摘要

2024年11月12日第一財經(jīng)研究院中國高頻經(jīng)濟(jì)活動指數(shù)（YHEI）為1.08，較11月5日下降0.06。在截至11月12日的一周，“30城市商品房銷售指數(shù)”回落，較11月5日下降0.28至0.61，是本周YHEI走低的主要原因。本周，制造業(yè)相關(guān)指標(biāo)“沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)”和“進(jìn)口干散貨運(yùn)價指數(shù)”分別上升0.03和0.15至1.64和1.19。

國家統(tǒng)計局公布10月物價數(shù)據(jù)。10月，CPI同比增長0.3%，增速較上月下降了0.1個百分點(diǎn)。其中，食品CPI同比增長2.9%，增速較上月回落了0.4個百分點(diǎn)，是當(dāng)月CPI增速放緩的重要原因。

10月，PPI同比下降2.9%。其中，生產(chǎn)資料PPI同比降幅與上月保持一致（3.3%）；生活資料PPI同比降幅較上月擴(kuò)大了0.3個百分點(diǎn)至1.6%。

正文

一、第一財經(jīng)研究院中國高頻經(jīng)濟(jì)活動指數(shù)（YHEI）

2024年11月12日第一財經(jīng)研究院中國高頻經(jīng)濟(jì)活動指數(shù)（YHEI）為1.08，較11月5日下降0.06。在截至11月12日的一周，“30城市商品房銷售指數(shù)”回落，較11月5日下降0.28至0.61，是本周YHEI走低的主要原因。本周，制造業(yè)相關(guān)指標(biāo)“沿海煤炭運(yùn)價指數(shù)”和“進(jìn)口干散貨運(yùn)價指數(shù)”分別上升0.03和0.15至1.64和1.19。

二、央行貨幣操作

截至11月12日的一周，央行通過公開市場凈回籠資金5034億元。本周，央行逆回購?fù)斗蓬~為3079億元，逆回購到期8113億元，7天逆回購中標(biāo)利率為1.5%。

三、利率與社會融資

銀行間隔夜利率在截至11月12日的一周上升了24個基點(diǎn)至1.72%，在過去一個月上升37個基點(diǎn)，較去年同期下降8個基點(diǎn)。七天回購利率在過去一周上升11個基點(diǎn)至1.90%，在過去一個月上升33個基點(diǎn)，較去年同期下降13個基點(diǎn)。

1年期和5年期互換合約利率在截至11月12日的一周均繼續(xù)走低。1年期互換合約利率本周下降了2個基點(diǎn)至1.65%，較一個月前下降1個基點(diǎn)，較去年同期下降42個基點(diǎn)。5年期互換合約利率在過去一周下降8個基點(diǎn)至1.69%，較一個月前下降9個基點(diǎn)，較去年同期下降73個基點(diǎn)。

截至11月12日的一周，1、5、10年期國債到期收益率分別下降0.69、5.61和3.77個基點(diǎn)至1.40%、1.71%和2.07%。

10月，新增社會融資規(guī)模環(huán)比下降62.91%至13958.0億元。月末，社會融資規(guī)模存量為403.45萬億元，其中，人民幣貸款占比62.25%，已連續(xù)4個月有所下降。

四、企業(yè)部門

1.第二產(chǎn)業(yè)

本周鋼坯價格回落，在截至11月12日的一周下降了2.52%，過去一個月下降了4.92%，較去年同期下降了14.88%。水泥價格繼續(xù)走高，在截至11月12日的一周上升了0.80%，過去一個月上升了6.11%，較去年同期上升了19.82%。動力煤價格在過去一個月下降了0.28%，較去年同期下降了2.59%。

開工率方面，截至11月8日的短流程鋼廠電爐開工率與一周前處于同一水平，由一個月前的61.46%升至66.67%；長流程鋼廠電爐開工率則與一個月前保持水平一致，為55%。截至11月7日的全鋼胎汽車輪胎開工率由一周前的62.12%下降至60.21%，低于去年同期2.94個百分點(diǎn)；半鋼胎汽車輪胎開工率由一周前的79.33%下降至79.19%，高于去年同期6.21個百分點(diǎn)。

2.航運(yùn)

中國沿海散貨運(yùn)價指數(shù)（CCBFI）在截至11月12日的一周上升16.0點(diǎn)至1100.42點(diǎn)，波羅的海干散貨價格指數(shù)上升229點(diǎn)至1634點(diǎn)。

截至11月8日的中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)（CCFI）為1388.22（1998年1月1日=1000），較11月1日上升20.68。本周，除地中海航線、韓國航線以及日本航線外，其余航線運(yùn)價指數(shù)均有所走高。

3.房地產(chǎn)市場

截至11月12日的一周中，一線城市新房及二手房成交面積分別下降23.13%和0.83%；二線城市兩類房屋成交面積分別下降29.97%和1.7%；三線城市兩類房屋成交面積分別下跌22.37%和11.43%。本周，一、二、三線城市的兩類房屋日均成交面積均超過去年同期。截至11月3日的一周，百城土地成交面積為2345.64萬平方米，周環(huán)比上升54.72%。

五、居民部門

國家統(tǒng)計局公布10月物價數(shù)據(jù)。10月，CPI同比增長0.3%，增速較上月下降0.1個百分點(diǎn)。其中，核心CPI同比增長0.2%，增速較上月回升0.1個百分點(diǎn)。10月，食品CPI同比增長2.9%，增速較上月回落了0.4個百分點(diǎn)，是當(dāng)月CPI增速放緩的重要原因。具體看食品方面，鮮菜、豬肉、水產(chǎn)品及鮮果價格同比增速均有所回落，當(dāng)月分別為21.6%、14.2%、1.4%和4.7%。環(huán)比來看，10月CPI下降0.3%。

10月，PPI同比下降2.9%。其中，生產(chǎn)資料PPI同比降幅與上月保持一致（3.3%）；生活資料PPI同比降幅較上月擴(kuò)大了0.3個百分點(diǎn)至1.6%。生產(chǎn)資料方面，采掘工業(yè)和原材料工業(yè)價格同比降幅分別較上月擴(kuò)大了2.6和0.8個百分點(diǎn)至5.1%和4.0%；加工工業(yè)價格同比降幅則較上月縮小了0.4個百分點(diǎn)至2.9%。環(huán)比來看，PPI下降0.1%，已連續(xù)5個月走低。

汽車銷量方面，在此前4個月同比均有所下降的情況下，10月銷量同比回升了7.00%。其中，商用車銷量同比下降18.30%，降幅較上月縮小5.19個百分點(diǎn)；乘用車銷量同比上升10.70%，增速較上月加快了9.18個百分點(diǎn)。

娛樂消費(fèi)方面，電影票房在截至11月12日的一周日均值為3609.93萬元，較前一周下降了2947.03萬元。物流方面，整車貨運(yùn)流量指數(shù)在周內(nèi)上升2.98%，較前一個月上升3.74%，較去年同期上升7.12%；公路物流運(yùn)價指數(shù)在過去一個月中上升0.09%，較去年同期上升0.85%。

六、全球視角

高頻數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日的一周，美元指數(shù)上升2.52點(diǎn)至105.93點(diǎn)；人民幣對美元匯率下降1283個基點(diǎn)至7.2378。

截至11月5日的一周，芝加哥期權(quán)交易所VIX指數(shù)回落5.78點(diǎn)至14.71點(diǎn)。標(biāo)普大宗商品總指數(shù)在本周下降3.12%至3502.06，其中，能源、工業(yè)金屬指數(shù)分別下降4.11%和4.7%至596.74和1683.67，農(nóng)業(yè)指數(shù)上升0.37%至492.00。

（本文題圖來源：第一財經(jīng)）

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文 |李嘉怡 第一財經(jīng)研究院研究員

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