當(dāng)?shù)貢r間3月18日，德國聯(lián)邦議院以超過三分之二多數(shù)通過了德國候任總理默茨牽頭推動的一項向德國基礎(chǔ)設(shè)施和國防產(chǎn)業(yè)注入近1萬億歐元的財政支出方案，此舉將重振歐洲最大的經(jīng)濟體，并推動歐盟重整軍備。

在德國立法者批準(zhǔn)上述財政支出方案后，歐洲股市連續(xù)第三個交易日上漲。其中，泛歐斯托克600指數(shù) (STOXX)上漲0.6%，德國股市表現(xiàn)更優(yōu)，德國DAX指數(shù)攀升1%。其中，國防類股大漲，蒂森克虜伯飆升 13%，其他上漲行業(yè)包括能源和銀行業(yè)。

泛歐交易所首席執(zhí)行官博日那（Stephane Boujnah）表示，德國的基礎(chǔ)設(shè)施計劃和歐洲各地的軍事項目實際上是歐洲大陸的一攬子刺激計劃，可能會促進(jìn)經(jīng)濟增長。最近幾周，歐洲股市受益于投資者對德國行動的樂觀情緒而反彈，德國的行動被視為整個歐洲更廣泛的財政政策放松的先兆。

德國柏林自由大學(xué)現(xiàn)代中國學(xué)院客座研究員史世偉在接受第一財經(jīng)記者專訪時表示，根據(jù)相關(guān)測算，預(yù)計德國十年內(nèi)在軍事開支上累計赤字可能達(dá)到4000億歐元以上，再疊加本次提出的約5000億歐元的專項支出，總額可以達(dá)到近1萬億歐元。

史世偉對記者表示，當(dāng)前從橋梁、公路到中學(xué)校舍，乃至數(shù)字化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，德國都急需翻新，而此次通過的在國防產(chǎn)業(yè)方面的相關(guān)支出內(nèi)容也會利好德國的軍工業(yè)，譬如德國最大的軍工企業(yè)萊茵金屬公司就是例證。

1萬億歐元怎么用

第一財經(jīng)：18日，德國綠黨聯(lián)合領(lǐng)袖布蘭特納（Franziska Brantner）發(fā)言稱，這是默茨的“阿登納時刻”（德國前總理阿登納在1957年簽署了建立歐洲經(jīng)濟共同體的《羅馬條約》），并表示默茨可以抓住機會，譜寫歐洲一體化新篇章。

同時，她強調(diào)，要確保這筆錢真正合理地投資于正常運轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)設(shè)施、安全和氣候保護(hù)等議題上。這一財政支出計劃的具體支出方向為何？有何限制？

史世偉：北約報告預(yù)測，德國在2025年年度防務(wù)支出將達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2.12%，同時，目前各方預(yù)計德國十年內(nèi)在軍事開支上達(dá)到4000億歐元左右，默茨此次又提出約5000億歐元專項支出，目前有些德國媒體認(rèn)為總支出會在1.5萬億歐元-1.7萬億歐元，這些說法有些夸大了，實際上按照軍事等開支和目前的新專項支出來看，總額可以達(dá)到1萬億歐元。

具體到使用方面，第一，在擬建立的為期12年的5000億基礎(chǔ)設(shè)施投資基金中，其中有1000億歐元將分配給各州，因為德國的一些學(xué)校、道路和橋梁的修葺是由地方政府負(fù)責(zé)；第二，還有1000億歐元將被劃入氣候與轉(zhuǎn)型基金，作為同綠黨的妥協(xié)，綠黨目前堅持到2045年達(dá)到碳中和的目標(biāo)，這一資金的使用需要限定在環(huán)保相關(guān)項目。

第三，德國各黨派博弈下，上述5000億基礎(chǔ)設(shè)施投資基金必須作為額外投資資金使用。德國的政府預(yù)算通常在6000億歐元，這也就意味著聯(lián)邦投資預(yù)算在500億~600億歐元。“額外投資資金”意味著，只有當(dāng)資金超過聯(lián)邦投資預(yù)算10%時才能使用，這樣能夠防止該基金被用于正在進(jìn)行的項目或者是政府的消費開支。

第四，此次法案還意在給德國“債務(wù)剎車”規(guī)則松綁，即將超過GDP 1%的國防開支排除在外；還有一些其他內(nèi)容，譬如將允許德國州政府獲得更大的舉債空間等等。

第一財經(jīng)：德國基礎(chǔ)建設(shè)哪些領(lǐng)域急需建設(shè)改造？

史世偉：德國在基礎(chǔ)建設(shè)方面“欠賬”太多。譬如柏林的機場高速在整修，可能修好需要兩年時間；除了公路、橋梁之外，據(jù)我了解不少德國中學(xué)的基礎(chǔ)建設(shè)也亟需翻新；在數(shù)字化基礎(chǔ)建設(shè)方面，德國目前情況不佳：這是德國一個很重磅的問題，作為一個研發(fā)能力很強的國家，德國在人工智能和量子技術(shù)的科研能力和學(xué)術(shù)發(fā)表方面一點都不差，特別是在量子技術(shù)方面（從量子計算機和超精密傳感器到高度安全的通信系統(tǒng)）的科研實力很強，但問題就是沒法實現(xiàn)，因為相關(guān)領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施太差了。舉例而言，一兩年前的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，德國全國通光纖的覆蓋率僅達(dá)到40%，目前這個數(shù)據(jù)也沒有太大變化，因為這幾年也沒怎么對此進(jìn)行投入，德國人自己對此也看得非常清楚。

我近期在德國參加了德國研究與創(chuàng)新專家委員會的會議，每年他們由德國總理府委托撰寫報告，今年他們提交了最新的《2025德國研究、創(chuàng)新和技術(shù)能力評估報告》，在會議上德國專門進(jìn)行數(shù)字化研究的相關(guān)專家就討論了德國目前數(shù)字經(jīng)濟為什么這么差的原因，就是因為基礎(chǔ)設(shè)施跟不上，而對于中小企業(yè)來講，也不可能有資金對此進(jìn)行投資。

此外，數(shù)字化對于政府辦公而言也非常重要，其中有官僚主義的問題，有人為的問題，當(dāng)然也有技術(shù)的問題，這方面的例子就更不勝枚舉了。

德國軍工國防迎來轉(zhuǎn)折時刻

第一財經(jīng)：有一種說法是，德國此次在軍費方面的1000億歐元支出預(yù)算是被美國總統(tǒng)特朗普“逼出來”的，此前，默茨表示要“真正獨立于美國”，在投票當(dāng)天，默茨也表示，“我們今天就我國國防戰(zhàn)備做出的這一決定，不亞于向新的歐洲防務(wù)共同體邁出的重要第一步。我們正在將恢復(fù)國防能力與基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)代化結(jié)合起來。”你對此怎么看？

史世偉：從奧巴馬政府時期，美國就提出歐洲要多增加防務(wù)，承擔(dān)更多責(zé)任，此后特朗普政府在上一個任期的態(tài)度更是堅決，拜登政府在此問題上有所回撤，但也并沒有否定這種看法。在特朗普歸來后，這一問題就非常明確了。

德國也希望借用此機會實現(xiàn)所謂的戰(zhàn)略自主，這不能只停留在口頭，必須作出實際行動，因此目前可以說將債務(wù)剎車松綁，讓“超過GDP1%的國防開支”不受約束這一條款的確是被美國逼出來的。

以此為契機，起碼在軍備方面，德國可以說是實現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，目前德國政客決心較大，而且這一轉(zhuǎn)折對德國經(jīng)濟利好；此外，此前由于歷史原因，德國本身和平運動強大，認(rèn)為軍備這一問題已經(jīng)不存在了，而且可以一勞永逸依靠美國，而當(dāng)下德國的一個社會變革就是，老百姓也認(rèn)識到德國需要發(fā)展自身國防產(chǎn)業(yè)來保衛(wèi)自己。

第一財經(jīng)：正如我們所討論的，超過1%的國防支出將被債務(wù)剎車豁免，即沒有對國防支出設(shè)置上限，而若國防支出從當(dāng)前的2%提高至3%，這意味著未來十年德國將新增國防支出近4000億-5000億歐元，在利好德國軍工產(chǎn)業(yè)的同時，德國軍工業(yè)有這種產(chǎn)能嗎？

史世偉：2022年，德國曾宣布將設(shè)立1000億歐元的德軍“特別基金”，并將軍費開支提高到國內(nèi)生產(chǎn)總值的2%以上。根據(jù)德國日前公布的數(shù)據(jù)，該1000億歐元基金已經(jīng)全部投入使用。可以看到，這對德國軍工業(yè)有較大促進(jìn)，當(dāng)然1000億歐元的訂單要生產(chǎn)出來可能還需要一定時間，但這已經(jīng)起到了提振作用。

譬如，目前德國最大的軍工企業(yè)萊茵金屬公司經(jīng)營向好，今年股價漲幅已經(jīng)超過80%，自2022年以來累計翻了13倍。

同時，德國方面公布數(shù)據(jù)顯示，德國聯(lián)邦國防軍距離其203000名現(xiàn)役人員的目標(biāo)還差21826人，人員增加也會促進(jìn)支出增長，在經(jīng)濟上也會有作用。不過總體看來目前各方對德國2025年的經(jīng)濟增長預(yù)測持謹(jǐn)慎態(tài)度，估計上述措施實施后，德國經(jīng)濟會在2026年出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。