今年上半年IPO節(jié)奏仍然階段性收緊。上市新股數量和首發(fā)募資金額均同比降逾七成，審核環(huán)節(jié)新增受理32單IPO申請，終止審核數量則同比大增。

截至6月30日，2024年上半年A股市場共上市了44只新股，首發(fā)募資324.93億元，分別下降74.57%、84.5%。首發(fā)市盈率平均值也較去年同期大降，但是上市首日平均漲幅為136.05%，遠高于去年同期。

在IPO審核環(huán)節(jié)，隨著IPO新規(guī)的不斷發(fā)布，受理和上會環(huán)節(jié)“破冰”，與此同時擬上市企業(yè)掀起“撤單潮”。今年上半年共有287家擬IPO企業(yè)終止審核。

就存量的排隊企業(yè)而言，根據第一財經不完全統(tǒng)計，截至6月30日，還有412家擬上市企業(yè)處于排隊狀態(tài)。

上半年新股數量和募資均大降，上市首日漲勢不俗

今年上半年，A股共有44只新股上市，而去年同期上市了173家公司，也就是說今年上半年的上市數量僅是去年同期的25%。

這44只新股中，15只來自創(chuàng)業(yè)板，12只來自主板，10家來自北交所，7家來自科創(chuàng)板。

首發(fā)募資金額也同比大幅縮水。今年上半年新股共募資324.93億元，僅10只新股募資超過10億元，其中永興股份首發(fā)募資額最高，為24.3億元，其次是艾羅能源首發(fā)募資22.26億元，其余8只新股募資額均在10億元~17億元之間。

相較而言，去年上半年新股募資總額達到2096.77億元，有68只新股募資超過10億元，11只新股募資超過30億元，其中最高募資額達到110.72億元。

再從估值來看，今年上半年的首發(fā)市盈率（攤?。┢骄狄草^去年大幅下降。今年上半年首發(fā)市盈率平均值為22.9倍，相較去年同期的43.68倍下降47.57%。另外，值得注意的是，去年上半年新股首發(fā)市盈率平均值相較首發(fā)時所屬行業(yè)市盈率平均值高出13.48倍，但今年上半年新股首發(fā)市盈率平均值低于首發(fā)時所屬行業(yè)市盈率平均值。

新股數量大減、估值相對更低，反映到二級市場則是新股股價大漲。根據Wind數據，今年上半年44只新股上市首日平均漲幅為136.05%，遠高于去年同期新股上市首日37.84%的平均漲幅。

44只新股上市首日僅上海合晶1只股票下跌，其余43只股票均上漲或者持平。42只股票上市首日漲幅超過17%，36股票漲幅超過50%。其中，24只股票上市首日漲幅超過100%，其中匯成真空上市首日漲幅達到752.95%，利安科技漲幅則超過300%，肯特股份、宏鑫科技、中侖新材、萬達軸承、諾瓦星云漲幅則超過200%；11只股票上市首日漲幅在50%~100%之間。

而上海合晶上市首日破發(fā)，該公司首發(fā)市盈率為42.05倍，高于首發(fā)時所屬行業(yè)市盈率30.02倍，發(fā)行價為22.66元/股，上市首日下跌6.31%。

新增受理32單，終止審核287單

新股上市數量大減的同時，今年上半年新增受理和上會環(huán)節(jié)均一度處于停滯狀態(tài)，而撤單量大增。

在今年6月份之前，今年滬深北交易所僅新增受理了2家企業(yè)的上市申請，均來自北交所，滬深交易所新增受理的數量均為0。

6月20日，今年滬深交易所IPO“零受理”局面被打破。A股市場新增受理2家企業(yè)的IPO申請，分別來自滬市科創(chuàng)板和深市主板。緊接著北交所也于6月21日開始新增受理上市申請，這距離上一次披露新增受理上市申請的時間已間隔3個多月。

相較于滬深交易所僅分別1單IPO申請，北交所6月21日之后則掀起新增受理潮，8天時間累計受理了28單上市申請。

也就是說，今年上半年滬深北交易所累計受理上市申請32單。相較2023年上半年三大交易所合計受理的590家大幅減少，不過去年3月份全面注冊制啟動，滬深主板正式開始“納新”，新增受理數量大增。

上會環(huán)節(jié)則是時隔3個多月后重啟。自今年2月召開IPO上市委審核會議之后，滬深交易所分別于5月16日、5月31日召開上市委審議會議，意味著上市委審核會議繼續(xù)進入常態(tài)化。

在受理和上會環(huán)節(jié)“破冰”之前，IPO相關政策也不斷推出，定位和方向越來越明晰。

今年4月份出臺的新“國九條”明確嚴把發(fā)行上市準入關，具體舉措在于：提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標準，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價標準；擴大對在審企業(yè)及相關中介機構現場檢查覆蓋面；將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發(fā)行上市負面清單；從嚴監(jiān)管分拆上市等。之后，證監(jiān)會修改科創(chuàng)屬性評價指引（試行），滬深交易所也對發(fā)行上市相關規(guī)則進行了相應修訂。

相較新增受理和上會情況，今年上半年IPO終止審核情況大增。第一財經根據滬深北交易所披露的信息統(tǒng)計，今年上半年共有287家擬IPO企業(yè)終止審核，其中申報上交所的有115家，申報深交所的有123家，申報北交所的有49家。其中，6月份就有110家擬上市企業(yè)終止審核。

這些撤單的擬上市企業(yè)有一些共同點，比如：財務數據未達到上市新規(guī)標準，最近一年業(yè)績下滑嚴重；存在“清倉式”分紅情況；股權高度集中，存在家族絕對控股問題；傳統(tǒng)消費行業(yè)或進入下行周期的行業(yè)公司上市受限；從嚴監(jiān)管分拆上市。