臨近年末，又快到新一輪酒企和經(jīng)銷商定明年任務(wù)的時刻。2024年由于市場需求不足、白酒動銷緩慢，疊加電商低價沖擊，讓經(jīng)銷商面臨著庫存壓力。

近期，市場端呼吁酒企下調(diào)2025年任務(wù)的聲音不斷涌現(xiàn)。但在業(yè)內(nèi)看來，對于上市酒企而言，下調(diào)經(jīng)銷商任務(wù)量意味著業(yè)績降速，能否實現(xiàn)還很難說。

“今年生意下降20%到30%是肯定有的。”天津綜合酒商王偉告訴第一財經(jīng)記者，春節(jié)旺季之后，白酒生意就一直乏善可陳，特別是下半年，包括中秋和國慶雙節(jié)，由于企業(yè)客戶用酒需求的減少，整體生意都要比往年冷清。

走訪中，多位酒商都有類似的感受，而更讓其擔(dān)憂的則是年末續(xù)約的問題。

山東濟南酒商老盛告訴記者，一般到12月酒廠就要和經(jīng)銷商定第二年的任務(wù)，一般1月份酒廠也會要求酒商打第一季度的任務(wù)款，追求“開門紅”，但今年銷售情況不佳，大家也都在觀望之中。

“我們也和酒廠放出風(fēng)來了?！庇惺茉L酒商告訴第一財經(jīng)記者，今年的任務(wù)還差不少才能完成，大概率也不可能完成了，也希望酒廠明年能夠減少任務(wù)量，否則生意很難繼續(xù)。

記者注意到，雖然白酒扛過了此次“雙十一”大促，但目前白酒市場依然低迷，市場價格也未能恢復(fù)，根據(jù)第三方民間報價平臺，目前2024年飛天茅臺原箱的批發(fā)價維持在2270元/瓶，五糧液普五的批發(fā)價在920元/瓶，并沒有回升的趨勢。

而近期市場端呼吁廠方給經(jīng)銷商降任務(wù)的呼聲也此起彼伏。

北京卓鵬戰(zhàn)略咨詢機構(gòu)董事長田卓鵬表示，希望酒企能主動下調(diào)任務(wù)，去做廠商一體，多做消費者和C端的工作，不然酒行業(yè)明年后年的庫存壓力和動銷壓力會更大，與其被動調(diào)整不如主動調(diào)整。

酒仙集團董事長郝鴻峰曾公開表示，由于市場需求疲軟，今年白酒銷售減少了20%到30%，動銷放緩帶來了渠道庫存的增長，雖然渠道庫存水平無法全面統(tǒng)計，但現(xiàn)在經(jīng)銷商庫存已經(jīng)處于一個臨界點，如果廠家再不管經(jīng)銷商的死活，接著再壓貨的話，早晚有一天會崩盤。

對于非上市酒企而言，沒有財務(wù)公開的問題，下調(diào)任務(wù)的難度較小。走訪中記者了解到，今年一些非上市知名酒企在任務(wù)指標(biāo)上保持了彈性，2023年底時就有知名醬酒品牌經(jīng)銷商未能完成任務(wù)，酒廠也未追究責(zé)任，今年的情況類似。

老盛告訴第一財經(jīng)記者，今年包括頭部上市酒企對待經(jīng)銷商的態(tài)度和以往有比較大的轉(zhuǎn)變。前幾年生意好的時候，酒廠在完成任務(wù)、打款等方面要求非常嚴(yán)格，今年酒企業(yè)務(wù)人員對于經(jīng)銷商任務(wù)完成情況的態(tài)度大多都比較溫和，畢竟一旦經(jīng)銷商退出，酒企再招商也有壓力。

但對于上市酒企而言，是否調(diào)整任務(wù)量則是一個難題，酒企一般按照向經(jīng)銷商發(fā)貨來確定收入，如果減少發(fā)貨量，則意味著營收、凈利潤指標(biāo)的變化。

從今年白酒三季報已經(jīng)能看到一些市場變化帶來的影響，酒企三季報業(yè)績增速都出現(xiàn)了放緩或下滑。五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等頭部酒企在內(nèi)的第三季度營收都同比微增，而往年同期都是雙位數(shù)增長。

知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛告訴第一財經(jīng)記者，這一變化也反映了市場的動銷壓力，但各酒企情況有所不同，強勢酒企大多是主動調(diào)整發(fā)貨節(jié)奏來控量穩(wěn)價、去庫存；弱勢酒企則是面臨市場動銷困難的壓力，壓貨式增長難以為繼，不得不調(diào)整發(fā)貨節(jié)奏。

不過在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來，在資本市場層面，白酒上市公司缺乏主動調(diào)低任務(wù)目標(biāo)的動力。一般而言，企業(yè)向下調(diào)整目標(biāo)對二級市場屬于負(fù)面的信號，提前向下調(diào)整可能造成負(fù)面情緒持續(xù)的周期更長，對股價的負(fù)面壓力更久，通常情況下企業(yè)一般不會主動去調(diào)整業(yè)績預(yù)期，實際情況有待觀望。