（本文作者趙偉，申萬(wàn)宏源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

一問(wèn)：7月以來(lái)，天氣有何特點(diǎn)？強(qiáng)降水與高溫并存，中東部地區(qū)較為集中。

7月份，全國(guó)天氣較為罕見(jiàn)的呈現(xiàn)強(qiáng)降水與高溫并存的特征。過(guò)往7月份天氣通常表現(xiàn)為強(qiáng)降水與高溫交替出現(xiàn)，而今年兩類天氣卻呈現(xiàn)并存的特征。今年7月，全國(guó)平均氣溫為23.2攝氏度，高于去年同期0.2攝氏度，為1961年以來(lái)歷史同期最高溫；全國(guó)平均降水量達(dá)140.0毫米，較去年同期增加14.6%，為1961年以來(lái)歷史同期第三多。

區(qū)域分布上，中東部等地遭遇連續(xù)高溫，西部地區(qū)高溫天數(shù)有所增多；同時(shí)暴雨橫跨東中西部多地，河南等省受洪澇影響較多。7月，中東部省份平均出現(xiàn)高溫的天數(shù)分別為13.7、12.5天；其中杭州、福州等地高溫天數(shù)偏多，分別高達(dá)24、23天。就降雨分布看，7月暴雨橫跨東中西部地區(qū)，河南等地農(nóng)作物生長(zhǎng)受洪澇影響較多。

往后看，8月下旬中東大部地區(qū)的氣溫或較常年同期偏高，華北等地出現(xiàn)強(qiáng)降雨的概率有所升高。氣象監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，8月下旬，中東部地區(qū)中上海、南昌等城市的氣溫較去年同期仍偏高；8月20日至9月10日期間，預(yù)計(jì)兩座城市的平均高溫分別超過(guò)去年同期0.6、1.4攝氏度。在降雨方面，雨帶或呈現(xiàn)“北移”趨勢(shì)，華北等地降水量或有增多。

二問(wèn)：對(duì)食品價(jià)格的擾動(dòng)？蔬果價(jià)格有不同程度抬升、對(duì)豬價(jià)影響相對(duì)有限。

7月，受洪澇影響較大的山東、河南、四川等地屬“產(chǎn)菜“、”養(yǎng)豬“大省，年產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量超三分之一。與高溫天氣相比，強(qiáng)降雨對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格具有顯著沖擊。今年7月，受洪澇影響較大的地區(qū)、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量居全國(guó)前列；具體來(lái)看，2023年山東、河南、湖南、四川、陜西、安徽等地的蔬菜、水果、豬肉產(chǎn)量合計(jì)占比分別是38.6%、35.7%、37.5%。

洪澇抑制果蔬供應(yīng)，價(jià)格超季節(jié)性上漲，該影響或持續(xù)1個(gè)生長(zhǎng)周期；8月以來(lái)，果蔬價(jià)格繼續(xù)提升。洪澇天氣使農(nóng)作物生長(zhǎng)受損較為大、疊加運(yùn)輸成本增加，7月蔬菜、水果CPI環(huán)比強(qiáng)于季節(jié)性，分別增加9.3%、下降0.3%。歷史經(jīng)驗(yàn)看，洪澇對(duì)菜果價(jià)格影響分別為1-2個(gè)月、2-3個(gè)月，與生長(zhǎng)周期接近。8月二者繼續(xù)上漲，漲幅17.3%、2.5%。

相較之下，洪澇對(duì)豬肉供給雖有短期影響、但相對(duì)有限；8月豬價(jià)繼續(xù)上漲，更多反映前期存欄下滑。7月河南洪澇發(fā)生期間，生豬加工企業(yè)開(kāi)工率僅邊際回落2.6個(gè)百分點(diǎn)；而后伴隨天氣轉(zhuǎn)好，開(kāi)工率重新進(jìn)入上升通道，月末平均開(kāi)工率回升至24.2%。8月天氣因素消減后，豬肉均價(jià)持續(xù)上漲，更多緣于前期生豬存欄下滑、供給收縮。

三問(wèn)：對(duì)服務(wù)價(jià)格的傳遞？跨區(qū)強(qiáng)度明顯下滑，拖累服務(wù)業(yè)價(jià)格整體回落。

7月恰逢暑期出行高峰期，極端天氣影響居民出行節(jié)奏，上海等地跨區(qū)強(qiáng)度有較大回落。在極端天氣干擾下，居民出行意愿明顯回落；7月全國(guó)遷徙規(guī)模指數(shù)的環(huán)比漲幅較去年同期收窄3.4個(gè)百分點(diǎn)。分城市看，極端高溫出現(xiàn)天數(shù)增長(zhǎng)較多的地區(qū)，出行強(qiáng)度回落尤為顯著；7月上海高溫天數(shù)較去年同期增加7天，遷徙指數(shù)同比下滑9.8%。

極端天氣拖累服務(wù)業(yè)價(jià)格，結(jié)構(gòu)上主要緣于高溫天氣，而強(qiáng)降雨對(duì)服務(wù)業(yè)價(jià)格影響分化。極端天氣拖累居民出行意愿再度下滑，7月旅游CPI環(huán)漲較去年收窄10pcts。高溫約束居民出行，氣溫與旅游CPI走勢(shì)相反。而降雨量與旅游CPI走勢(shì)并不一致，人流出行減少使旅游和住宿需求回落，而航班供給減少、商務(wù)出行剛性會(huì)適度推升機(jī)票價(jià)格。

極端天氣因素雖抑制服務(wù)CPI，但將明顯推動(dòng)食品CPI偏強(qiáng)，預(yù)計(jì)8月整體CPI同比在高基數(shù)下仍小幅上升至0.6%，9月后走勢(shì)則基本平穩(wěn)。極端天氣的負(fù)面效果仍未完全消退，預(yù)計(jì)至9月鮮菜鮮果價(jià)格表現(xiàn)仍強(qiáng)。同時(shí)前期生豬存欄收縮也將滯后推動(dòng)豬價(jià)上漲，預(yù)計(jì)8月食品CPI或環(huán)漲3.1%、強(qiáng)于季節(jié)性。整體8月CPI同比預(yù)計(jì)為0.6%。

風(fēng)險(xiǎn)提示

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，政策落地效果不及預(yù)期，房地產(chǎn)形勢(shì)變化超預(yù)期。

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）