在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（1月16日）出席參議院提名確認(rèn)聽證會(huì)時(shí)，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普提名的財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示，美國(guó)財(cái)政支出已經(jīng)失控，承諾會(huì)解決債務(wù)上限問(wèn)題。雖然尚未看到結(jié)果兌現(xiàn)，市場(chǎng)一段時(shí)間以來(lái)似乎已提前對(duì)貝森特投下信任票。

貝森特在確認(rèn)聽證會(huì)上表示，美國(guó)面臨著一個(gè)日益失控的財(cái)政支出情況。貝森特稱：“在美國(guó)，我們不存在收入問(wèn)題，但存在支出問(wèn)題。正是這一點(diǎn)，讓我想拋下之前的辦公室和平靜的生活來(lái)（從政），我認(rèn)為美國(guó)的支出已經(jīng)失控。”

一直以來(lái)，融資成本上升、支出持續(xù)增長(zhǎng)和稅收收入下降共同導(dǎo)致美國(guó)赤字螺旋式上升，使美國(guó)國(guó)債突破36萬(wàn)億美元大關(guān)。2025財(cái)年的三個(gè)月赤字已增至7109億美元，比上年同期增加了約2000億美元，增幅高達(dá)39.4%。

貝森特說(shuō)：“歷史上，除非出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退或戰(zhàn)爭(zhēng)情況，否則我們從未見過(guò)這種情況。”

他在聽證會(huì)發(fā)言中表示，他對(duì)取消債務(wù)上限問(wèn)題持開放態(tài)度。美國(guó)債務(wù)上限是指美國(guó)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的一定時(shí)期內(nèi)美國(guó)國(guó)債最大發(fā)行額，近年來(lái)持續(xù)成為美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨爭(zhēng)議和博弈的重要領(lǐng)域。雖然從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，債務(wù)上限更多是美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨博弈的手段，而并不是一個(gè)真正意義上能夠限制債務(wù)增長(zhǎng)的工具，但債務(wù)上限引發(fā)的美債發(fā)行和流動(dòng)性波動(dòng)，仍會(huì)對(duì)資產(chǎn)產(chǎn)生影響。眼下，美國(guó)再次面臨債務(wù)上限到期問(wèn)題。

截至2025年1月1日，美國(guó)暫停債務(wù)上限的時(shí)限到期，現(xiàn)任財(cái)長(zhǎng)耶倫在給國(guó)會(huì)的信中稱，財(cái)政部可能在1月14日動(dòng)用“非常措施”維持運(yùn)轉(zhuǎn)。中金預(yù)計(jì)，關(guān)于上限的兩黨博弈可能要拖到5月或6月才能真正達(dá)成妥協(xié)，期間美債發(fā)行量將受到限制。在上限問(wèn)題解決后，美債的供給沖擊將可能助推長(zhǎng)債利率在下半年走高。特朗普在去年12月表示，應(yīng)該取消債務(wù)上限，一些自由派議員也持相同立場(chǎng)。

貝森特在聽證會(huì)上對(duì)馬薩諸塞州民主黨參議員沃倫（Elizabeth Warren）稱：“一旦特朗普上任，如果我得到批準(zhǔn)，如果他想取消債務(wù)上限，我將與他和你合作推行這一進(jìn)程。”不過(guò)值得一提的是，取消債務(wù)上限并不意味著國(guó)會(huì)授權(quán)聯(lián)邦政府進(jìn)行任何新的支出。

此外，貝森特還在聽證會(huì)中，還為特朗普關(guān)稅政策進(jìn)行辯護(hù)，表示支持美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性，反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)建立央行數(shù)字貨幣儲(chǔ)備，并表示將進(jìn)一步提高對(duì)俄羅斯的制裁力度等。雖然上述政策尚未落實(shí)，但市場(chǎng)似乎已率先對(duì)貝森特投下信任票。

周四（16日），由于貝森特講話符合預(yù)期，加之昔日的“鷹派”聯(lián)儲(chǔ)官員，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒徹底“轉(zhuǎn)鴿”，稱不僅認(rèn)為全年仍希望降息三到四次，而且不排除3月就降息，美債收益率繼續(xù)回落，整條收益率曲線現(xiàn)已抹去了上周五（10日）非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后的漲幅，尤其是在長(zhǎng)端收益率方面降幅尤為明顯。

此前，貝森特提出贊成采取三管齊下的方法來(lái)解決對(duì)不斷膨脹的美國(guó)國(guó)債和赤字擔(dān)憂，即所謂的“3-3-3”計(jì)劃，將美國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)率保持在每年3%，將年度預(yù)算赤字降至GDP的3%，將美國(guó)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)量每天增加300萬(wàn)桶。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，貝森特在對(duì)沖基金領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)華爾街的熟悉可能有助于平息投資者對(duì)特朗普政策擾亂市場(chǎng)的擔(dān)憂。

Evercore ISI的國(guó)際政治事務(wù)和公共政策首席策略師比安奇（Sarah Bianchi）此前在報(bào)告中寫道：“鑒于貝森特對(duì)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的深入了解，尤其是他能意識(shí)到特朗普政府如果要成功推進(jìn)議程，就需要支持債券市場(chǎng)，貝森特作為財(cái)政部長(zhǎng)應(yīng)該會(huì)讓市場(chǎng)滿意。”

Fundstrat Global Advisors的研究主管李（Tom Lee）也認(rèn)為，“貝森特作為財(cái)長(zhǎng)為即將上任的新政府內(nèi)閣提供了可觀的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)信譽(yù)。這強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)‘特朗普看跌期權(quán)’的看法，即相信新政府希望美股表現(xiàn)良好。”

Raymond James的華盛頓政策分析師米爾斯（Ed Mills）表示，隨著特朗普推行激進(jìn)的貿(mào)易政策，貝森特“可能會(huì)對(duì)商務(wù)部長(zhǎng)候選人霍華德·盧特尼克起到重要的制衡作用”，并使得“特朗普的政策議程能更多通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而非大幅削減預(yù)算來(lái)實(shí)現(xiàn)，則會(huì)被市場(chǎng)積極解讀和計(jì)價(jià)。”