在經歷了2023年下滑后，復星醫(yī)藥（600196.SH、02196.HK）2024年業(yè)績重新回到增長軌道上。

根據(jù)復星醫(yī)藥3月25日披露的財報顯示，2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入410.68億元，同比微跌0.8%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.7億元，同比增長16.08%。

在過去的2024年，復星醫(yī)藥進一步聚焦創(chuàng)新藥和高值器械業(yè)務發(fā)展，推進產品結構和策略轉型，由此拉動了公司業(yè)績增長。

在3月26日下午的業(yè)績溝通會上，復星醫(yī)藥董事長吳以芳回應了生物類似藥集采潛在影響以及公司資產結構調整最新計劃。

生物類似藥集采影響幾何

在復星醫(yī)藥的制藥業(yè)務中，抗腫瘤及免疫調節(jié)核心產品收入占比最高，該板塊聚集著多款明星創(chuàng)新藥。2024年，該板塊的收入達到80.85億元，同比增長5.84%，這主要由珮金（拓培非格司亭注射液）、漢斯狀（斯魯利單抗注射液）、奧康澤（奈妥匹坦帕洛諾司瓊膠囊）、漢貝泰（貝伐珠單抗注射液）、漢曲優(yōu)（注射用曲妥珠單抗）及曲妥珠單抗原液銷售增長及奕凱達（阿基侖賽注射液）的收入所貢獻。

其中，漢斯狀（斯魯利單抗注射液）、漢貝泰（貝伐珠單抗注射液）、漢曲優(yōu)（注射用曲妥珠單抗）這些產品主要由復星醫(yī)藥旗下控股子公司復宏漢霖（02696.HK）在商業(yè)化。2024年，復宏漢霖實現(xiàn)營業(yè)收入約57.24億元，同比增長6.1%；凈利潤約8.21億元，同比增長50.3%，已連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利。

值得一提的是，復宏漢霖也是港股18A企業(yè)中第一家憑借產品銷售實現(xiàn)盈利的藥企。

對于復星醫(yī)藥以及子公司復宏漢霖來說，目前潛在的挑戰(zhàn)，就是生物類似藥集采的開展。復宏漢霖旗下有6款產品已實現(xiàn)商業(yè)化，而生物類似藥就占了四款。

今年1月份，在合肥召開的安徽省醫(yī)療保障工作會議傳出，要牽頭全國生物藥品聯(lián)盟集采。這里的生物藥品，主要指的是生物類似藥。此前的生物類似藥集采，主要在一些地區(qū)聯(lián)盟開展。

假如生物類似藥全國集采啟動的話，帶來的影響如何？

吳以芳表示，從當前來講，年內大概率會有一輪生物類似藥集采啟動，但會涉及哪些產品，以及集采的規(guī)則如何，目前還無法確定。從中國生物類似藥行業(yè)發(fā)展歷程來看，公司的漢利康（利妥昔單抗注射液）是國內第一個上市的生物類似藥產品，至今行業(yè)上市的產品數(shù)量已超過100個。生物類似藥的上市，推動了原研產品價格大幅下降，讓整個藥物的可及性得到了非常大的改善。

“應該來說，生物類似藥行業(yè)的發(fā)展，為整個中國生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展以及患者用藥做出了巨大的貢獻，也為醫(yī)保節(jié)省了不少醫(yī)療費用。但每一款生物類似藥研發(fā)投入非常大，可能需要三到五億元，截至目前，由于相關藥物上市的時間還比較短，很多企業(yè)還無法真正獲得回本?！眳且苑颊f，生物類似藥進入集采的話，有助于繼續(xù)擴大藥物的可及，但也希望在此基礎上，能夠給生物類似藥產業(yè)的發(fā)展留出一點空間。

繼續(xù)剝離非核心資產

在過去的2024年，復星醫(yī)藥持續(xù)推進非戰(zhàn)略非核心資產的退出和整合，集中資源聚焦核心業(yè)務，以實現(xiàn)資產結構的優(yōu)化和資產效能的提升，公司2024年以來回籠資金總額近30億元。

2024年，復星醫(yī)藥實現(xiàn)經營現(xiàn)金流44.77億元，同比增長31.13%。

近期，復星醫(yī)藥也宣布，公司控股子公司復星實業(yè)擬以現(xiàn)金1.24億美元的對價向Calcite Gem轉讓其所持有的標的公司 （其主要資產系其通過其控股子公司NFH持有及運營的“和睦家”醫(yī)院和診所）940萬股普通股。隨著這次出售，復星醫(yī)藥徹底從和睦家中退出。

吳以芳表示，公司今年目標計劃是希望繼續(xù)剝離非核心戰(zhàn)略、運營低效率或者虧損的資產，繼續(xù)回籠資金。“退也是為了更好前進，甩掉一些資產包袱，在改善公司資產結構的同時，進一步聚焦到核心業(yè)務，打造公司核心競爭力?！?/p>

吳以芳亦認為，目前中國生物醫(yī)藥行業(yè)資本環(huán)境有復蘇跡象，但融資環(huán)境還未真正改善，行業(yè)的不確定發(fā)展因素仍然存在，在這個時候，財務要保持穩(wěn)健發(fā)展，健康的現(xiàn)金流排在第一位。“對于擴張，要保持冷靜和理智，我們更強調低成本擴張，最好是有盈利性的擴張，同時也盡可能避免燒錢發(fā)展的模式。”