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第一財(cái)經(jīng) 2025-02-25 20:05:07 聽(tīng)新聞
作者:齊琦 責(zé)編:杜卿卿
隨著金屬鈷受到出口管制,2月25日,A股小金屬板塊大面積收漲。
截至收盤(pán),寒銳鈷業(yè)(300618.SZ)、騰遠(yuǎn)鈷業(yè)(301219.SZ)分別大漲8.03%、8.17% ,華友鈷業(yè)(603799.SH)收漲4.5%。
據(jù)新華財(cái)經(jīng)報(bào)道,剛果(金)24日表示,暫停鈷出口四個(gè)月,以應(yīng)對(duì)全球鈷市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面。受此消息影響,鈷價(jià)低位反彈。
對(duì)此,行業(yè)普遍表示出口限制事發(fā)突然。全球第一大鈷生產(chǎn)商洛陽(yáng)鉬業(yè)25日對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示,公司TFM和KFM礦區(qū)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)有序進(jìn)行。公司預(yù)計(jì)該臨時(shí)措施不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。
2月25日,SMM現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示,電解鈷現(xiàn)貨報(bào)價(jià)單日跳漲4000元/噸,現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲至15.3~18萬(wàn)元/噸,均價(jià)報(bào)16.65萬(wàn)元/噸,單日漲幅達(dá)2.46%。
出口限制抬升鈷價(jià)
鈷是電動(dòng)車(chē)電池的關(guān)鍵原材料之一,鈷和鋰、鎳、鎢、鉬在高科技產(chǎn)業(yè)、新能源、航空航天等領(lǐng)域有著重要的應(yīng)用。
鈷作為銅礦的伴生品,產(chǎn)量隨剛果(金)銅鈷礦項(xiàng)目以及印尼鎳鈷礦項(xiàng)目的投建而大幅擴(kuò)張,導(dǎo)致大幅過(guò)剩。
根據(jù)USGS數(shù)據(jù),2024年全球鈷礦產(chǎn)量29萬(wàn)噸,剛果(金)為22萬(wàn)噸,占比高達(dá)76%,同比增長(zhǎng)25%;其次為印尼2.8萬(wàn)噸,占比10%,同比增長(zhǎng)47%。
從趨勢(shì)來(lái)看,同鋰等新能源金屬一樣,鈷價(jià)也因產(chǎn)能大幅過(guò)剩而持續(xù)下挫。據(jù)Fastmarkets數(shù)據(jù)顯示,鈷價(jià)格已跌破每磅10美元大關(guān),這是自2015年底以來(lái)的首次,也是過(guò)去21年中的最低水平。國(guó)內(nèi)鈷價(jià)在16萬(wàn)元/噸附近徘徊。
據(jù)報(bào)道,剛果(金)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門(mén)認(rèn)為,過(guò)剩供應(yīng)威脅市場(chǎng)穩(wěn)定,需通過(guò)暫停出口調(diào)節(jié)供需,以遏制價(jià)格下跌趨勢(shì),并為市場(chǎng)恢復(fù)平衡爭(zhēng)取時(shí)間。
“公司已成立專(zhuān)項(xiàng)工作組,與剛果(金)政府及行業(yè)管理機(jī)構(gòu)保持積極溝通,密切跟蹤政策執(zhí)行進(jìn)展。”洛陽(yáng)鉬業(yè)回應(yīng)稱。公司嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī),MSCI的ESG評(píng)級(jí)保持AA級(jí)。公司生產(chǎn)的所有鈷產(chǎn)品全部為清潔的、可追溯的工業(yè)礦產(chǎn)品,符合剛果(金)規(guī)范鈷行業(yè)發(fā)展的政策方向。
此外,洛陽(yáng)鉬業(yè)認(rèn)為,一個(gè)穩(wěn)定、健康的鈷市場(chǎng)環(huán)境是所有利益相關(guān)方共同的愿望,并有利于鈷行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。
如何影響小金屬股
25日盤(pán)后,小金屬股板塊內(nèi)多家上市公司被投資者追問(wèn),是否受到出口限制的影響。
例如洛陽(yáng)鉬業(yè)在剛果(金)的項(xiàng)目,有投資者在上交所互動(dòng)平臺(tái)發(fā)問(wèn)稱,剛果(金)宣布暫停鈷出口4個(gè)月,公司有什么應(yīng)對(duì)措施?會(huì)否影響公司鈷產(chǎn)量?公司在剛果金有沒(méi)有實(shí)行鈷期貨的套期保質(zhì)?
另一家金屬資源類(lèi)上市公司ST盛屯(600711.SH)也受到了市場(chǎng)的關(guān)注。投資者提問(wèn)稱,公司在年報(bào)預(yù)告中提到了因鎳價(jià)和鈷價(jià)影響導(dǎo)致的減值問(wèn)題。近期,鎳價(jià)和鈷價(jià)有所回升,這部分減值金額是否會(huì)有所減少?
從小金屬板塊的業(yè)績(jī)來(lái)看,近年來(lái)普遍受到價(jià)格下行的影響。例如,今日領(lǐng)漲的寒銳鈷業(yè),公司2022年~2023年凈利潤(rùn)持續(xù)下滑,分別為2.12億元、1.55億元,同比分別降68%、27%。
此外,華友鈷業(yè)2023年凈利潤(rùn)為45.05億元,同比降21%,截至2024年三季度末,該公司凈利潤(rùn)為37.84億元,同比繼續(xù)下降6.5%
對(duì)于金屬鈷的市場(chǎng)表現(xiàn),一位礦業(yè)從業(yè)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)分析稱,鈷多數(shù)是作為銅礦、鎳礦等基本金屬的伴生元素存在,其總體產(chǎn)量相對(duì)較小,且缺乏主流期貨品種。這導(dǎo)致鈷價(jià)格波動(dòng)較大,對(duì)相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)影響也更為明顯。
“與基本金屬相比,小金屬體量較小且供需集中度高,所以價(jià)格彈性更大,投機(jī)屬性也相對(duì)較強(qiáng),投資者對(duì)相關(guān)品種及對(duì)應(yīng)股票需謹(jǐn)慎看待?!鄙鲜龅V業(yè)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)稱。
本期為券商社交媒體指數(shù)(2025年1月)。
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洛陽(yáng)鉬業(yè)回應(yīng)剛果(金)出口禁令:礦區(qū)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有序進(jìn)行,已成立專(zhuān)項(xiàng)工作組與當(dāng)?shù)販贤?/p>
本期為銀行社交媒體指數(shù)(2024年11月)。