全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)（CCER市場(chǎng)）重啟將滿一周年，商業(yè)銀行圍繞CCER創(chuàng)新的金融產(chǎn)品陸續(xù)豐富起來，落地的“首單”案例也不斷增多。

第一財(cái)經(jīng)注意到，臨近2024年年末，北京科吉環(huán)境技術(shù)發(fā)展有限公司（下稱“科吉環(huán)境”）發(fā)布消息稱，公司與民生銀行北京分行在12月26日完成了全行首單CCER質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。在此之前，綜合媒體報(bào)道和企業(yè)官方消息，包括工商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、上海農(nóng)商行等在內(nèi)，不同類型的多家銀行均已落地了掛鉤CCER的貸款創(chuàng)新案例。

比如，此前2024年10月，工商銀行與北京能源集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“京能集團(tuán)”）所屬京能科技碳資產(chǎn)公司合作的碳資產(chǎn)質(zhì)押貸款成功落地，并完成了首筆資金放款。據(jù)了解，這是京能集團(tuán)首筆碳資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，也是工商銀行北京分行落地的首筆“BEA（碳排放配額）+CCER”碳資產(chǎn)交易掛鉤貸款。京能集團(tuán)披露的信息顯示，工商銀行在質(zhì)押不超過400噸碳資產(chǎn)的條件下，授予京能碳資產(chǎn)公司貸款信用額度500萬(wàn)元，利率為2.46%，期限為1年，低于最新央行1年期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）89BP。

2024年3月，也就是CCER市場(chǎng)重啟不足2個(gè)月之際，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局宣布，全國(guó)首筆溫室氣體自愿減排交易（CCER）開發(fā)掛鉤貸款在成都落地發(fā)放。四川監(jiān)管局還表示，將繼續(xù)指導(dǎo)轄內(nèi)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以企業(yè)碳資產(chǎn)為對(duì)象，以“碳權(quán)+碳匯”為標(biāo)的，開發(fā)專項(xiàng)信貸產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品，持續(xù)深入推進(jìn)綠色金融發(fā)展。

碳資產(chǎn)掛鉤貸款是碳金融支持企業(yè)“碳達(dá)峰碳中和”工作的一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新實(shí)踐，一方面可以有效盤活企業(yè)存量碳資產(chǎn)，為重點(diǎn)控排企業(yè)提供更加便捷和低成本的融資途徑，另一方面也為商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融提供了方向、拓展了空間。尤其自CCER市場(chǎng)正式重啟，CCER質(zhì)押作為碳金融創(chuàng)新的一種重要形式，在更多創(chuàng)新實(shí)踐中被應(yīng)用。

所謂CCER，是中國(guó)核證自愿減排量的簡(jiǎn)稱，是指對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證，并在國(guó)家溫室氣體自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量。重點(diǎn)排放單位在履約時(shí)，實(shí)際碳排放量如果超出了國(guó)家分配的碳配額，就需要通過購(gòu)買其他企業(yè)的碳配額或者CCER完成，從而形成了碳交易。

以科吉環(huán)境最新披露的CCER質(zhì)押貸款為例，據(jù)第一財(cái)經(jīng)從科吉環(huán)境方面了解，該筆貸款屬于公司和銀行的一次探索性示范，資金用途主要用于支持公司日常經(jīng)營(yíng)，沒有特別限定。

“作為探索性的嘗試，做的是一筆短期融資，利率要比普通貸款優(yōu)惠，規(guī)模相對(duì)小一些。”科吉環(huán)境副總經(jīng)理張清華對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，2024年全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)的重啟，使得CCER具有明確的市場(chǎng)價(jià)值，并能夠作為企業(yè)的一種無形資產(chǎn)充當(dāng)質(zhì)押物，從而為CCER實(shí)現(xiàn)擔(dān)保融資功能提供了可能。

第一財(cái)經(jīng)從行業(yè)內(nèi)了解到，當(dāng)前環(huán)保類企業(yè)融資仍以固定資產(chǎn)等作為主要抵押物。但我國(guó)擁有大量的碳匯資源，隨著CCER市場(chǎng)重啟并日益成熟，各銀行創(chuàng)新模式的落地也進(jìn)一步調(diào)動(dòng)了企業(yè)在碳匯資產(chǎn)方面的關(guān)注度。但在實(shí)踐推廣過程中，依然存在很多難點(diǎn)。

張清華告訴第一財(cái)經(jīng)，CCER重啟后，定位為服務(wù)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，準(zhǔn)入條件大幅提高，目前只有符合一定條件的海上風(fēng)電、光熱發(fā)電、造林、紅樹林等少數(shù)類型項(xiàng)目符合申請(qǐng)條件。“項(xiàng)目數(shù)量少，且審批通過難度大。”張清華說，這一方面保證了“雙碳”目標(biāo)的高質(zhì)量推進(jìn)，另一方面也說明碳資產(chǎn)質(zhì)押的“常態(tài)化”還需要一個(gè)過程。

全國(guó)碳市場(chǎng)信息網(wǎng)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，目前共有61個(gè)項(xiàng)目公示開展CCER開發(fā)，其中有11個(gè)項(xiàng)目仍在公示中，26個(gè)申請(qǐng)登記中，1個(gè)項(xiàng)目顯示已終止。值得注意的是，截至目前，僅國(guó)家電投山東半島南3號(hào)301.6MW海上風(fēng)電項(xiàng)目一個(gè)順利通過登記，項(xiàng)目業(yè)主為海陽(yáng)電投風(fēng)力發(fā)電有限公司。

“CCER屬于碳信用產(chǎn)品，估值受市場(chǎng)變化以及政策變化影響較大，這會(huì)對(duì)CCER作為質(zhì)押物進(jìn)行金融創(chuàng)新產(chǎn)生一定影響。這一單我們使用的CCER現(xiàn)貨，規(guī)避了它的不確定性。”張清華進(jìn)一步介紹說，此次貸款是以科吉環(huán)境持有的CCER現(xiàn)貨作為質(zhì)押物向民生銀行北京分行開展的融資創(chuàng)新，雙方共同選擇一家環(huán)境權(quán)益交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行CCER凍結(jié)質(zhì)押以及解押服務(wù)，環(huán)境權(quán)益交易機(jī)構(gòu)出具CCER質(zhì)押證明后，由銀行辦理放款，還款完成后依申請(qǐng)出具解押證明解除質(zhì)押。

在中信建投期貨研究發(fā)展部分析師張少達(dá)看來，商業(yè)銀行通過為企業(yè)提供質(zhì)押碳資產(chǎn)的信用貸款，一方面增加了碳市場(chǎng)的資金流動(dòng)性，可以鼓勵(lì)更多企業(yè)參與碳交易，特別是那些持有碳配額或自愿減排量，但短期內(nèi)不需要使用這些資產(chǎn)的企業(yè)。另一方面，通過將碳資產(chǎn)作為質(zhì)押物，企業(yè)能夠以較低的利率獲取貸款，這為企業(yè)提供了一個(gè)低成本融資的途徑，有助于企業(yè)在碳排放控制和環(huán)保項(xiàng)目上的投入，推動(dòng)綠色低碳技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用。張少達(dá)認(rèn)為，更多綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)，也將促進(jìn)整個(gè)碳市場(chǎng)的成熟和完善。