宏觀政策持續(xù)加碼，A股短暫回調(diào)后再起攻勢，外資也在調(diào)整對中國GDP增長的預(yù)測。

第一財經(jīng)記者獲悉，瑞銀最新上調(diào)了對中國GDP增長的預(yù)測，對2024年、2025年實(shí)際GDP增長預(yù)測至4.8%和4.5%，此前預(yù)測分別為4.6%和4.0%，此次上調(diào)了0.2和0.5個百分點(diǎn)。

對于此次調(diào)整背景，瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱，鑒于三季度GDP同比增速強(qiáng)于預(yù)期，疊加近期政府出臺的一系列政策支持，預(yù)計四季度GDP環(huán)比增速有望上行至6.5% （季調(diào)后環(huán)比折年增長率），不過同比增速將保持在4.6%。

與此同時，瑞銀預(yù)計2024名義GDP同比增速仍保持在4.1%的水平。

從單季度情況來看，汪濤分析稱，9月增長動能改善，三季度GDP增長強(qiáng)于預(yù)期。

“三季度實(shí)際GDP同比增長4.6%，略強(qiáng)于預(yù)期（市場一致預(yù)期為4.4%）。盡管三季度GDP環(huán)比折年增長率改善至3.6%，大致符合預(yù)期，但統(tǒng)計局調(diào)整了環(huán)比增速的歷史數(shù)據(jù)，這推動三季度同比增速強(qiáng)于預(yù)期。”她表示。

其他數(shù)據(jù)方面，汪濤提到，9月固定資產(chǎn)投資和社零增長均超預(yù)期，部分得益于基建投資和汽車銷售增長走強(qiáng)。三季度經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的房地產(chǎn)銷售和新開工面積較二季度繼續(xù)下跌，不過9月房地產(chǎn)銷售出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象。

財政政策和房地產(chǎn)市場方面，汪濤認(rèn)為，政府加碼政策支持，財政脈沖可能超預(yù)期。

“增量財政支持有望帶來超過我們此前基準(zhǔn)預(yù)測的財政脈沖?！彼岬?，財政支持主要用于支持政府償還欠款（企業(yè)現(xiàn)金流改善，最終部分流向居民部門），并緩解地方政府支出面臨的限制。下調(diào)存量房貸利率預(yù)計每年將減少居民利息負(fù)擔(dān)1500億元左右，對政策支持加碼和房地產(chǎn)市場企穩(wěn)的預(yù)期有望提振居民和企業(yè)部門信心。

對于房地產(chǎn)市場，瑞銀認(rèn)為，已出臺的支持性政策有助于推動市場企穩(wěn)，但措施落實(shí)是關(guān)鍵。

展望明年，汪濤認(rèn)為，財政資金支持或可以延續(xù)至2025年初，信貸增長也有望反彈。因此，瑞銀上調(diào)2025年實(shí)際GDP增速預(yù)測至4.5%（之前為4.0%），同時上調(diào)名義GDP同比增速預(yù)測至4.8%。

“假設(shè)其他條件不變，如果最終財政政策支持規(guī)模、房地產(chǎn)和其他寬松政策的落實(shí)強(qiáng)于預(yù)期，這可能給我們2025 年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測帶來一些上行風(fēng)險?！蓖魸硎尽?/p>