雖然市場(chǎng)消費(fèi)整體不及預(yù)期，但中國(guó)肉類大王雙匯發(fā)展還是交出了一份表現(xiàn)穩(wěn)健的成績(jī)單。上半年，雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入277億元，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)達(dá)到23億元。機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為，在行業(yè)整體疲軟的情況下，雙匯發(fā)展的表現(xiàn)充滿韌性，考慮到下半年豬價(jià)仍存上行空間，加上雙匯發(fā)展通過“調(diào)結(jié)構(gòu)、調(diào)價(jià)格、控成本”“拓新區(qū)推新品”等措施，預(yù)計(jì)下半年公司表現(xiàn)還有進(jìn)一步提升的空間。

與此同時(shí)，雙匯發(fā)展宣布再次送出分紅大禮包，擬向全體股東按每10股派6.6元（含稅）的比例實(shí)施利潤(rùn)分配，共分配利潤(rùn)22.87億元，分紅率約99.6%誠(chéng)意滿滿，也得到市場(chǎng)認(rèn)同。

半年核心數(shù)據(jù)表現(xiàn)穩(wěn)健

從整體收入看，受包裝肉制品、生鮮豬產(chǎn)品銷量下降，以及禽產(chǎn)品價(jià)格低位運(yùn)行等因素影響，雙匯發(fā)展上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴陆?，?shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入277億元，同比減少9.3%，肉類產(chǎn)品總外銷量151萬噸，同比下降了7.7%。

從分項(xiàng)看，雙匯發(fā)展兩大主業(yè)整體表現(xiàn)穩(wěn)定，肉制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入123.7億元，同比減少9.6%，但毛利率比上年同期增長(zhǎng)了5個(gè)百分點(diǎn)；屠宰業(yè)實(shí)現(xiàn)收入133.3億元，毛利率與上年同期略有下降，其他業(yè)務(wù)收入43.3億元，同比增長(zhǎng)6.2%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的變化，雙匯發(fā)展管理層在之后舉行的業(yè)績(jī)說明會(huì)上坦誠(chéng)說明，稱2024年二季度公司肉類外銷量同比下降的主要原因一方面是因?yàn)檎w消費(fèi)低迷，肉制品銷量下降；另一方面屠宰行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，加之豬價(jià)上漲抑制豬肉消費(fèi)，同時(shí)上年同期公司抓住生豬低價(jià)期進(jìn)行了儲(chǔ)備，生鮮產(chǎn)品外銷量同比下降。

而對(duì)于二季度公司利潤(rùn)同比下降，雙匯發(fā)展管理層認(rèn)為，主要是其他分部中禽業(yè)受毛雞價(jià)格同比下降影響，經(jīng)營(yíng)同比增虧，此外，肉制品銷量下降，也導(dǎo)致利潤(rùn)同比減少。

值得注意的是，今年以來由于市場(chǎng)消費(fèi)不及預(yù)期，消費(fèi)品行業(yè)都承受著巨大的增長(zhǎng)壓力，肉制品企業(yè)也面臨同樣的境遇。

2024年上半年，雙匯發(fā)展也在積極拓展新渠道尋求新增長(zhǎng)。2024年上半年，隨著新渠道的開拓，以及新渠道網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量的增長(zhǎng)，雙匯發(fā)展肉制品在會(huì)員超市、休閑零食、連鎖便利等新渠道的銷量同比實(shí)現(xiàn)40%以上的增長(zhǎng)。

此外，針對(duì)目前消費(fèi)者疫情后加大了在線上和近場(chǎng)電商購(gòu)買肉制品的新趨勢(shì)，雙匯發(fā)展也加快了在電商的布局力度。截至目前，雙匯發(fā)展已經(jīng)在天貓、京東、淘寶、拼多多、抖音等電商平臺(tái)開設(shè)店鋪28 家，另運(yùn)作京東新通路、美團(tuán)買菜、淘菜菜、樸樸超市等平臺(tái)的入倉(cāng)業(yè)務(wù)，主要銷售包裝肉制品、熟食、生鮮產(chǎn)品、調(diào)味料等產(chǎn)品。 2024年上半年，雙匯發(fā)展線上電商業(yè)務(wù)的銷量、收入同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

在傳統(tǒng)渠道方面，上半年雙匯發(fā)展通過梳理摸排經(jīng)銷渠道，精簡(jiǎn)經(jīng)銷商隊(duì)伍，更加注重增長(zhǎng)質(zhì)量。在減少了低毛利、經(jīng)營(yíng)效果不佳渠道的銷售后，經(jīng)銷渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入213.7億元，毛利率同比上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。截至今年6月末，雙匯發(fā)展共有經(jīng)銷商17305家，對(duì)比年初略微凈減少455家。

下半年還有這些重點(diǎn)工作在推進(jìn)

2024年下半年，肉類行業(yè)整體向工業(yè)化、規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速變化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，與此同時(shí)，隨著社會(huì)消費(fèi)不斷升級(jí)，肉類消費(fèi)也呈現(xiàn)持續(xù)細(xì)分，多樣化的新趨勢(shì)。半年報(bào)中，雙匯發(fā)展也公布了多項(xiàng)下半年的重點(diǎn)工作，加快應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的新變化。

在肉制品業(yè)務(wù)上，雙匯發(fā)展管理層透露，下半年將繼續(xù)從三大方面入手拉動(dòng)肉制品銷售增長(zhǎng)。首先，公司將持續(xù)加強(qiáng)低溫、速凍、休閑零食、線上等新渠道的開拓，推進(jìn)專業(yè)化運(yùn)作，擴(kuò)充客戶網(wǎng)絡(luò)；其次將繼續(xù)按照“分區(qū)運(yùn)作+跨區(qū)授權(quán)運(yùn)作”的模式，加快空白網(wǎng)點(diǎn)開發(fā)，加密網(wǎng)點(diǎn)布局；同時(shí)將進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)管理，全面提升市場(chǎng)服務(wù)水平，加大市場(chǎng)支持力度，提升終端運(yùn)作質(zhì)量，精準(zhǔn)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

在生鮮品業(yè)務(wù)上，雙匯發(fā)展將做好“六個(gè)結(jié)合”的產(chǎn)品策略，加強(qiáng)行情研判，把握行情節(jié)奏，多措并舉降成本、控費(fèi)用，創(chuàng)新管理提效率、增效益，加大市場(chǎng)投入拓網(wǎng)絡(luò)、增網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同擴(kuò)鮮銷、上規(guī)模，持續(xù)鞏固和增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

機(jī)構(gòu)分析人士也表示，2024年第二季度，隨著豬價(jià)上漲，雙匯發(fā)展的生鮮凍品業(yè)務(wù)盈利或已明顯改善、實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正。業(yè)績(jī)會(huì)上，雙匯發(fā)展管理層也透露，下半年公司根據(jù)行情，適時(shí)加快凍品出庫，預(yù)計(jì)凍品將繼續(xù)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來正收益。

在養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上，雙匯發(fā)展所推進(jìn)的“肉雞產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)能項(xiàng)目”和“生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目”將進(jìn)收獲期，下半年公司將全面提升管理，做好產(chǎn)銷對(duì)接，增強(qiáng)與屠宰業(yè)、肉制品業(yè)的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。業(yè)績(jī)會(huì)上，管理層也表示，在生豬養(yǎng)殖方面，2024年上半年公司生豬出欄量同比下降，養(yǎng)殖指標(biāo)明顯改善，同比明顯減虧，下半年將繼續(xù)加強(qiáng)養(yǎng)豬業(yè)的整頓提升，持續(xù)改善養(yǎng)殖成績(jī)。在肉雞養(yǎng)殖方面，2024 年上半年公司肉雞出欄量同比增長(zhǎng)，養(yǎng)殖成本同比下降，下半年隨著行情回升，公司將繼續(xù)加強(qiáng)管理提升，養(yǎng)殖成本有望繼續(xù)下降，禽產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)計(jì)將扭虧為盈，環(huán)比上半年明顯改善。

此外，2024年下半年，雙匯發(fā)展還將在加快餐飲及團(tuán)餐業(yè)務(wù)發(fā)展等新業(yè)務(wù)、加快網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)增、升級(jí)營(yíng)銷管理、強(qiáng)化品牌建設(shè)、推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面進(jìn)一步加大投入。

半年報(bào)公布后，多家投資機(jī)構(gòu)也對(duì)雙匯發(fā)展的半年成績(jī)單表示認(rèn)可，并給予雙匯發(fā)展推薦評(píng)級(jí)。民生證券研報(bào)認(rèn)為，雙匯發(fā)展深入落實(shí)“以消費(fèi)者為中心”的理念，順應(yīng)消費(fèi)形勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)變化，大力推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)開拓，加快構(gòu)建專業(yè)化、立體化的客戶體系，開發(fā)新渠道、培育新的大單品，完善產(chǎn)能布局和產(chǎn)業(yè)鏈條，提升數(shù)字化應(yīng)用、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同、提高運(yùn)營(yíng)效率、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。通過各項(xiàng)措施落實(shí)，努力實(shí)現(xiàn)全年穩(wěn)步發(fā)展。