2024年，我國消費(fèi)增速呈漸進(jìn)回落態(tài)勢，對經(jīng)濟(jì)增長的拉動點(diǎn)數(shù)也逐季走低?？紤]到消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長中的基礎(chǔ)性作用，以及2025年可能面臨的外部沖擊，中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”列為2025年重點(diǎn)工作的首位，并從多維度出臺提振消費(fèi)舉措。

消費(fèi)日益受到重視

近幾年來，“擴(kuò)大內(nèi)需”一直是中央經(jīng)濟(jì)工作會議的重點(diǎn)任務(wù)之一。2022年會議將“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求”列為首位，提出“要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”。2023年排在“現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”之后列第二位，“要激發(fā)有潛能的消費(fèi)，擴(kuò)大有效益的投資，形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)”，并提出要推進(jìn)“以舊換新”政策。

遵循中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署，“以舊換新”政策在2024年漸次展開。2024年2月23日，二十屆財經(jīng)委第四次會議指出“要打好政策組合拳，推動高質(zhì)量耐用消費(fèi)品更多進(jìn)入居民生活”“鼓勵汽車、家電等傳統(tǒng)消費(fèi)品以舊換新，推動耐用消費(fèi)品以舊換新”；3月7日，國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》，“以舊換新”政策正式啟動。

經(jīng)歷了第一輪落地實(shí)施之后，2024年7月以來，中央以1500億元超長期特別國債資金擴(kuò)大補(bǔ)貼范圍、加大補(bǔ)貼力度，繼續(xù)支持消費(fèi)品以舊換新。隨后，包括汽車、家電、家居在內(nèi)的耐用品消費(fèi)增速明顯反彈，對于支撐社會消費(fèi)品零售增速企穩(wěn)發(fā)揮了積極作用。

不過，整體來看，2024年消費(fèi)保持回落態(tài)勢。1～11月社會消費(fèi)品零售總額累計同比增長3.5%，低于2023年全年的7.2%，也低于疫情之前兩位數(shù)的平均增速。從最終消費(fèi)對于GDP的拉動點(diǎn)數(shù)來看，2024年第三季度僅為1.35個百分點(diǎn)，為2023年第一季度以來的最低水平，也是非疫情時段的最低水平，甚至低于凈出口的拉動。

因此，2024年9月下旬的一攬子增量政策中，促消費(fèi)成為著力點(diǎn)之一。9月26日中央政治局會議明確提出“要把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來，促進(jìn)中低收入群體增收，提升消費(fèi)結(jié)構(gòu)。要培育新型消費(fèi)業(yè)態(tài)”。10月8日，國家發(fā)展改革委發(fā)布會提出要做好三方面工作：一是加大對特定群體的支持力度；二是結(jié)合大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，推動大宗商品消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大；三是擴(kuò)大養(yǎng)老、托育等服務(wù)消費(fèi)。這一政策思路也延伸到了中央經(jīng)濟(jì)工作會議上。

由于“當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響加深，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)”，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出“著力實(shí)現(xiàn)增長穩(wěn)、就業(yè)穩(wěn)和物價合理回升的優(yōu)化組合”“著力提振內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求”。具體來看，2025年提振消費(fèi)的重點(diǎn)將繼續(xù)沿著三條脈絡(luò)展開。

一是加大對特定群體的支持力度，加強(qiáng)對居民收入的兜底。會議提出“推動中低收入群體增收減負(fù)，提升消費(fèi)能力、意愿和層級。適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)等”。從收入端加大對消費(fèi)傾向高的特定群體的支持力度，將是2025年提振消費(fèi)的首要工作。

二是加力擴(kuò)圍“兩新”政策，推動大宗商品消費(fèi)擴(kuò)大。會議提出“加力擴(kuò)圍實(shí)施‘兩新’政策，創(chuàng)新多元化消費(fèi)場景”。在財政政策部分要求“增加發(fā)行超長期特別國債，持續(xù)支持‘兩重’項目和‘兩新’政策實(shí)施”。這些都預(yù)示著2025年超長期特別國債發(fā)行規(guī)模將會繼續(xù)擴(kuò)大，且將會拿出更多資金支持加大對“以舊換新”的補(bǔ)貼力度。

三是更重視服務(wù)消費(fèi)，培育消費(fèi)新業(yè)態(tài)。會議提出要“促進(jìn)文化旅游業(yè)發(fā)展”“積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”，這些均與服務(wù)消費(fèi)相關(guān)。比較而言，2023年會議提的是“積極培育智能家居、文娛旅游、體育賽事、國貨‘潮品’等新的消費(fèi)增長點(diǎn)”，2022年會議提的是“支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費(fèi)”?？梢钥闯觯?wù)消費(fèi)在穩(wěn)消費(fèi)政策中的權(quán)重在不斷上升。

提振消費(fèi)的政策考量

穩(wěn)消費(fèi)之所以繼續(xù)圍繞改善收入、擴(kuò)大大宗商品消費(fèi)以及促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)這幾個方面展開，背后有著更為全面細(xì)致的政策考量。

首先，消費(fèi)是收入的函數(shù)，提振消費(fèi)必先改善收入。2023年以來，居民人均可支配收入增速一直在5%～6.5%的區(qū)間內(nèi)震蕩，低于疫情之前9%左右的平均水平，成為影響居民消費(fèi)能力的主要拖累因素。因此，中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“促進(jìn)居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長同步”作為2025年的發(fā)展目標(biāo)之一，并將“推動中低收入群體增收減負(fù)”作為提振消費(fèi)的首要工作。

除了特定群體之外，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在涉及收入的各個方面均有相應(yīng)部署。對于依賴就業(yè)的工資性收入，會議提出“要實(shí)施重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)、城鄉(xiāng)基層和中小微企業(yè)就業(yè)支持計劃，促進(jìn)重點(diǎn)群體就業(yè)”；對于依賴資產(chǎn)價格的財產(chǎn)性收入，會議要求“穩(wěn)住樓市股市”；對于依賴企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)營性收入，會議要求“出臺民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法，開展規(guī)范涉企執(zhí)法專項行動”；對于依賴財政支出的轉(zhuǎn)移性收入，會議提出“優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，提高資金使用效益，更加注重惠民生、促消費(fèi)、增后勁”。預(yù)計2025年將通過加大財政對終端消費(fèi)直接投入、提升社會保障水平等多種方式，推動居民收入穩(wěn)定增長。

其次，“以舊換新”政策收到了積極效果。歷史上，我國曾經(jīng)出臺過“汽車下鄉(xiāng)”“家電下鄉(xiāng)”等政策，這些大宗商品價格高、占比大，適宜作為短期拉動消費(fèi)的抓手，也能收到立竿見影的效果。

從2024年的政策實(shí)踐來看，經(jīng)過兩輪“以舊換新”政策提振，汽車消費(fèi)同比增速由6月的-6.2%回升至11月的6.6%，家電消費(fèi)從6月的-7.6%大幅提升至11月的22.2%，家具消費(fèi)從6月1.1%回升至11月的10.5%。1月8日，國家發(fā)改委、財政部明確，消費(fèi)品以舊換新的補(bǔ)貼力度將會進(jìn)一步加大，由汽車、家電、家居等進(jìn)一步擴(kuò)圍，智能手機(jī)、電子信息產(chǎn)品等一般消費(fèi)品也被納入以舊換新行列。

最后，發(fā)展服務(wù)消費(fèi)有助于改善就業(yè)和消費(fèi)分配，也是新的消費(fèi)增長點(diǎn)。與商品消費(fèi)相比，服務(wù)消費(fèi)在2024年的放緩更為顯著，如餐飲收入放緩斜率要超過商品消費(fèi)。從價格端看，2024年服務(wù)業(yè)GDP平減指數(shù)出現(xiàn)了歷史首次下降，前三季度累計同比下降0.13%，為歷史最大降幅。作為對比，第二產(chǎn)業(yè)GDP平減指數(shù)雖然也在下降，但幅度僅為以往低通脹時期平均水平的一半。

服務(wù)業(yè)屬于人力密集型行業(yè)，且收入分配更偏向于居民端。比如，根據(jù)廣東省2023年企業(yè)調(diào)查，制造業(yè)人工成本占總成本的比重為14.1%，而13個服務(wù)行業(yè)的平均比重是25.5%，最高超過40%。因此，支持服務(wù)消費(fèi)，可以創(chuàng)造出更多就業(yè)崗位，從而帶來收入增長和消費(fèi)改善。

此外，首發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等新型消費(fèi)也能創(chuàng)造出更多的消費(fèi)需求。中央經(jīng)濟(jì)工作會議之后，各省市已對新型消費(fèi)進(jìn)行探索。比如，上海發(fā)揮“領(lǐng)頭羊”的作用，已優(yōu)先對首發(fā)經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)作出部署；吉林省聚焦于冰雪經(jīng)濟(jì)，要“把‘冰天雪地’變成‘金山銀山’”；河北省致力于“拓展文化旅游、體育賽事、假日休閑等多元化消費(fèi)場景”。這些新型消費(fèi)，有望成為消費(fèi)的“第二增長”曲線。

如何進(jìn)一步提振消費(fèi)

展望2025年，隨著政策的多維度發(fā)力，消費(fèi)有望得到提振，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度預(yù)計也將逐漸改善。不過，需要指出的是，消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)增長中的慢變量，彈性不及投資，而且容易受到消費(fèi)者信心等短期因素和人口老齡化等長期因素影響。要切實(shí)提振消費(fèi)，還需“慢工出細(xì)活”，做好各項配套工作。

首先，最重要的是轉(zhuǎn)變觀念。這種轉(zhuǎn)變有兩重含義，一是轉(zhuǎn)變“只有形成固定資產(chǎn)才是有價值的”傳統(tǒng)思維。過去政策主要面向生產(chǎn)者和企業(yè)，現(xiàn)在需要考慮如何面向消費(fèi)者。比如，將投資重點(diǎn)由基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)轉(zhuǎn)向與人力資本相關(guān)的投資、與公共服務(wù)均等化相關(guān)的投資等。二是轉(zhuǎn)變“提振消費(fèi)要立竿見影”的觀念。消費(fèi)是慢變量，跟就業(yè)、收入、預(yù)期等密切相關(guān)，很難像拉投資一樣一抓見效。

其次，形成以穩(wěn)消費(fèi)為目標(biāo)的增長模式和政策體系。2024年10月，中國人民銀行行長潘功勝在金融街論壇上表示，“宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用方向應(yīng)從過去的更多偏向投資，轉(zhuǎn)向消費(fèi)與投資并重，并更加重視消費(fèi)”。我國原有的穩(wěn)增長模式更多側(cè)重于基建投資，已經(jīng)形成了從地方政府、審批部門、項目篩選、金融支持、建設(shè)央企、地方平臺的一系列配套體系。穩(wěn)消費(fèi)政策體系可以參考借鑒。

資金來源方面，可將財政支出重點(diǎn)由建設(shè)轉(zhuǎn)向公共服務(wù)，更多資金用于民生領(lǐng)域。執(zhí)行部門方面，不能僅僅依賴主管流通的商務(wù)部，而是要將更多部門納入進(jìn)來，形成一體化的協(xié)調(diào)和考核機(jī)制。服務(wù)體系方面，不一定由政府部門直接提供服務(wù)，可以從市場上購買公共服務(wù)等。

再次，完善收入分配機(jī)制和健全社會保障體系。一方面，通過構(gòu)建一、二、三次分配協(xié)調(diào)配套的制度安排，加大稅收、社保、轉(zhuǎn)移支付等調(diào)節(jié)力度并提高精準(zhǔn)性，增加低收入者收入，擴(kuò)大中等收入群體，調(diào)節(jié)過高收入，取締非法收入，形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結(jié)構(gòu)。另一方面，通過進(jìn)一步健全社會保障機(jī)制來消除居民消費(fèi)的后顧之憂，尤其是在人口老齡化加劇的背景下，夯實(shí)居民養(yǎng)老、醫(yī)療保障至關(guān)重要。黨的二十屆三中全會也提出要“加強(qiáng)普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)”，“促消費(fèi)、惠民生”的力度有望進(jìn)一步加大。

最后，需要指出的是，“十四五”規(guī)劃提出2025年末我國要達(dá)到現(xiàn)行的高收入國家標(biāo)準(zhǔn)，目前仍在向這一目標(biāo)奮進(jìn)。與高收入國家相比，我國居民消費(fèi)率還明顯偏低，2023年為55.6%，同期美國為81.3%、日本和韓國分別為75.4%和67.8%。我國居民消費(fèi)率還有比較大的提升空間，“大力提振消費(fèi)”還有非常多的工作需要展開。

（溫彬系中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，王靜文系中國民生銀行研究院宏觀研究中心主任）

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