“目前公司就港股上市所需資料在推進準備中，具體資金用途會涉及海外產(chǎn)能建設(shè)的需求、補充現(xiàn)金流等。”

3月12日，晶澳科技（002459.SZ）公告2月份《投資者關(guān)系活動記錄表》并回答公司計劃赴港上市的相關(guān)考量和目前進度。

2月21日晚間，晶澳科技披露公告稱，公司計劃發(fā)行境外上市外資股（H股）股票并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市，并聘請畢馬威作為港股IPO的審計機構(gòu)。如果赴港上市順利，晶澳科技將形成“A+H”兩地上市平臺。

晶澳科技此次赴港上市主要是為推動企業(yè)的全球化發(fā)展?！盀檫M一步推動公司全球化發(fā)展戰(zhàn)略，加快市場、供應(yīng)鏈、研發(fā)三位一體的全球化建設(shè)，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實力和綜合競爭力。”晶澳科技表示。

目前來看，最新投關(guān)紀要所述的海外產(chǎn)能建設(shè)主要指向其中東阿曼的投資計劃。去年12月19日晚間，晶澳科技公告擬投資39.57億元在阿曼蘇哈爾自貿(mào)區(qū)建設(shè)年產(chǎn)6GW光伏電池和3GW光伏組件項目。

據(jù)彼時的公告信息，該海外項目的資金來源為自籌資金，包括但不限于自有資金、外部股權(quán)融資、金融機構(gòu)融資等。公司有計劃引入外部股東參股，以合資形式投資建設(shè)該項目。

在分析中東項目風(fēng)險時，晶澳科技曾表示，該項目擬通過金融機構(gòu)融資、外部股權(quán)融資等多種方式解決部分資金問題，相關(guān)資金籌措情況存在一定不確定性，可能存在資金籌措的進度或規(guī)模不達預(yù)期的風(fēng)險，進而影響項目的投資規(guī)模及建設(shè)進度。

在擬投資布局中東阿曼之前，晶澳科技已在越南和美國建設(shè)產(chǎn)能基地。一直以來，該公司海外業(yè)務(wù)的營收占比過半。2024年上半年，該公司來自境外地區(qū)的收入為229.56億元，占總收入的61.45%。海外市場需求持續(xù)增長，但國際貿(mào)易保護政策和貿(mào)易壁壘高企，頭部光儲企業(yè)出海布局產(chǎn)能的需求日益迫切。

晶澳科技海外擴產(chǎn)的選項不止于阿曼。第一財經(jīng)記者注意到，去年11月底，晶澳科技與埃及政府、阿聯(lián)酋Global South Utilities公司簽署諒解備忘錄 (MoU)，計劃在埃及建設(shè)一座2GW光伏電池和2GW光伏組件工廠。

截至2024年年底，晶澳科技的光伏組件產(chǎn)能預(yù)計超100GW，硅片與電池產(chǎn)能為組件產(chǎn)能的80%，其中N型電池實際產(chǎn)能為70GW。

不過，受市場供需錯配的持續(xù)影響，2024年，晶澳科技預(yù)計虧損45億元至52億元。其債務(wù)包袱也隨著產(chǎn)能擴產(chǎn)“水漲船高”，截至2024年第三季度，晶澳科技的資產(chǎn)負債率為72.15%，創(chuàng)2010年以來新高。

暴利時代已經(jīng)終結(jié)。在光伏全產(chǎn)業(yè)鏈上游至下游全線“失血”的當(dāng)下，從宣布海外擴產(chǎn)建廠，到計劃赴港上市募資，這家光伏老兵的尋求破局之旅已經(jīng)開始。