明年全球經(jīng)濟(jì)走勢如何？臨近年末，各大組織與全球多邊金融機(jī)構(gòu)紛紛給出了答案。

聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織（UNCTAD）在《2024全球貿(mào)易與發(fā)展報告》中預(yù)計2024年和2025年的增長率僅為2.7%，低于2001年至2019年期間3%的年均增長率。

經(jīng)合組織（OECD）也在年末最新發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)展望》中認(rèn)為，盡管面臨重大挑戰(zhàn)，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計將保持韌性。預(yù)計2025年全球經(jīng)濟(jì)增長3.3%，比2024年的3.2%高出0.1個百分點(diǎn)，并在2026年繼續(xù)保持3.3%的增速。

稍早時候，國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測2025年全球經(jīng)濟(jì)增速為3.2%，與今年持平。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速約1.8%，新興經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)將較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更為亮眼，整體經(jīng)濟(jì)增速能達(dá)4.2%。

可見，當(dāng)前各大機(jī)構(gòu)就全球經(jīng)濟(jì)增長給出了謹(jǐn)慎樂觀的判斷。但值得注意的是，這些對今明全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期與全球金融危機(jī)前幾年4.4%的平均增長率相比，仍有較大差距。在聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織看來，全球經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入新的“低增速常態(tài)”。

那么，在“低增速常態(tài)”下，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出哪些亮點(diǎn)，又需要警惕哪些挑戰(zhàn)與風(fēng)險？

貿(mào)易額創(chuàng)新高

最新發(fā)布的《全球貿(mào)易最新動態(tài)》顯示，2024年全球貿(mào)易額預(yù)計將達(dá)到33萬億美元的歷史新高，這一數(shù)字相較于前一年度增加了1萬億美元，同比增長3.3%。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預(yù)計， 2025年全球貿(mào)易額將創(chuàng)新高。這表明，全球貿(mào)易面對諸多挑戰(zhàn)依然展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性

對于今年全球貿(mào)易額新高，UNCTAD分析稱，2024年服務(wù)貿(mào)易成為全球貿(mào)易增長的主要驅(qū)動因素，高達(dá)7%的增長速度占據(jù)了全球貿(mào)易增長份額的一半以上。相比之下，商品貿(mào)易的增長速度僅為2%，尚未恢復(fù)至2022年的最高水平。

世貿(mào)組織（WTO）也認(rèn)同全球貿(mào)易在回暖的觀點(diǎn)。在9日發(fā)布的最新一期《貨物貿(mào)易晴雨表》中，WTO編纂的全球貨物貿(mào)易景氣指數(shù)為102.7。該數(shù)值以100為基準(zhǔn)點(diǎn)，大于100表示該季度全球貨物貿(mào)易增長高于預(yù)期水平，反之則顯示全球貨物貿(mào)易增長低于預(yù)期水平。根據(jù)WTO分析，2024年第四季度全球貨物貿(mào)易繼續(xù)溫和增長。

IMF在10月的展望中認(rèn)為，今年年初，全球經(jīng)濟(jì)活動和世界貿(mào)易有所鞏固，預(yù)計2024年和2025年全球貿(mào)易量將分別增長3.1%和3.4%，增速均比今年早些時候的預(yù)測高0.1個百分點(diǎn)。

分地區(qū)看，UNCTAD的報告顯示，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在2024年面臨增長放緩的壓力。第三季度，其進(jìn)口額同比下降1%。相比之下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則表現(xiàn)更為穩(wěn)健，第三季度進(jìn)口增長3%，出口增長2%，成為推動當(dāng)季貿(mào)易增長的中堅力量。

盡管如此，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在高增長領(lǐng)域仍不乏亮點(diǎn)與機(jī)遇。比如，信息與通信技術(shù)行業(yè)（ICT）和服裝貿(mào)易在第三季度分別增長13%和14%。但以能源、金屬和汽車貿(mào)易為代表的傳統(tǒng)行業(yè)承受著下行壓力。

南南貿(mào)易（發(fā)展中國家之間的貿(mào)易）也成為亮點(diǎn)之一。南南貿(mào)易在2007年至2023年間增長了一倍多，從2007年的2.3萬億美元增至2023年的5.6萬億美元，為發(fā)展中國家提供了減少對傳統(tǒng)貿(mào)易伙伴的依賴和加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的機(jī)會。

WTO認(rèn)為，隨著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹率降低和收入增加，實(shí)際工資提高，對商品（包括進(jìn)口商品）的需求增加，服務(wù)貿(mào)易，尤其是數(shù)字商務(wù)和旅游，增長速度更快。

上述機(jī)構(gòu)對今年全球經(jīng)濟(jì)謹(jǐn)慎樂觀的背后，則是2024年來通脹從高位回落，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長奠定了基礎(chǔ)。這也將為2025年全球貿(mào)易韌性的進(jìn)一步增強(qiáng)奠定基礎(chǔ)。

其中，IMF認(rèn)為，盡管當(dāng)前一些國家的價格壓力仍然存在，但全球抗擊通脹之戰(zhàn)看來已基本取得勝利。繼總體通脹率在2022年第三季度達(dá)到9.4%（按同比計算）的峰值后，預(yù)計明年年底前將降至3.5%，略低于疫情前20年的平均水平。大多數(shù)國家的通脹率目前處在央行目標(biāo)附近，這為主要央行后續(xù)繼續(xù)放松貨幣政策鋪平了道路。

2025年主要風(fēng)險有哪些

對于2025年，“不確定性”、“前景多變”等前瞻也頻繁出現(xiàn)在機(jī)構(gòu)報告中。這些報告警示稱，不能忽視貿(mào)易摩擦擴(kuò)大的風(fēng)險和持續(xù)的地緣政治挑戰(zhàn)。

OECD編纂的“全球貿(mào)易不確定性”指數(shù)則在2025年后急速拉升。OECD認(rèn)為，這反映了貿(mào)易緊張局勢加劇和保護(hù)主義風(fēng)險上升、地緣政治沖突的可能升級以及某些國家的財政政策面臨挑戰(zhàn)等風(fēng)險不容忽視。“在過去幾十年里，貿(mào)易一直是全球經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會和減少貧困的重要引擎。而貿(mào)易政策的不確定性和地緣政治緊張局勢的加劇，可能會對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響。此外，全球供應(yīng)鏈的中斷和技術(shù)進(jìn)步的放緩也可能給全球經(jīng)濟(jì)增長帶來不利影響。”

UNCTAD在報告中提到，2025年的貿(mào)易前景因美國潛在的政策轉(zhuǎn)變而蒙上陰影，包括可能擾亂全球價值鏈并影響主要貿(mào)易伙伴的更廣泛的關(guān)稅。

此外，OECD認(rèn)為，另一大風(fēng)險來自于公共財政，當(dāng)前全球的公共債務(wù)仍處于較高水平。一些新興市場經(jīng)濟(jì)體和低收入國家目前處于債務(wù)困境或面臨極高的債務(wù)困境風(fēng)險。各國的財政狀況都承受著壓力，這可能威脅各國政府應(yīng)對未來危機(jī)的能力。根據(jù)國際金融協(xié)會（IIF）最新公布的數(shù)據(jù)，隨著借貸成本的下降和風(fēng)險偏好上升，2024年前三季度全球債務(wù)存量大幅增加12萬億美元，創(chuàng)下近323萬億美元的紀(jì)錄新高。

對此，上述多邊金融機(jī)構(gòu)均強(qiáng)調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇需要各國在政策上加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，共同應(yīng)對地緣政治沖突與經(jīng)濟(jì)不確定性。同時，各國央行需根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，靈活調(diào)整貨幣政策，確保經(jīng)濟(jì)增長與物價穩(wěn)定的有效平衡。

對于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體而言，2025年是通過戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提升競爭力的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境為貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供了有力支撐。如何充分利用這一契機(jī)，將決定其在未來全球貿(mào)易格局中的發(fā)展軌跡。