11月15日，高瓴旗下獨(dú)立的、專注于二級市場投資的基金管理平臺HHLR Advisors公布了截至2024年三季度末的美股持倉數(shù)據(jù)。

HHLR Advisors繼續(xù)在中概股押下重注。今年二季度HHLR Advisors持有的中概股市值占比為85%，到三季度升至93%，占據(jù)絕對主導(dǎo)。

HHLR Advisors三季度前十大重倉股中，中概占據(jù)九席，分別是百濟(jì)神州、阿里巴巴、拼多多、傳奇生物、唯品會(huì)、網(wǎng)易、貝殼、攜程、富途控股。

第三季度，HHLR對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了大幅調(diào)整。從披露的13F文件來看，HHLR Advisors持倉數(shù)量從二季度的78只下降到第三季度的僅48只，清倉和減持了多只美國科技股。但與此同時(shí)，其持倉總市值從二季度的40.54億美元增長到45.55億美元，增長超過10%，這說明三季度HHLR Advisors持倉的股票漲幅較大。從股價(jià)表現(xiàn)看，第一大重倉百濟(jì)神州在三季度上漲57.36%，第二大重倉阿里巴巴三季度上漲了47.39%。這些股票的顯著漲幅直接帶動(dòng)了持倉總市值的增長。

持倉數(shù)量和市值的變化也反映了HHLR Advisors投資策略的轉(zhuǎn)變。從加倉動(dòng)作來看，三季度HHLR Advisors總共增持了7只股票，全部為中概股，包括阿里巴巴、京東、唯品會(huì)、網(wǎng)易、攜程、中通快遞、富途控股，其中相當(dāng)一部分比例是電商股。其中三季度以來，富途控股漲幅達(dá)到45.8%，攜程、中通快遞、唯品會(huì)漲幅均超過20%。

在第一季度時(shí)，HHLR曾出售了近90%的阿里巴巴股票，該股占比僅為0.23%，到了第二、第三季度則大幅增持阿里巴巴，同時(shí)減持了拼多多、貝殼、外賣送餐Doordash、Saas龍頭Salesforce等。

拼多多第一次進(jìn)入HHLR Advisors前十大重倉股是在2022年第三季度，股價(jià)最高漲幅超200%，到今年三季度拼多多股價(jià)平均漲幅達(dá)118%。業(yè)內(nèi)人士對記者表示，HHLR Advisors此次的減持或出于在股價(jià)波動(dòng)下提前鎖定利潤以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮。在今年8月底的拼多多財(cái)報(bào)電話會(huì)上，拼多多管理層多次提到了未來公司利潤將進(jìn)入下降趨勢，并表示公司目前仍處于投入期，在可預(yù)見的未來幾年進(jìn)行資本層面的回購或者分紅是不合適的，拼多多股價(jià)一夜之間下跌28.5%，市值下降553.7億美元，跌去了一個(gè)網(wǎng)易。

根據(jù)SEC規(guī)定，管理資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的基金經(jīng)理，必須在每個(gè)季度結(jié)束后的45天內(nèi)，公布一份名為“13F表格”的文件，披露股票、債券方面的持倉的文件，這也被視作是投資市場的“風(fēng)向標(biāo)”。截至目前，包括巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋、橋水基金、貝萊德等都已發(fā)布最新的第三季度持倉報(bào)告。

今日巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司13F報(bào)告顯示，該公司在第三季度減持蘋果股份1億股至1.985%，蘋果仍是最大持倉，持倉占比降至26.24%。伯克希爾的前十大持倉標(biāo)的占總市值的89.68%，分別是蘋果、美國運(yùn)通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、丘博保險(xiǎn)和德維特。

從蘋果股價(jià)來看，曾在第一季度下跌10%。但在第二季度，蘋果加大投入人工智能，并在最新款iPhone推出相關(guān)AI應(yīng)用，一系列AI舉動(dòng)增強(qiáng)了市場信心，蘋果公司股價(jià)二季度上漲近25%，并創(chuàng)下歷史新高。

和巴菲特操作不同，橋水基金遞交的第三季度持倉報(bào)告(13F)顯示，橋水重新大量買入蘋果，蘋果持倉數(shù)量較上季度大幅增加了近120%，位列第十大重倉股。在第二季度時(shí)，橋水曾賣出了近75%的蘋果持倉至46.9萬股，蘋果在其投資組合中的占比從1.6%降至0.52%。此外，橋水在第三季度建倉了美光科技、阿里巴巴、阿斯麥、美國銀行、百度等，減持了英偉達(dá)、谷歌，并清倉了甲骨文、IBM、迪士尼等。

資管巨頭貝萊德也在三季度繼續(xù)增持美股科技七巨頭，其中對蘋果增持4340萬股、微軟750萬股、英偉達(dá)1235萬股、亞馬遜1855萬股、Meta98萬股、特斯拉466萬股和谷歌A+C的621萬股;減持禮來151萬股。