1月24日，瀾起科技發(fā)布新一代互連類(lèi)芯片已向全球主要內(nèi)存廠商送樣，這些芯片將用于AI智算中心的服務(wù)器之中，用來(lái)解決CPU的帶寬問(wèn)題。該公司今日收盤(pán)價(jià)70.84元/股，上漲0.77%

本次向海外客戶交付的是公司自研的第二代多路復(fù)用寄存時(shí)鐘驅(qū)動(dòng)器(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“MRCD”)和多路復(fù)用數(shù)據(jù)緩沖器(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“MDB”)。MRCD和MDB是用于AI服務(wù)器的內(nèi)存模塊的高速內(nèi)存接口芯片（用來(lái)緩沖內(nèi)存的各類(lèi)信號(hào)和數(shù)據(jù)，是其中的核心部件），而這種用于AI服務(wù)器的內(nèi)存模組，采用DDR5的設(shè)計(jì)，被稱(chēng)為MRDIMM。根據(jù)瀾起科技的公告，MRCD和MDB最高可支持12800 MT/s傳輸速率。

每一個(gè)MRDIMM模組配1顆MRCD芯片和10顆MDB芯片

云岫資本副總裁俞楓對(duì)記者表示：“國(guó)產(chǎn)廠商在高速內(nèi)存接口芯片的部分領(lǐng)域已經(jīng)取得長(zhǎng)足突破，瀾起科技在MRCD和MDB已經(jīng)處于全球頭部地位，在部分頭部客戶已經(jīng)開(kāi)始規(guī)模化。”

MRDIMM，和目前火熱的HBM一樣，可用來(lái)解決當(dāng)前AI海量計(jì)算的內(nèi)存瓶頸，不過(guò)應(yīng)用場(chǎng)景差異較大。AI大模型的參數(shù)量每2年增長(zhǎng)410倍，同期AI芯片的內(nèi)存容量每2年僅增長(zhǎng)2倍，內(nèi)存成為制約大模型訓(xùn)練的關(guān)鍵因素。為此，SK海力士、三星電子、美光加緊推出HBM，這種高帶寬存儲(chǔ)器與GPU一塊封裝起來(lái)，來(lái)解決這種內(nèi)存的瓶頸問(wèn)題。

MRDIMM并非和GPU封裝在一起，而是作為AI服務(wù)器的主內(nèi)存，插在內(nèi)存卡槽內(nèi)?！癕RDIMM可作為一種單獨(dú)的內(nèi)存條插在AI服務(wù)器內(nèi)，而HBM是和GPU封裝在一起，僅用于顯存?！監(jiān)mdia分析師王珅告訴記者。MRDIMM擁有高帶寬和大容量特點(diǎn)，在AI計(jì)算和高性能計(jì)算領(lǐng)域的需求較大，目前三星電子、SK海力士的和美光均推出了MRDIMM產(chǎn)品。

中郵證券研報(bào)認(rèn)為，目前AI服務(wù)器內(nèi)，主存槽基本插滿，這將帶動(dòng)作為MRDIMM核心部件的MRCD和MDB的需求大幅增加。

除了上述兩種內(nèi)存接口芯片外，瀾起科技還推出了內(nèi)存模組配套芯片、PCIRetimer、MXC芯片等內(nèi)存接口芯片和互聯(lián)類(lèi)芯片。中郵證券表示，相較于AI訓(xùn)練，AI推理更加重視計(jì)算效率、時(shí)延、性價(jià)比，而且AI推理要用在端側(cè)，對(duì)各種互連芯片需求更加多樣，這將推動(dòng)瀾起科技產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。

近期，瀾起科技發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告，2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約36億元，較上年同期增長(zhǎng)約59%。歸母扣非凈利潤(rùn)約12億元，較上年同期增長(zhǎng)231%~247%。公司認(rèn)為，全年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，受益于AI產(chǎn)業(yè)推動(dòng)：三款A(yù)I運(yùn)力芯片，PCIe Retimer、MRCD/MDB和CKD芯片開(kāi)始規(guī)模出貨，為公司貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

不過(guò)，并非所有A股運(yùn)力芯片企業(yè)均有明顯的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，光模塊企業(yè)中際旭創(chuàng)2024年扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)112%~168%。但是，裕太微的虧損幅度擴(kuò)大，較2023年多虧損1500萬(wàn)元至8900萬(wàn)元，盛科通信的虧損幅度也擴(kuò)大，2024年較2023年多虧損2300萬(wàn)元至5800萬(wàn)元。

對(duì)于AI運(yùn)力芯片企業(yè)的業(yè)績(jī)分化，俞楓對(duì)記者表示，24年市場(chǎng)增長(zhǎng)主要集中在AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心高速通信，包括瀾起科技和中際旭創(chuàng)在數(shù)據(jù)中心持續(xù)布局，尤其與頭部廠商緊密合作，充分受益于這一塊市場(chǎng)紅利。裕太微和盛科通信等其他AI運(yùn)力企業(yè)在這塊領(lǐng)域還處于投入期，所以較難盈利。