延宕兩年半遲遲未回復(fù)首輪問詢，近日，蘇州錦藝新材料科技股份有限公司（下稱“錦藝新材”）與保薦機構(gòu)國信證券，撤回了上市申請，宣告IPO終止。

錦藝新材科創(chuàng)板IPO申請于2022年12月30日獲上證所受理。根據(jù)招股書，公司擬募資7.44億元。上交所在2023年1月20日對錦藝新材進行了首輪問詢。然而，直到IPO終止前，公司都沒能完成問詢回復(fù)。

招股書顯示，公司存在實控人身負2億元以上的個人大額訴訟、公司身負尚未了結(jié)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓訴訟、實控人受朋友員工所托進行大額投資等問題。

實控人大額負債逾2億

穿透股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，陳錦魁是錦藝新材的實際控制人，其個人獨資的廣州錦族新材料投資有限公司（下稱“廣州錦族”）持有公司45.18%的股權(quán)，為公司控股股東，加上直接持有8.76%股權(quán)，陳錦魁直接及間接持有公司53.94%股權(quán)。第一財經(jīng)記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，陳錦魁存在個人大額債務(wù)，且直到IPO受理時仍未能償還完畢。

招股書顯示，截至2022年12月23日（距離IPO受理僅有7天），陳錦魁個人累計的大額負債本金為3.87億元，該等個人借款主要用于陳錦魁個人及其控制的其他企業(yè)的對外投資，且與相關(guān)債權(quán)人通過借款協(xié)議約定了借款期限、借款利率等條款。到2024年12月20日，陳錦魁的債務(wù)本金下降至2.6億元，另有805.42萬元利息，債權(quán)人涉及陳錦魁的親屬、朋友和廣州市福建福州商會。

錦藝新材表示，截至招股書披露日，陳錦魁不存在因個人負債而涉及訴訟或借貸糾紛，且距離上述個人負債到期日尚有較長期間，不屬于“負有數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償”的情形。但未來不排除上述債務(wù)存續(xù)期間或債務(wù)到期后，實際控制人無法償還債務(wù)而導(dǎo)致相關(guān)訴訟或股權(quán)糾紛的風(fēng)險。

盡管個人負債數(shù)億元，報告期內(nèi)，陳錦魁卻受員工朋友所托借助其投資渠道進行投資。據(jù)招股書，陳錦魁的親屬、朋友及部分員工合計66人，將資金交付給陳錦魁用于參加和加入陳錦魁的投資項目，截至2022年12月23日，受托投資資金合計1.336億元。

錦藝新材表示，受托投資過程中，陳錦魁僅按約定履行了代收代付投資款和分紅款的義務(wù)，不存在主動招攬、招募及承諾收益、收取手續(xù)費等情形。

值得注意的是，2023年1月上證所發(fā)出首輪問詢后不久，截至當(dāng)年3月陳錦魁就與全部委托人徹底解除受托投資關(guān)系。

實控人大額負債以外，錦藝新材還存在尚未了結(jié)的訴訟，其中一筆訴訟直指錦藝新材2021年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項。

回看錦藝新材的增資過程。招股書顯示，2020年9月錦藝新材完成第一次增資，實控人獨資的廣州錦族為第一大股東，陳錦魁為第二大股東，鄭州錦謀貿(mào)易有限公司（下稱“鄭州錦謀”）為第三大股東，持股比例7.97%。

鄭州錦謀入股不到兩年時間，就將所持的錦藝新材股權(quán)清倉。2021年7月31日，鄭州錦謀將其持有的錦藝新材5.74%、2.22%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給穗合投資、哇牛制享，轉(zhuǎn)讓價格11.81元/股。

鄭州錦謀清倉一年多后，錦藝新材的IPO正式獲得受理，數(shù)月后，錦藝新材因這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓陷入一場訴訟。

2023年1月28日，原告丁果、張新平、張新苗以鄭州錦謀、陳航斌、穗合投資、哇牛制享、錦藝新材為被告，向鄭州市中原區(qū)人民法院提起訴訟，原告認為鄭州錦謀低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)、鄭州錦謀與陳航斌存在惡意逃避債務(wù)等，要求撤銷鄭州錦謀與穗合投資、哇牛制享的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為；要求判令穗合投資、哇牛制享返還已受讓股權(quán)，辦理股權(quán)變更登記；要求判令錦藝新材協(xié)助辦理股權(quán)變更登記。

截至目前，鄭州市中原區(qū)人民法院裁定，凍結(jié)穗合投資、哇牛制享持有的錦藝新材股權(quán)，但就原告訴稱鄭州錦謀低價轉(zhuǎn)讓股權(quán)、鄭州錦謀與陳航斌存在惡意逃避債務(wù)等情形，鄭州市中級人民法院認為理由不能成立，判決駁回原告的訴訟請求，丁果等人繼續(xù)向河南省高級人民法院上訴，目前尚未作出判決。

原募投項目尚未開展經(jīng)營

招股書顯示，錦藝新材成立于2017年，2021年完成股改，成立第五年便啟動上市，在已經(jīng)申報和已經(jīng)上市科創(chuàng)板的企業(yè)中較為少見。

錦藝新材原計劃IPO發(fā)行不超過5571.5萬股，募資7.44億元，其中6.82億元用于江蘇錦藝功能材料有限公司年產(chǎn)5200噸電子用功能性納米粉體新材料新建項目，建設(shè)期2年，6166.41萬元用于研發(fā)中心升級建設(shè)項目，建設(shè)期1.5年。

需要指出的是，江蘇錦藝功能材料有限公司是功能性納米粉體新材料項目的運營主體，也是錦藝新材的全資一級子公司，而截至招股書披露，這家子公司尚未開展實際經(jīng)營。

錦藝新材主要從事先進無機非金屬粉體材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前的主要產(chǎn)品包括電子信息功能材料、導(dǎo)熱散熱功能材料、涂料功能材料和其他新興功能材料四大類。下游客戶包括臺光電子、臺燿科技、建滔電子、聯(lián)茂電子、南亞電子、日本松下電工、生益科技、南亞新材等。

電子信息功能材料是錦藝新材的主要營收貢獻，報告期內(nèi)2021年~2023年以及2024年上半年，這項業(yè)務(wù)實現(xiàn)的平均營收比重超過70%。2021年以來，臺光電子一直是錦藝新材的第一大客戶，比亞迪供應(yīng)鏈在2022年~2023年連續(xù)兩年出現(xiàn)在前五大客戶名單，報告期內(nèi)，公司前五大客戶銷售額合計約六成。

業(yè)績方面，2022年~2024年錦藝新材的營收利潤規(guī)模持續(xù)增長，分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.25億元、4.28億元、5.19億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤3473.23萬元、5080.15萬元、6609.78萬元。

另外，華為系的哈勃科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“哈勃投資”）早在2021年1月錦藝新材的第二次增資中，以2.175元/注冊資本價格受讓了廣州錦族持有公司1.51%股權(quán)，交易作價500萬元，交易完成后，哈勃投資成為錦藝新材持股5%以上的股東。