① 銅價突破六周高點！分析稱長期需求支撐銅價 但短期供需不平衡

銅價繼續(xù)在市場的樂觀情緒中攀升，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅上漲至六周高點，收于每噸9419.5美元。盡管市場預(yù)期美聯(lián)儲將在9月降息，這一因素對銅價構(gòu)成支撐，但需求滯后的現(xiàn)實和全球供應(yīng)鏈壓力，使得未來銅價走勢仍充滿不確定性。市場普遍認為，盡管短期內(nèi)銅價受到全球經(jīng)濟放緩的壓力，但長期需求的持續(xù)增長將為銅價提供有力支撐。必和必拓等知名機構(gòu)預(yù)計，到2025年底，全球銅供應(yīng)將出現(xiàn)適度過剩，但隨著未來需求的不斷增長，尤其是來自可再生能源和電網(wǎng)擴展的需求，全球銅市場可能在本世紀(jì)晚些時候出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，進而觸發(fā)“價格飆升”機制。

彌遠投資權(quán)益投資總監(jiān)簡佳：銅價受到多重因素影響，短期內(nèi)市場樂觀情緒和政策預(yù)期提供了一定支撐，但需求和供應(yīng)鏈的實際情況將決定銅價的長期走勢。投資者和市場參與者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)和政策動向，以作出更為準(zhǔn)確的市場判斷。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：預(yù)計銅價未來將保持高位震蕩。

② 美國消費者信心升至半年最高 但對就業(yè)前景樂觀程度下降

世界大型企業(yè)聯(lián)合會周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月消費者信心指數(shù)升至六個月高點，對經(jīng)濟和通脹的樂觀看法抵消了對勞動力市場信心減弱的影響。世界大型企業(yè)聯(lián)合會首席經(jīng)濟學(xué)家Dana Peterson表示，消費者對當(dāng)前勞動力形勢的評估雖然仍然積極，但總體仍然較弱，對未來勞動力市場的評估則更加悲觀，這可能反映了近期失業(yè)率的上升。消費者對收入前景也不那么樂觀了。認為就業(yè)機會充足的消費者約32.8%，所占比重為2021年3月以來最低，而且是連續(xù)第六次下降。認為找工作很難的受訪者占比略有升高。兩者之間的差距跌至逾三年低點。央行官員和經(jīng)濟學(xué)家正在密切關(guān)注勞動力市場的發(fā)展。美聯(lián)儲主席鮑威爾承認，就業(yè)面臨的下行風(fēng)險上升，而通脹風(fēng)險下降。舊金山聯(lián)儲行長戴利周一表示現(xiàn)在適合開始降息，而里士滿聯(lián)儲行長巴爾金則表示，他仍看到通脹上行風(fēng)險，但支持逐步降低利率。安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問Mohamed El-Erian表示，降息效應(yīng)需要時間才能滲透到整個經(jīng)濟中。市場目前減輕了美聯(lián)儲的很多負擔(dān)，但是仍有許多問題懸而未決。

彌遠投資權(quán)益投資總監(jiān)簡佳：美聯(lián)儲官員普遍支持在即將到來的會議上降息，以應(yīng)對勞動力市場的降溫和經(jīng)濟放緩的風(fēng)險。雖然對通脹的擔(dān)憂仍然存在，但官員們更關(guān)注于支持經(jīng)濟增長和穩(wěn)定勞動力市場。預(yù)計9月降息幅度將為25個基點，但美聯(lián)儲將根據(jù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)和市場情況靈活調(diào)整政策。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：美聯(lián)儲降息穩(wěn)起步，盡量降低對市場的大幅波動影響。當(dāng)前A股中報披露進入尾聲，關(guān)注業(yè)績持續(xù)增長的公司，同時需要關(guān)注市場風(fēng)格。

③ 大眾集團縮減歐美電池工廠計劃 2030年之前開始生產(chǎn)固態(tài)電池

有消息稱，由于近期電動汽車市場低迷，大眾集團正在縮減其在歐洲和北美的電池工廠計劃。大眾集團首席技術(shù)官Thomas Schmall在接受采訪時說：“集團在歐美電池工廠的擴建將取決于電動汽車市場的發(fā)展情況，大眾到2030年實現(xiàn)電池容量達到24萬MWh的目標(biāo)并非一成不變。”Thomas Schmall拒絕透露大眾集團是否會在Salzgitter工廠生產(chǎn)磷酸鐵鋰（LFP）電池。但他表示，大眾集團將在2030年之前開始生產(chǎn)固態(tài)電池。固態(tài)電池為電動汽車提供了更長的續(xù)航里程和更快的充電速度。今年7月，大眾集團宣布了一項協(xié)議，將基于QuantumScape技術(shù)大規(guī)模生產(chǎn)固態(tài)電池。

彌遠投資權(quán)益投資總監(jiān)簡佳：大眾集團的調(diào)整反映了電動汽車市場當(dāng)前的不確定性和對成本效益的考量。通過縮減電池工廠計劃，大眾在保持靈活性的同時，也在尋求電池技術(shù)的多樣化和創(chuàng)新，以適應(yīng)市場變化和競爭需求。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：大眾集團縮減歐美電池廠關(guān)鍵要看成本和需求。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在電動車電池領(lǐng)域布局及產(chǎn)業(yè)化持續(xù)取得新進展。

④ 必和必拓2024財年業(yè)績穩(wěn)定 CEO預(yù)計短期內(nèi)全球大宗商品市場將出現(xiàn)波動

全球最大的礦業(yè)公司必和必拓昨天公布了截至6月30日的2024財年全年業(yè)績。全年營收556.58億美元，同比增長3%；可分配利潤同比增長2%至136.60億美元，但低于分析師平均預(yù)期。來自銅業(yè)務(wù)的營收185.66億美元，同比增長15.8%；來自鐵礦石業(yè)務(wù)的營收279.52億美元，同比增長12.7%；來自煤炭業(yè)務(wù)的營收76.66億美元，同比下降30.0%。公司運營利潤為175.37億美元，同比下降24%；全年股息1.46美元，低于上年的1.70美元；凈運營現(xiàn)金流206.65億美元，同比增長11%；凈債務(wù)91.20億美元，同比下降18%。公司首席執(zhí)行官Mike Henry表示，公司在銅方面還有很多有吸引力的增長空間，他預(yù)計短期內(nèi)全球大宗商品市場將出現(xiàn)波動，預(yù)計未來幾年發(fā)達經(jīng)濟體將逐漸擺脫高利率揮之不去的影響。必和必拓股價隔夜收漲0.32%，報55.69美元。

彌遠投資權(quán)益投資總監(jiān)簡佳：必和必拓的業(yè)績顯示，盡管面臨運營利潤下降和股息減少的挑戰(zhàn)，公司通過穩(wěn)健的運營和大宗商品價格上漲實現(xiàn)了盈利增長。中國房地產(chǎn)市場的潛在復(fù)蘇和其它行業(yè)的穩(wěn)定增長為必和必拓提供了積極的前景，尤其是在鐵礦石和銅業(yè)務(wù)方面。然而，全球大宗商品市場的波動的不確定性仍需關(guān)注。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：房地產(chǎn)等下游需求降低，影響上游原材料價格競爭激烈，壓縮上游利潤空間。

⑤ 沃爾瑪推出系列優(yōu)惠捆綁服務(wù)有效 訂閱會員猛增

從最新的漢堡王折扣到加油優(yōu)惠，沃爾瑪正在推出各種捆綁活動，試圖吸引美國顧客加入其訂閱會員計劃。這家零售巨頭上周宣布，沃爾瑪+用戶的會員資格將增加一項新福利：通過漢堡王應(yīng)用下訂單可享受25%的折扣，且從9月開始，沃爾瑪會員每三個月購買一次漢堡即可獲得一份免費的火焰烤皇堡。沃爾瑪在美國擁有4600多家實體店，早在2020年就推出了訂閱計劃。用戶可以選擇每月支付12.95美元或者支付98美元的年費，獲得許多額外津貼、優(yōu)惠和福利。首先，會員可提前獲得優(yōu)惠和折扣。其次，免運費，退貨方便。再次，沃爾瑪會員可以免費訪問流媒體平臺派拉蒙+，無需額外費用。此外，沃爾瑪會員還能獲得加油優(yōu)惠。沃爾瑪會員人數(shù)增長被視為本季度營業(yè)收入增長的驅(qū)動因素之一。沃爾瑪目前將今年凈銷售額的增幅提高到4.75%，還上調(diào)了營業(yè)收入和利潤目標(biāo)。沃爾瑪股價隔夜收漲0.13%，報76.13美元。

彌遠投資權(quán)益投資總監(jiān)簡佳：沃爾瑪通過提供多樣化的會員福利和優(yōu)惠措施，成功吸引了大量新會員，尤其是年輕消費者，這不僅增強了顧客忠誠度，也為公司帶來了營業(yè)收入的增長。隨著會員計劃的深入推廣和優(yōu)化，預(yù)計沃爾瑪將繼續(xù)保持積極的市場表現(xiàn)。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：質(zhì)優(yōu)價廉高性價比組合式服務(wù)，是沃爾瑪吸引客戶的重要手段?？申P(guān)注A股零售行業(yè)的發(fā)展。