① 美國制造業(yè)仍處于萎縮 利好還是利空？

美股上周五收高，科技股領(lǐng)漲，納指與標(biāo)普500指數(shù)結(jié)束此前五連跌。當(dāng)天發(fā)布的美國12月ISM制造業(yè)指數(shù)49.3，創(chuàng)9個(gè)月新高，但仍處于萎縮態(tài)勢(shì)。其中，新訂單指數(shù)52.5，創(chuàng)去年1月以來新高。數(shù)據(jù)發(fā)布后，10年期美債收益率從4.555%反彈至接近4.57%的水平，刷新日高；美股三大指數(shù)顯著反彈。分析稱，這是一份相對(duì)穩(wěn)健的制造業(yè)PMI報(bào)告，勞動(dòng)力分項(xiàng)數(shù)據(jù)疲軟，但這將使得美聯(lián)儲(chǔ)更容易降息，此外，新訂單數(shù)據(jù)對(duì)制造業(yè)股票來說利好。

評(píng)論員許戈：美國制造業(yè)PMI自去年3月一度超過50以來一直處于萎縮狀態(tài)近9個(gè)月，特別是12月就業(yè)指數(shù)僅45.3，11月為48.1，連續(xù)七個(gè)月處于萎縮，說明制造業(yè)正面臨裁員風(fēng)波，勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱。雖然12月ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)9個(gè)月新高，但令市場(chǎng)擔(dān)心的是就業(yè)市場(chǎng)前景，增加了對(duì)未來降息的預(yù)期，因此三大股指悉數(shù)上揚(yáng)。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：美國經(jīng)濟(jì)存在一定壓力，美債收益率上升空間有限。人民幣匯率存在一定的壓力。

② Rigetti股價(jià)三個(gè)月飆升近2443% 量子計(jì)算如火如荼

Rigetti Computing股價(jià)3個(gè)月內(nèi)飆升了近2443%，上周五一度刷新歷史新高，收?qǐng)?bào)19.02美元。而在去年11月底，公司以每股僅2美元的價(jià)格在定向增發(fā)中出售了5千萬股，籌集了1億美元，但五周之后，股價(jià)幾乎翻了十倍。包括董事Michael Clifton在內(nèi)的內(nèi)部人士在12月以3-6美元不等的價(jià)格多次拋售股份。量子計(jì)算股票的看漲期權(quán)交易價(jià)值目前比平均水平高出2500%，IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing相對(duì)于其平均交易量在一個(gè)月內(nèi)上升了10倍。

評(píng)論員許戈：今年美股科技股依舊被看好，其中兩大支柱呼之欲出：1）人形機(jī)器人；2）量子計(jì)算。去年四季度谷歌Willow一鳴驚人，實(shí)現(xiàn)算力上質(zhì)的飛躍，相關(guān)股票Rigetti Computing被稱為量子計(jì)算中的英偉達(dá)，股價(jià)飆漲。量子計(jì)算在未來想象空間巨大，對(duì)各領(lǐng)域或有顛覆性的發(fā)展，比如藥物研發(fā)；金融中的選股與投資組合；氣候預(yù)測(cè)；AI與機(jī)器學(xué)習(xí)速度；材料學(xué)的新發(fā)現(xiàn)等。今年美股量子計(jì)算板塊已出現(xiàn)快速上漲。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：國內(nèi)量子計(jì)算處于起步階段。

③ 英偉達(dá)掌門人黃仁勛高呼：機(jī)器人時(shí)代到來了

黃仁勛7號(hào)將在CES發(fā)表演講，展示公司在AI、機(jī)器人和加速計(jì)算領(lǐng)域的最新突破。他此前曾表示，未來有望實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)的機(jī)器人幾乎僅限于三種類型：汽車、無人機(jī)和人形機(jī)器人。市場(chǎng)預(yù)計(jì)英偉達(dá)將在上半年推出新一代用于人形機(jī)器人的緊湊型計(jì)算機(jī)Jetson Thor，它將支持機(jī)器人制造商對(duì)人形機(jī)器人進(jìn)行復(fù)雜的AI訓(xùn)練和應(yīng)用，這或?qū)⒊蔀橛ミ_(dá)下一個(gè)重要的增長(zhǎng)動(dòng)力。英偉達(dá)稱自己是“即將到來的機(jī)器人革命的領(lǐng)先平臺(tái)”以及物理AI領(lǐng)域的投資者。美股機(jī)器人概念股去年12月走勢(shì)強(qiáng)勁。其中，服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)軍者Richtech Robotics一個(gè)月飆升近265%；專注于機(jī)器人系統(tǒng)自主化的軟件公司Palladyne AI累漲近90%；曾獲英偉達(dá)舉牌的Serve Robotics累漲超55%。

評(píng)論員許戈：本周CES最值得期待的項(xiàng)目之一可能就是人形機(jī)器人，之前黃仁勛曾說，機(jī)器人時(shí)代已經(jīng)來到。從今年美國七姐妹布局上，可見人形機(jī)器人的重要性。當(dāng)下人形機(jī)器人的發(fā)展，相當(dāng)于當(dāng)年的ChatGPT面世，這次英偉達(dá)人形機(jī)器人也備受關(guān)注。目前，機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模在780億美元，到2029年可達(dá)1650億美元，人形機(jī)器人在使用范圍上，可對(duì)制造業(yè)和生活進(jìn)行全覆蓋，使用數(shù)量上，或遠(yuǎn)超傳統(tǒng)智能機(jī)器和機(jī)械機(jī)器。目前在硬件和軟件上，人形機(jī)器人已經(jīng)具備商業(yè)價(jià)值，今年被稱為人形機(jī)器人的發(fā)展元年。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：機(jī)器人是AI的重要應(yīng)用，可持續(xù)關(guān)注。

④ 石油價(jià)格五連漲 但今年市場(chǎng)仍有可能供過于求

截至上周五，WTI原油價(jià)格漲1%至73.86美元/桶，布倫特原油漲0.6%至76.38美元/桶，均有望創(chuàng)下去年10月以來新高。分析稱，特朗普可能加大對(duì)伊朗、委內(nèi)瑞拉和俄羅斯的制裁力度，或令全球原油日均供應(yīng)減少100萬桶。另有消息稱，美國總統(tǒng)拜登或?qū)l(fā)布法令，永久禁止美國部分沿海水域新的海上石油和天然氣開發(fā)。伴隨油價(jià)上漲，美國能源股成為上周漲幅最大的股票。分析稱，雖然地緣政治因素或在短期內(nèi)推高油價(jià)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在大規(guī)模閑置產(chǎn)能存在的情況下，能源股很難跑贏大盤。

評(píng)論員許戈：短期油價(jià)出現(xiàn)上漲，但去年布倫特原油的表現(xiàn)一般，主要還是因?yàn)槿蜻吘壘謩?shì)緊張阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，今年這種形勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。國際能源署預(yù)測(cè)2025年市場(chǎng)需求將減少99萬桶/日。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年WTI原油價(jià)格64美元/桶，明年57美元/桶，但并未考慮到AI發(fā)展對(duì)能源的需要，如果核能無法滿足AI產(chǎn)業(yè)的需求，傳統(tǒng)能源或成為平替能源，這會(huì)是今年的“黑天鵝”之一。

國金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟：今年原油價(jià)格依舊有一定壓力。

信達(dá)證券原油周報(bào)：對(duì)于未來油價(jià)展望，美國石油開采面臨資源劣質(zhì)化和成本通脹雙重壓力，以沙特為首的OPEC+維持高油價(jià)意愿和能力仍沒有弱化，原油供給偏緊的格局并未發(fā)生根本性改變，油價(jià)高位支撐仍然存在。

⑤ 馬斯克：下一代AI模型Grok 3即將推出 計(jì)算量比Grok 2高十倍

馬斯克周末在X平臺(tái)宣布：Grok 3即將推出，預(yù)訓(xùn)練現(xiàn)已完成，計(jì)算量比Grok2高10倍。Grok 3被視作OpenAI最新的旗艦?zāi)Ｐ蚾3的競(jìng)品。馬斯克此前曾表示：“Grok 3應(yīng)該是世界上最強(qiáng)大的AI。”目前xAI公司已上線的大模型Grok 2具備先進(jìn)的推理能力，整體性能超過GPT-4o。2024年12月14日，xAI宣布向所有平臺(tái)用戶免費(fèi)推出新版本Grok-2模型。Grok可利用X平臺(tái)實(shí)時(shí)了解世界正在發(fā)生的事情。近期，Grok推出了兩個(gè)額外的功能來進(jìn)一步增強(qiáng)這種體驗(yàn)：網(wǎng)頁搜索和引用。

評(píng)論員許戈：Grok一詞源自科幻小說《Stranger in a Strange Land》，這個(gè)火星詞比喻對(duì)人或事有深刻理解，以至于觀察者成為被觀察對(duì)象的一部分。從ChatGPT時(shí)代對(duì)數(shù)據(jù)的綜合總結(jié)，到Grok 3時(shí)代對(duì)數(shù)據(jù)和信息的精確總結(jié)，AI將幫助人類進(jìn)一步提高處理問題的決策水平。同時(shí)，Grok 3因?yàn)橛蠿平臺(tái)數(shù)據(jù)加持，結(jié)論將更接近現(xiàn)實(shí)生活，其中的引用功能，提高了數(shù)據(jù)來源的清晰性，也將增強(qiáng)結(jié)論的說服力。