科林電氣控制權(quán)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，持續(xù)半年后終于落下帷幕。

9月3日晚間，科林電氣公告稱，公司控股股東變更為青島海信網(wǎng)絡(luò)能源股份有限公司（下稱“海信網(wǎng)能”）。鑒于海信網(wǎng)能無(wú)實(shí)際控制人，公司變更為無(wú)實(shí)際控制人。

近半年來(lái)，石家莊國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“石家莊國(guó)投”）與海信網(wǎng)能，圍繞科林電氣的控制權(quán)展開激烈角逐。最終海信網(wǎng)能通過(guò)潛伏增持、要約收購(gòu)、聯(lián)合高管等方式，最終取得科林電氣34.94%的股份，并獲得近半數(shù)表決權(quán)。

科林電氣遭遇控制權(quán)爭(zhēng)奪、易主背后，隱藏著股權(quán)分散、董事會(huì)內(nèi)部存在分歧等問(wèn)題。2022年4月，該公司七名股東一致行動(dòng)人關(guān)系解除，實(shí)際控制人張成鎖的持股比例僅為11%左右。同時(shí)，董事會(huì)成員之間也出現(xiàn)了分歧。今年的控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，張成鎖等人與石家莊國(guó)投達(dá)成一致行動(dòng)人協(xié)議；原副董事長(zhǎng)李硯如等人則將表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能使用。

控制權(quán)之爭(zhēng)落幕

在此次正式公告前，幾日前的股東大會(huì)，已預(yù)示了科林電氣控制權(quán)即將生變。

9月1日晚，科林電氣公告稱，來(lái)自海信網(wǎng)能一方的陳維強(qiáng)、史文伯，以及來(lái)自石家莊國(guó)投一方的秘勇、王永當(dāng)選非獨(dú)立董事。海信網(wǎng)能與石家莊國(guó)投所占科林電氣董事會(huì)席位數(shù)量定格為4比3。這也意味著在董事會(huì)中，海信網(wǎng)能拿下了多數(shù)席位。

今年3月至今，海信網(wǎng)能通過(guò)聯(lián)合高管、潛伏增持、要約收購(gòu)“三部曲”閃電突襲，取得科林電氣34.94%的股份和近半數(shù)表決權(quán)。

海信網(wǎng)能獲取控制權(quán)的第一步是“拉攏”內(nèi)部盟友。3月18日，科林電氣公告稱，公司副董事長(zhǎng)李硯如、董事兼總裁屈國(guó)旺，計(jì)劃將持有的3.19%股份，轉(zhuǎn)讓給海信網(wǎng)能，并將其持有的剩余9.57%股份的表決權(quán)，委托給海信網(wǎng)能行使。

此后，海信網(wǎng)能開始潛伏增持。根據(jù)公告，今年3月開始，海信網(wǎng)能分多次在二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)增持。截至5月中旬，海信網(wǎng)能直接持股比例已上升為14.94%（5.10%的股份未完成過(guò)戶），持有的表決權(quán)為24.51%。

為最終獲取控制權(quán)，海信網(wǎng)能5月份向科林電氣全體股東發(fā)出要約，收購(gòu)約5450.26萬(wàn)股、占比20%的股份。

截至7月2日，海信網(wǎng)能實(shí)際要約收購(gòu)股份為5450.26萬(wàn)股。據(jù)公告披露，此時(shí)海信網(wǎng)能已經(jīng)共計(jì)持有科林股份9520.8萬(wàn)股，持股比例34.94%，并持有2608萬(wàn)股、占比9.57%的股份的表決權(quán)，合計(jì)擁有的表決權(quán)比例則為44.51%。

面對(duì)海信網(wǎng)能的“步步緊逼”，石家莊國(guó)投也多次出手。披露顯示，3月25日，石家莊國(guó)投增持11.17萬(wàn)股后達(dá)到5%的舉牌線。4月25日，石家莊國(guó)投再次舉牌，宣布持股比例達(dá)到10%。

原控股股東張成鎖也與石家莊國(guó)投結(jié)盟。根據(jù)科林電氣公告，6月2日，石家莊國(guó)投同張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永簽署一致行動(dòng)協(xié)議，結(jié)成一致行動(dòng)人，合計(jì)持股比例達(dá)到29.51%。

科林電氣前十大股東中，有多家石家莊企業(yè)。公告顯示，截至8月22日，石家莊國(guó)投、石家莊鹿泉區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限公司、石藥集團(tuán)歐意藥業(yè)有限公司、石家莊高新區(qū)科發(fā)投資有限公司的持股比例分別為11.95%、4.38%、3.25%、1.35%。不過(guò)在最終董事會(huì)席位角逐中，石家莊國(guó)投還是居于劣勢(shì)，在7個(gè)席位中僅獲3席。

一名知情人士告訴記者，科林電氣控制權(quán)之爭(zhēng)背后，也隱藏著原董事層之間的矛盾。原董事長(zhǎng)張成鎖一方更傾向于與石家莊國(guó)投合作，而原副董事長(zhǎng)李硯如一方則傾向于海信網(wǎng)能。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)信息，截至2024年6月，科林電氣董事會(huì)及高管中，張成鎖是董事長(zhǎng)、李硯如是副董事長(zhǎng)，屈國(guó)旺、董彩宏為公司董事，邱士勇為監(jiān)事會(huì)主席，王永、宋建玲為副總經(jīng)理。

今年3月，李硯如、屈國(guó)旺將表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能使用。今年6月，張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永與石家莊國(guó)投達(dá)成一致行動(dòng)人協(xié)議；

8月5日，屈國(guó)旺、宋建玲在北京召開媒體發(fā)布會(huì)，稱于7月16日收到石家莊市鹿泉區(qū)人民法院傳票，科林電氣起訴宋建玲、屈國(guó)旺、副董事長(zhǎng)李硯如，理由包括私蓋董事會(huì)印章等，并索賠2000萬(wàn)元。

為何成為“香餑餑”？

爭(zhēng)奪科林電氣控制權(quán)的石家莊國(guó)投、海信網(wǎng)能均具有國(guó)資背景。

根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，石家莊國(guó)投控股股東為石家莊國(guó)資委。海信網(wǎng)能由海信集團(tuán)控股股份有限公司持股86.96%，海信集團(tuán)控股股份有限公司的大股東為海信集團(tuán)有限公司（持股比例26.79%）。而海信集團(tuán)有限公司的實(shí)際控制人為青島國(guó)資委。

具有國(guó)資背景的雙方，為何均熱衷于科林電氣控制權(quán)？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這可能與科林電氣所處行業(yè)、業(yè)績(jī)，以及控制權(quán)相對(duì)分散有關(guān)。

根據(jù)財(cái)報(bào)，科林電氣主要業(yè)務(wù)為智慧電力系統(tǒng)解決方案，業(yè)務(wù)板塊包括配用電裝備、智慧能源、電力工程服務(wù)。

“隨著分布式光伏EPC項(xiàng)目、儲(chǔ)能電站EPC項(xiàng)目、充電站EPC項(xiàng)目的持續(xù)落地，適用于新能源項(xiàng)目的逆變器、充電樁、預(yù)制艙式變電站、新能源智能升壓箱等產(chǎn)品銷售被進(jìn)一步帶動(dòng)。”科林電氣在財(cái)報(bào)中稱。

科林電氣目前落地的分布式光伏、儲(chǔ)能電站等項(xiàng)目集中在新型電網(wǎng)、新能源產(chǎn)業(yè)上，這也是海信系近年來(lái)發(fā)力的重點(diǎn)。海信網(wǎng)能總經(jīng)理史文伯在接受采訪時(shí)也曾提到，收購(gòu)科林電氣是基于集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，布局新型電網(wǎng)、新能源是海信集團(tuán)整體戰(zhàn)略規(guī)劃重要組成內(nèi)容。

2024年上半年，科林電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.59億元，同比增長(zhǎng)31.43%;凈利潤(rùn)1.42億元，同比增長(zhǎng)27.38%;

最近三年，該公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。2021年～2023年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別為20.39億元、26.23億元、39.05億元，同比增長(zhǎng)16.31%、28.61%、48.88%；凈利潤(rùn)分別為0.89億元、1.14億元、2.99億元，同比變動(dòng)-19.67%、29.14%、161.36%。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖然亮眼，科林電氣的股權(quán)卻相對(duì)分散，使得外部資金“奪權(quán)”時(shí)有“可乘之機(jī)”。

根據(jù)科林電氣此前披露，2012年，張成鎖、李硯如、屈國(guó)旺、邱士勇、董彩宏五人，開始結(jié)成一致行動(dòng)人關(guān)系，此后多次續(xù)簽。截至2022年4月，張成鎖等五人合計(jì)控制（包括直接持有和間接控制）公司4695.47萬(wàn)股股份，占總股本的28.95%。

（圖片來(lái)源：科林電氣公告）

就是在2022年4月，張成鎖等五人的一致行動(dòng)人關(guān)系解除。至此，該公司股權(quán)出現(xiàn)分散，單個(gè)股東的持股比例均未超過(guò)30%。持股比例最高的張成鎖成為公司實(shí)控人。