近來，北交所市場正上演一場“吃肉”行情。截至3月6日，北證50指數(shù)近一個月上漲超30%，年內(nèi)累計漲幅達34.72%，大幅領(lǐng)先其他主流寬基指數(shù)，也高于所有申萬一級行業(yè)指數(shù)。盤面上，18只北交所個股的股價實現(xiàn)翻倍。

相關(guān)主題基金產(chǎn)品的業(yè)績也同步“起飛”，20只產(chǎn)品近一個月漲幅超過30%。在全市場同期業(yè)績30強中，北交所主題基金占據(jù)八成以上。業(yè)績狂飆背后，是機構(gòu)投資者的提前布局。值得注意的是，近來已有部分績優(yōu)產(chǎn)品宣布限購。

“北證50指數(shù)今年以來的強勁表現(xiàn)，一方面由小盤成長風(fēng)格驅(qū)動，另一方面也因為當(dāng)前市場核心邏輯圍繞‘新質(zhì)生產(chǎn)力’展開。”南方北證50成份指數(shù)基金經(jīng)理李佳亮對第一財經(jīng)表示，北交所“專精特新”企業(yè)占比近六成，技術(shù)壁壘優(yōu)勢凸顯，未來有望持續(xù)受益于政策支持。

個股飆漲

3月6日，北證50指數(shù)上沖1438.11點的年內(nèi)高點后震蕩回落，最終以-1.46%收盤。在此之前，該指數(shù)已連漲三日。拉長時間來看，北交所市場近來走勢強勁，北證50指數(shù)近一個月上漲超30%，年內(nèi)回報擴大至34.72%，遠超上證指數(shù)同期漲幅（0.88%）。

盤面上，多只北交所個股近來股價漲幅明顯，甚至觸及歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，截至3月6日，今年以來實現(xiàn)股價翻倍的A股股票共有54只，其中北證A股的數(shù)量有18只，占比達到三分之一；漲幅前兩位均被北交所個股包攬。

具體而言，最高者萬達軸承年初至今的累計回報為317.95%，而浩淼科技同期上漲271.87%，二者均來自機械設(shè)備板塊。此外，前五位之中，年內(nèi)漲幅超過2倍的并行科技也同樣出自北交所。

在行情的影響下，北交所主題基金自然也有不俗表現(xiàn)，近一個月來業(yè)績排行榜靠前的產(chǎn)品大多被其“刷屏”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，最近一個月業(yè)績排名前30位（僅計算初始基金，下同）的產(chǎn)品中，北交所主題基金數(shù)量多達25只。

華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開以37.19%的區(qū)間回報居首，廣發(fā)北證50成份A則以31.29%的收益在被動指數(shù)產(chǎn)品中領(lǐng)先。據(jù)統(tǒng)計，剔除今年新成立的產(chǎn)品，目前32只北交所主題基金近一個月的平均回報為28.57%。

事實上，北交所市場此輪的上漲起于去年的“924”行情，北證50指數(shù)至今累計漲幅已超過130%。而在上述范圍內(nèi)已有數(shù)據(jù)的27只主題基金中，24只區(qū)間回報實現(xiàn)翻倍，回報率最高的產(chǎn)品為中歐北證50成份指數(shù)A，復(fù)權(quán)單位凈值凈增長率達到157.63%。

或因行情持續(xù)火爆，多家基金公司旗下北證50指數(shù)基金已開始大額限購。如廣發(fā)基金公告稱，廣發(fā)北證50成份指數(shù)從3月6日起暫停大額申購，單日單個基金賬戶申購（含定期定額和不定額投資）及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入本基金的業(yè)務(wù)限額為1000元。

時間往前推，博時北證50成份指數(shù)、中歐北證50成份指數(shù)等產(chǎn)品均在本月表示“謝絕大客”。在業(yè)內(nèi)人士看來，北交所單日成交額偏小、流動性受限，限購有利于維持基金內(nèi)部流動性健康狀態(tài)，有效應(yīng)對潛在的贖回需求。

部分機構(gòu)提前布局

事實上，近兩年來，北交所主題基金頻頻出現(xiàn)階段性亮眼業(yè)績。通過梳理可以看到，部分機構(gòu)投資者能抓住上漲機會，正是因為早已提前埋伏買入一些熱門股。若他們在本輪行情中沒有賣出，那大概率成功“吃肉”。那么，哪些產(chǎn)品抓住了這波“潑天的富貴”？

第一財經(jīng)據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年四季度時，公募機構(gòu)共重倉了49只北交所個股，合計持股2.12億股，單季度增持5202.73萬股。錦波生物、同力股份、貝特瑞等個股均有25只（含）以上的產(chǎn)品重倉持有。其中同力股份被加倉1330萬股，持股占流通股比從上一季度的6.58%升至8.29%。

在這之中，還有4只年內(nèi)股價翻倍的個股被機構(gòu)提前“抓住”。以被11只基金產(chǎn)品重倉的蘇軸股份為例，該股今年以來股價上漲103.72%，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開分別持有181.46萬股、106.01萬股。

不過，上述個股中表現(xiàn)最好的并行科技僅有2只基金重倉，分別是嘉實北交所精選兩年定開A、景順長城北交所精選兩年定開A。而年內(nèi)股價上漲176.34%的駿創(chuàng)科技，則是易方達北交所精選兩年定開的獨門股。

而在最新定期報告中，基金經(jīng)理也對階段性操作進行了總結(jié)和復(fù)盤。如華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開基金經(jīng)理顧鑫峰表示，組合集中持有了北交所里符合專精特新特點的細分行業(yè)龍頭公司，并在去年四季度根據(jù)基本面情況對個股進行了適當(dāng)調(diào)整，增配了部分種業(yè)細分龍頭、醫(yī)美細分行業(yè)、高端裝備的龍頭公司。

華南一名北交所主題基金經(jīng)理告訴記者，他在去年9月市場回暖時，便第一時間將倉位提上去了。“這個市場參與者大多是游資和機構(gòu)資金，相較于A股市場，這里面的資金博弈會更‘聰明’，我也同樣會做一些加減倉的操作”。

“北交所定位高，政策響應(yīng)快，歷史包袱更少，北交所的行情大概率會貫穿本輪牛市。”滬上一名權(quán)益基金經(jīng)理與記者交流時也表示，投資北交所并不是簡單的主題投資，而是在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和資本改革中起著重要作用的“專精特新”企業(yè)重要平臺。北交所的熱度除了交易所內(nèi)行業(yè)基本面變化的驅(qū)動外，更重要的是政策驅(qū)動。