① 美元指數(shù)跌超1%后反彈 特朗普否認(rèn)“關(guān)稅縮水”報(bào)道

周一美元走低，《華盛頓郵報(bào)》稱(chēng)，特朗普的助手正在研究的關(guān)稅計(jì)劃，將針對(duì)所有國(guó)家，但僅涵蓋關(guān)鍵進(jìn)口商品。美元指數(shù)一度下跌1%。隨后不久，特朗普辟謠說(shuō)這是假新聞，關(guān)稅政策不會(huì)縮水，美元指數(shù)跌幅收窄至0.6%。對(duì)比特朗普上一屆總統(tǒng)當(dāng)選前后（2016年10月至2017年1月）行情，美元可能是眾多資產(chǎn)中契合度最高的，但上一次它是在2017年1月初觸頂回落的。民生證券表示，美元今年很可能會(huì)重蹈覆轍，但需要一定的時(shí)間和契機(jī)，預(yù)計(jì)拐點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)在第一季度。野村證券認(rèn)為，雖然特朗普關(guān)稅政策尚不確定，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍將利好美元，預(yù)計(jì)美元兌大多數(shù)貨幣今年將走強(qiáng)。

評(píng)論員簡(jiǎn)佳：美元的升值在一定程度上反映了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)新政府政策的預(yù)期以及對(duì)全球經(jīng)濟(jì)格局的判斷。然而，美元的持續(xù)升值并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在美國(guó)新政府政策尚未具體落地的情況下，市場(chǎng)對(duì)美元的樂(lè)觀預(yù)期可能會(huì)受到挑戰(zhàn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美元的走勢(shì)往往與全球經(jīng)濟(jì)狀況、貨幣政策和地緣政治等因素密切相關(guān)。因此，投資者在判斷美元未來(lái)走勢(shì)時(shí)，需要綜合考慮這些因素，并保持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

東北證券首席投資顧問(wèn)郭峰：美元先強(qiáng)后弱，人民幣有降準(zhǔn)降息預(yù)期。

② 微軟發(fā)布今年六大AI趨勢(shì) 預(yù)期Agents將徹底改變工作方式

微軟在官網(wǎng)發(fā)布了2025年六大AI預(yù)測(cè)，分別是：AI模型將變得更加強(qiáng)大和有用、AI Agents將徹底改變工作方式、AI伴侶將支持日常生活、AI資源的利用將更高效、測(cè)試與定制是開(kāi)發(fā)AI的關(guān)鍵以及AI將加速科學(xué)研究突破。其中，微軟在序言部分特意提到了AI Agents，到2025年，將以自主、自動(dòng)的方式完成更多的復(fù)雜工作流程，來(lái)提升工作、家庭方面的效率。放眼更大的應(yīng)用領(lǐng)域，從氣候變暖到醫(yī)療保健，AI都將發(fā)揮著重要作用。

評(píng)論員簡(jiǎn)佳：AI Agents的普及將極大地改變我們的工作和生活方式，使任務(wù)執(zhí)行更加高效和自動(dòng)化。同時(shí)，AI在科學(xué)研究中的應(yīng)用將推動(dòng)更多突破性進(jìn)展，解決全球性問(wèn)題。微軟對(duì)AI資源利用效率的提升也表明了其在可持續(xù)發(fā)展方面的努力，這將有助于構(gòu)建一個(gè)更加環(huán)保和高效的AI生態(tài)系統(tǒng)。

東北證券首席投資顧問(wèn)郭峰：無(wú)論是美股還是A股，AI+都將是今年科技股的重要看點(diǎn)。

③ 美國(guó)能源部預(yù)測(cè)：到2028年數(shù)據(jù)中心電力需求增長(zhǎng)約2-3倍

考慮到AI服務(wù)器需求的增長(zhǎng)，美國(guó)能源部預(yù)測(cè)，2023年-2028年，美國(guó)數(shù)據(jù)中心的電力需求（不包括加密貨幣）每年有望增長(zhǎng)13%-27%，高于許多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的15%；到2028年時(shí)將達(dá)到325-580TWh，占美國(guó)總電力需求的6.7%-12%。按此預(yù)測(cè)，從2023到2028年，美國(guó)數(shù)據(jù)中心的電力需求有望增長(zhǎng)2-3倍。此外，美國(guó)能源部還預(yù)計(jì)，未來(lái)幾年，美國(guó)數(shù)據(jù)中心用水量增長(zhǎng)將超過(guò)電力需求增長(zhǎng)。目前，直接用水量已經(jīng)從2014年的210億升飆升至2023年的660億升，到2028年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)約2-4倍。

評(píng)論員簡(jiǎn)佳：AI服務(wù)器的電力需求激增，尤其是在訓(xùn)練階段，凸顯了高性能計(jì)算對(duì)能源的依賴(lài)。同時(shí)，數(shù)據(jù)中心用水量的增加也對(duì)水資源管理提出了新的要求。這種趨勢(shì)不僅對(duì)電力和水資源供應(yīng)構(gòu)成壓力，還可能對(duì)環(huán)境產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。因此，如何在滿(mǎn)足AI發(fā)展需求的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)能源和水資源的可持續(xù)利用，成為未來(lái)需要重點(diǎn)關(guān)注和解決的問(wèn)題。

東北證券首席投資顧問(wèn)郭峰：AI的高能耗有利于電力設(shè)備板塊景氣回升。

④ 航運(yùn)巨頭瘋狂買(mǎi)船 運(yùn)力過(guò)剩危機(jī)一觸即發(fā)？

航運(yùn)巨頭瘋狂買(mǎi)船，截至去年11月，集裝箱船的訂單總?cè)萘恳堰_(dá)840萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，為2000年數(shù)據(jù)收集以來(lái)的最高水平。行業(yè)組織BIMCO預(yù)測(cè)，明年集裝箱航運(yùn)供應(yīng)量將比2019年增加46%，而同期貨運(yùn)量需求僅增加22%；如果各國(guó)對(duì)特朗普提高進(jìn)口關(guān)稅的威脅采取報(bào)復(fù)措施，全球貿(mào)易和集裝箱運(yùn)輸量將比預(yù)期更疲軟。但即便面臨產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，航運(yùn)業(yè)的前景也難以預(yù)測(cè)。比如馬士基去年2月還預(yù)計(jì)全年虧損50億美元，但最新卻預(yù)計(jì)最高可實(shí)現(xiàn)57億美元的利潤(rùn)。赫伯羅特、ONE、以星等班輪公司也都上調(diào)了去年全年業(yè)績(jī)預(yù)期。

評(píng)論員簡(jiǎn)佳：盡管航運(yùn)業(yè)近期經(jīng)歷了繁榮，但產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。大量新船的訂購(gòu)可能導(dǎo)致未來(lái)供應(yīng)過(guò)剩，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加和貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的背景下，貨運(yùn)需求增長(zhǎng)可能不及預(yù)期。此外，紅海襲擊等事件雖然短期內(nèi)推高了運(yùn)輸成本，但其長(zhǎng)期影響仍不確定，航運(yùn)市場(chǎng)的供需預(yù)測(cè)變得更加復(fù)雜。

⑤ 臺(tái)積電2納米芯片遇坎？蘋(píng)果據(jù)稱(chēng)延后上機(jī) 英偉達(dá)和高通或改用三星

蘋(píng)果可能將原本計(jì)劃用在今年上市的iPhone 17系列中的臺(tái)積電2納米芯片的批量上機(jī)計(jì)劃推遲至明年，用在iPhone 18系列上，iPhone 17將繼續(xù)應(yīng)用臺(tái)積電3納米芯片。目前，臺(tái)積電2納米制程良率僅60%，每片硅晶圓報(bào)價(jià)高達(dá)3萬(wàn)美元，因此多家公司尋找多元化供應(yīng)。英偉達(dá)和高通目前似乎正在與三星合作測(cè)試2納米芯片工藝，以打破臺(tái)積電的主導(dǎo)格局。目前，華爾街仍繼續(xù)看好臺(tái)積電，理由是AI和高性能計(jì)算機(jī)需求強(qiáng)勁，消費(fèi)電子需求回升，預(yù)計(jì)臺(tái)積電今年?duì)I收有望實(shí)現(xiàn)25%的顯著增長(zhǎng)。

評(píng)論員簡(jiǎn)佳：臺(tái)積電雖然在技術(shù)上保持領(lǐng)先，但其高成本和低良率的問(wèn)題為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供了機(jī)會(huì)。三星等公司正在積極追趕，試圖在高端芯片市場(chǎng)分得一杯羹。未來(lái)，隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，高端芯片產(chǎn)業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)多元化的競(jìng)爭(zhēng)格局。這將促使各家公司不斷創(chuàng)新和優(yōu)化工藝，以滿(mǎn)足市場(chǎng)對(duì)高性能芯片的需求。

東北證券首席投資顧問(wèn)郭峰：A股探底之后為春季行情做準(zhǔn)備，3月份科技股仍是市場(chǎng)主線。