① 美國通脹指標再度降溫 降息預期上升？

作為美聯(lián)儲最青睞的通脹指標PCE數(shù)據(jù)在8月繼續(xù)降溫至同比增長2.2%，這標志著通脹率又向2%的目標邁進了一步，也是自2021年2月以來的最低水平。剔除了波動較大的食品和能源部分的核心PCE物價指數(shù)年率錄得2.7%，完全符合市場預期，前值為2.6%；核心PCE物價指數(shù)月率錄得0.1%，為5月以來新低，市場預期為0.2%。住房相關成本的壓力持續(xù)存在，8月同比上漲0.5%，為1月以來的最大漲幅。服務價格整體上漲0.2%，商品價格下跌0.2%。數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場對未來大幅降息預期升溫。利率期貨交易員認為，11月美聯(lián)儲降息50個基點的可能性略高于降息25個基點的可能性。盡管通脹方面取得了更多的進展，但個人支出和收入數(shù)據(jù)均低于預期，表明經(jīng)濟狀況正在惡化。其中，個人收入增長了0.2%，環(huán)比增幅為去年7月以來最低；實際個人消費支出月率上漲了0.1%，為1月以來的最低水平。有分析人士稱，這是經(jīng)濟正在放緩的另一個跡象，但在某種程度上來說這對市場是個好消息，它基本上表明美聯(lián)儲會繼續(xù)降息，可能在年底前又有一次50個基點的降息。

評論員許戈：美國8月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.1%，創(chuàng)5月來新低，同比上漲2.7%，符合市場預期。整體PCE同比增幅降至2.2%，為自2021年2月以來的最低水平，應該說通脹指數(shù)的下行，超過市場預期，這為美聯(lián)儲繼續(xù)降息打開大門，市場對11月美聯(lián)儲降息力度的預期有所改變，降50個基點的可能性略高于降25個基點的可能性。個人認為，美國通脹仍會有反復，這次PCE中住房價格仍在上漲，加之薪資水平的居高不下，可能美聯(lián)儲的大幅降息之路并不順暢。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：11月美聯(lián)儲降息是大概率事件，屆時國內(nèi)貨幣政策空間或再被打開。在政策逐步落地的背景下，市場做多熱情被激發(fā)。指數(shù)有望創(chuàng)年內(nèi)新高。

② 石破茂勝選：日元狂飆 日股期貨重挫引發(fā)熔斷

上周五歐洲時段，日本自民黨前干事長石破茂當選自民黨新任總裁，令金融市場感到意外，日本匯率、股票期貨均發(fā)生大幅波動。具體行情顯示，美元兌日元從日高146.49短線暴跌370余點，并一路下滑至142.18，跌超1.8%。與此同時，日經(jīng)225指數(shù)12月合約期貨一度暴跌逾5%，觸發(fā)熔斷機制。與支持寬松貨幣政策的高市早苗不同，勝選的石破茂認為日本央行應該維持貨幣正?；肪€，有望繼續(xù)支持日央行逐步加息的計劃。現(xiàn)任日本首相岸田文雄的自民黨總裁任期將于9月30日結(jié)束。按慣例，石破茂將在10月1日經(jīng)國會指名選舉，有望接任首相。石破茂先前表示，若勝選會繼續(xù)推行岸田的基本經(jīng)濟政策。經(jīng)濟學家Taro Kimura評論道，石破茂擔任下一任黨魁后日元飆升，充分說明了石破茂可能采取的經(jīng)濟政策，即走向更加平衡的預算，并支持日本央行實現(xiàn)利率正常化。Saxo Markets全球市場策略師Charu Chanana表示，這將使得日元重新成為被（美-日）國債收益率差異引導的貨幣。日元還有上漲空間，但漲幅將取決于美聯(lián)儲的降息周期。

評論員許戈：上周五，日本自民黨前干事長石破茂當選自民黨新任總裁，日元狂飆、日股期貨一度重挫5%的這種市場反應，源自于石破茂未來的執(zhí)政思路或許和安倍經(jīng)濟學略有不同，特別在貨幣政策上，他的主張是貨幣利率正?；?，而非超低利率水平（安倍經(jīng)濟學中，日本執(zhí)行了8年負利率），這對日本股市屬于利空。當然，未來日本央行的加息節(jié)奏和幅度，可能還要關注美聯(lián)儲的貨幣政策水平。最后，日元利率的變化，有可能影響到人民幣匯率。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：日元或?qū)⒕S持強勢。日元套息平倉或影響海外市場波動，A股受其影響較小。

③ 黃仁勛力挺核能：AI數(shù)據(jù)中心電力需求巨大 核電是極佳選擇

黃仁勛上周五在接受采訪時表示，越來越多的數(shù)據(jù)中心需要可再生能源，而核能就是一個很好的選擇。他暗示，英偉達可能會對核電感興趣，這是其實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心能源多樣化的更廣泛戰(zhàn)略的一部分。黃仁勛還認為，人工智能對電網(wǎng)和社會的益處，最終將抵消其巨大的能源消耗。目前，英偉達最新一代芯片的每塊芯片耗電量已經(jīng)超過了1千瓦。黃仁勛表示，雖然英偉達的新產(chǎn)品比上一代產(chǎn)品更耗電，但效率更高，所以它們可以更快地完成訓練和運行人工智能軟件的工作，這從長遠來看是有好處的。根據(jù)國際能源署 (IEA) 的數(shù)據(jù)，到2026年底，全球數(shù)據(jù)中心的電力消耗預計將增長至650TWh-1050TWh 之間，相較于2022年的460TWh增長近一倍。因此，從長遠來看，找到比化石燃料更清潔、更綠色的替代能源至關重要。

評論員許戈：隨著人工智能的快速發(fā)展，其能耗問題愈發(fā)受到業(yè)界的高度關注。與傳統(tǒng)發(fā)電相比，核能的污染程度、性價比以及穩(wěn)定性更勝一籌，而今年2500億美元的數(shù)據(jù)中心建設，給全球能源消耗帶來的新增量肯定不能以占用民生用電為基礎，因此邏輯上來說，核能、特別是新開的核能電廠，是當下人工智能巨頭追逐的熱點，上周我們看到微軟向CEG核電商購買了20年用電權(quán)限；同時，由OpenAI首席執(zhí)行官Sam Altman擔任董事長的核能初創(chuàng)公司Oklo上周三宣布，其首座商業(yè)微型反應堆的正進入初步建設階段，美國能源部已經(jīng)批準該公司進行選址調(diào)查。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：當前國內(nèi)核電行業(yè)有望加速建設，核電設備將會受益。

④ 拯救英特爾大作戰(zhàn)：白宮據(jù)傳將敲定85億美元芯片撥款

最新消息稱，美國政府正在商議向英特爾提供85億美元的財政撥款和110億美元的貸款，據(jù)說白宮可能將在年底前敲定這一撥款計劃，談判已經(jīng)進入后期階段，任何收購英特爾全部或部分業(yè)務的行為都可能破壞微妙的談判。還有一名熟悉英特爾的人士指出，由于靠近美國大選，白宮可能急于落實這一項目，若補貼在11月大選前確定也不會令其驚訝。這將是美國芯片法案授予的最大單筆補貼，美國政府希望通過一系列財政援助扶持美國當?shù)氐男酒髽I(yè)，并同時吸引海外投資者。這一法案同時也是拜登政府最引以為豪的政治成就。如果英特爾能成功獲得撥款，其將有可能就在芯片代工業(yè)務上再搏一搏，英特爾本身也對其持續(xù)虧損的芯片代工業(yè)務仍寄予厚望。本月早些時候，英特爾宣稱其最先進的18A芯片制造工已經(jīng)攬到亞馬遜這一大客戶。上周，英特爾再次加碼，發(fā)布了兩款AI芯片，雖比英偉達的H100在性能上有所削弱，但在成本上極富優(yōu)勢。

評論員許戈：上周，關于高通收購英偉達的傳言日漸平息，目前的消息是更有可能由美國政府主導對英特爾進行巨量輸血，即85億美元的芯片撥款，而且隨著總統(tǒng)大選接近，這個決策可能很快將達成。高通的業(yè)務對英偉達困境無補，加之美國一直宣揚的反壟斷，這令此前網(wǎng)傳的收購事件困難重重，反而是政府的主導援助，可見其對芯片及人工智能行業(yè)的重視。同時，對英特爾來說這也可能令其在芯片代工業(yè)務上放手一博，度過困境。

國金證券財富中心策略分析師黃岑棟：國內(nèi)AI行業(yè)持續(xù)向好，其中AI應用是未來的關鍵。

⑤ 蘋果公司將用耳機來檢測心率、心臟病隱患？

綜合各方爆料和官方文件，蘋果將在或于明年秋天登場的AirPods Pro 3中配備檢測心臟健康的傳感器，下一代Powerbeats Pro也有望獲得同樣升級?？纱┐髟O備能測心率并不稀罕，但通過耳道內(nèi)的麥克風來識別“心臟病理”，的確是一樁挺新鮮的事情。根據(jù)專門報道蘋果公司專利申請情況的Patently Apple介紹，美國專利商標局上周正式發(fā)布蘋果公司《檢測心臟病理的系統(tǒng)和方法》專利申請，配圖一看就是用AirPods和AirPods Max來檢測心臟問題。專利申請上表示，一種包含麥克風的設備可以塞在用戶耳朵里，或戴在耳朵上。由麥克風生成的信號可以被處理以確定用戶的心臟活動，通過應用預測算法，可以檢測到心臟病理的指示。同時，專利申請也提到聲學傳感器外，這項功能也可以調(diào)用電極或PPG傳感器，這意味著存在AirPods和Apple Watch聯(lián)動檢測心臟問題的用法。在蘋果的定義中，心臟病理包括一系列疾病，包括血管疾?。ü跔顒用}疾?。⑿穆蓡栴}（心律失常）、心臟缺陷（先天性心臟?。?、心臟瓣膜病、心肌疾病、心臟感染等。通過應用濾波器，可以感測到心臟活動中的次聲、超聲信號，可以通過處理成心跳或其他運動（血流）的信號，提供一系列與心臟有關的信息。實際應用中，最簡單的檢測結(jié)果包括心動過緩和心動過速，也能通過上面這些處理，實現(xiàn)一些更復雜的檢測。

評論員許戈：消息稱，蘋果公司準備給下一代TWS耳機配備能測量心率的健康傳感器，這給可穿戴設備提供了一條新的思路，也是就是未來可穿戴設備由娛樂向普通健康延長，同時增加便利性，設備可提前預知使用者是否罹患疾病，并發(fā)出預警，而過去這種檢測必須到醫(yī)院完成，其中的局限是可能不能長時間采集患者信息，如果耳機測心率得以實現(xiàn)，相信專業(yè)醫(yī)學檢測的可穿戴化以及進一步的便捷，會是一個強勁趨勢。