培育科創(chuàng)企業(yè)，深圳再出大招。

3月7日，第一財經記者從深圳市國資委獲悉，深圳將籌設規(guī)模不少于500億元的國資基金，投向人工智能、機器人等尖端科技領域。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，在上述投資領域，這是迄今公開披露的單支資金規(guī)模最大地方國資基金。

深圳國資基金“放心投”

3月5日，國務院辦公廳印發(fā)《關于做好金融“五篇大文章”的指導意見》，“五篇大文章”的首篇即科技金融。其中提到，“發(fā)展股權投資、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資，壯大耐心資本” “著力投早、投小、投長期、投硬科技”。

作為響應，接下來，深圳國資國企將聚焦“20+8”全產業(yè)鏈（20個戰(zhàn)略性新興產業(yè)和8個未來產業(yè)），打造全產業(yè)領域的科技創(chuàng)新基金網絡，推動基金投向覆蓋種子、天使、A輪、B輪、C輪直至IPO的投資全生命周期。深圳國資委明確，要確保其中A輪及更早期的項目不低于40%，投向B輪、C輪項目均不低于20%。

按照計劃，深圳國資委將走訪包括人工智能領域在內的初創(chuàng)企業(yè)覆蓋不少于10000家，推進至立項盡調階段企業(yè)不少于1000家，為戰(zhàn)略性新興產業(yè)及未來產業(yè)領域的科創(chuàng)企業(yè)提供不少于100億元的創(chuàng)投資金支持。

文章開頭提到的“500億元基金”，將是深圳國資新一輪“投早、投小、投長期、投硬科技”的重頭戲。

深圳國資委特別明確，延長創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類基金存續(xù)期限最長至15年，針對不同基金，確定差異化考核指標、免責清單，不以單一項目虧損、單一時間節(jié)點為考核負面評價依據，按整個基金生命周期進行考核，助力投資機構更有底氣、更加大膽地進行長期投資。

在此之前的3月2日，深圳發(fā)布2025年優(yōu)化營商環(huán)境三個工作方案即透露，深圳將對政府投資基金和國資創(chuàng)投機構的考核機制進行優(yōu)化，探索建立盡職免責相關制度。

深圳“硬科企”背后的國資推手

經過多年改革探索，深圳國資國企形成了創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)投協(xié)同發(fā)展的“深圳國資模式”。

截至2024年底，深圳國資打造了包括種子基金、天使基金、創(chuàng)投基金、產業(yè)基金、并購基金、母基金、S基金、人才基金等在內的國資基金群，各類基金超過500支，基金總規(guī)模超7000億元，投向戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)的資金規(guī)模超90%。

深圳國資基金在國內市場頗具影響力（深圳國資委供圖）

在此過程中，深圳國資培育出“深創(chuàng)投”“深天使”“力合科創(chuàng)”“鯤鵬資本”“遠致創(chuàng)投”等一批頗具市場影響力的股權投資品牌，打造出一批特色基金。

記者注意到，最近幾年，深圳涌現(xiàn)出一批“硬科技”明星企業(yè)，其中多家企業(yè)背后活躍著深圳國有耐心資本的身影。

比如，高端人形機器人領跑者之一樂聚機器人，深創(chuàng)投參與了其Pre-A輪投資，并持續(xù)提供多種支持。協(xié)作機器人第一股越疆機器人(02432.HK)，深創(chuàng)投領投了天使輪融資，并連續(xù)多輪追加投資，迄今已十年。還有國內高端半導體質量控制設備的領軍企業(yè)中科飛測（688361.SH），深創(chuàng)投也是連續(xù)兩輪“加持”，為企業(yè)突破研發(fā)到批量銷售的關鍵節(jié)點提供重要支撐。

深圳國資委稱，深圳國資要按照“發(fā)現(xiàn)一個、投資一個、全力干成一個”原則，對有強鏈穩(wěn)鏈補鏈延鏈需求的科技企業(yè)，提供耐心資本支持，做“耐心陪伴”示范者。

在扶持科創(chuàng)企業(yè)過程中，深圳國資注重全方位立體式打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的科技金融生態(tài)。除基金投資以外，深圳國資還布局了科技證券、保險、擔保、資產管理等領域，形成了全方位、全周期、全鏈條的多功能科技金融服務體系。

比如，將國信證券（002736.SZ）打造成行業(yè)領先的科技券商，引導國任保險轉型為科技保險公司，牽頭成立“深圳市知識產權金融聯(lián)盟”，將深圳資產打造為馳援高新技術企業(yè)和化解涉眾金融風險的地方AMC公司。在初創(chuàng)期小微科技企業(yè)融資方面，支持高新投和深圳擔保集團提升資本規(guī)模，成為行業(yè)“雙龍頭”。

在這方面，欣旺達動力是一個典型案例。深創(chuàng)投參與了該企業(yè)的Pre-A輪和A輪融資，并引進深圳元鼎、四川興雍等LP投資，以幫助完善股權結構，解決上市公司分拆障礙。投資后，深創(chuàng)投組織了20多家與新能源汽車、電池產業(yè)鏈相關投資企業(yè)走進欣旺達動力，尋求企業(yè)之間的合作。另外，深創(chuàng)投還通過與海外主權基金、政府產業(yè)園、商務局等機構對接，積極幫助企業(yè)出海拓展。