跟隨2月份部分民營(yíng)銀行集中下調(diào)存款利率的步調(diào)，進(jìn)入本月初，全國(guó)多區(qū)域農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及民營(yíng)銀行紛紛啟動(dòng)存款利率下調(diào)。

此次調(diào)整涉及活期存款以及三個(gè)月至五年期的定期存款（整存整?。渲兄攸c(diǎn)聚焦于長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品。調(diào)降后，中小銀行三年期和五年期定期存款利率普降至“2”字頭，相較于國(guó)有大行同期限存款，利率優(yōu)勢(shì)逐漸消失。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次中小銀行密集下調(diào)存款利率，主要是為了應(yīng)對(duì)資產(chǎn)端利率的持續(xù)下行。針對(duì)未來(lái)存款利率走勢(shì)，有觀點(diǎn)認(rèn)為，跟隨貸款利率走勢(shì)，中小銀行存款利率或存在進(jìn)一步下調(diào)的可能性。

最高調(diào)降50個(gè)基點(diǎn)

過(guò)去一段時(shí)間，地方性中小銀行因相較于大行存在存款利率優(yōu)勢(shì)，受到儲(chǔ)戶的青睞。但經(jīng)過(guò)幾輪調(diào)降，這些中小銀行的三年期和五年期定期存款利率也普遍降到了“2”字頭，利率優(yōu)勢(shì)逐漸消失。

自3月5日起，重慶富民銀行再次對(duì)個(gè)人存款掛牌利率進(jìn)行調(diào)整。其中，三年期定期存款利率由2.70%下調(diào)至2.60%，五年期定期存款利率從2.60%降至2.50%。這是該行今年第二次對(duì)個(gè)人存款利率進(jìn)行下調(diào)。

從3月1日起，云南元江北銀村鎮(zhèn)銀行對(duì)部分存款產(chǎn)品的利率進(jìn)行調(diào)整，具體來(lái)看，活期存款利率從之前的0.35%下調(diào)至0.20%；三個(gè)月期至五年期定期存款利率分別調(diào)整為1.10%、1.30%、1.60%、1.80%、2.30%和2.50%，各期限利率均下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)。

同一天，廣西浦北農(nóng)村商業(yè)銀行也對(duì)定期存款利率進(jìn)行了調(diào)整。其中，三年期定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，降至1.55%；五年期定期存款利率則從2.05%大幅降至1.60%，降幅達(dá)45個(gè)基點(diǎn)。

此外，黑龍江北安農(nóng)村商業(yè)銀行、湖北南漳農(nóng)村商業(yè)銀行等多家銀行近期都對(duì)存款利率進(jìn)行了調(diào)整。

實(shí)際上，2月份，就有多家民營(yíng)銀行開(kāi)始陸續(xù)下調(diào)存款利率。上月末，中關(guān)村銀行正式將整存整取二年期存款產(chǎn)品利率下調(diào)至2.20%，較此前降低了20個(gè)基點(diǎn)。錫商銀行宣布下調(diào)多款手機(jī)銀行存款產(chǎn)品的利率，調(diào)整后，三個(gè)月定期存款利率由1.6%降至1.4%，二年期存款利率由2.5%降至2.0%，三年期存款利率由2.85%降至2.6%。還有多家村鎮(zhèn)銀行今年以來(lái)多次調(diào)整存款利率。

相較之下，當(dāng)前國(guó)有大行的定期存款掛牌利率全面跌破“2”字頭，五年期、三年期分別為1.55%、1.5%，一年期、半年期分別為1.1%、1.0%，三個(gè)月期已降至1%以下，為0.8%。股份行的存款掛牌利率會(huì)略高一些，例如，平安銀行五年期存款掛牌利率為1.60%，三年期則為1.55%。城商行則相對(duì)更高，比如，寧波銀行五年期、三年期存款掛牌利率分別為1.80%、1.85%，杭州銀行上述兩個(gè)期限存款利率均為1.75%。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，各銀行可能還會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況及自身經(jīng)營(yíng)策略，對(duì)掛牌利率進(jìn)行一定幅度的上浮調(diào)整。

“下調(diào)存款利率成為中小銀行緩解凈息差壓力、優(yōu)化負(fù)債成本的重要舉措。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，中小銀行由于客戶基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，對(duì)高成本存款的依賴程度較高，使得凈息差收窄的壓力更為明顯。同時(shí)，新發(fā)放貸款利率的持續(xù)走低以及存量按揭利率的下調(diào)，進(jìn)一步擠壓了銀行的資產(chǎn)收益空間。

根據(jù)監(jiān)管公布的數(shù)據(jù)，2024年第四季度，商業(yè)銀行凈息差繼續(xù)下行，環(huán)比下降0.01個(gè)百分點(diǎn)至1.52%。其中，城商行和民營(yíng)銀行的凈息差降幅明顯高于行業(yè)平均水平。城商行的凈息差為1.38%，環(huán)比下降0.05個(gè)百分點(diǎn)；民營(yíng)銀行的凈息差為4.11%，環(huán)比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。與2023年四季度相比，民營(yíng)銀行的凈息差更是同比下降0.28個(gè)百分點(diǎn)，下滑幅度位居各類商業(yè)銀行前列。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬指出，為了穩(wěn)定凈息差，中小銀行需要通過(guò)降低負(fù)債成本來(lái)應(yīng)對(duì)。目前，多數(shù)銀行已經(jīng)下調(diào)了存款利率，但也有少數(shù)銀行提高部分存款產(chǎn)品利率。在實(shí)際操作中，不同銀行會(huì)根據(jù)自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)等具體情況，對(duì)不同期限存款產(chǎn)品采取差異化的利率策略。

或進(jìn)一步下調(diào)

自去年7月、10月國(guó)有大行兩度調(diào)降存款掛牌利率，中小銀行在此后紛紛跟進(jìn)，補(bǔ)齊“利率差”。未來(lái)存款利率會(huì)如何變化？

業(yè)內(nèi)人士表示，為更有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，貸款利率存在進(jìn)一步下調(diào)的必要。未來(lái)若貸款利率進(jìn)一步調(diào)降，為緩解凈息差壓力，存款利率也會(huì)跟進(jìn)下調(diào)。

“2025年銀行存款利率預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持下降趨勢(shì)。”中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹分析認(rèn)為，從定價(jià)機(jī)制來(lái)看，存款利率與十年期國(guó)債收益率和一年期LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）掛鉤。在當(dāng)前貨幣政策維持適度寬松的基調(diào)下，十年期國(guó)債收益率處于低位運(yùn)行狀態(tài)，這意味著存款利率跟隨貸款利率下調(diào)的可能性較大。此外，隨著金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各銀行在綜合權(quán)衡成本與收益后，存款利率可能會(huì)逐漸趨同，并向更為合理的區(qū)間靠攏。

對(duì)于降息的整體節(jié)奏，明明預(yù)計(jì)，由于銀行可能面臨存款流失等壓力，本輪存款降息的幅度和節(jié)奏預(yù)計(jì)會(huì)小于2024年。與此同時(shí)，中小銀行由于負(fù)債成本較高且凈息差壓力較大，可能會(huì)有更強(qiáng)的動(dòng)力和更大的空間去下調(diào)存款利率。后續(xù)的降息操作仍可能由大型銀行率先實(shí)施。此次中小銀行密集下調(diào)存款利率，無(wú)疑將對(duì)金融市場(chǎng)以及廣大儲(chǔ)戶產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，其后續(xù)發(fā)展值得持續(xù)關(guān)注。

上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，本輪下調(diào)存款利率的核心目的是應(yīng)對(duì)資產(chǎn)端利率的持續(xù)下行，通過(guò)降低存款付息成本，逐步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。展望未來(lái)，中小銀行將進(jìn)一步提升存款利率定價(jià)的精細(xì)化程度，并推行更具靈活性和專業(yè)性的資產(chǎn)負(fù)債配置策略。