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第一財經(jīng) 2025-03-17 10:46:35 聽新聞
作者:從華爾街到陸家嘴 責編:周玲
① 美國3月消費者信心大跌 今年退稅額高于前兩年或有利于三四月消費支出 關(guān)注超級央行周!
美國3月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值為57.9,創(chuàng)2022年11月以來最低。3月的1年通脹預期初值從2月的4.3%上升到4.9%,創(chuàng)2022年以來的最高水平;5年通脹預期初值從3.55上升到3.9%,為32年來的最高水平。調(diào)查還顯示,消費者對自身財務(wù)狀況的預期降至歷史最低水平。本周,全球市場將迎來備受矚目的“超級央行周”,中美日等25家央行將公布最新政策利率。特朗普關(guān)稅政策陰霾下,“謹慎”成為本輪“超級央行周”的主基調(diào),“觀望”成為關(guān)鍵詞。
國鳴投資秦毅:美國目前處于退稅季,通常有60%的納稅人可以在3月下旬領(lǐng)到退稅,2023年平均退稅為3167美元,2024年為3138美元,2025年截至3月7日的退稅總額為1480億美元,平均值為3453美元,高于2023和2024年,對3月和4月的消費支出有利。
光大證券國際證券策略師伍禮賢:上述數(shù)據(jù)反映目前美國經(jīng)濟增長放緩之下,居民對未來經(jīng)濟前景信心有所下降,從而限制消費支出。另外,美國總統(tǒng)特朗普上臺后對全球大范圍“加稅威脅”,引發(fā)消費者對未來通脹環(huán)境再度來臨,以及由此對經(jīng)濟發(fā)展所造成傷害的憂慮。
上海證券投資顧問胡濤:退稅額上升為社會面直接注入流動性,有力支撐一季度消費。外部消費信心下降主要受關(guān)稅影響,美股下跌或進一步打擊其消費信心。
② 分析師下調(diào)美債收益率預測 通脹擔憂退居次席
近期疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和貿(mào)易政策的不確定性加劇了經(jīng)濟衰退風險預期,美債因此承壓。自1月中旬以來,10年期美債收益率已下跌近60個基點,反映出投資者對避險資產(chǎn)的需求增加。路透調(diào)查顯示,超過75%的債券策略師認為,未來三個月10年期國債收益率更可能下降而非上升。摩根士丹利的Vishal Khanduja指出,未來幾個月,投資者將更加關(guān)注經(jīng)濟增長放緩而非通脹上行,這導致美債收益率預測被下調(diào)。策略師們預計,10年期國債收益率在5月底將達到4.40%,低于上月預測的4.53%,并在一年內(nèi)維持在4.45%左右。
國鳴投資秦毅:美債收益率持續(xù)下跌的原因:1)關(guān)稅;2)政府支出和雇員招聘緊縮;3)美國經(jīng)濟增長預期降低。分析師預計標普500指數(shù)成分股公司2025年的盈利增長率為10%,低于年初估計的13%,每股收益預期為250美元,低于去年3月的252美元,且未來可能進一步縮窄;4)美國貨幣基金突破7.37萬億美元,投資人規(guī)避市場風險;5)美元下跌,3月至今下跌4%。目前,2年期美債收益率4.02%,5年期4.08%,而且短期2年期有望進一步下跌。
上海證券投資顧問胡濤:美債收益率走低體現(xiàn)美國居民對經(jīng)濟增長悲觀,美國2月失業(yè)人數(shù)上升,通脹低于預期使得債券市場交易美聯(lián)儲降息,同時美股下跌使得資金尋求更穩(wěn)定的收益。
③ 英偉達GTC大會本周舉行 能否成為美國科技股“轉(zhuǎn)折點”?
英偉達GTC 2025大會將于3月17日至21日舉行,市場期待這次大會能成為美國科技股的轉(zhuǎn)折點。Wedbush分析師Dan Ives預期GTC大會將把投資人的關(guān)注焦點拉回到“AI革命和高額科技支出”上,大會將聚焦AI革命和高額科技支出,刺激英偉達股價回升。Thornburg投資組合經(jīng)理Sean Sun也強調(diào)大會將證明英偉達的創(chuàng)新能力。本次GTC大會將有1000多場演講和300多場展示,涵蓋芯片、人形機器人、醫(yī)療、自動駕駛等領(lǐng)域。其中,醫(yī)療保健相關(guān)活動數(shù)量最多(112場)。市場關(guān)注的亮點包括新一代芯片Blackwell Ultra GB300和B300系列以及下一代AI芯片架構(gòu)平臺Vera Rubin,黃仁勛的主題演講(北京時間3月19日1:00–3:00)。此外,人形機器人、量子計算等前沿話題也將成為焦點。
光大證券國際證券策略師伍禮賢:投資者關(guān)注GTC大會上英偉達是否有創(chuàng)新性的技術(shù)公布,以及本輪GTC大會能否扭轉(zhuǎn)美股科技股疲弱狀態(tài)。事實上,DeepSeek出現(xiàn)以來,投資市場對人工智能的關(guān)注焦點部分從美國市場轉(zhuǎn)移至中國市場,加上投資者對未來通脹環(huán)境以及美國科技企業(yè)高估值的憂慮,近期美國科技股回落明顯,預計短期這種波動性或仍將持續(xù)。
上海證券投資顧問胡濤:量子計算受多因素影響,不是僅靠堆疊算力就可解決,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可關(guān)注,但短期內(nèi)無法產(chǎn)生利潤。
④ 英偉達GTC大會首次引入“量子日” 美股量子概念板塊上周五大漲
英偉達將在本次GTC大會上首次設(shè)立“量子日”(3月20日),活動將涵蓋量子計算的可能性、可用性、技術(shù)發(fā)展方向,以及如何使用先進工具開發(fā)量子硬件與應(yīng)用的實踐課程。屆時,英偉達CEO黃仁勛將與來自D-Wave、IonQ、Rigetti等量子計算行業(yè)的高管展開討論,英偉達還將分享其在量子計算領(lǐng)域的最新進展,包括量子硬件創(chuàng)新、量子-經(jīng)典混合計算以及量子糾錯技術(shù)的工程化進展。量子日的設(shè)立標志著英偉達對量子計算態(tài)度的重大調(diào)整,從此前的“觀望”轉(zhuǎn)向“戰(zhàn)略投入”,并希望通過量子計算與AI、高性能計算的協(xié)同,探索量子技術(shù)對英偉達現(xiàn)有生態(tài)的賦能。上周五,美股量子概念板塊上漲,IonQ收漲近17%,D-Wave Quantum大漲近47%,Rigetti Computing漲超28%,Quantum Computing漲超29%。
國鳴投資秦毅:“量子日”的設(shè)立對相關(guān)概念股影響正面。1)D-Wave Quantum:加拿大養(yǎng)老基金是公司第一大股東;退火量子機和量子門技術(shù)是公司核心技術(shù);公司Advantage2退火量子計算機可在20分鐘完成磁性材料模擬,而使用基于GPU集群構(gòu)建的傳統(tǒng)超級計算機做同樣的事情需要近一百萬年的時間。2)IonQ:成功研發(fā)64量子比特的離子阱量子處理器。3)Quantum Computing:季度營收僅10萬美元。4)日本上市公司Socionext(日本IC設(shè)計公司,市值20億美元,為谷歌下一代量子計算系統(tǒng)開發(fā)控制系統(tǒng)SOC,負責量子位元的控制和調(diào)用。5)微軟公司推出了量子計算芯片Majorana 1,使用拓撲量子比特,簡化限制和糾正錯誤,提出量子機器深度學習。之前量子計算機利用傅里葉和量子并行,破譯傳統(tǒng)的RSA密鑰。一旦深度學習成功,將極大減少GPU領(lǐng)域的投資。
上海證券投資顧問胡濤:量子退火在特定問題上實現(xiàn)加速,有望在量子計算領(lǐng)域率先實現(xiàn)使用。
民生證券:在海外量子計算逐步商業(yè)化落地的同時,以“祖沖之三號”為代表的我國量子計算產(chǎn)業(yè)與海外的差距逐步縮小,同樣有望受益于本次量子計算產(chǎn)業(yè)的重要催化,建議關(guān)注:1)量子計算:國盾量子、禾信儀器(收購量羲技術(shù))、科大國創(chuàng)(參股國儀量子,參與中電信天衍量子云平臺建設(shè))等;2)量子通信:神州信息、科華數(shù)據(jù)、中國長城、光迅科技、華工科技、光庫科技、騰景科技等;3)量子加密:吉大正元、電科網(wǎng)安、格爾軟件、國芯科技、浙江東方、亨通光電等。
⑤ 百度同時發(fā)布文心大模型4.5及X1 免費開放
昨天,百度發(fā)布文心大模型4.5和文心大模型X1。文心大模型4.5是原生多模態(tài)基礎(chǔ)大模型,具備優(yōu)秀的多模態(tài)理解能力,支持文本、圖片、音頻、視頻等多模態(tài)內(nèi)容綜合理解,語言能力全面提升,邏輯推理和代碼能力顯著增強。文心大模型X1是深度思考模型,支持多模態(tài),具備更強的理解、規(guī)劃、反思和進化能力,可自主運用工具,支持高發(fā)布級搜索、文檔問答、AI繪圖等多款工具。兩款模型已在文心一言官網(wǎng)(https://yiyan.baidu.com)上線,免費開放。
上海證券投資顧問胡濤:大模型為AI軟件端落地方向,后續(xù)DeepSeekR2發(fā)布值得關(guān)注。
平安證券:全球大模型的競爭仍然激烈,這種激烈競爭將持續(xù)拔升全球大模型的能力上限。同時,全球領(lǐng)先大模型廠商對大模型研發(fā)的持續(xù)投入,也將為AI算力需求的持續(xù)增長提供有力支撐。
中國銀河證券:AI Agent(智能體)落地使得大模型集成度更高、算力資源需求更加旺盛,重心逐步從預訓練轉(zhuǎn)移到了特定應(yīng)用場景的后訓練,推理端算力規(guī)模有望提升??傮w來說,推理算力有望推動應(yīng)用的進一步增長,低成本算力時代帶動應(yīng)用端繁榮度提升,AI能力邊際擴張依然需要依賴更強的模型和強大的算力支撐,有望開拓AI行業(yè)大模型共振發(fā)展新局面。
黃仁勛曾稱,雖然他對量子計算的發(fā)展保持樂觀,但量子技術(shù)距離實際應(yīng)用還有幾十年的時間。
受量子計算首次突破實用化進展的消息,美國量子企業(yè)D-Wave股價(QBTS)暴漲超70%。
巴菲特的現(xiàn)金持有達到歷史最高。
“祖沖之三號”在處理量子隨機線路采樣問題的速度比目前國際最快的超級計算機快千萬億倍,再次打破超導體系量子計算優(yōu)越性世界紀錄。
蘋果宣布將投資5000億美元。