增持承諾做出5個月后，不僅一股都沒有買入，反而竟密集減持30余次。這是*ST名家董事長，最近做出的舉動。

根據(jù)*ST名家披露，8月底至11月20日，該公司董事長程宗玉連續(xù)減持30筆，總計(jì)減持687.27萬股。在此期間，該公司股價大幅上揚(yáng)，累計(jì)漲幅接近180%。

而上述減持的時間點(diǎn)，也是程宗玉承諾的增持期限。*ST名家今年6月26日公告，程宗玉及多名董事、高管計(jì)劃在未來半年內(nèi)合計(jì)最多增持160萬股。但計(jì)劃披露至今近5個月，程宗玉不僅沒有增持，反而大幅拋售所持股份，另外四名董事、高管的增持計(jì)劃，也未見進(jìn)展。

第一財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，上述減持期間，程宗玉多筆股票質(zhì)押逾期，所持股份被司法強(qiáng)制執(zhí)行。此外，由于涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛，截至9月末，程宗玉所持有的1.37億股股份已全部被凍結(jié)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如未按約定完成增持動作，上述*ST名家的董事、高管或?qū)⒚媾R監(jiān)管警示，甚至有可能面臨投資者索賠。

董事長在增持承諾期減持

距離擬增持期限結(jié)束僅剩1個月多，*ST名家的董事、高管增持遲遲未有動靜，反而在期間大幅減持。

深交所董監(jiān)高人員股份變動情況顯示，8月28日至11月20日，程宗玉連續(xù)減持30筆，總計(jì)減持687.27萬股，占公司總股本的0.99%，合計(jì)金額1296.01萬元。截至11月20日，程宗玉持有*ST名家1.37億股，占公司總股本的19.67%，仍為控股股東。

與程宗玉一樣，原本擬計(jì)劃增持的其他董事、高管也暫無進(jìn)展。*ST名家9月底發(fā)布的一份增持進(jìn)展計(jì)劃公告顯示，程宗玉、程治文、李海榮及周家槺因自身資金安排、股票交易敏感期等原因，尚未增持公司股份。

*ST名家6月26日公告，程宗玉、董事兼董秘周家槺、董事程治文、董事兼副總裁李海榮及副總裁盧建春，擬在未來六個月內(nèi)以市場價格增持公司股份80萬股至160萬股。增持價格區(qū)間為1.2元/股至2元/股。

然而，減持計(jì)劃披露后，程上述高管承諾的增持，一直按兵不動，程宗玉還大量減持，到底有哪些原因？

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能與該公司股價持續(xù)上漲有關(guān)。6月26日，該公司收盤價僅為1.41元/股。公告發(fā)布后，股價開始迅速上漲。7月23日收盤價漲至2元/股上方。10月30日一度上漲至4.87元上方，較公告日上漲約3倍，遠(yuǎn)高于擬增持計(jì)劃的最高價格2元/股。而8月28日至10月30日，該股累計(jì)漲幅也接近1.8倍。

另一方面，程宗玉所持有的部分*ST名家股權(quán)，已被司法強(qiáng)制執(zhí)行。*ST名家8月份披露，因在深圳市高新投集團(tuán)有限公司、深圳市高新投小額貸款有限公司的多筆股票質(zhì)押融資業(yè)務(wù)債務(wù)逾期，程宗玉持有的2595.25萬股(占公司總股本3.73%)公司股份將被司法強(qiáng)制執(zhí)行，時間為8月27日至11月27日，與上述密集減持時間相吻合。有市場消息稱，因規(guī)避構(gòu)成短線交易，程宗玉迄今仍未進(jìn)行增持。針對這一情況，記者致電*ST名家證券事務(wù)部，電話顯示為空號。

目前，程宗玉所持股份目前已全部被凍結(jié)。三季度報顯示，截至2024年9月末，程宗玉所持股份累計(jì)質(zhì)押1.17億股，占其持股比例的85.13%，累計(jì)凍結(jié)股份1.37億股，占其持股比例的100%。

增持“爽約”有哪些風(fēng)險？

股東不僅增持承諾“爽約”，還在承諾期減持，可能面臨多重風(fēng)險。

第一財經(jīng)記者據(jù)上市公司公告初步梳理，今年以來，已有寶馨科技、廣聯(lián)航空、海南椰島、獅頭股份等8家公司，因股東等因未履行增持承諾，被監(jiān)管采取出具警示函、責(zé)令整改、公開譴責(zé)等行政監(jiān)管措施。

寶馨科技11月21日晚間公告，該公司原董事長王思淇、原副董事長兼總裁左越，因未能兌現(xiàn)前期的增持承諾，收到了江蘇證監(jiān)局的警示函。

今年2月7日，王思淇和左越在《關(guān)于股份增持計(jì)劃的告知函》中承諾，將在六個月內(nèi)增持寶馨科技股份，增持金額不低于1000萬元且不超過2000萬元。截至增持計(jì)劃期限屆滿的2024年8月7日，二人均未增持寶馨科技股份。

江蘇證監(jiān)局根據(jù)《上市公司監(jiān)管指引第4號——上市公司及其相關(guān)方承諾》相關(guān)規(guī)定，對王思淇和左越采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并將此次監(jiān)管措施記入證券期貨市場誠信檔案。

除監(jiān)管警示外，股東增持“爽約”或還將面臨投資者索賠。5月24日，A股首例董監(jiān)高違反公開承諾，被投資者索賠的案件在上海金融法院開庭。

公開信息顯示，金力泰（300225.SZ）曾在2021年6月15日披露，載明公司董事兼總裁袁某、控股子公司總經(jīng)理羅某，計(jì)劃在6個月內(nèi)增持金力泰公司股份；2022年9月30日，金力泰公告稱，上述人員未依照承諾增持金力泰股份。

原告劉某某、鄭某某起訴稱，因上述股份增持承諾購買了金力泰股票，而袁某、羅某未履行承諾導(dǎo)致其投資損失，故要求金力泰、袁某、羅某共同賠償投資差額損失、傭金損失等共計(jì)900余萬元。目前該案件尚未宣判。

根據(jù)公告，截至9月30日，金力泰因證券虛假陳述引發(fā)的投資者訴訟金額，共計(jì)人民幣2947.74萬元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從過往案例來看，*ST名家董事長、高管如未按照約定在12月底前完成增持操作，可能將面臨來自監(jiān)管、交易所的行政監(jiān)管措施。目前，此類投資者索賠雖然已有案件，但尚未有成熟判例，后續(xù)仍存在諸多不確定性。

預(yù)重整成關(guān)鍵變數(shù)

增持計(jì)劃疑似“爽約”背后，*ST名家的經(jīng)營情況也并不樂觀，并存在退市風(fēng)險。

財報顯示，2021年至2023年，該公司營業(yè)收入分別為5.47億元、1.23億元、0.81億元；凈利潤分別為-5.42億元、-4.75億元、-3.77億元，三年累計(jì)虧損13.94億元。

由于2023年年度經(jīng)審計(jì)后的扣非凈利為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，自今年4月29日起，*ST名家被實(shí)施退市風(fēng)險警示。

市場將*ST名家“脫困”的希望放在預(yù)重整上。5月17日，*ST名家向深圳市中級法院申請重整，并同時申請啟動預(yù)重整程序。10月18日，該公司公告，預(yù)重整管理人共收到四家意向重整投資人的《重整投資方案》，公司將于11月25日以書面方式召開名家匯公司預(yù)重整案債權(quán)人會議以選定重整投資人。不過截至發(fā)稿，最終結(jié)果仍未公布。

*ST名家在公告中稱，此次預(yù)重整投資人尚未確定，預(yù)重整投資協(xié)議的具體條款亦尚未確定，公司與最終中選的預(yù)重整投資人能否就預(yù)重整投資協(xié)議具體內(nèi)容達(dá)成一致及能否簽訂預(yù)重整投資協(xié)議尚存在不確定性。