隨著國內廠商在LCD（液晶）顯示領域推動產業(yè)整合，全球顯示格局持續(xù)變遷。

據洛圖科技近日發(fā)布的報告，2024年全年，京東方、TCL華星液晶TV分別出貨約5970萬片、4810萬片，兩家廠商出貨均同比增長。“隨著產能出清，收購整合，中國距離拿下所有液晶電視產能只差一步。” 洛圖科技的報告稱。有業(yè)內人士分析，LCD之后，顯示產業(yè)競爭將集中到OLED（有機發(fā)光二極管）領域，廠商需要投資布局。

TCL科技也在繼續(xù)投資OLED等顯示技術。全國兩會即將開幕，全國人大代表，TCL創(chuàng)始人、董事長李東生今年攜帶3份代表建議赴京參加兩會，其中就包含一份關于優(yōu)化中國科技制造業(yè)融資環(huán)境的建議。“我可以大膽預測，5年后，TCL華星也好，京東方也好，都不需要再依靠資本市場再融資來發(fā)展，自身資金足夠滾動。”李東生告訴第一財經記者，但半導體顯示產業(yè)目前還是在積累階段，他建議對頭部科技制造業(yè)提供資本市場創(chuàng)新服務和支持等。

采訪中，記者還與李東生探討了這輪DeepSeek引發(fā)的中國科技資產重估中，國內科技制造業(yè)的優(yōu)勢和挑戰(zhàn)，以及AI技術目前在制造業(yè)中的實際效用。

重構中的顯示格局

據洛圖科技的報告，2024年全球大尺寸液晶電視面板出貨量2.37億片，同比增長5.1%，其中，中國大陸液晶電視面板廠出貨1.58億片，占總量約66%。

在此基礎上，液晶格局還在繼續(xù)重構。去年TCL科技宣布將通過子公司TCL華星收購樂金顯示（中國）有限公司（下稱“LGDCA”）80%股權、樂金顯示（廣州）有限公司100%股權等，今年1月，TCL華星又拿下LGDCA剩余的20%股權。TrendForce集邦科技研究副總經理范博毓向記者分析，隨著韓系廠商LGD廣州工廠產能轉移給TCL華星，國內廠商握有5代線以上LCD產能的比例將從去年的65%左右升至今年的70%以上。

“LCD市場后續(xù)可能還有整合的機會，繼續(xù)整合可提升產業(yè)集中度和面板廠的議價能力。” 范博毓表示，LCD市場參與者中，日系LCD廠商很早就開始淡出市場，韓系廠商中，LG也放棄電視領域的LCD了。不過，在LCD之外，韓系廠商手上還握有另一張牌，OLED。

LCD產業(yè)重構的同時，全球顯示技術的競爭焦點開始轉移至OLED領域。隨著國產OLED面板在國產手機上逐漸滲透，范博毓告訴記者，國內手機廠商龐大的內需有助于國內OLED廠商在中小尺寸領域增強優(yōu)勢，韓系廠商在中小尺寸領域則有所“回退”，例如三星逐漸以搭載在自家產品上為主，不過，韓系廠商在大尺寸OLED領域仍維持一定優(yōu)勢。

新一輪OLED競爭中，一些國內廠商在押注技術研發(fā)和產能建設。去年9月，京東方總投資630億元的第8.6代AMOLED生產線封頂，TCL華星去年底開始量產印刷OLED，維信諾則在推進第8.6代AMOLED生產線建設。

面板廠商則需要承擔新產線的巨額投資。至于投資資金的來源，李東生認為，在目前這個階段，這些資本投入除了來自項目的股東方，還需要來自資本市場。

李東生告訴記者，半導體顯示領域單個項目的投資額通常超過200億元，這種項目投資資金通常由股東出資、銀行貸款兩部分構成。“此前我們宣布建設的t9產線總投資達到350億元，去年底到今年的第二期建設需要投資100多億元。今年TCL華星產生的固定資產投資可能會新增200多億元。”李東生表示，每年TCL華星能產生200多億元的經營現金流，但經營現金流還要覆蓋銀行貸款償還、分紅，剩下的金額沒那么多。

就半導體顯示等科技制造企業(yè)進行融資的重要性，李東生提到，已有一些科技制造龍頭的總資產、凈資產遠超競爭對手，例如臺積電、三星半導體，它們每年產生的經營現金流和利潤非常多，所以不依靠對外融資也能支撐企業(yè)的投資計劃。但國內很多集成電路制造企業(yè)的投資主體沒有這種條件，如果沒有融資支持就很難發(fā)展。國內的半導體顯示企業(yè)在未來3到5年內，融資也還是發(fā)展的必要條件。

“集成電路制造、半導體顯示等產業(yè)具有高科技、重資產、長周期的產業(yè)屬性，亟需相應的權益性資本融資。“李東生建議，優(yōu)化中國科技制造業(yè)融資環(huán)境，包括對頭部科技制造業(yè)適度放寬股權融資限制、按照明確的法規(guī)審批項目以提高資本市場融資的可預期性等。

去年AI創(chuàng)造經濟效益超5億元

李東生近期也在關注AI在科技制造中的應用。此外，今年春節(jié)后，市場對DeepSeek的關注引發(fā)了資本市場對中國資產進行重估的情緒，李東生也向記者談到重估背后國內科技制造業(yè)的優(yōu)勢和挑戰(zhàn)。

此前已有機構關注到中國科技制造業(yè)的特點。德意志銀行集團在中國股市研究策略報告中提到中國企業(yè)在高端制造與服務領域的性價比、質量優(yōu)勢，稱2025年將成為全球投資界重新認識中國國際競爭力的關鍵一年。

“整體看，中國科技制造業(yè)已具備性價比和質量的雙重優(yōu)勢。（原本）在成本效率上有優(yōu)勢，現在技術創(chuàng)新方面也快速趕上。”李東生表示。他也提到，在過去幾年全球經濟格局重構、諸多國際規(guī)則變化等影響下，全球產業(yè)鏈從單純以生產要素配置效率最大化，轉向要兼顧各種因素，因此全球產業(yè)從一個中心逐漸轉向多中心，形成區(qū)域產業(yè)鏈或單一國家的產業(yè)鏈。從TCL的做法看，是利用科技制造業(yè)的優(yōu)勢，更多在全球市場實現價值。

就AI技術的實際效應，李東生告訴記者，TCL將AI用到生產制造供應鏈智能化升級改造與產品研發(fā)設計。“以前做顯示業(yè)務新工藝開發(fā)，在生產線上跑一個流程大概10~11天，占有產線產能做試驗的成本很高，當時AI水平還無法替代人工試驗。但現在這種試驗越來越少了，更多是用大數據、算力模型來做，大大提升了效率。”他表示，去年TCL通過AI應用創(chuàng)造的經濟效益超過5億元，高于同期AI投入成本。

DeepSeek出現后，TCL也在考慮深化AI應用。李東生告訴記者，以DeepSeek為代表的中國AI技術為科技制造業(yè)發(fā)展提供了很大助益。“以前算力中心投入很高，從成本效益考慮，我們不敢投這么多錢自己建算力中心，更多是利用公共算力資源，但企業(yè)不能把敏感數據放到公共算力中心跑，一些敏感數據還是在自己的算力中心跑，影響了開發(fā)進度。”李東生告訴記者，DeepSeek出現后，公司計算發(fā)現，按DeepSeek的算力架構，公司預計可以承擔建設算力中心的投資了，因此公司計劃未來2~3年大幅提高算力中心能力，以支撐企業(yè)智能化。