① 銅價(jià)突破六周高點(diǎn)！分析稱長(zhǎng)期需求支撐銅價(jià) 但短期供需不平衡

銅價(jià)繼續(xù)在市場(chǎng)的樂觀情緒中攀升，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅上漲至六周高點(diǎn)，收于每噸9419.5美元。盡管市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月降息，這一因素對(duì)銅價(jià)構(gòu)成支撐，但需求滯后的現(xiàn)實(shí)和全球供應(yīng)鏈壓力，使得未來(lái)銅價(jià)走勢(shì)仍充滿不確定性。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，盡管短期內(nèi)銅價(jià)受到全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，但長(zhǎng)期需求的持續(xù)增長(zhǎng)將為銅價(jià)提供有力支撐。必和必拓等知名機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年底，全球銅供應(yīng)將出現(xiàn)適度過(guò)剩，但隨著未來(lái)需求的不斷增長(zhǎng)，尤其是來(lái)自可再生能源和電網(wǎng)擴(kuò)展的需求，全球銅市場(chǎng)可能在本世紀(jì)晚些時(shí)候出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，進(jìn)而觸發(fā)“價(jià)格飆升”機(jī)制。

彌遠(yuǎn)投資權(quán)益投資總監(jiān)簡(jiǎn)佳：銅價(jià)受到多重因素影響，短期內(nèi)市場(chǎng)樂觀情緒和政策預(yù)期提供了一定支撐，但需求和供應(yīng)鏈的實(shí)際情況將決定銅價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)。投資者和市場(chǎng)參與者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策動(dòng)向，以作出更為準(zhǔn)確的市場(chǎng)判斷。

申萬(wàn)宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：預(yù)計(jì)銅價(jià)未來(lái)將保持高位震蕩。

② 美國(guó)消費(fèi)者信心升至半年最高 但對(duì)就業(yè)前景樂觀程度下降

世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)升至六個(gè)月高點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的樂觀看法抵消了對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)信心減弱的影響。世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dana Peterson表示，消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前勞動(dòng)力形勢(shì)的評(píng)估雖然仍然積極，但總體仍然較弱，對(duì)未來(lái)勞動(dòng)力市場(chǎng)的評(píng)估則更加悲觀，這可能反映了近期失業(yè)率的上升。消費(fèi)者對(duì)收入前景也不那么樂觀了。認(rèn)為就業(yè)機(jī)會(huì)充足的消費(fèi)者約32.8%，所占比重為2021年3月以來(lái)最低，而且是連續(xù)第六次下降。認(rèn)為找工作很難的受訪者占比略有升高。兩者之間的差距跌至逾三年低點(diǎn)。央行官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在密切關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)的發(fā)展。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾承認(rèn)，就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)上升，而通脹風(fēng)險(xiǎn)下降。舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)戴利周一表示現(xiàn)在適合開始降息，而里士滿聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)巴爾金則表示，他仍看到通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，但支持逐步降低利率。安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問Mohamed El-Erian表示，降息效應(yīng)需要時(shí)間才能滲透到整個(gè)經(jīng)濟(jì)中。市場(chǎng)目前減輕了美聯(lián)儲(chǔ)的很多負(fù)擔(dān)，但是仍有許多問題懸而未決。

彌遠(yuǎn)投資權(quán)益投資總監(jiān)簡(jiǎn)佳：美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍支持在即將到來(lái)的會(huì)議上降息，以應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的降溫和經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。雖然對(duì)通脹的擔(dān)憂仍然存在，但官員們更關(guān)注于支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定勞動(dòng)力市場(chǎng)。預(yù)計(jì)9月降息幅度將為25個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)情況靈活調(diào)整政策。

申萬(wàn)宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：美聯(lián)儲(chǔ)降息穩(wěn)起步，盡量降低對(duì)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)影響。當(dāng)前A股中報(bào)披露進(jìn)入尾聲，關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的公司，同時(shí)需要關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)格。

③ 大眾集團(tuán)縮減歐美電池工廠計(jì)劃 2030年之前開始生產(chǎn)固態(tài)電池

有消息稱，由于近期電動(dòng)汽車市場(chǎng)低迷，大眾集團(tuán)正在縮減其在歐洲和北美的電池工廠計(jì)劃。大眾集團(tuán)首席技術(shù)官Thomas Schmall在接受采訪時(shí)說(shuō)：“集團(tuán)在歐美電池工廠的擴(kuò)建將取決于電動(dòng)汽車市場(chǎng)的發(fā)展情況，大眾到2030年實(shí)現(xiàn)電池容量達(dá)到24萬(wàn)MWh的目標(biāo)并非一成不變。”Thomas Schmall拒絕透露大眾集團(tuán)是否會(huì)在Salzgitter工廠生產(chǎn)磷酸鐵鋰（LFP）電池。但他表示，大眾集團(tuán)將在2030年之前開始生產(chǎn)固態(tài)電池。固態(tài)電池為電動(dòng)汽車提供了更長(zhǎng)的續(xù)航里程和更快的充電速度。今年7月，大眾集團(tuán)宣布了一項(xiàng)協(xié)議，將基于QuantumScape技術(shù)大規(guī)模生產(chǎn)固態(tài)電池。

彌遠(yuǎn)投資權(quán)益投資總監(jiān)簡(jiǎn)佳：大眾集團(tuán)的調(diào)整反映了電動(dòng)汽車市場(chǎng)當(dāng)前的不確定性和對(duì)成本效益的考量。通過(guò)縮減電池工廠計(jì)劃，大眾在保持靈活性的同時(shí)，也在尋求電池技術(shù)的多樣化和創(chuàng)新，以適應(yīng)市場(chǎng)變化和競(jìng)爭(zhēng)需求。

申萬(wàn)宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：大眾集團(tuán)縮減歐美電池廠關(guān)鍵要看成本和需求。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在電動(dòng)車電池領(lǐng)域布局及產(chǎn)業(yè)化持續(xù)取得新進(jìn)展。

④ 必和必拓2024財(cái)年業(yè)績(jī)穩(wěn)定 CEO預(yù)計(jì)短期內(nèi)全球大宗商品市場(chǎng)將出現(xiàn)波動(dòng)

全球最大的礦業(yè)公司必和必拓昨天公布了截至6月30日的2024財(cái)年全年業(yè)績(jī)。全年?duì)I收556.58億美元，同比增長(zhǎng)3%；可分配利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2%至136.60億美元，但低于分析師平均預(yù)期。來(lái)自銅業(yè)務(wù)的營(yíng)收185.66億美元，同比增長(zhǎng)15.8%；來(lái)自鐵礦石業(yè)務(wù)的營(yíng)收279.52億美元，同比增長(zhǎng)12.7%；來(lái)自煤炭業(yè)務(wù)的營(yíng)收76.66億美元，同比下降30.0%。公司運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為175.37億美元，同比下降24%；全年股息1.46美元，低于上年的1.70美元；凈運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流206.65億美元，同比增長(zhǎng)11%；凈債務(wù)91.20億美元，同比下降18%。公司首席執(zhí)行官M(fèi)ike Henry表示，公司在銅方面還有很多有吸引力的增長(zhǎng)空間，他預(yù)計(jì)短期內(nèi)全球大宗商品市場(chǎng)將出現(xiàn)波動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將逐漸擺脫高利率揮之不去的影響。必和必拓股價(jià)隔夜收漲0.32%，報(bào)55.69美元。

彌遠(yuǎn)投資權(quán)益投資總監(jiān)簡(jiǎn)佳：必和必拓的業(yè)績(jī)顯示，盡管面臨運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下降和股息減少的挑戰(zhàn)，公司通過(guò)穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)和大宗商品價(jià)格上漲實(shí)現(xiàn)了盈利增長(zhǎng)。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的潛在復(fù)蘇和其它行業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)為必和必拓提供了積極的前景，尤其是在鐵礦石和銅業(yè)務(wù)方面。然而，全球大宗商品市場(chǎng)的波動(dòng)的不確定性仍需關(guān)注。

申萬(wàn)宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：房地產(chǎn)等下游需求降低，影響上游原材料價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，壓縮上游利潤(rùn)空間。

⑤ 沃爾瑪推出系列優(yōu)惠捆綁服務(wù)有效 訂閱會(huì)員猛增

從最新的漢堡王折扣到加油優(yōu)惠，沃爾瑪正在推出各種捆綁活動(dòng)，試圖吸引美國(guó)顧客加入其訂閱會(huì)員計(jì)劃。這家零售巨頭上周宣布，沃爾瑪+用戶的會(huì)員資格將增加一項(xiàng)新福利：通過(guò)漢堡王應(yīng)用下訂單可享受25%的折扣，且從9月開始，沃爾瑪會(huì)員每三個(gè)月購(gòu)買一次漢堡即可獲得一份免費(fèi)的火焰烤皇堡。沃爾瑪在美國(guó)擁有4600多家實(shí)體店，早在2020年就推出了訂閱計(jì)劃。用戶可以選擇每月支付12.95美元或者支付98美元的年費(fèi)，獲得許多額外津貼、優(yōu)惠和福利。首先，會(huì)員可提前獲得優(yōu)惠和折扣。其次，免運(yùn)費(fèi)，退貨方便。再次，沃爾瑪會(huì)員可以免費(fèi)訪問流媒體平臺(tái)派拉蒙+，無(wú)需額外費(fèi)用。此外，沃爾瑪會(huì)員還能獲得加油優(yōu)惠。沃爾瑪會(huì)員人數(shù)增長(zhǎng)被視為本季度營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素之一。沃爾瑪目前將今年凈銷售額的增幅提高到4.75%，還上調(diào)了營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)目標(biāo)。沃爾瑪股價(jià)隔夜收漲0.13%，報(bào)76.13美元。

彌遠(yuǎn)投資權(quán)益投資總監(jiān)簡(jiǎn)佳：沃爾瑪通過(guò)提供多樣化的會(huì)員福利和優(yōu)惠措施，成功吸引了大量新會(huì)員，尤其是年輕消費(fèi)者，這不僅增強(qiáng)了顧客忠誠(chéng)度，也為公司帶來(lái)了營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)。隨著會(huì)員計(jì)劃的深入推廣和優(yōu)化，預(yù)計(jì)沃爾瑪將繼續(xù)保持積極的市場(chǎng)表現(xiàn)。

申萬(wàn)宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：質(zhì)優(yōu)價(jià)廉高性價(jià)比組合式服務(wù)，是沃爾瑪吸引客戶的重要手段?？申P(guān)注A股零售行業(yè)的發(fā)展。