芯片半導(dǎo)體板塊今日強(qiáng)勢(shì)拉升，截至14點(diǎn)15分，中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲2.84%；成分股方面，星辰科技上漲20%，恒玄科技漲超12%，兆易創(chuàng)新上漲10%，瑞芯微、晶晨股份漲超6%。

【芯片半導(dǎo)體三季度以來為何表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)？】

第一，國(guó)內(nèi)重磅政策不斷，迎來歷史性機(jī)遇。9月24日三部門聯(lián)合發(fā)布會(huì)確定貨幣寬松方向；9月26日政治局會(huì)議明確走出通縮；全國(guó)人大常委會(huì)又在后續(xù)審議通過了一系列化債方案。財(cái)政、貨幣和產(chǎn)業(yè)利好政策的緊密配合提振資本市場(chǎng)信心， A股市場(chǎng)大盤中樞上移。之后，總書記指出“推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化，科學(xué)技術(shù)要打頭陣，科技創(chuàng)新是必由之路”，芯片板塊重要性再度提級(jí)，疊加此前新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)一系列產(chǎn)業(yè)政策刺激，芯片板塊在四季度一度領(lǐng)漲A股。

第二，芯片板塊景氣度好轉(zhuǎn)，有望成為新一輪市場(chǎng)主線。從基本面來看，半導(dǎo)體板塊（申萬二級(jí)）前三季度營(yíng)收同比增速超過20%；前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增速超過40%，均較去年同期大幅負(fù)增長(zhǎng)大幅改善。業(yè)績(jī)的改善為近期的反彈提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。

第三，特朗普再次當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，國(guó)產(chǎn)替代熱度升溫。特朗普交易下，美國(guó)或?qū)θA實(shí)施新出口禁令，可能涉及200家中國(guó)芯片商，禁止大多數(shù)美國(guó)供應(yīng)商向目標(biāo)公司發(fā)貨。因此半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代浪潮再度高漲，市場(chǎng)情緒對(duì)近期行情有所助推。

【展望后市：芯片半導(dǎo)體還能投嗎？】

行業(yè)層面，芯片半導(dǎo)體是典型周期型行業(yè)，2024年以來全球半導(dǎo)體銷售額逐月同比增速均超過15%，而中國(guó)逐月同比增速均超過19%，行業(yè)仍處于新一輪上行周期中。此外，AI科技浪潮依舊火熱，在人工智能的驅(qū)動(dòng)下市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體設(shè)備的需求高增，行業(yè)中長(zhǎng)期景氣度有望延續(xù)。

外部擾動(dòng)層面，特朗普上臺(tái)對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片是挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存，隨著這幾年中國(guó)科技進(jìn)步，半導(dǎo)體領(lǐng)域國(guó)內(nèi)生態(tài)已逐步完善，中國(guó)突破美國(guó)科技封鎖的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于特朗普第一任期，我們對(duì)板塊長(zhǎng)期走勢(shì)并不悲觀。

綜上所述，雖然近期行情波動(dòng)較大，但我們依舊看好半導(dǎo)體板塊；芯片半導(dǎo)體作為硬科技的核心板塊，大概率不會(huì)缺席后續(xù)的科技行情?？春眯酒雽?dǎo)體的投資者可關(guān)注天弘中證芯片產(chǎn)業(yè)ETF聯(lián)接（C類：012553），緊跟芯片指數(shù)表現(xiàn)，有望助您捕捉科技反彈行情。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。上述提及個(gè)股僅作展示，不做個(gè)股推介。