進(jìn)入11月以來，黃金價格結(jié)束了今年以來的強(qiáng)勁上漲勢頭，現(xiàn)貨黃金價格從10月底突破每盎司2700美元后持續(xù)回落。黃金價格的波動不僅與利率走勢密切相關(guān)，還受到從開采、精煉到流通和消費等整個價值鏈環(huán)節(jié)的綜合影響。而在這條全球黃金價值鏈上，瑞士有著特殊地位，根據(jù)世界自然基金會（WWF）的數(shù)據(jù)，全球50%至70%的黃金都要經(jīng)過瑞士精煉。

瑞士貴金屬制造商和貿(mào)易商協(xié)會（ASFCMP）主席懷爾德（Christoph Wild）在接受第一財經(jīng)記者專訪時解釋了瑞士黃金產(chǎn)業(yè)背后的深層邏輯。他認(rèn)為，歷史積淀帶來的信譽優(yōu)勢、完善的基礎(chǔ)設(shè)施支持、嚴(yán)格的法律監(jiān)管框架、產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，共同構(gòu)建了瑞士在全球黃金市場的核心競爭力。瑞士的黃金產(chǎn)業(yè)與銀行業(yè)和奢侈品業(yè)也的確形成了獨特的生態(tài)系統(tǒng)。

第一財經(jīng)：在全球黃金價值鏈中，瑞士保有當(dāng)前地位的最重要的邏輯是什么？

懷爾德：瑞士確實是這一領(lǐng)域的關(guān)鍵參與者。與全球其他11個主要精煉中心相比，我們的優(yōu)勢不一定體現(xiàn)在產(chǎn)量上，而在于我們提供的服務(wù)種類和質(zhì)量，這使瑞士獨樹一幟。

瑞士在黃金供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)提供廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)，從采礦到最終消費品，涵蓋全面。

回顧歷史，自上世紀(jì)60年代末瑞士接替?zhèn)惗爻蔀橹饕珶捴行囊詠恚覀冊谫F金屬精煉和交易領(lǐng)域都建立了堅實的聲譽。貴金屬作為高價值的原材料和投資品，需要滿足幾個重要條件：高效的物流系統(tǒng)、強(qiáng)大的銀行業(yè)保障安全交易、高度的安全性、政治穩(wěn)定，以及可靠的儲存和運輸基礎(chǔ)設(shè)施。而瑞士在這些方面都無縫銜接。此外，我們臨近上游供應(yīng)商和下游客戶，這進(jìn)一步提升了我們在市場中的地位。

總之，瑞士以其簡明的操作方式和可靠性成為了這個市場的信賴領(lǐng)導(dǎo)者，而這也是市場所需要的品質(zhì)。

第一財經(jīng)：信譽如何建立？

懷爾德：這一基石在于可靠性。我們常說，當(dāng)客戶把貴金屬帶到瑞士時，他們清楚地知道自己帶來了多少貴金屬，并可以放心地很快收到等量的貴金屬。我們不確定其他國家的精煉廠能否做到這一點。

瑞士在貴金屬的精煉和加工方面也非常高效，縮短了周轉(zhuǎn)時間，從而為客戶降低了利息成本。這種高效率體現(xiàn)了瑞士卓越的精煉文化。

貴金屬行業(yè)，尤其是實物交易，一直與瑞士的銀行業(yè)密不可分。回顧歷史，自上世紀(jì)60年代末以來，瑞士的銀行業(yè)，如瑞銀集團(tuán)（UBS）、瑞士銀行公司和瑞士信貸銀行，積極為礦山提供融資，并經(jīng)常以精煉黃金的形式從這些銀行擁有的瑞士精煉廠獲得回報。這種銀行業(yè)與精煉業(yè)的協(xié)同作用形成了一個強(qiáng)大的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，最終使瑞士在全球貴金屬市場中處于領(lǐng)導(dǎo)地位。

近年來，隨著前瑞銀集團(tuán)和瑞士銀行公司的合并等變動，市場有所收縮，但依然重要。貴金屬是高價值資產(chǎn)，需要穩(wěn)健的系統(tǒng)和高標(biāo)準(zhǔn)來有效管理其交易。由于瑞士銀行業(yè)在過去50年中始終堅持高標(biāo)準(zhǔn)，貴金屬行業(yè)自然而然地融入了銀行體系，為其發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。

第一財經(jīng)：瑞士一直避免“沖突礦產(chǎn)”進(jìn)入供應(yīng)鏈，這在制定全球貴金屬行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)上發(fā)揮重要作用，瑞士的話語權(quán)從何而來？

懷爾德：瑞士是唯一擁有專門《貴金屬法》的國家，該法律規(guī)范了瑞士的貴金屬行業(yè)。自1931年以來，瑞士的行業(yè)在精煉和加工過程中必須遵循嚴(yán)格的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，這些標(biāo)準(zhǔn)至今依然有效。近年來，我們也在著手修訂這部法律，以包含可持續(xù)性和透明度的要求。一個重要的目標(biāo)是納入環(huán)境、社會、治理（ESG）因素，使供應(yīng)鏈更加透明、可持續(xù)，并最終更加公平。

我們還與世界黃金協(xié)會（World Gold Council）、倫敦金銀市場協(xié)會（London Bullion Market Association）和責(zé)任珠寶委員會（Responsible Jewellery Council）等主要組織保持密切合作。這些協(xié)會在推動負(fù)責(zé)任的黃金標(biāo)準(zhǔn)討論方面發(fā)揮了重要作用，特別是涉及盡職調(diào)查、工業(yè)和小規(guī)模礦業(yè)以及再生黃金方面的實踐。

第一財經(jīng)：瑞士手表和珠寶等奢侈品行業(yè)的繁榮與瑞士黃金業(yè)是否有關(guān)？

懷爾德：瑞士黃金精煉行業(yè)以及服務(wù)提供商確實支持著奢侈品市場。我們將行業(yè)分為三個部分：上游，即金屬的采購；中游，即我們的協(xié)會成員進(jìn)行的精煉和加工；以及下游的增值產(chǎn)品生產(chǎn)。

我們的會員為高端鐘表和珠寶行業(yè)提供各種產(chǎn)品，包括不同規(guī)格的銀行金條、半成品（如表殼、表帶和戒指）。對于奢侈品牌來說，了解其黃金的原產(chǎn)地至關(guān)重要，因此他們希望精煉商在采購黃金時非常謹(jǐn)慎。這在精煉商與鐘表和珠寶行業(yè)的高端客戶之間形成了強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，提高了最終產(chǎn)品的質(zhì)量和道德標(biāo)準(zhǔn)。

第一財經(jīng)：未來幾年，你怎么預(yù)判可能會面臨的挑戰(zhàn)。

懷爾德：瑞士未來的角色將越來越注重可持續(xù)性和透明度。瑞士不是最大的市場，與印度精煉廠等相比，瑞士的成本較高，因此只能為有限的市場提供服務(wù)。因此，我們需要保持高度的競爭力，并向國際市場證明我們的黃金來源符合道德標(biāo)準(zhǔn)。這正是瑞士的機(jī)會，它可以向世人證明，我們有可能維持一個遵守道德規(guī)范、信譽可靠的行業(yè)。

瑞士可以為全球市場樹立一個標(biāo)準(zhǔn)，特別是與迪拜、俄羅斯和哈薩克斯坦等地的問題形成鮮明對比。瑞士今后的角色將是證明，在這個目前聲譽受損的行業(yè)中，負(fù)責(zé)任的商業(yè)行為是可行的。