10月28日晚，老板電器（002508.SZ）和新寶股份（002705.SZ）發(fā)布反差明顯的三季報。從行業(yè)來看，廚電市場今年前三季度是“外銷熱、內(nèi)銷冷”。目前，國家以舊換新補貼（簡稱“國補”）已讓國內(nèi)廚電市場從低谷反彈上升。面對國內(nèi)存量競爭的市場，廚電龍頭企業(yè)在當(dāng)前“雙十一”的大促中都積極搶占“國補”商機并推進多品類產(chǎn)品的銷售。

老板電器2024年前三季實現(xiàn)營收73.96億元，同比減少6.78%；歸母凈利潤12億元，同比減少12.44%；其中第三季的收入、歸母凈利潤跌幅分別為11%和18%，當(dāng)季業(yè)績跌幅大于前三季業(yè)績跌幅，說明第三季是低谷。

老板電器董事、副總裁何亞東上周曾說，“國補”使家電消費集中，但國內(nèi)家電市場仍是存量市場，要著重滿足細分用戶需求。今年老板電器子品牌“名氣”面向新實用主義消費者，名氣抽油煙機今年收入同比增長約95%；老板品牌將發(fā)布AI模型，以增強用戶黏性。

奧維云網(wǎng)（AVC）全國監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在“國補”實施之前，今年截至8月25日，國內(nèi)抽油煙機、燃氣灶、電熱水器、燃氣熱水器的零售額整體同比下降；在“國補”實施之后，今年8月26日至10月6日，上述廚衛(wèi)電器的零售額整體止跌反彈、大幅增長，抽油煙機、燃氣灶在線下的零售額分別同比增長62.3%和55.5%，在線上的零售額分別同比增長47.2%和46.5%。

與老板電器主要聚焦國內(nèi)市場不同，新寶股份以出口為主。2024年前三季，新寶股份實現(xiàn)營收126.9億元，同比增長18%，歸母凈利潤7.8億元，同比增長6.66%。新寶股份表示，今年前三季海外小家電總體需求較旺盛，其國外營收同比增長24%至101億元，其內(nèi)銷收入則同比下降1.25%至25.8億元。當(dāng)晚，新寶股份還公告，對印尼子公司增資5000萬美元，以利于海外生產(chǎn)規(guī)模拓展；同時，新寶將設(shè)立深圳研發(fā)部，提升研發(fā)設(shè)計能力。

廚房小家電龍頭企業(yè)蘇泊爾（002032.SZ）今年前三季也量利雙增，營收增長7.45%至165.12億元，歸母凈利潤增長5.18%至14.33億元，主要受益于跨度更大的品類拓展及內(nèi)外銷均衡發(fā)展。蘇泊爾10月25日在與投資者交流時透露，其三季度內(nèi)銷面臨一定挑戰(zhàn)，在當(dāng)前以舊換新政策的加持下，家電需求有所回升；未來將持續(xù)推進產(chǎn)品創(chuàng)新并不斷豐富產(chǎn)品品類。蘇泊爾還透露其2024年與母公司法國賽博集團的關(guān)聯(lián)交易額，將從原來預(yù)計的62億元，增加至69.5億元，以擴大海外銷售。

不過，奧維云網(wǎng)（AVC）總裁郭梅德也提醒說，“國補”使近期國內(nèi)廚電消費量利雙增，抽油煙機、燃氣灶等剛需品類的表現(xiàn)好于洗碗機等新興品類。“國補”主要是改變了消費節(jié)奏，沒有改變國內(nèi)家電市場的需求總量。廚電企業(yè)仍然要聚焦細分人群和擅長品類，打造爆款。

10月28日，老板電器漲2.97%至23.95元/股，市值226.1億元；新寶股份漲1.23%至14.87元/股，市值120.7億元；蘇泊爾漲0.82%至53.92元/股，市值432.2億元。