當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月2日，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布了最新的對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施，將136家中國(guó)實(shí)體列入了所謂“實(shí)體清單”，涉及半導(dǎo)體制造設(shè)備、電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化工具等多個(gè)種類的半導(dǎo)體產(chǎn)品，并新增對(duì)HBM（高帶寬內(nèi)存）等的限制、修改了先進(jìn)DRAMIC（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)芯片）的定義。

而在此之前，美國(guó)幾年內(nèi)數(shù)次發(fā)布出口管制規(guī)則，力度逐步升級(jí)、覆蓋面逐步擴(kuò)大。

當(dāng)前，全球半導(dǎo)體行業(yè)正值復(fù)蘇回暖之際，這一舉動(dòng)引發(fā)了全球半導(dǎo)體行業(yè)的廣泛關(guān)注。在A股，半導(dǎo)體股普遍承壓，截至12月3日收盤，此次被列入實(shí)體清單的北方華創(chuàng)股價(jià)下跌3.93%，聞泰科技股價(jià)下跌1.55%，華大九天股價(jià)下跌1.97%。

12月3日傍晚，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)通信企業(yè)協(xié)會(huì)陸續(xù)發(fā)布聲明表示，美國(guó)對(duì)華管制措施的隨意性影響了美國(guó)芯片產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)，多行業(yè)對(duì)于采購(gòu)美國(guó)企業(yè)芯片產(chǎn)品的信任和信心已經(jīng)動(dòng)搖，美國(guó)芯片不再可靠，不再安全，為保障產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，建議國(guó)內(nèi)企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)美國(guó)芯片。

芯片業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，對(duì)于此次實(shí)體清單的影響，目前市場(chǎng)已有所消化，而在機(jī)構(gòu)看來，雖然此次清單對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的深度和廣度都高于前幾輪，但也會(huì)進(jìn)一步加快國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

多家半導(dǎo)體公司回應(yīng)：影響有限

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理，此次被列入出口管制實(shí)體清單的企業(yè)，大多與半導(dǎo)體制造設(shè)備相關(guān)，涵蓋涂膠顯影、刻蝕、薄膜沉積、清洗、去膠、離子注入、CMP（單芯片多處理器）、封裝測(cè)試等半導(dǎo)體設(shè)備的大部分領(lǐng)域。

此外，實(shí)體清單中還包括了南大光大、新昇半導(dǎo)體等半導(dǎo)體材料公司，華大九天等EDA公司，以及深圳國(guó)微和聞泰科技等芯片公司。此外，還有中國(guó)科學(xué)院微電子研究所、建廣資本和智路資本等單位和投資機(jī)構(gòu)。

平安證券3日發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，相比此前列入實(shí)體清單的企業(yè)主要是龍頭半導(dǎo)體設(shè)計(jì)及設(shè)備公司，此次的清單對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的深度和廣度，都遠(yuǎn)較前幾輪制裁嚴(yán)厲，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向制裁設(shè)備企業(yè)，并對(duì)HBM和軟件工具進(jìn)行限制。

針對(duì)被列入“實(shí)體清單”可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及影響，多家半導(dǎo)體公司仍在進(jìn)行初步評(píng)估和應(yīng)對(duì)。3日，部分被列入實(shí)體清單的上市公司進(jìn)行了回應(yīng)，多家企業(yè)表示實(shí)質(zhì)性影響相對(duì)有限，已提前布局關(guān)鍵零部件的自主研發(fā)力度，以擺脫對(duì)美國(guó)技術(shù)和市場(chǎng)的依賴。

其中，3日一早，華大九天就被列入清單進(jìn)行公開回應(yīng)，稱公司EDA工具軟件所涉及的核心技術(shù)源于公司自有專利及自研所形成的技術(shù)，擁有相關(guān)技術(shù)的完整權(quán)利，能夠保證公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性、完整性及其技術(shù)服務(wù)的安全可靠性。華大九天表示：“本次被美國(guó)列入實(shí)體清單的影響總體可控。目前，公司經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)情況正常，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。公司將抓住發(fā)展契機(jī)，加速推動(dòng)全流程EDA工具的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。”

聞泰科技方面回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)稱，經(jīng)公司法務(wù)和第三方律師初步評(píng)估，依據(jù)相關(guān)管制規(guī)定，一般實(shí)體清單的限制物項(xiàng)相對(duì)有限，向客戶銷售產(chǎn)品和提供服務(wù)不會(huì)因清單受到直接限制。聞泰科技稱，后續(xù)會(huì)持續(xù)關(guān)注與評(píng)估相關(guān)影響，與供應(yīng)商和客戶保持積極溝通。

半導(dǎo)體設(shè)備頭部企業(yè)北方華創(chuàng)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，公司近幾年主要圍繞供應(yīng)鏈可控，布局發(fā)展，“目前公司營(yíng)收的90%在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)還不到10%，預(yù)計(jì)本次影響較小”。

“我們的關(guān)鍵零部件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全自產(chǎn)，銷售區(qū)域也主要面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。這次外部管制預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司有較大影響。”中科飛測(cè)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說。

此外，包括拓荊科技、南大光電、至純科技、華海清科等企業(yè)回應(yīng)第一財(cái)經(jīng)表示，針對(duì)本次被列入“實(shí)體清單”，總體影響可控或沒有實(shí)質(zhì)性影響，公司關(guān)鍵或者核心零部件等大部分基本實(shí)現(xiàn)自主可控，有公司或涉及少量零部件采購(gòu)受限，但也有一定備貨或者有多個(gè)供貨源，也將做國(guó)產(chǎn)替代，以保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)一步加速

過去幾年，美國(guó)已多次發(fā)布“實(shí)體清單”，對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體發(fā)展進(jìn)行限制。

對(duì)于本輪發(fā)布的實(shí)體清單，云岫資本合伙人兼CTO趙占祥對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“短期會(huì)影響部分設(shè)備企業(yè)的交期，但半導(dǎo)體零部件企業(yè)國(guó)產(chǎn)替代空間進(jìn)一步打開，國(guó)產(chǎn)設(shè)備公司會(huì)加速扶持國(guó)產(chǎn)化零部件；FAB（晶圓制造）部分成熟制程國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)一步加速。”

對(duì)于本次材料和部分零部件企業(yè)開始被列入實(shí)體清單，趙占祥預(yù)計(jì)，以后可能有加速趨勢(shì)。此外，涉及HBM（高帶寬存儲(chǔ)）相關(guān)的設(shè)備也有可能進(jìn)一步封鎖。

平安證券3日在研報(bào)中表示，美國(guó)此舉將進(jìn)一步割裂全球半導(dǎo)體市場(chǎng)，也將倒逼國(guó)內(nèi)ICT行業(yè)加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。“半導(dǎo)體由于投入大、風(fēng)險(xiǎn)高，需要做到規(guī)?；图刍蚧墓?yīng)鏈可減輕單一國(guó)家和地區(qū)的投資壓力，分散風(fēng)險(xiǎn)并能夠發(fā)揮各自的比較優(yōu)勢(shì)，避免重復(fù)造輪子，如此行業(yè)才可以得到更良性的發(fā)展，‘小院高墻’政策會(huì)造成全球化產(chǎn)業(yè)鏈的割裂，有實(shí)力的經(jīng)濟(jì)體會(huì)基于供應(yīng)鏈和國(guó)家安全考慮，加快半導(dǎo)體甚至是整個(gè)ICT行業(yè)供應(yīng)鏈的自主可控，中國(guó)也不例外。”平安證券稱，中國(guó)是全球不多的半導(dǎo)體產(chǎn)能投資活躍的區(qū)域，尤其是先進(jìn)設(shè)備需求量大，限制對(duì)中國(guó)的出口，也可能限制美國(guó)自身企業(yè)的發(fā)展。

招商電子則在研報(bào)中表示，本輪新規(guī)管制力度升級(jí)，先進(jìn)制造、封裝等領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化有望進(jìn)一步加速，建議關(guān)注先進(jìn)制造、HBM及先進(jìn)封裝、上游設(shè)備、零部件、材料、國(guó)產(chǎn)算力等領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化和自主可控進(jìn)程。

以HBM為例，這是AI芯片關(guān)健的存儲(chǔ)單元。伴隨著生成式人工智能的爆發(fā)式增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)高性能AI芯片的需求急劇增加，這也催生了行業(yè)對(duì)于HBM的需求。HBM被納入出口管制分類編號(hào)（ECCN）3A090.c中，新規(guī)限制內(nèi)存帶寬密度在每平方毫米2GB/s及以上傳輸速度的HBM產(chǎn)品出口、再出口等，基本涵蓋了HBM2及更先進(jìn)的產(chǎn)品。而目前存儲(chǔ)芯片供應(yīng)商主要由海外公司把控，如三星、海力士以及美光。

國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)芯片廠商正在加速研發(fā)追趕中，此次HBM列入管制范圍亦推動(dòng)國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)崛起，零部件國(guó)產(chǎn)導(dǎo)入有望加速。

此外，在先進(jìn)制造領(lǐng)域，此次實(shí)體清單名單覆蓋面相對(duì)較廣，但考慮到國(guó)內(nèi)大多數(shù)Fab、設(shè)備公司近年來不斷取得工藝技術(shù)突破，產(chǎn)品種類逐漸豐富，如薄膜沉積、離子注入、涂膠顯影、量測(cè)檢測(cè)、光刻等環(huán)節(jié)的設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率已有所提速。

對(duì)于國(guó)產(chǎn)算力能力的構(gòu)建，巨頭中華為、阿里、百度、騰訊都已有自研AI芯片，芯片廠商中也有寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科、芯動(dòng)科技、燧原、瀚博、沐曦、壁仞、摩爾線程、天數(shù)智芯、地平線等老牌和新創(chuàng)企業(yè)。其中，壁仞、摩爾線程、燧原已陸續(xù)開啟IPO。

CPU作為算力數(shù)據(jù)處理的核心部件，頭豹研究院認(rèn)為，2023年中國(guó)CPU市占率28%左右，而到2027年中國(guó)CPU市占率將達(dá)80%。中國(guó)CPU存在著兩大主導(dǎo)生態(tài)體系：基于X86指令系統(tǒng)的Wintel體系和基于ARM指令系統(tǒng)的AA體系，海光信息、龍芯中科、飛騰和鯤鵬等國(guó)產(chǎn)CPU的領(lǐng)先地位已經(jīng)形成，其中X86架構(gòu)占主導(dǎo)地位。業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)產(chǎn)X86架構(gòu)CPU體系生態(tài)在國(guó)內(nèi)非常完善，可以支持各類應(yīng)用運(yùn)行，不存在許多常見應(yīng)用無法打開的情況。

“國(guó)產(chǎn)GPU上中國(guó)已經(jīng)囤了相對(duì)多的設(shè)備和材料，中長(zhǎng)期看國(guó)產(chǎn)等效工藝，例如多重光刻和刻蝕，已經(jīng)可用且良率不斷提升，國(guó)產(chǎn)GPU可以順利進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。”芯片產(chǎn)業(yè)鏈人士對(duì)記者表示，目前供應(yīng)鏈上有各種迂回的處理方式應(yīng)對(duì)實(shí)體清單帶來的影響。

在國(guó)產(chǎn)算力頭部玩家看來，在2026年，國(guó)內(nèi)AI算力國(guó)產(chǎn)化占比將會(huì)達(dá)到50%，而這一數(shù)字在兩年前只有22%左右，今年將有望達(dá)到42%。

“國(guó)產(chǎn)AI芯片未來10年的路，還很長(zhǎng)、很寬。而每次挑戰(zhàn)都是機(jī)會(huì)，五年前如此，現(xiàn)在也是如此。”在此次限制升級(jí)后，一位半導(dǎo)體行業(yè)資深從業(yè)人士說道。

（記者周艾琳、魏中原對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）