揮別奧運(yùn)后，法國并不想世界將目光從巴黎移開，尤其是投資者的目光。

根據(jù)會計(jì)師事務(wù)所安永2024年投資監(jiān)測報(bào)告，法國連續(xù)第五年成為歐盟吸引外國直接投資（FDI）最多的經(jīng)濟(jì)體，接收的FDI占?xì)W洲的21%，相比2019年提升2.3個(gè)百分點(diǎn)。就AI領(lǐng)域看，法國也是歐洲最熱門的投資目的地，2023年落地法國的項(xiàng)目有17個(gè)，領(lǐng)先英國（12個(gè)）和德國（9個(gè)）。

剛從法國和西歐調(diào)研回國的對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院研究員、巴黎索邦大學(xué)博士生導(dǎo)師趙永升教授對第一財(cái)經(jīng)記者表示，相較其他歐洲國家與國際化大都市，法國和巴黎能否保持競爭力的核心問題在于，是否有充足的資金持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展，并解決社會環(huán)境（罷工和抗議）方面的風(fēng)險(xiǎn)。

銀行和科技公司入駐積極

過去幾年，從碳邊界調(diào)節(jié)機(jī)制、歐盟人工智能法案到FDI審查機(jī)制，歐洲監(jiān)管措施不斷加碼。相比之下，美國國務(wù)院在2024年投資環(huán)境報(bào)告中評價(jià)，法國是“對外國投資限制最少的國家之一”。法蘭西銀行2023年底對FDI限制的研究也發(fā)現(xiàn)，法國對FDI的寬松程度要低于美國、德國、澳大利亞、日本和加拿大等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

安永的報(bào)告表明，盡管法國在2023年的FDI項(xiàng)目數(shù)量下降了5%（德國下降了12%），但法國通過FDI創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會增加了4%。

這被歸因于法國總統(tǒng)馬克龍自2017年上任以來推行的親商法規(guī)。例如，非法國公司可以享受許多與本地公司相同的補(bǔ)貼，包括與研發(fā)、職業(yè)培訓(xùn)和創(chuàng)造就業(yè)相關(guān)的補(bǔ)貼。法國的企業(yè)所得稅率也逐步下降，從2017年高達(dá)33.33%的標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)所得稅率，到2022年改為所有公司統(tǒng)一適用25%的稅率。

然而，作為投資活動的重要樞紐與基礎(chǔ)設(shè)施，巴黎的金融中心作用并不拔尖。在全球金融中心指數(shù)（GFCI）的最新排名中，巴黎僅排第15位，在所有歐洲城市中也不如倫敦（第2）、日內(nèi)瓦（第10）以及“歐元之城”法蘭克福（第14）。

法國對此正著力“打補(bǔ)丁”。隨著英國脫歐，法國外交官在歐盟內(nèi)部積極游說，力爭將更多的金融業(yè)務(wù)從倫敦轉(zhuǎn)移到巴黎，如讓歐洲銀行管理局（EBA）成功落戶。法國還帶頭倡導(dǎo)啟動歐盟資本市場聯(lián)盟（CMU），希望消除歐盟成員國之間的資本市場壁壘，推動巴黎成為歐盟內(nèi)部的重要金融門戶。

在眾多改革議程下，巴黎作為金融與科技中心的吸引力正逐漸增加。

近年來，大量銀行、對沖基金和金融機(jī)構(gòu)在巴黎設(shè)立基地。例如，摩根大通在英國脫歐后大幅擴(kuò)展了巴黎辦事處，將員工人數(shù)從250人增加到800人；花旗集團(tuán)在巴黎的員工人數(shù)自英國脫歐以來也翻了一倍，達(dá)到約400人；高盛在巴黎也設(shè)立了一個(gè)新的總部，員工人數(shù)從2017年的170人增加到2022年的350人。

法國科技公司的融資從此更加便利。目前，法國已經(jīng)成功培育了多個(gè)AI領(lǐng)域的獨(dú)角獸公司。今年6月，法國AI初創(chuàng)公司Mistral AI又籌集到6億歐元融資，估值接近60億歐元。此外，今年5月，微軟宣布在法國投資40億歐元建立云計(jì)算和AI相關(guān)數(shù)據(jù)中心，并到2027年培訓(xùn)100萬名法國人以適應(yīng)AI時(shí)代的需求。

巴黎都會區(qū)首要的中心商務(wù)區(qū)拉德芳斯的首席執(zhí)行官吉斯（Pierre-Yves Guice）告訴第一財(cái)經(jīng)記者，歐洲很少有城市是巴黎這樣如此充滿活力的綜合體。“巴黎是世界上少數(shù)幾個(gè)能夠在同一地點(diǎn)提供世界一流的經(jīng)濟(jì)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、文化與藝術(shù)產(chǎn)品的城市之一。”他稱，巴黎也歷來是一個(gè)極具吸引力的金融中心，許多國際金融機(jī)構(gòu)將巴黎作為門戶開展歐洲業(yè)務(wù)，比如，興業(yè)銀行就坐落在拉德芳斯區(qū)內(nèi)。

雖然稅率近年來有所降低，但趙永升表示，當(dāng)前影響投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素已不僅僅是稅率這種指標(biāo)，更深層次的問題在于競爭力。

“現(xiàn)代的產(chǎn)業(yè)格局已經(jīng)與傳統(tǒng)的自由資本主義理論有所不同，如今的歐美，尤其是法國，都開始越來越重視產(chǎn)業(yè)政策。比如，馬克龍?zhí)岢龅?030法蘭西投資計(jì)劃，以及歐盟的多項(xiàng)計(jì)劃，實(shí)際上都是一種產(chǎn)業(yè)政策。”他稱，對一項(xiàng)投資來說，真正重要的是國家對產(chǎn)業(yè)的支持力度，特別是在新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

他解釋：“數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI、綠色新能源等高資本、高消耗的產(chǎn)業(yè)，需要龐大的資金支持。這類投資已不再是過去幾千萬、幾億就能完成的項(xiàng)目。以AI為例，它所需的資金量非常巨大，只有在國家級的支持下才能實(shí)現(xiàn)。馬克龍上任后，推動了許多歐盟層面的產(chǎn)業(yè)政策，這些政策的扶持力度也在逐步加大。”

然而，趙永升提出，法國政府要想持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展，也面臨著資金來源的重要挑戰(zhàn)。他稱：“目前，私人資本更青睞北美和亞洲市場，法國的吸引力相對較弱，主要還是依靠政府主導(dǎo)的資金。然而，法國的財(cái)政狀況堪憂，國債壓力巨大。歐盟在財(cái)政政策上劃定了兩道紅線，要求預(yù)算赤字占GDP比率不超過3%，公共債務(wù)占GDP比率不超過60%，而法國目前分別已達(dá)5.5%和110.6%。”

法國政治與政策的風(fēng)向

趙永升說，除了財(cái)政問題，法國的社會環(huán)境和工會力量也是影響投資的關(guān)鍵因素。法國的工會力量過于強(qiáng)大，罷工頻繁，這種情況與美國、德國等國相比更為嚴(yán)重。工會的強(qiáng)大影響了勞動市場的靈活性，也增加了企業(yè)在法國投資的成本和風(fēng)險(xiǎn)。

例如，近期，在巴黎辦公的華爾街投行的高管表示，法國當(dāng)局應(yīng)考慮放寬該國嚴(yán)格的勞動法中的某些內(nèi)容。由于法國的勞動保護(hù)規(guī)定，當(dāng)交易和資本市場活動不景氣時(shí)，他們難以進(jìn)行相應(yīng)裁員，反過來，這也會使他們需要大舉招聘時(shí)猶豫。

摩根士丹利法國區(qū)負(fù)責(zé)人戈德斯坦（Emmanuel Goldstein）稱：“我們是一個(gè)周期性行業(yè)，我們需要在員工人數(shù)上保持靈活性。這并不意味著解雇一半的員工。這只是對員工人數(shù)的調(diào)整，但需要在良好的條件下和合理的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)。”

此外，今年7月，當(dāng)馬克龍發(fā)起議會選舉投票時(shí)，法國金融公司與科技界都較為擔(dān)心，因?yàn)闃O右翼或極左翼都不贊同馬克龍的親商議程。根據(jù)法國內(nèi)政部公布的最終數(shù)據(jù)，無論是左翼聯(lián)盟“新人民陣線”、極右翼政黨國民聯(lián)盟，還是法國總統(tǒng)馬克龍所在的執(zhí)政黨復(fù)興黨及其中間派聯(lián)盟，都沒能獲得議會577個(gè)席位中的絕對多數(shù)席位。

展望未來的政策走勢，趙永升認(rèn)為，馬克龍的第二任期還有將近一半的時(shí)間，他的親商政策在這段時(shí)間內(nèi)應(yīng)該不會發(fā)生大的改變。

不過，新一任總理人選的問題相對棘手。趙永升預(yù)計(jì)，馬克龍將在8月底或9月初宣布新總理的人選。而新總理的政策執(zhí)行將非常重要。

“新的總理人選可能會影響政策的執(zhí)行。如果新總理的政治立場偏向左翼，尤其是泛左翼聯(lián)盟中的極左力量，那么他可能會主張?zhí)岣呙癖姼＠?，甚至下調(diào)馬克龍延長的退休年齡。同時(shí)，法國對企業(yè)的支持力度可能會減弱，這對企業(yè)主來說并不是好消息。”趙永升表示，下一步還要看新總理的政治主張是否與馬克龍的政策保持一致。如果新總理的觀點(diǎn)與馬克龍相差較大，那么政策的執(zhí)行將面臨困難，共同治理也會變得復(fù)雜。馬克龍目前正在慎重考慮這一人選問題。

“馬克龍無疑會堅(jiān)持自己的政策，但問題在于，當(dāng)馬克龍?jiān)趦赡臧牒笮度螘r(shí)，復(fù)興黨能否培養(yǎng)出一位有力的總統(tǒng)候選人，能夠接替馬克龍的政策和領(lǐng)導(dǎo)地位。如果能夠做到，法國的現(xiàn)行政策將得以延續(xù)，對法國的發(fā)展非常有利。”趙永升表示，如果未能做到這一點(diǎn)，新的總統(tǒng)可能會上臺，并可能否定馬克龍的政策。

“馬克龍的許多政策關(guān)注的是中長期的競爭力，而普通民眾則更關(guān)心眼前的工作、福利、物價(jià)和購買力。其中存在矛盾，如何平衡這些需求將是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。”他說。