① 人形機(jī)器人大戰(zhàn)：蘋果和Meta都來了 宇樹機(jī)器人或與Meta合作

蘋果和Meta的較量從頭顯領(lǐng)域擴(kuò)大到人形機(jī)器人。Meta計劃研發(fā)人形機(jī)器人，與直接推出品牌機(jī)器人產(chǎn)品不同，Meta近期目標(biāo)是打造一個底層軟件平臺，類似于Android系統(tǒng)，供硬件制造商使用。分析認(rèn)為，Meta的優(yōu)勢在于擁有豐富的混合現(xiàn)實(shí)傳感器和計算技術(shù)沉淀，并已推出廣受業(yè)界認(rèn)可的Llama人工智能模型。另有消息稱，宇樹科技正與Meta接洽，探討就家務(wù)機(jī)器人進(jìn)行合作的可能。后續(xù)，Meta將開發(fā)軟件、傳感器和人工智能，并提供給宇樹科技等公司進(jìn)行生產(chǎn)。與此同時，蘋果正在探索開發(fā)一款能夠展示其AI技術(shù)和緊密集成能力的人形機(jī)器人。相比Meta的開放策略，蘋果更傾向于控制所有環(huán)節(jié)，包括硬件、軟件等。但在AI實(shí)力上，蘋果能否追趕上競爭對手仍是一個關(guān)鍵問題。

評論員簡佳：Meta和蘋果在人形機(jī)器人領(lǐng)域的競爭反映了科技巨頭對未來智能硬件市場的戰(zhàn)略布局。Meta通過開發(fā)底層軟件平臺，試圖在機(jī)器人領(lǐng)域建立類似Android的生態(tài)系統(tǒng)，而蘋果則傾向于通過垂直整合硬件和軟件來打造高端產(chǎn)品。盡管蘋果在AI技術(shù)上面臨挑戰(zhàn)，但其在自動駕駛汽車項(xiàng)目上的經(jīng)驗(yàn)可能為其機(jī)器人開發(fā)提供幫助。隨著AI技術(shù)的快速發(fā)展，人形機(jī)器人市場正成為科技公司競爭的新焦點(diǎn)，未來可能會有更多創(chuàng)新和突破。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：人形機(jī)器人行業(yè)巨頭競爭激烈，產(chǎn)業(yè)鏈個股關(guān)注度有望持續(xù)升溫。

② 馬斯克推出他認(rèn)為地表最強(qiáng)的AI模型Grok 3 數(shù)月后將開源

馬斯克旗下xAI公司昨天發(fā)布新一代AI大模型Grok 3，引入了包括圖像分析和問答在內(nèi)的高級功能。馬斯克稱，Grok 3使用了擁有約20萬個GPU的大型數(shù)據(jù)中心進(jìn)行訓(xùn)練，算力是Grok 2的10倍，是“地球上最聰明的人工智能”和“最大程度尋求事實(shí)真相的人工智能”。在數(shù)學(xué)推理、科學(xué)邏輯推理和代碼寫作等能力表現(xiàn)方面，Grok 3在多項(xiàng)benchmark測試中優(yōu)于DeepSeek v3、GPT 4o、Gemini 2 pro。xAI還推出了名為Deep Search的Grok 3智能搜索引擎，一改傳統(tǒng)的關(guān)鍵詞匹配，轉(zhuǎn)向更智能、更推理化的方向發(fā)展。馬斯克稱Grok 3將在一周后增加語音模式，數(shù)月后全面開源，之后的節(jié)奏將是“發(fā)布一個新版本后開源上一版本”。

評論員簡佳：Grok 3的發(fā)布標(biāo)志著xAI在AI競賽中的又一次重大嘗試。憑借強(qiáng)大的計算能力、優(yōu)化的訓(xùn)練方法以及對邏輯推理的改進(jìn)，Grok 3在多個領(lǐng)域展現(xiàn)了超越現(xiàn)有主流模型的性能。然而，盡管其技術(shù)表現(xiàn)令人印象深刻，Grok 3仍需面對激烈的市場競爭和商業(yè)化挑戰(zhàn)。其高算力需求可能導(dǎo)致成本上升，而技術(shù)成熟度和穩(wěn)定性仍需進(jìn)一步驗(yàn)證。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：Grok 3未來還需要經(jīng)過市場檢驗(yàn)，但競爭格局和影響力不言而喻。

③ 俄烏若達(dá)成和平協(xié)議 高盛：天然氣大跌 對金油鋁影響有限 巴克萊：歐股反彈

高盛最新研究報告指出，一旦俄烏雙方達(dá)成和平協(xié)議，大宗商品市場可能出現(xiàn)顯著變化。高盛警告，如果俄羅斯通過烏克蘭輸往歐洲的天然氣流量恢復(fù)到戰(zhàn)前水平，歐洲天然氣今夏可能暴跌56%。由于當(dāng)前制裁并未嚴(yán)重影響俄羅斯石油、金屬的出口量，和平協(xié)議對這些商品的影響相對有限。全球央行的黃金購買熱潮也將持續(xù)。高盛將2025年底黃金價格預(yù)測從2890美元上調(diào)至3100美元。高盛進(jìn)一步稱，若政策不確定性高，金價可能飆升至3300美元；若央行月均購買70噸黃金，金價可能達(dá)3200美元。但如果美聯(lián)儲保持利率穩(wěn)定，預(yù)計同期金價將在3060美元。高盛重申“買入黃金”的交易建議。巴克萊銀行分析師指出，歐洲股市會強(qiáng)勢反彈，尤其是鋼鐵等受益于烏克蘭重建的股票。未來10年，烏克蘭重建每年將額外帶來100萬噸的鋼鐵需求。另外，歐元區(qū)的高通脹也可能繼續(xù)上升。

評論員簡佳：從事件影響來看，歐洲天然氣市場可能因俄羅斯供氣恢復(fù)而面臨供過于求的局面，導(dǎo)致價格暴跌，進(jìn)而影響美國LNG出口。盡管俄羅斯石油和金屬的出口量受制裁影響有限，但可能釋放大量滯留原油庫存，對油價產(chǎn)生間接壓力。此外，全球央行的黃金購買熱潮可能持續(xù)，烏克蘭的重建需求將對歐洲鋼價產(chǎn)生積極影響。這些變化不僅將重塑歐洲能源市場，還可能對全球經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生重要影響。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：天然氣價格大幅回落的前提條件尚有很大不確定性。

④ 美聯(lián)儲能否保持獨(dú)立？特朗普首席經(jīng)濟(jì)顧問將定期與鮑威爾會面

白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任Kevin Hassett透露，他將定期與美聯(lián)儲主席鮑威爾會面，討論經(jīng)濟(jì)形勢并為總統(tǒng)提供意見渠道。Hassett強(qiáng)調(diào)尊重美聯(lián)儲獨(dú)立性，但外界仍擔(dān)憂其可能影響美聯(lián)儲決策。特朗普政府與美聯(lián)儲之間的關(guān)系處于微妙平衡之中。隨著1月CPI超出預(yù)期，特朗普政府與美聯(lián)儲之間的分歧可能加劇。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nouriel Roubini警告，即使美聯(lián)儲僅僅推遲降息，也可能與特朗普發(fā)生“正面沖突”。他表示，特朗普政府提議的政策，包括關(guān)稅，可能會加劇當(dāng)前的通脹壓力。高盛首席美國股票策略師David Kostin表示，關(guān)稅是美股盈利增長的一個關(guān)鍵下行風(fēng)險，預(yù)計每提高5%的美國關(guān)稅稅率將使2025年標(biāo)普500指數(shù)的盈利預(yù)期下降約1%-2%。

評論員簡佳：特朗普政府與美聯(lián)儲之間的定期會面雖然旨在加強(qiáng)溝通，但可能引發(fā)對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂。在通脹壓力和政策分歧的背景下，這種溝通機(jī)制可能加劇雙方的潛在沖突。經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，特朗普政府的政策，如關(guān)稅提議，可能會進(jìn)一步加劇通脹壓力，對經(jīng)濟(jì)和市場產(chǎn)生負(fù)面影響。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：按照目前美國領(lǐng)導(dǎo)人的行事風(fēng)格，美聯(lián)儲獨(dú)立性顧慮并非空穴來風(fēng)。

⑤ 百度去年凈利潤234億元 四季度智能云營收同比增26%

百度發(fā)布2024年第四季度及全年財報，全年總營收達(dá)1331億元，歸屬百度核心的凈利潤達(dá)234億元，同比增長21%。第四季度營收341億元，調(diào)整后營業(yè)利潤50.5億元，均高于預(yù)期，智能云營收同比增長26%。但調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤69.5億元，低于預(yù)期。2024年12月，文心大模型日均調(diào)用量達(dá)16.5億；其中外部API調(diào)用量環(huán)比增長178%。百度聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，相信人工智能相關(guān)投入將在2025年帶來更大的成果。

評論員簡佳：百度在人工智能領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型取得了初步成效，特別是在智能云和自動駕駛領(lǐng)域，顯示出強(qiáng)勁的增長勢頭。然而，核心業(yè)務(wù)的擴(kuò)張停滯和在線營銷收入的下降表明，百度在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上面臨挑戰(zhàn)。盡管百度對2025年AI投資的回報持樂觀態(tài)度，但市場的擔(dān)憂提醒我們，生成式AI的發(fā)展可能會對百度的搜索業(yè)務(wù)產(chǎn)生干擾，尤其是在競爭日益激烈的市場環(huán)境中。百度需要在維持AI技術(shù)優(yōu)勢的同時，優(yōu)化其商業(yè)模式，以應(yīng)對來自騰訊和字節(jié)跳動等競爭對手的壓力。

申萬宏源證券研究所執(zhí)行總經(jīng)理錢啟敏：百度總體收入平穩(wěn)，符合預(yù)期。AI云業(yè)務(wù)增長顯著，可以看出其正從互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)向人工智能業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。