日前，幾家頭部醫(yī)美公司的中期財(cái)報(bào)紛紛出爐。從業(yè)績(jī)看，幾家曾經(jīng)高速增長(zhǎng)的醫(yī)美公司如今也面臨困難和挑戰(zhàn)。

華熙生物雙降

華熙生物科技股份有限公司(下稱華熙生物， 688363.SH)上半年?duì)I業(yè)收入28.11億元，同比降低8.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.42億元，同比降低19.51%。

這是華熙生物自2019年上市以來(lái)最大的一次營(yíng)收下降。

華熙生物披露，報(bào)告期整體經(jīng)營(yíng)成果承壓。主要原因包括管理變革在短期產(chǎn)生了一系列費(fèi)用，影響短期損益；對(duì)研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等長(zhǎng)期性、戰(zhàn)略性的投入沒有降低，持續(xù)增長(zhǎng)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，華熙生物目前的業(yè)務(wù)分成了四個(gè)板塊，分別是原料業(yè)務(wù)，醫(yī)療終端業(yè)務(wù)，功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)及功能性食品業(yè)務(wù)。公司早期以原料業(yè)務(wù)起家，但近些年來(lái)，逐漸將重心轉(zhuǎn)向護(hù)膚品業(yè)務(wù)。華熙生物董事長(zhǎng)趙燕不止一次在公開場(chǎng)合表示，“我們已經(jīng)不僅是玻尿酸公司了，玻尿酸只是我們的基本盤”。

2024年上半年，華熙生物的原料業(yè)務(wù)收入達(dá)6.30億元，同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)11.02%；醫(yī)療終端業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)7.43億元，實(shí)現(xiàn)了51.92%的增長(zhǎng)。但此次華熙生物的業(yè)績(jī)下跌更多地是受到護(hù)膚品業(yè)務(wù)的影響。目前占到公司總營(yíng)收近50%的功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)在今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.81億元，同比下降 29.74%。此外，功能性食品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2922萬(wàn)元，同比下降11.23%。華熙生物表示，公司功能性食品業(yè)務(wù)仍然處在調(diào)整階段和消費(fèi)者教育的初期階段，公司已采取積極措施，包括成立子公司以實(shí)現(xiàn)更加獨(dú)立的市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的靈活性與活力。

公司自2023年年中開啟對(duì)功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)線的調(diào)整，這或許造成功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)收入同比下降。公司方面表示，在四大品牌中，盡管潤(rùn)百顏的業(yè)務(wù)及組織結(jié)構(gòu)調(diào)整已相對(duì)完善，但收入仍同比下降超10%，其余品牌則降幅更高。

2024年被華熙生物視為“變革元年”，“管理”“變革”是此次半年報(bào)中出現(xiàn)的高頻詞匯，公司表示將從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。對(duì)于上述變革，華熙生物強(qiáng)調(diào)，報(bào)告期內(nèi)，整體經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)承壓，但從更長(zhǎng)時(shí)間維度來(lái)看，這次管理變革是公司長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)后戰(zhàn)略性的主動(dòng)調(diào)整，是高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必經(jīng)之路。

玻尿酸不好賣了？

在醫(yī)美領(lǐng)域，玻尿酸以其獨(dú)特的填充和塑形效果，成為了眾多消費(fèi)者的優(yōu)選。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，華熙生物、愛美客（300896.SZ）、昊海生科(688366.SH)三家企業(yè)曾憑借各自的優(yōu)勢(shì)，被譽(yù)為玻尿酸領(lǐng)域的“三巨頭”。如今，華熙生物雙跌，而另外兩家的業(yè)績(jī)雖然增長(zhǎng)，但也是各有各的煩惱。

與華熙生物不同的是，愛美客專注于醫(yī)美注射產(chǎn)品，是中國(guó)獲批用于非手術(shù)醫(yī)療美容Ⅲ類醫(yī)療器械數(shù)量最多的企業(yè)。公司今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約16.57億元，同比增加13.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約11.21億元，同比增加16.35%。

不過，記者梳理該公司近三年的半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，愛美客2024年上半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊賲s是2021年以來(lái)最差的一次。2023年上半年，該公司的營(yíng)收和凈利同比增長(zhǎng)均超過60%；2022年上半年，愛美客的營(yíng)收凈利同比增長(zhǎng)近40%； 2021年上半年愛美客實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)161.87%；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)188.86%。

在此前，昊海生科發(fā)布的今年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增，但無(wú)論是醫(yī)療美容與創(chuàng)面護(hù)理業(yè)務(wù)，還是整體營(yíng)收和凈利增速，都出現(xiàn)了萎縮的情況。2024年，昊海生科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.04億元，同比增長(zhǎng)6.97%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.355億元，同比增長(zhǎng)14.64%。其中，醫(yī)療美容與創(chuàng)面護(hù)理產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入為6.34億元，占比45.22%，同比增長(zhǎng)25.72%。相較之下，2023上半年，昊海生科的營(yíng)收和凈利增幅分別為35.66%，188.94%，醫(yī)療美容與創(chuàng)面護(hù)理產(chǎn)品收入增幅為47.49%。

此外，受到新規(guī)的影響，昊海生科的光電業(yè)務(wù)營(yíng)收出現(xiàn)11.54%下降。對(duì)此，昊海生科表示，美容儀新規(guī)對(duì)射頻及激光設(shè)備產(chǎn)品線在中國(guó)的銷售產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。

分析人士認(rèn)為，近年醫(yī)療美容行業(yè)迅速發(fā)展，但在這一過程中，行業(yè)亂象不斷。相關(guān)部門逐漸開始出手進(jìn)行整頓，加強(qiáng)醫(yī)療美容行業(yè)監(jiān)管工作，為規(guī)范和促進(jìn)醫(yī)療美容行業(yè)健康發(fā)展提出了一系列針對(duì)性舉措。受此影響，整合行業(yè)還在繼續(xù)調(diào)整、洗牌。