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第一財(cái)經(jīng) 2025-03-07 09:03:16 聽新聞
作者:從華爾街到陸家嘴 責(zé)編:周玲
① 高盛五大宏觀情景模擬:當(dāng)前局面建議做多防御股和中國股票
高盛副總裁Lindsay Matcham在最新報(bào)告中梳理了2025年五種宏觀情景及股票布局策略。其中,在當(dāng)前宏觀情景下,即增長放緩、通脹下行、央行寬松,美債收益率曲線牛市趨陡或趨平,策略是做空周期股、做多防御股、做多中國股票,包括中國科技AI受益股、人形機(jī)器人股、消費(fèi)領(lǐng)域股票等。另外,國產(chǎn)大模型團(tuán)隊(duì)Monica昨天發(fā)布了全球首款通用型AI Agent產(chǎn)品Manus,能直接交付完整的任務(wù)成果。阿里巴巴發(fā)布并開源全新的推理模型通義千問QwQ-32B,性能媲美DeepSeek-R1,推動港股AI概念股昨天集體走強(qiáng)。但熱門中概股在前一天大漲之后,昨天開盤一度逆市走強(qiáng),終因美股回調(diào)掉頭向下。
評論員簡佳:這份分析表明,盡管全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多挑戰(zhàn),但中國股票市場可能因國內(nèi)政策的支持和全球資金流動的變化而獲得增長機(jī)會。投資者可以根據(jù)策略建議,關(guān)注人工智能、人形機(jī)器人和消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)會,同時(shí)注意宏觀經(jīng)濟(jì)和政策變化對市場的影響。
海順投顧黃?。?/strong>Manus作為全球首個(gè)通用AI Agent產(chǎn)品,其標(biāo)志著智能體從單一任務(wù)執(zhí)行向復(fù)雜決策的跨越,將加速AI在醫(yī)療、金融、制造等領(lǐng)域的滲透。
國元國際:AI應(yīng)用開啟上漲新周期,資本開支提升激發(fā)技術(shù)創(chuàng)新。隨著AI科技產(chǎn)業(yè)浪潮與全球資金流入形成共振,港股市場正步入“活性增強(qiáng)—流動性提升—估值修復(fù)”的正向螺旋。預(yù)計(jì)未來中國將推出更多宏觀政策來支持本土科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展,同時(shí)科技創(chuàng)新成果仍將能夠不斷涌現(xiàn),港股價(jià)值重估趨勢將延續(xù)。
② 美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升
受關(guān)稅政策不確定性及經(jīng)濟(jì)疲軟數(shù)據(jù)影響,華爾街對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂加劇。摩根大通模型顯示,經(jīng)濟(jì)衰退概率從去年11月底的17%升至31%,高盛模型也從1月的14%升至23%。劍橋大學(xué)皇后學(xué)院院長Mohamed A. El-Erian預(yù)計(jì),經(jīng)濟(jì)衰退可能性已從年初的10%上升至25%至30%,主要受通脹壓力及消費(fèi)者和企業(yè)信心下滑影響。此外,亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行的GDPNow模型預(yù)測,2025年第一季度美國GDP將萎縮2.8%,顯示出經(jīng)濟(jì)增長的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。盡管如此,美國經(jīng)濟(jì)仍存在亮點(diǎn)。失業(yè)率維持在4%左右,收入指標(biāo)表現(xiàn)強(qiáng)勁。道富環(huán)球市場宏觀多資產(chǎn)策略師Cayla Seder表示:現(xiàn)在就斷言經(jīng)濟(jì)增長放緩還為時(shí)過早。
評論員簡佳:美國經(jīng)濟(jì)前景面臨多重挑戰(zhàn),包括經(jīng)濟(jì)增長放緩、通脹上升以及貿(mào)易政策的不確定性。華爾街的模型顯示,經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在上升。近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟,特別是制造業(yè)活動的停滯和消費(fèi)者信心的下降,也進(jìn)一步加劇了市場的擔(dān)憂。盡管美國商務(wù)部長暗示可能減免部分關(guān)稅,但市場對特朗普貿(mào)易政策的擔(dān)憂依然存在,這可能會繼續(xù)影響市場信心和經(jīng)濟(jì)前景。
③ AI支出熱潮仍在持續(xù) 博通指引超預(yù)期 盤后大漲
博通今早發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示,第一財(cái)季業(yè)績受到人工智能(AI)半導(dǎo)體解決方案和軟件業(yè)務(wù)的支撐,營收149.2億美元,凈利潤55億美元,調(diào)整后每股收益1.60美元,均高于預(yù)期。并且,博通預(yù)計(jì)第二財(cái)季營收大約149億美元,高于預(yù)期,預(yù)計(jì)第二財(cái)季AI半導(dǎo)體營收44億美元,調(diào)整后EBITDA大約66%。分析認(rèn)為,博通最新財(cái)報(bào)表明,AI領(lǐng)域的歷史性支出熱潮仍在持續(xù)。博通是這一支出的主要受益者,其數(shù)據(jù)中心客戶正在投入巨資建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè)施。受此消息影響,博通股價(jià)在盤后交易中一度漲超17%。
評論員簡佳:博通的財(cái)報(bào)顯示其在AI芯片領(lǐng)域的強(qiáng)勁表現(xiàn)和增長潛力,尤其是在定制芯片設(shè)計(jì)方面。隨著AI計(jì)算任務(wù)的復(fù)雜性和個(gè)性化需求增加,博通作為全球第二大AI半導(dǎo)體公司,有望繼續(xù)受益于這一趨勢。盡管面臨英偉達(dá)等競爭對手的挑戰(zhàn),博通通過加大技術(shù)投資和拓展客戶群體,鞏固了其在AI數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
海順投顧黃俊:博通繼續(xù)加大對超規(guī)模云供應(yīng)企業(yè)的投資和服務(wù),在AI領(lǐng)域里走出一條適合公司可持續(xù)發(fā)展的道路。
④ OPEC+增產(chǎn)疊加貿(mào)易戰(zhàn)沖擊 布油仍在70美元以下
美國能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示,上周美國原油庫存意外增加360萬桶,遠(yuǎn)超分析師預(yù)期,顯示出原油需求放緩的跡象可能比預(yù)期更為嚴(yán)重。本周,原油市場已經(jīng)受到美國貿(mào)易戰(zhàn)和OPEC+增產(chǎn)消息的沖擊。EIA庫存數(shù)據(jù)周三公布后,油價(jià)跌破關(guān)鍵支撐位,至2021年12月以來的最低水平。權(quán)威專家Energy Aspects的Amrita Sen指出,WTI原油價(jià)格跌破了美國生產(chǎn)商購買看跌期權(quán)以對沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的水平,加劇了市場的跌勢。周四,油價(jià)雖有小幅上揚(yáng),但仍然承壓,WTI原油價(jià)格收于每桶66.36美元,布倫特原油收于每桶69.46美元。
評論員簡佳:原油市場本周面臨多重利空因素,導(dǎo)致油價(jià)大幅下跌。美國對加拿大、墨西哥和中國加征關(guān)稅,引發(fā)了市場對全球經(jīng)濟(jì)增長前景的擔(dān)憂,進(jìn)而抑制了原油需求預(yù)期。同時(shí),OPEC+決定從4月開始逐步取消減產(chǎn)措施,增加原油供應(yīng),這進(jìn)一步加劇了市場的供需失衡。盡管美國原油庫存意外增加,顯示出需求放緩的跡象,但市場對貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂和OPEC+的增產(chǎn)決定共同推動了油價(jià)的下跌。未來,油價(jià)走勢將繼續(xù)受到貿(mào)易政策、全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和OPEC+產(chǎn)量調(diào)整的影響。
海順投顧黃俊:流動性和增長擔(dān)憂一直影響國際市場整體情緒,導(dǎo)致原油價(jià)格跌破關(guān)鍵價(jià)位,OPEC+增產(chǎn)疊加貿(mào)易環(huán)境變化或?qū)⒁l(fā)油價(jià)的進(jìn)一步下跌。
⑤ OpenAI計(jì)劃推出高端AI Agent服務(wù) 收費(fèi)最高達(dá)2萬美元
有消息稱,OpenAI計(jì)劃推出高端AI Agent服務(wù),分為三個(gè)層級:基礎(chǔ)版面向高收入知識工作者,月費(fèi)2000美元;中端版針對軟件開發(fā)人員,月費(fèi)約1萬美元;高端版面向博士級別研究工作,月費(fèi)高達(dá)2萬美元。這些AI Agent將能夠處理學(xué)術(shù)研究、軟件開發(fā)等領(lǐng)域的復(fù)雜任務(wù),例如幫助研究人員解決核聚變相關(guān)問題。OpenAI的投資方之一軟銀已承諾今年內(nèi)將在OpenAI的Agent產(chǎn)品上投入30億美元。
評論員簡佳:OpenAI的AI代理服務(wù)定價(jià)策略反映了其對高端AI市場的信心和對不同用戶需求的細(xì)分。通過提供不同級別的代理服務(wù),OpenAI旨在滿足從高收入知識工作者到博士級研究人員的多樣化需求。這種分層定價(jià)模式不僅有助于公司最大化收入,還可能推動AI技術(shù)在更多領(lǐng)域的應(yīng)用。然而,這種高定價(jià)策略也可能面臨市場接受度的挑戰(zhàn),尤其是在AI行業(yè)仍處于快速發(fā)展和定價(jià)模式探索階段的背景下。
海順投顧黃?。?/strong>OpenAI推出高端AI Agent收費(fèi)服務(wù)旨在要逐步實(shí)現(xiàn)公司的業(yè)務(wù)盈利,并能長期得到可持續(xù)發(fā)展。
開源證券傳媒行業(yè)點(diǎn)評報(bào)告:AI Agent的加速落地或進(jìn)一步帶動端側(cè)AI應(yīng)用落地,以及AI應(yīng)用范圍拓展,并拉動對推理算力的需求,建議繼續(xù)布局AI,比如大模型、AI虛擬陪伴、AI廣告/電商、AI游戲、AI教育、算力+云。
人類需要更多冒險(xiǎn)者,但冒險(xiǎn)是設(shè)定好可控風(fēng)險(xiǎn)的一種追求,人們必需始終堅(jiān)持一種有準(zhǔn)備、有退路的冒險(xiǎn),莫魯莽行事。
國務(wù)院國資委部署深化中央企業(yè)“AI+”專項(xiàng)行動;下周起,DeepSeek將開源5個(gè)代碼庫;消息稱OpenAI GPT-4.5最快有望下周面世。
OpenAI的產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏已經(jīng)因中國人工智能初創(chuàng)公司DeepSeek而發(fā)生了變化,偏離了此前OpenAI提供多種衍生模型的戰(zhàn)略。
有分析人士預(yù)測,DeepSeek目前的估值已經(jīng)達(dá)到1500億美元,梁文鋒的個(gè)人財(cái)富可能達(dá)到1260億美元,甚至高于目前英偉達(dá)創(chuàng)始人CEO黃仁勛的個(gè)人財(cái)富。
百度文小言App接入DeepSeek-R1模型;OpenAI公司CEO奧爾特曼:馬斯克通過競購試圖拖延OpenAI發(fā)展;歐盟啟動200億歐元基金支持人工智能超級工廠。