科林電氣控制權(quán)的爭奪戰(zhàn)，持續(xù)半年后終于落下帷幕。

9月3日晚間，科林電氣公告稱，公司控股股東變更為青島海信網(wǎng)絡(luò)能源股份有限公司（下稱“海信網(wǎng)能”）。鑒于海信網(wǎng)能無實際控制人，公司變更為無實際控制人。

近半年來，石家莊國有資本投資運營集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“石家莊國投”）與海信網(wǎng)能，圍繞科林電氣的控制權(quán)展開激烈角逐。最終海信網(wǎng)能通過潛伏增持、要約收購、聯(lián)合高管等方式，最終取得科林電氣34.94%的股份，并獲得近半數(shù)表決權(quán)。

科林電氣遭遇控制權(quán)爭奪、易主背后，隱藏著股權(quán)分散、董事會內(nèi)部存在分歧等問題。2022年4月，該公司七名股東一致行動人關(guān)系解除，實際控制人張成鎖的持股比例僅為11%左右。同時，董事會成員之間也出現(xiàn)了分歧。今年的控制權(quán)爭奪戰(zhàn)中，張成鎖等人與石家莊國投達(dá)成一致行動人協(xié)議；原副董事長李硯如等人則將表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能使用。

控制權(quán)之爭落幕

在此次正式公告前，幾日前的股東大會，已預(yù)示了科林電氣控制權(quán)即將生變。

9月1日晚，科林電氣公告稱，來自海信網(wǎng)能一方的陳維強、史文伯，以及來自石家莊國投一方的秘勇、王永當(dāng)選非獨立董事。海信網(wǎng)能與石家莊國投所占科林電氣董事會席位數(shù)量定格為4比3。這也意味著在董事會中，海信網(wǎng)能拿下了多數(shù)席位。

今年3月至今，海信網(wǎng)能通過聯(lián)合高管、潛伏增持、要約收購“三部曲”閃電突襲，取得科林電氣34.94%的股份和近半數(shù)表決權(quán)。

海信網(wǎng)能獲取控制權(quán)的第一步是“拉攏”內(nèi)部盟友。3月18日，科林電氣公告稱，公司副董事長李硯如、董事兼總裁屈國旺，計劃將持有的3.19%股份，轉(zhuǎn)讓給海信網(wǎng)能，并將其持有的剩余9.57%股份的表決權(quán)，委托給海信網(wǎng)能行使。

此后，海信網(wǎng)能開始潛伏增持。根據(jù)公告，今年3月開始，海信網(wǎng)能分多次在二級市場集中競價增持。截至5月中旬，海信網(wǎng)能直接持股比例已上升為14.94%（5.10%的股份未完成過戶），持有的表決權(quán)為24.51%。

為最終獲取控制權(quán)，海信網(wǎng)能5月份向科林電氣全體股東發(fā)出要約，收購約5450.26萬股、占比20%的股份。

截至7月2日，海信網(wǎng)能實際要約收購股份為5450.26萬股。據(jù)公告披露，此時海信網(wǎng)能已經(jīng)共計持有科林股份9520.8萬股，持股比例34.94%，并持有2608萬股、占比9.57%的股份的表決權(quán)，合計擁有的表決權(quán)比例則為44.51%。

面對海信網(wǎng)能的“步步緊逼”，石家莊國投也多次出手。披露顯示，3月25日，石家莊國投增持11.17萬股后達(dá)到5%的舉牌線。4月25日，石家莊國投再次舉牌，宣布持股比例達(dá)到10%。

原控股股東張成鎖也與石家莊國投結(jié)盟。根據(jù)科林電氣公告，6月2日，石家莊國投同張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永簽署一致行動協(xié)議，結(jié)成一致行動人，合計持股比例達(dá)到29.51%。

科林電氣前十大股東中，有多家石家莊企業(yè)。公告顯示，截至8月22日，石家莊國投、石家莊鹿泉區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資有限公司、石藥集團(tuán)歐意藥業(yè)有限公司、石家莊高新區(qū)科發(fā)投資有限公司的持股比例分別為11.95%、4.38%、3.25%、1.35%。不過在最終董事會席位角逐中，石家莊國投還是居于劣勢，在7個席位中僅獲3席。

一名知情人士告訴記者，科林電氣控制權(quán)之爭背后，也隱藏著原董事層之間的矛盾。原董事長張成鎖一方更傾向于與石家莊國投合作，而原副董事長李硯如一方則傾向于海信網(wǎng)能。

根據(jù)最新財報信息，截至2024年6月，科林電氣董事會及高管中，張成鎖是董事長、李硯如是副董事長，屈國旺、董彩宏為公司董事，邱士勇為監(jiān)事會主席，王永、宋建玲為副總經(jīng)理。

今年3月，李硯如、屈國旺將表決權(quán)委托給海信網(wǎng)能使用。今年6月，張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永與石家莊國投達(dá)成一致行動人協(xié)議；

8月5日，屈國旺、宋建玲在北京召開媒體發(fā)布會，稱于7月16日收到石家莊市鹿泉區(qū)人民法院傳票，科林電氣起訴宋建玲、屈國旺、副董事長李硯如，理由包括私蓋董事會印章等，并索賠2000萬元。

為何成為“香餑餑”？

爭奪科林電氣控制權(quán)的石家莊國投、海信網(wǎng)能均具有國資背景。

根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，石家莊國投控股股東為石家莊國資委。海信網(wǎng)能由海信集團(tuán)控股股份有限公司持股86.96%，海信集團(tuán)控股股份有限公司的大股東為海信集團(tuán)有限公司（持股比例26.79%）。而海信集團(tuán)有限公司的實際控制人為青島國資委。

具有國資背景的雙方，為何均熱衷于科林電氣控制權(quán)？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這可能與科林電氣所處行業(yè)、業(yè)績，以及控制權(quán)相對分散有關(guān)。

根據(jù)財報，科林電氣主要業(yè)務(wù)為智慧電力系統(tǒng)解決方案，業(yè)務(wù)板塊包括配用電裝備、智慧能源、電力工程服務(wù)。

“隨著分布式光伏EPC項目、儲能電站EPC項目、充電站EPC項目的持續(xù)落地，適用于新能源項目的逆變器、充電樁、預(yù)制艙式變電站、新能源智能升壓箱等產(chǎn)品銷售被進(jìn)一步帶動。”科林電氣在財報中稱。

科林電氣目前落地的分布式光伏、儲能電站等項目集中在新型電網(wǎng)、新能源產(chǎn)業(yè)上，這也是海信系近年來發(fā)力的重點。海信網(wǎng)能總經(jīng)理史文伯在接受采訪時也曾提到，收購科林電氣是基于集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，布局新型電網(wǎng)、新能源是海信集團(tuán)整體戰(zhàn)略規(guī)劃重要組成內(nèi)容。

2024年上半年，科林電氣實現(xiàn)營業(yè)收入17.59億元，同比增長31.43%;凈利潤1.42億元，同比增長27.38%;

最近三年，該公司營業(yè)收入、凈利潤持續(xù)增長。2021年～2023年，該公司營業(yè)收入分別為20.39億元、26.23億元、39.05億元，同比增長16.31%、28.61%、48.88%；凈利潤分別為0.89億元、1.14億元、2.99億元，同比變動-19.67%、29.14%、161.36%。

經(jīng)營業(yè)績雖然亮眼，科林電氣的股權(quán)卻相對分散，使得外部資金“奪權(quán)”時有“可乘之機”。

根據(jù)科林電氣此前披露，2012年，張成鎖、李硯如、屈國旺、邱士勇、董彩宏五人，開始結(jié)成一致行動人關(guān)系，此后多次續(xù)簽。截至2022年4月，張成鎖等五人合計控制（包括直接持有和間接控制）公司4695.47萬股股份，占總股本的28.95%。

（圖片來源：科林電氣公告）

就是在2022年4月，張成鎖等五人的一致行動人關(guān)系解除。至此，該公司股權(quán)出現(xiàn)分散，單個股東的持股比例均未超過30%。持股比例最高的張成鎖成為公司實控人。