8月22日，中國平安公布2024年半年報業(yè)績，曬出了保險業(yè)首個半年度成績單。其半年報顯示，中國平安上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤784.82億元，年化營運ROE達16.4%；歸屬于母公司股東的凈利潤746.19億元，同比增長6.8%；集團總資產突破12萬億元。2024年上半年，中國平安的壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業(yè)務合計歸屬于母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。

整體來看，中國平安的核心業(yè)務指標表現(xiàn)優(yōu)良、趨勢向好，營運利潤及分紅保持穩(wěn)定，經營業(yè)績表現(xiàn)符合市場預期，凸顯了行業(yè)龍頭在跨經濟周期運行環(huán)境下高質量發(fā)展的堅強韌性。再加上，上半年以來壽險改革成效顯現(xiàn)，保險業(yè)務持續(xù)回暖，可謂輕舟已過萬重山，提振了整個行業(yè)的發(fā)展信心。

三大核心業(yè)務穩(wěn)健增長，壽險由“量”到“質”華麗轉身

壽險及健康險、財產險以及銀行業(yè)務的營收和營運利潤在中國平安整體經營業(yè)績中占比超過7成，其三大核心業(yè)務的表現(xiàn)決定了中國平安的業(yè)績“晴雨表”。從今年上半年的財報數(shù)據(jù)來看，盡管面臨保險行業(yè)周期性波動、股市震蕩，信用風險上揚，利率下行等一系列外部市場環(huán)境變化影響，中國平安壽險及健康險、財產保險以及銀行三大核心業(yè)務仍保持增長，三項業(yè)務合計歸屬于母公司股東的營運利潤795.65億元，同比增長1.7%。

具體來看，上半年平安的壽險新業(yè)務價值保持雙位數(shù)增長，代理渠道人均產能持續(xù)提升，高質量發(fā)展顯效。2024年上半年，壽險及健康險業(yè)務新業(yè)務價值達成223.2億元，同比增長11%，其中代理人渠道新業(yè)務價值同比增長10.8%，人均新業(yè)務價值同比增長36%。而這也彰顯了自中國平安啟動壽險改革以來，渠道能力增強、業(yè)務品質優(yōu)良以及產品服務創(chuàng)新的顯著成果。

可以看到，在渠道能力方面，2019年起中國平安就率先在業(yè)內打響壽險改革的第一槍，主動“瘦身”代理人隊伍，到今年6月末，人力逐漸企穩(wěn)。五年磨一劍，中國平安多渠道專業(yè)化銷售能力持續(xù)攀升，代理人人均產能增強。上半年，平安個人壽險銷售代理人數(shù)量34萬人，其中聚焦以“優(yōu)”增“優(yōu)”，新人入口不斷改善，新增人力中“優(yōu)+”占比同比提升10.2%。此外，平安人壽通過不斷強化與銀行合作方面，持續(xù)深化平安銀行獨家代理模式，上半年銀保渠道新業(yè)務價值26.41億元，同比增長17.3%；銀保渠道、社區(qū)網格及其他等渠道貢獻了平安壽險新業(yè)務價值的17.4%。

在業(yè)務品質方面，平安的壽險保單繼續(xù)率改善顯著，13個月保單繼續(xù)率同比上升2.8個百分點，25個月保單繼續(xù)率同比上升3.3個百分點。在產品布局方面，平安的“強財富、擴養(yǎng)老、拓保障”的產品策略建立起了獨特的優(yōu)勢壁壘，面對利率下行、居民穩(wěn)健投資意愿高、老齡化程度加深、養(yǎng)老健康需求擴大的環(huán)境背景，極大滿足了客戶的多樣化需求。2024年上半年，平安的居家養(yǎng)老已布局64城，超12萬名客戶獲得居家養(yǎng)老服務資格。平安高品質康養(yǎng)社區(qū)項目已在5個城市啟動，均陸續(xù)進入建設階段，擬于2025年起逐步開業(yè)。

今年1-6月，中國平安實現(xiàn)原保費收入4812.68億元，同比增長4.66%。眾所周知，保費收入的持續(xù)增長是保險企業(yè)未來業(yè)績增長的蓄水池，為今后壽險新業(yè)務價值實現(xiàn)雙位數(shù)增長提供堅實的支撐。國泰君安研究認為，中國平安的增長主要得益于2023年銷售旺盛帶來的續(xù)期業(yè)務增長。這進一步凸顯在行業(yè)周期性波動中，保險龍頭企業(yè)憑借在品牌影響力、渠道建設和產品創(chuàng)新能力方面的市場競爭優(yōu)勢，馬太效應越發(fā)明顯，強者恒強，勝者常勝。

在財產保險業(yè)務方面，中國平安通過積極拓展產品和服務創(chuàng)新，業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)健增長。2024年上半年，平安產險業(yè)務保持穩(wěn)定增長，實現(xiàn)保險服務收入1,619.10億元，同比增長3.9%。同時，平安產險加強科技應用，開發(fā)出一系列個性化、智能化的保險產品服務，實現(xiàn)數(shù)據(jù)驅動經營服務線上化。“平安好車主”APP以生態(tài)模式整合超26萬合作伙伴共同經營，提供在線理賠以及覆蓋救援、年檢、代駕、等82種車務服務。截至2024年6月末，“平安好車主” 注冊用戶數(shù)突破2.18億，累計綁車車輛突破1.42億。平安產險積極運用科技力量，在智能化作業(yè)方面，依托遙感、氣象檢測等技術，試點開展農業(yè)保險精準承保與精準理賠，業(yè)務增長迅速。2024年上半年，平安產險農業(yè)保險業(yè)務原保險保費收入73.49億元，同比增長32.9%。

在銀行業(yè)務板塊，平安銀行經營業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，風險抵補能力保持穩(wěn)定。財報數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，平安銀行堅持"零售做強、對公做精、同業(yè)做專"的戰(zhàn)略方針，通過數(shù)字化轉型驅動經營降本增效，加強資產質量管控，加大不良資產清收處置力度，實現(xiàn)凈利潤258.79億元，同比增長1.9%。截至2024年6月末，核心一級資本充足率上升至9.33%。平安銀行持續(xù)加強風險管控，風險抵補能力保持良好，截至6月末，不良貸款率1.07%，撥備覆蓋率264.26%。此外，平安銀行堅持零售戰(zhàn)略定位不動搖，持續(xù)推進業(yè)務變革轉型，順應外部環(huán)境變化，聚焦“調結構、提質量、增效益”三大方向，推動零售業(yè)務高質量、可持續(xù)發(fā)展。截至204年6月末，管理零售客戶資產(AUM)41206.30億元，較年初增長2.2%；個人存款余額12903.45億元，較年初增長6.9%。

而在投資端，中國平安的險資投資業(yè)績領先行業(yè)，實現(xiàn)年化綜合投資收益率4.2%。截至2024年6月30日，保險資金投資組合規(guī)模超5.20萬億元，較年初增長10.2%。秉持價值投資、穿越周期的指導思想，2024年上半年，中國平安的保險資金在長期戰(zhàn)略資產配置指引下，堅持均衡穩(wěn)健布局，實現(xiàn)了保險資金投資組合年化綜合投資收益率4.2%，同比上升0.1個百分點；近10年平均綜合投資收益率5.4%，整體優(yōu)于行業(yè)平均水平，體現(xiàn)出中國平安的投資策略有效性和資產配置的優(yōu)化組合能力。投研機構也認為，2024年上半年以來，在中國經濟運行走勢繼續(xù)回升向好，樓市調控政策松動，固定資產投資及進出口增長良好等多重因素驅動背景下，保險企業(yè)的投資綜合收益將逐步改善。

醫(yī)養(yǎng)協(xié)同深度賦能綜合金融主業(yè)

中國平安的“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”戰(zhàn)略，一直被貼切形容為“富國銀行+聯(lián)合健康”模式的升級版。在該戰(zhàn)略之下，以客戶需求為導向，為2.36億個人客戶提供"省心、省時、又省錢"的一站式綜合金融及醫(yī)療養(yǎng)老解決方案，這是平安應對當前經濟環(huán)境的核心競爭力。

“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”模式的差異化優(yōu)勢，也為平安帶來更高的經營效率、更低的運營成本和風險成本、更高的客戶留存率。截至2024年6月30日，中國平安個人客戶數(shù)2.36億，較年初增長1.9%。其中，持有集團內4個及以上合同的客戶占比為24.9%，留存率達97.8%。個人客戶的客均合同數(shù)2.93個，有超8792萬的個人客戶同時持有多家子公司合同。憑借豐富的綜合金融產品體系、多元的觸客渠道及"三省"工程的持續(xù)推動，2024年上半年中國平安新增客戶1,392萬。截至2024年6月30日，集團中產及以上客戶占比超77.7%，高凈值客戶的客均合同數(shù)達20.13個。

綜合金融服務效益的提升，離不開醫(yī)療健康和養(yǎng)老服務的協(xié)同。平安將線上、線下醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈與作為支付方的金融業(yè)務無縫結合，構筑"到線、到店、到家"的服務能力，構建廣覆蓋的醫(yī)療健康、養(yǎng)老服務資源及高品質的自營資源，保證服務質量，從而為金融和保險產品賦能，提升客戶體驗和滿意度，進而形成差異化競爭優(yōu)勢。

從中國平安披露數(shù)據(jù)來看，2024年上半年，集團28.6%的新增客戶來自于醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈，享有集團醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務權益的客戶覆蓋壽險新業(yè)務價值占比超68%。截至6月末，在平安超2.36億的個人客戶中有超63%的客戶同時使用了醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈提供的服務，其客均合同數(shù)約3.36個、客均AUM達5.75萬元，分別為不使用醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈服務的個人客戶的1.6倍、3.8倍。近1600萬平安壽險的客戶使用醫(yī)療養(yǎng)老生態(tài)圈提供的服務，其中新契約客戶使用健康服務占比近70%。

此外，中國平安正進一步加快醫(yī)療服務網絡建設。2024年上半年，中國平安醫(yī)療養(yǎng)老相關付費企業(yè)客戶超6.7萬家，服務企業(yè)員工數(shù)近2,700萬；平安健康過去12個月付費用戶數(shù)約4000萬。而中國平安自2021年接手管理北大醫(yī)療集團以來，經營持續(xù)穩(wěn)健，發(fā)展持續(xù)向好，營收持續(xù)增長，2024年上半年收入約25.2億元。截至2024年6月30日，在國內，平安內外部醫(yī)生團隊約5萬人，已布局5家醫(yī)院及多家健康管理中心、兒童康復中心，合作醫(yī)院數(shù)超3.6萬家，合作健康管理機構數(shù)超10.4萬家，合作藥店數(shù)達23.3萬家；在海外，平安的合作網絡已經覆蓋全球35個國家，超1300家海外醫(yī)療機構。

展望下半年，中國平安表示，外部環(huán)境仍存在不確定性，但長期穩(wěn)中向好的態(tài)勢不會改變。隨著宏觀經濟及市場環(huán)境逐步改善，資管板塊減值壓力將逐步減輕、整體風險可控。公司對公司中長期的業(yè)務經營發(fā)展充滿信心，并將持續(xù)貫徹"聚焦主業(yè)、增收節(jié)支、優(yōu)化結構、提質增效"的十六字經營方針，深化實施“綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老”雙輪并行、科技驅動戰(zhàn)略，以“三省”工程為業(yè)務指引、服務坐標和長期承諾，為廣大客戶、員工、股東和社會創(chuàng)造長期、穩(wěn)健、可持續(xù)的價值，為助力中國式現(xiàn)代化、全面推進中華民族偉大復興貢獻力量。