4月8日早盤，大消費概念持續(xù)走高，零售、食品方向領(lǐng)漲，截至發(fā)稿，供銷大集、東百集團、中百集團、一鳴食品、大商股份、國光連鎖、貝因美、永輝超市等20余股漲停。

4月3日，美國政府宣布對美國的全球貿(mào)易伙伴征收“對等關(guān)稅”，其中對中國征收的關(guān)稅稅率為34%。

此外，美方宣布取消對來自中國的低價值進口產(chǎn)品的免稅待遇，即所謂800美金以下“小包免稅”政策。其中通過國際郵政網(wǎng)絡寄送的小包裹，需繳納其價值30%或每件25美元關(guān)稅，其余小包裹需正常繳納所有適用關(guān)稅。

對此，4日我國宣布對等反制，自4月10日起對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅、在世貿(mào)組織爭端解決機制下起訴美方相關(guān)做法、將多家美國實體或企業(yè)列入出口管制管控名單或不可靠實體清單以及對中重稀土相關(guān)物項實施出口管制等。

天風證券指出，“關(guān)稅戰(zhàn)”背景下關(guān)注內(nèi)需消費行情，看好潛在順周期下三大投資主體機會。關(guān)稅的提高或?qū)Τ隹诋a(chǎn)品不利影響，同時內(nèi)需消費有望在此背景下實現(xiàn)良性增長，建議關(guān)注內(nèi)需消費行情。食品方面關(guān)注“餐飲”/“出海”/“原奶拐點”三大主題投資機會。在順周期+成本下行邏輯下，大眾品板塊經(jīng)營有望迎來拐點。

東吳證券表示，關(guān)稅沖擊下如果刺激內(nèi)需，行業(yè)景氣則有望明顯抬升。首先，消費大概率進一步得到刺激，首選低估值的消費龍頭和擴張型公司。其次，如果外部需求快速回落，中西部基建很有可能成為救急的方向。最后，在2025年流動性充裕的背景下，科技屬性強的公司仍有較高關(guān)注度。

世紀證券指出，特朗普關(guān)稅政策的沖擊下，預計2025年全年出口將面臨較大壓力，對美出口占比較大的板塊如家電、輕工出口增速將明顯回落，出口將對企業(yè)業(yè)績增長形成拖累。后續(xù)預計中國政府將積極應對美國關(guān)稅政策，進一步加大對內(nèi)需政策的刺激力度，建議關(guān)注食品飲料、餐飲旅游相關(guān)板塊。