票房向上，股價(jià)向下。

2月17日，伴隨《哪吒之魔童鬧?！罚ㄏ路Q《哪吒2》）突破120億票房紀(jì)錄，其出品方光線傳媒（300251.SZ）卻在二級(jí)市場上演“驚魂一幕”。

早間開盤后，光線傳媒一度接近漲停，股價(jià)創(chuàng)下41.68元/股的高點(diǎn)，但此后快速下跌，最低觸及27.84元/股，幾近跌停，上演了一場“準(zhǔn)天地板”。

受光線傳媒影響，影視板塊集體被帶崩，《哪吒2》概念股也有所下挫。有行業(yè)人士分析，從光線傳媒單日振幅高、換手率高、成交量巨大等數(shù)據(jù)分析，其多空雙方博弈激烈，短期獲利資金大量出逃，技術(shù)性回調(diào)壓力較大。

有營業(yè)部席位連續(xù)“大舉出貨”

因《哪吒2》爆火，光線傳媒年后已累計(jì)收獲了6個(gè)“20CM漲?！保瑓^(qū)間漲幅超2倍，總市值突破千億。該公司連發(fā)異動(dòng)公告，稱目前沒有任何應(yīng)披露而未披露的信息。

2月17日，光線傳媒大幅回調(diào)，截至收盤，光線傳媒跌14.6%，收盤價(jià)29.66元/股，換手率高達(dá)24.23%，全天成交額達(dá)到223.46億元，在滬深兩市成交額居首。

“跌迷糊了，打板進(jìn)的，滿倉虧了35個(gè)點(diǎn)?！庇型顿Y者表示。與前一交易日相比，光線傳媒今日市值縮水近150億元。

第一財(cái)經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，光線傳媒年后累計(jì)上榜龍虎榜8次，東方財(cái)富“拉薩天團(tuán)”以及知名游資占據(jù)了多數(shù)買方席位。

比如，2月12日-2月13日期間，光線傳媒漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到43.28%，東方財(cái)富“拉薩天團(tuán)”占據(jù)了所有買方席位。2月14日，東方財(cái)富“拉薩天團(tuán)”同樣占據(jù)了所有買方席位。

但在上漲過程中，機(jī)構(gòu)、游資已有出貨動(dòng)作。

比如，2月14日龍虎榜顯示：上榜的前五大買賣營業(yè)部合計(jì)買入成交額為4.52億元，賣出成交額為9.59億元，合計(jì)凈賣出5.07億元，其中，賣方第一大席位中信證券北京建外大街證券營業(yè)部凈賣出近2億元，第二大席位機(jī)構(gòu)專用賣出1.81億元。

事實(shí)上，自2月6日開始，中信證券北京建外大街證券營業(yè)部就在不斷出貨中，第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：2月6日、2月10日、2月11日、2月12日、2月13日、2月14日，該營業(yè)部分別凈賣出3.59億元、3.53億元、4.57億元、5.44億元、3.23億元、1.99億元。

同時(shí)，根據(jù)2月17日盤后最新數(shù)據(jù)顯示，上榜的前五大買賣營業(yè)部合計(jì)買入成交額為9.08億元，賣出成交額為17.36億元，合計(jì)凈賣出8.28億元。買方五個(gè)席位依舊是東方財(cái)富“拉薩天團(tuán)”，而賣方第一大席位為機(jī)構(gòu)專用，凈賣出3.3億元，其次為深股通，凈賣出2.61億元。中信證券北京建外大街證券營業(yè)部位于賣五，凈賣出1.96億元。

也就是說，僅中信證券北京建外大街證券營業(yè)部，自2月6日以來就合計(jì)“出貨”24億元。

在業(yè)績層面，光線傳媒于2021年至2022年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度歸屬凈利潤為虧損，2024年前三季度，光線傳媒的營業(yè)收入為14.42億元，同比增長53.37%；歸屬凈利潤為4.61億元，同比增長25.08%。

《哪吒2》的大賣也將大幅增厚該公司的業(yè)績。據(jù)光線傳媒此前公告，《哪吒2》已于2025年1月29日起在中國大陸地區(qū)公映。據(jù)國家電影專資辦數(shù)據(jù)，截至2025年2月4日24時(shí)，該影片在中國大陸地區(qū)上映7天，累計(jì)票房收入（含服務(wù)費(fèi)）約為48.40億元（最終結(jié)算數(shù)據(jù)可能存在誤差），超過公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表營業(yè)收入的50%。伴隨票房持續(xù)破紀(jì)錄，業(yè)績增后也將繼續(xù)超預(yù)期。

影視股下挫，業(yè)內(nèi)看好后續(xù)消費(fèi)潛力

受光線傳媒跳水影響，今日，多只影視股跳水。包括橫店影視、萬達(dá)電影跌停，華策影視跌11.74%、博納影業(yè)跌8.89%、華誼兄弟跌6.81%。

多只《哪吒2》概念股股價(jià)也明顯下挫。其中，金運(yùn)激光跌7.56%、中信出版跌5.72%、引力傳媒跌2.74%等。

對于影視板塊后續(xù)走勢，平安證券研報(bào)認(rèn)為，目前，影視院線行業(yè)供給端逐漸恢復(fù)，影片數(shù)量呈較好的增長趨勢，經(jīng)過不斷地修復(fù)與調(diào)整，頭部公司業(yè)績逐漸修復(fù)。

“政策端的持續(xù)加持及國家對文娛消費(fèi)的鼓勵(lì)，將助力影視院線行業(yè)景氣向上。”該機(jī)構(gòu)稱。

公開數(shù)據(jù)顯示：截至2月17日13時(shí)，《哪吒2》累計(jì)票房（含預(yù)售）已突破120億元。超《獅子王》票房成績，進(jìn)入全球票房榜前十名。這是中國首部，也是亞洲首部進(jìn)入全球票房榜前十名的電影。

至此，全球電影票房榜前十為：《阿凡達(dá)》（212億）、《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》（202.99億）、《阿凡達(dá)：水之道》（168.25億）、《泰坦尼克號(hào)》（164.23億）、《星球大戰(zhàn)：原力覺醒》（150.19億）、《復(fù)仇者聯(lián)盟3：無限戰(zhàn)爭》（148.82億）、《蜘蛛俠：英雄無歸》（141.60億）、《頭腦特工隊(duì)2》（123.19億）、《侏羅紀(jì)世界》（121.20億）、《哪吒之魔童鬧海》（120.52億，持續(xù)更新中）。

中航證券分析師裴伊凡認(rèn)為，《哪吒2》被視為“新形勢下的主旋律”，符合國家推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的方向，有望刺激消費(fèi)同時(shí)，持續(xù)強(qiáng)化文化自信，加速文化出海步伐。

裴伊凡認(rèn)為，受電影供給相對有限、市場情緒等因素影響，2024年電影大盤有所承壓。伴隨2025年破百億巨制《哪吒2》振奮國產(chǎn)制作信心，優(yōu)質(zhì)電影供給有望持續(xù)增多，觀影訴求提振，疊加國家政策層面對于消費(fèi)的支持。