1月23日，SK海力士發(fā)布2024年財(cái)年第四季度報(bào)告，受到AI對(duì)存儲(chǔ)器件的強(qiáng)烈需求，Q4營(yíng)收為19.77萬(wàn)億韓元（約137.54億美元），同比增長(zhǎng)75%，環(huán)比增長(zhǎng)12%。2024全年?duì)I收66.19萬(wàn)億韓元（約460.48億美元），為公司成立以來(lái)最高營(yíng)收規(guī)模。

凈利潤(rùn)方面，第四季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.01萬(wàn)億韓元（約55.73億美元），環(huán)比增長(zhǎng)39%，去年同期虧損1.38萬(wàn)億韓元。2024全年凈利潤(rùn)為19.80萬(wàn)億韓元（約137.75億美元），2023年同期虧損9.11萬(wàn)億韓元。

毛利率方面，公司第四季度達(dá)到52%，基本和第三季度持平，為全年最高，去年同期為20%，顯示出公司的存儲(chǔ)產(chǎn)品的盈利能力正顯著提升。此外，第四季度的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率、息稅前利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率均為全年最高水平。

SK海力士的DRAM位元出貨量環(huán)比增長(zhǎng)個(gè)位數(shù)百分比，平均售價(jià)增長(zhǎng)10%。不過(guò)，其NAND產(chǎn)品的位元出貨量和平均售價(jià)均出現(xiàn)了個(gè)位數(shù)百分比的下降。

公司在用于AI計(jì)算的高性能存儲(chǔ)器（以下簡(jiǎn)稱HBM）處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位。2024年3月率先推出第五代HBM3E的8層產(chǎn)品，隨后在第四季度推出了12層產(chǎn)品。全年間，HBM銷售額增長(zhǎng)超過(guò)4.5倍，Q4的HBM銷量占DRAM銷量40%，而Q3占比在30%。雖然傳統(tǒng)NAND市場(chǎng)依舊需求疲軟，而其中eSSD的需求強(qiáng)勁，全年銷售額增長(zhǎng)300%。

SK海力士表示，2024年整個(gè)存儲(chǔ)器市場(chǎng)依舊顯示出需求疲軟的狀態(tài)，但是公司將業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)放在滿足AI客戶的高性能存儲(chǔ)器產(chǎn)品市場(chǎng)之上，讓公司全年業(yè)績(jī)?nèi)〉么蠓鲩L(zhǎng)。

對(duì)于2025年第一季度，SK海力士則表示，DRAM和NAND的位元出貨量將出現(xiàn)百分之十幾的環(huán)比下降，其中NAND的下降幅度更大。原因在于季節(jié)性因素和某些終端市場(chǎng)的高庫(kù)存水平。

關(guān)于未來(lái)AI計(jì)算的存儲(chǔ)器需求，SK海力士表現(xiàn)出了理性樂(lè)觀。公司表示2025年的資本開(kāi)支增量較有限，主要用于新工廠建設(shè)，并且主要用于可產(chǎn)生利潤(rùn)的產(chǎn)品。韓國(guó)清洲的M15X工廠將于2025年四季度投產(chǎn)，第一家位于韓國(guó)龍仁市的工廠將在2025年動(dòng)工，2027年投產(chǎn)。此外，2024年該公司已經(jīng)獲得了《芯片法案》的6600億韓元的補(bǔ)貼。“2026年資本開(kāi)支變化，將根據(jù)今年上半年，我們和客戶溝通后而定。”CFO金宇賢（Kim Woo-hyun）表示。

HBM仍然是SK海力士的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)源泉，公司在財(cái)報(bào)會(huì)上進(jìn)一步明確了HBM新品的時(shí)間規(guī)劃。公司預(yù)計(jì)在2025年HBM3E的12層產(chǎn)品銷售額將超過(guò)8層產(chǎn)品，而且16層產(chǎn)品也將會(huì)放量銷售。第六代HBM4的12層產(chǎn)品將在2025年研發(fā)完畢，并于2026年成為公司的主要產(chǎn)品?！癏BM4的16層產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)劃將根據(jù)客戶需要而定?！苯鹩钯t在財(cái)報(bào)會(huì)上表示。另外，ASIC客戶已經(jīng)成為SK海力士的HBM客戶。

公司預(yù)計(jì)2025年HBM銷售額增長(zhǎng)較2024年有所下滑，同比增長(zhǎng)為100%。在財(cái)報(bào)會(huì)上，有分析師提問(wèn)，當(dāng)前生成式AI浪潮正在從AI訓(xùn)練階段轉(zhuǎn)向AI推理階段，而在AI推理階段是否會(huì)減弱HBM的市場(chǎng)需求？金宇賢給予了否定的答復(fù)，并稱：“我們反而認(rèn)為，現(xiàn)在進(jìn)入推理階段會(huì)成為高端HBM銷量增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，因?yàn)锳I推理階段依舊需要更好的存儲(chǔ)性能和更大的帶寬，以實(shí)現(xiàn)通用人工智能（AGI）。此外，科技公司為了獲得市場(chǎng)領(lǐng)先的AI技術(shù)水平，拿到更加精確的AI訓(xùn)練和推理結(jié)果，仍將加大對(duì)HBM投入，而且許多政府也加大了相關(guān)AI存儲(chǔ)的投資。另外，今年CES展出的一系列產(chǎn)品，包括物理AI和AI智能體，也會(huì)進(jìn)一步激發(fā)長(zhǎng)期的HBM需求?！?/p>

SK海力士認(rèn)為，存儲(chǔ)器的市場(chǎng)需求正從低價(jià)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向高性能產(chǎn)品，使得存儲(chǔ)市場(chǎng)需求的兩極化程度加大。端側(cè)AI進(jìn)一步激發(fā)高性能存儲(chǔ)器的需要。公司預(yù)計(jì)，2025年AI PC滲透率達(dá)到30%~40%，16/24/32GB的DRAM會(huì)被更多地采用以支持PC的AI功能。2025年AI手機(jī)滲透率達(dá)30%左右，也將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)LPDDR5X和LPDDR5T的增長(zhǎng)。

SK海力士已在中國(guó)無(wú)錫設(shè)立公司及工廠，該公司已從獨(dú)資轉(zhuǎn)向了合資?！斑@將讓海力士獲利大約1.3萬(wàn)億韓元，并計(jì)入第四季度的非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)之中?！?/p>