(yè)提供金融服務的效率。數(shù)據(jù)要素視角的聯(lián)動主要是長三角科技金融的統(tǒng)計體系建設的聯(lián)動、金融數(shù)字基礎設施的聯(lián)動以及科技金融數(shù)據(jù)交易平臺的聯(lián)動。

二、長三角科技金融聯(lián)動的關鍵點

（1）抓住關鍵性環(huán)節(jié)，實施重點突破

長三角科技金融融合發(fā)展與協(xié)同創(chuàng)新，不是拉郎配式捏在一起，而是遵循“先易后難，逐步推進”的原則，抓住關鍵性鏈條或關鍵性環(huán)節(jié)，實現(xiàn)重點突破。瞄準需要長三角跨省市協(xié)同創(chuàng)新才能獲得優(yōu)勢的重大項目（G60科技走廊），以及長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)，打通政策體系、科技信貸、政策擔保、風險管控、征信服務的各個環(huán)節(jié)，打破各自為戰(zhàn)、政策分割和管理阻斷的現(xiàn)狀，實現(xiàn)科技金融協(xié)同發(fā)展。

推動長三角的投資聯(lián)動，支持重點產業(yè)集群發(fā)展?；诋a業(yè)的分工協(xié)作基礎，促進長三角區(qū)域在投資領域的協(xié)作，實行長三角區(qū)域的投資聯(lián)動。投資領域的協(xié)作發(fā)展有兩種合作發(fā)展方式：第一種合作模式是三省一市分工發(fā)展，各省重點發(fā)展具有本省特色的投資基金，針對科技創(chuàng)新企業(yè)的成長生命周期，三省一市協(xié)作形成科技創(chuàng)新的培育體系。浙江省的科技創(chuàng)新中小微企業(yè)眾多，可以重點發(fā)展天使投資基金，形成規(guī)?；奶焓雇顿Y基金集聚，面向長三角進行天使投資，主要解決科技創(chuàng)新企業(yè)初始階段的投資問題。上海市是國際金融中心和全球科技創(chuàng)新中心，是企業(yè)總部和研發(fā)總部的集聚地，通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金和股權投資基金設立各類產業(yè)基金，支持科創(chuàng)企業(yè)的成長發(fā)展，加上科創(chuàng)板的快速發(fā)展，為企業(yè)上市提供了更多渠道。江蘇和安徽定位為主要的產業(yè)承接地，可以發(fā)展富有特色的產業(yè)基金，為產業(yè)發(fā)展提供資金支持。第二種合作模式：三省一市各自發(fā)展各類基金，包括天使基金、創(chuàng)業(yè)基金（VC）、PE和各類產業(yè)基金，構建長三角區(qū)域的投資聯(lián)動信息平臺，對于重大產業(yè)項目，發(fā)動三省一市的各類基金前來共同投資，集聚資金和相關優(yōu)勢資源，做成一件重要的區(qū)域性的重大產業(yè)項目。

（2）基于市場化規(guī)則促進長三角科技金融的聯(lián)動

科技金融要素資源的集聚和完善是構建長三角科技金融聯(lián)動發(fā)展的重要基礎，從項目孵化、成果轉化，到天使投資、創(chuàng)業(yè)投資，再到科技信貸、科技擔保、科技保險、科創(chuàng)板資本市場等，科技金融的各類要素資源齊全，為資源的優(yōu)化配置奠定基礎。

優(yōu)化利益分享機制，激發(fā)科技金融聯(lián)動源動力

長三角區(qū)域城市群的利益涉及面廣，按照市場化規(guī)則，三省一市達成利益方面的共識。設置利益目標可以有效促進科技金融要素資源的流動。界定好利益的分配規(guī)則，符合各參與方的預期獲益期望，激發(fā)各個城市參與科技金融聯(lián)動的動力，真正促進科技金融生態(tài)健康發(fā)展。

各個參與方都希望通過科技創(chuàng)新實現(xiàn)高質量發(fā)展，建立基于收益回報的市場機制，發(fā)揮市場對資源配置的核心功能，從根本上激發(fā)各方的合作意愿，促進科技資源與金融資源在長三角范圍內流動。

通過市場規(guī)則把不同地區(qū)、不同所有制性質的企業(yè)，按經濟利益的內在要求組織起來；基于利益的分配打破地區(qū)封鎖和所有制限制，消除條塊分割，打通長三角三省一市之間科技金融要素資源的雙向交流通道。經濟發(fā)達城市用先進的科技金融發(fā)展與管理經驗彌補土地資源的不足，而經濟不太發(fā)達的城市用自己的獨特資源，換取發(fā)達城市科技金融的溢出效應，實現(xiàn)區(qū)域性整體科技創(chuàng)新能力提升，實現(xiàn)多方受益，共同發(fā)展的效果。

基于市場規(guī)則加強資本、人才等要素資源的自由流動。科技創(chuàng)新是動力，發(fā)揮經濟發(fā)達城市的人才優(yōu)勢，構建科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的主力軍，培育更多科技創(chuàng)新項目，吸引科技創(chuàng)新要素的集聚?？萍紕?chuàng)新企業(yè)的存量和質量決定了科技創(chuàng)新的水平。創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)具有集聚效應，各個城市根據(jù)自身優(yōu)勢和特點，如果一個城市擁有完善的支持科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的政策，可以吸引并培育更多科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)集聚，引領科技創(chuàng)新的發(fā)展方向。

根據(jù)長三角城市群的產業(yè)定位以及各自優(yōu)勢專長，通過市場化資源配置機制，發(fā)揮各城市的優(yōu)勢，構建促進科技金融要素相對集聚。根據(jù)長三角區(qū)域內科技金融資源的空間分布現(xiàn)狀，因勢利導，促進科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的相對集聚和布局，形成各個富有特色的科技金融資源的集聚地。

基于利益共同體促進科技創(chuàng)新成果面向長三角區(qū)域的轉化。通過構建長三角各個城市群之間的利益分配機制，促進發(fā)達地區(qū)的孵化項目及科技成果在長三角各個城市間進行產業(yè)化或規(guī)模化，加快科技金融要素資源的自由流動，促進科技金融資源的優(yōu)化配置。

孵化項目及科技成果的提供方與產業(yè)化或規(guī)?；某鞘袠嫿藴驶愂?、GDP等分配比例，就會打通區(qū)劃障礙，促進科技成果的轉化效率。打造面向長三角的科技創(chuàng)新成果轉化平臺，可以連接各個城市的天使基金、VC、PE等投資主體，商業(yè)銀行等信貸主體，以及科技擔保、科技保險等機構，提升科技企業(yè)與服務提供方的對接效率，更加有效實現(xiàn)科技成果的轉化。

基于協(xié)作發(fā)展促進天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和產業(yè)基金的聯(lián)動。各類股權投資基金是科技型企業(yè)初創(chuàng)期和成長期的重要資金來源，屬于直接融資方式，擴大企業(yè)的直接融資比例是我國優(yōu)化融資結構的重要策略。按照市場化規(guī)則，進行創(chuàng)業(yè)投資基金的布局和系統(tǒng)整合，形成支持科技創(chuàng)新全生命周期的股權投資體系，為科技企業(yè)的全生命周期提供融資支持。通過完善股權交易平臺，加快S基金發(fā)展，進一步擴大上市比例等途徑，拓展風險投資基金的退出通道，從而提高股權投資基金支持科技創(chuàng)新的能力。

 

（本文作者祝波，上海大學經濟學院副教授）

本文僅代表作者觀點。