近日，《健聞咨詢》從接近醫(yī)聯(lián)處的人士獲悉，2025年醫(yī)聯(lián)內(nèi)部已重啟上市計劃，預(yù)計最快將于今年下半年向港交所遞交IPO文件。

成立于2014年的醫(yī)聯(lián)，是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道上的明星企業(yè)，創(chuàng)始人王仕銳為四川大學(xué)華西口腔醫(yī)學(xué)院博士畢業(yè)生，創(chuàng)業(yè)時年僅27歲。

迄今為止，醫(yī)聯(lián)已獲得包括騰訊、紅杉中國、云鋒基金等在內(nèi)的數(shù)十家投資方合計超60億元融資。據(jù)2021年中國生物制藥披露的信息顯示，其在E輪融資中出資5.14億美元獲得醫(yī)聯(lián)13.09%的權(quán)益，據(jù)此測算當(dāng)時醫(yī)聯(lián)的估值已達(dá)到約40億美金。

近幾年來，醫(yī)聯(lián)內(nèi)部開啟了一系列組織和人事調(diào)整，人員規(guī)模從巔峰時的超4000人下降到數(shù)百人，于鶯、馬丁、徐琳等一批在行業(yè)內(nèi)頗具知名度的高管也相繼離開。

《健聞咨詢》獲悉，經(jīng)過“瘦身”后的醫(yī)聯(lián)目前還有不錯的現(xiàn)金流積累，在2024年已經(jīng)實現(xiàn)了盈利。目前，在公司最核心的業(yè)務(wù)描述上，醫(yī)聯(lián)和前段時間披露IPO文件的微醫(yī)一樣，將自己描述為“AI醫(yī)療”。

這幾年，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)生了諸多變化，醫(yī)聯(lián)和行業(yè)里其它公司一樣，業(yè)務(wù)也發(fā)生了諸多調(diào)整。這家公司可能唯一沒變的，是創(chuàng)始人王仕銳的微信簽名“cien anos de Soledad”。

這是一句西班牙語，翻譯后的中文意思是——百年孤獨。

創(chuàng)始人“天才般”的戰(zhàn)略

從《健聞咨詢》獲取的一份2024年版的醫(yī)聯(lián)集團(tuán)介紹中來看，AI已經(jīng)成為這家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)想要被市場再次認(rèn)識的新標(biāo)簽。

在這份介紹中，醫(yī)聯(lián)提煉總結(jié)了自己的五大核心競爭優(yōu)勢。其中，AI數(shù)字化能力、醫(yī)療大模型以及覆蓋全生命周期的AI賦能服務(wù)排在前三位，過去公司最為倚重的專業(yè)化學(xué)科建設(shè)能力和專家資源被后移到了第四和第五位。

此外，醫(yī)聯(lián)以“全生命周期AI賦能”作為企業(yè)核心產(chǎn)品列表的關(guān)鍵詞，幾項主打產(chǎn)品，“未來醫(yī)生”、“未來醫(yī)生會員版”、“醫(yī)聯(lián)工作室”以及行業(yè)智能化解決方案的底層都依賴于AI或者說是大模型技術(shù)的加持。

站在2025年這個時點，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和AI大模型的關(guān)系，就像一對孿生兄弟般緊密。幾乎每家涉及互醫(yī)業(yè)務(wù)的公司，不管是BAT這樣的大廠，還是醫(yī)療垂類下的平臺型企業(yè)，都有自己的大模型產(chǎn)品。但如果我們追根溯源，非要從時序上排個先后，醫(yī)聯(lián)應(yīng)該是最早的一批。

2023年5月，醫(yī)聯(lián)正式對外發(fā)布了自研大模型MedGPT，并稱其基于20億條真實醫(yī)患溝通對話，檢驗檢測和病例信息進(jìn)行深度訓(xùn)練學(xué)習(xí)，擁有近3000種疾病的首診能力，是國內(nèi)首款醫(yī)療大模型產(chǎn)品。和醫(yī)聯(lián)同一時間在醫(yī)療大模型上有所斬獲的是春雨醫(yī)生的“春雨慧問”，但無論是從宣傳的聲浪上，還是在“國內(nèi)首款”的爭奪上，春雨都明顯落了下風(fēng)。

醫(yī)療大模型在國內(nèi)真正掀起熱潮是在半年之后，標(biāo)志是騰訊、百度、科大訊飛等大廠集中做了相關(guān)的新品發(fā)布。這也再次印證了紅杉中國董事總經(jīng)理瞿佳之前對醫(yī)聯(lián)的判斷，“醫(yī)聯(lián)選擇的所有業(yè)務(wù)方向都比別人快至少半年。”

如果我們簡單梳理醫(yī)聯(lián)過去11年的發(fā)展歷程，就能知道瞿佳這句總結(jié)的含金量。

2014年，剛剛從四川大學(xué)華西口腔醫(yī)學(xué)院畢業(yè)的王仕銳創(chuàng)立了醫(yī)聯(lián)。創(chuàng)業(yè)時，比起好大夫創(chuàng)始人王航、微醫(yī)創(chuàng)始人廖杰遠(yuǎn)、春雨醫(yī)生創(chuàng)始人張銳分別是原奇虎360副總裁、原科大訊飛聯(lián)合創(chuàng)始人、原網(wǎng)易新聞副總編的資源背景，博士還未畢業(yè)且毫無行業(yè)資源的王仕銳要遜色很多。但后來，王仕銳用近乎天才般的戰(zhàn)略判斷能力和融資能力，在極短的時間內(nèi)將企業(yè)的發(fā)展帶到比肩甚至超越它們。

醫(yī)聯(lián)最早做的事，是對標(biāo)國外當(dāng)時大火的ResearchGate、Figure1等醫(yī)生社交平臺，將它們的模式在國內(nèi)落地。當(dāng)時，國內(nèi)已經(jīng)有了非常成熟的醫(yī)生社區(qū)——丁香園，相比于前者的門戶網(wǎng)站屬性，醫(yī)聯(lián)做的醫(yī)生實名社交平臺更強(qiáng)調(diào)人與人的鏈接。

因為同時踩中了移動醫(yī)療、垂直社交兩個當(dāng)時最熱的互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口，醫(yī)聯(lián)在創(chuàng)立一年間就拿到了3輪投資，背后資本包括騰訊資本、云鋒基金，紅杉中國等頂級機(jī)構(gòu)。

醫(yī)生社交為醫(yī)聯(lián)帶來了大量的醫(yī)生資源——2016年，醫(yī)聯(lián)平臺實名認(rèn)證的醫(yī)生用戶達(dá)到40萬，作為對比，2006年創(chuàng)立的好大夫在線，同期的實名注冊醫(yī)生數(shù)量還不到20萬。手握大量醫(yī)生資源后，醫(yī)聯(lián)開始幫助平臺上的醫(yī)生對接出診服務(wù)，進(jìn)行多點執(zhí)業(yè)。

當(dāng)時，王仕銳在接受媒體的采訪中，公開談到了自己的判斷，“醫(yī)療最容易變現(xiàn)的三種方式是，開藥、開刀、開會。”在“開刀”這個方向上，醫(yī)聯(lián)后續(xù)延伸出了自建診所，創(chuàng)設(shè)企鵝醫(yī)生品牌，并于2018年8月合并了杏仁醫(yī)生，打通了從線上到線下的醫(yī)療體系閉環(huán)。

繼探索“開刀”業(yè)務(wù)之后，醫(yī)聯(lián)下一個核心探索的業(yè)務(wù)是“開藥”，即通過醫(yī)聯(lián)平臺注冊醫(yī)生引導(dǎo)慢病患者在醫(yī)聯(lián)平臺上開藥。這塊業(yè)務(wù)基于不同角度，還有“服務(wù)藥企的E-Marketing業(yè)務(wù)”、“醫(yī)帶患業(yè)務(wù)”、“慢病管理業(yè)務(wù)”等稱謂。

在慢病管理業(yè)務(wù)上，王仕銳又琢磨出一個天才般的構(gòu)想。他按照不同的病種出發(fā)，聯(lián)合相應(yīng)的藥企和專家，共同制定疾病的院外管理標(biāo)準(zhǔn)路徑。為了能闖入這個嚴(yán)肅醫(yī)療的核心地帶，醫(yī)聯(lián)和吉利德、拜耳、正大天晴等知名藥企達(dá)成戰(zhàn)略合作，并收購了有相應(yīng)資質(zhì)的醫(yī)藥商業(yè)公司。

這個被稱為“疾病管理SOP”的業(yè)務(wù)一下子為醫(yī)聯(lián)探明了規(guī)?；儸F(xiàn)的方向。2019年，醫(yī)聯(lián)的年營收約為13億元。2020年，醫(yī)聯(lián)的年營收也在十億量級。營收中，藥品、醫(yī)療服務(wù)的比重約為9：1，乙肝、丙肝、艾滋等幾個大病種的收入都超過1億元。

“王仕銳在業(yè)務(wù)方向上從來就沒錯過。”一位曾在醫(yī)聯(lián)內(nèi)部擔(dān)任過高管職務(wù)的人士告訴《健聞咨詢》，醫(yī)聯(lián)能夠從眾多的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺中一路活下來且不斷壯大，中間每一次的業(yè)務(wù)調(diào)整，都極度仰仗王仕銳的戰(zhàn)略判斷和融資能力，“他在這兩點上非常牛逼，這是他的天分。”

另據(jù)多位接近王仕銳的行業(yè)人士透露，每一輪融資都是王仕銳一個人去談來的，醫(yī)聯(lián)內(nèi)部甚至長期都沒有設(shè)置“IR”（投資者關(guān)系）職位。

紅杉中國所運營的“紅杉匯”公眾號中曾披露過一個王仕銳融資的細(xì)節(jié)。2017年王仕銳拿下C輪融資的緣分，是翟佳介紹王仕銳認(rèn)識了中電數(shù)據(jù)董事會秘書宋雨，雙方見面約在中關(guān)村的某處餐館共用晚餐。飯局上，宋雨直接向王仕銳提出希望投資醫(yī)聯(lián)。文章稱，“飯局結(jié)束后，王仕銳是從中關(guān)村走回了東三環(huán)的。”

在高德地圖上，將起點設(shè)在中關(guān)村，終點設(shè)在醫(yī)聯(lián)總部所在的“遠(yuǎn)洋光華國際“，地圖顯示：步行需要走17.3公里，途經(jīng)26個十字路口，預(yù)估需要用時4小時5分鐘。

此前的擴(kuò)張和風(fēng)波

這不是醫(yī)聯(lián)第一次和“上市”聯(lián)系在一起。

2020年，借助流量紅利，醫(yī)聯(lián)開始了大規(guī)模的組織擴(kuò)張，一年時間，公司人數(shù)從800多人增加至2800多人。據(jù)相關(guān)媒體的梳理，這一時期，醫(yī)聯(lián)至少引入了5位阿里巴巴P9以上級高管，此外還有來自華潤醫(yī)療、默沙東等傳統(tǒng)藥企的相關(guān)負(fù)責(zé)人。

再加上2020年底并入醫(yī)聯(lián)的未來醫(yī)生（原名為企鵝杏仁），醫(yī)聯(lián)集團(tuán)的員工總數(shù)超過4000人。而同一時期，京東健康的員工數(shù)是2099人，阿里健康只有1026人。

據(jù)某科技媒體報道，2021年初，躊躇滿志的醫(yī)聯(lián)正式啟動上市流程，計劃于6月遞交招股書，但最終因“財務(wù)審計問題”和“IT審計問題”被中止上市。

圍繞上市這個時間點，醫(yī)聯(lián)內(nèi)部也發(fā)生過兩次較大的風(fēng)波。

一次是2020年12月，醫(yī)聯(lián)將原本負(fù)責(zé)醫(yī)生經(jīng)紀(jì)人的四個部門合并為“地推中心”，并由之前的按病種分類改為按地域劃分范圍。醫(yī)生經(jīng)紀(jì)人是醫(yī)聯(lián)最為核心的資源部門，負(fù)責(zé)人是2017年從默沙東副總裁一職上挖來的李悅。此次調(diào)整后，醫(yī)生資源被重新調(diào)配，原本的部門負(fù)責(zé)人也被不同程度降級。

距離這次人事調(diào)整還不到三個月，2021年4月，醫(yī)聯(lián)宣布啟用新的管理職級體系，并集中對19名高管進(jìn)行了重新任命。在這次調(diào)整中，除了金字塔頂?shù)娜宋∪徊粍油?，大部分既有高管皆遭到不同程度的調(diào)整，多為降級使用。

如果回到企業(yè)戰(zhàn)略的層面，這或許也是醫(yī)聯(lián)成立11年來最特殊的時刻。它源于王仕銳對行業(yè)變化的感知和創(chuàng)立醫(yī)聯(lián)最原始的底層邏輯。

王仕銳曾在2020年底與一位知名行業(yè)人士的私下會談中提到，他希望用終局思維來做企業(yè)，而不是去看每年的業(yè)務(wù)增長。在他看來，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的終局在院外市場，具體來說是20多種，總體體量達(dá)到6000-7000億元的慢病管理。誰能把這20多個疾病以更高效、對患者更友好的方式管理起來，誰都能抵達(dá)行業(yè)的終局。

顯然，這和醫(yī)聯(lián)過去所押注的并不是同一條賽道，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)軌的代價必然就是業(yè)務(wù)、組織和人員的徹底洗牌。

“創(chuàng)始人之所以是創(chuàng)始人，是因為你看到了一些東西，你發(fā)了個愿，這事不平此生不息，然后你不停地去告訴大家，形成共振，如果這個共振足夠好，你離目標(biāo)就會足夠近。但如果你團(tuán)隊離最核心的那10個人都不支持你的愿望的時候，要不就是你錯了，要不就是他們錯了。但是我告訴你，往往都是他們錯了。”

在那次袒露心跡的交流中，王仕銳詳細(xì)拆解了醫(yī)聯(lián)將如何調(diào)度資源來完成院外慢病管理的閉環(huán)，這當(dāng)中涉及到的學(xué)科建設(shè)、合作伙伴、供應(yīng)鏈、醫(yī)保支付等看起來遠(yuǎn)超一家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)的能力所及，但他卻表現(xiàn)得異常篤定，他稱自己花了很多時間來描述和理解終局，并且做了精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)測算，精準(zhǔn)到需要用多少人，花多少錢，對應(yīng)達(dá)成什么樣的目標(biāo)。

“我現(xiàn)在都不需要什么二級市場來給我評估，每一個決策到后面，不管成敗，我自己是能算出來公司值多少錢的。別人說這事不可能干成，不重要，你必須要有自己的決斷，是有了你，才有事，再有組織，再有路徑，再有錢，這些都是需要商業(yè)嗅覺來訓(xùn)練的。”

AI大模型的出現(xiàn)，并不能被當(dāng)時的王仕銳所預(yù)見，也自然無法進(jìn)入他的“精算”體系。盡管醫(yī)聯(lián)在第一時間選擇擁抱技術(shù)變革，但這項技術(shù)究竟能在其通往終局的路上提供多大的助力，仍然未為可知。

據(jù)一位近期到訪過醫(yī)聯(lián)北京總部的人士告訴《健聞咨詢》，在公司滿墻的戰(zhàn)略標(biāo)語和文化口號中，曾經(jīng)處于核心位置的關(guān)鍵主語“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院”已經(jīng)被馬克筆劃去，改為了“AI”。

互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展到今天，這個行業(yè)很少有人再相信故事。對于今天的醫(yī)聯(lián)和王仕銳來說，比起描述終局，或許抵達(dá)才更加重要。