土耳其的股債匯“三殺”又來了。

據(jù)新華社報道，受伊斯坦布爾市長被拘留事件影響，土耳其金融市場19日劇烈波動。伊斯坦布爾證券交易所開盤大幅下跌，一度觸發(fā)熔斷機制，上午10時30分恢復交易后市場仍繼續(xù)劇烈波動。

土耳其里拉對美元匯率一度下跌14.5%，首次跌破40:1大關，盡管此后有所回升，匯率依然跌至歷史最低點。這不禁讓人回憶起2023年之前土耳其里拉的走勢，由于埃爾多安堅持不加息的“埃爾多安經濟學”，在2021年土耳其里拉成為當年表現(xiàn)最差的貨幣。

復旦大學中東研究中心研究員鄒志強向第一財經記者表示，伊斯坦布爾市長被拘留事件對金融市場的顯著沖擊，表明市場對此反應負面，投資者信心遭到打擊，反映了土耳其經濟對外部的高依賴性及其脆弱性。

股債匯“三殺”再現(xiàn)

土耳其銀行19日緊急注入80億美元以穩(wěn)定里拉匯率，但這并未能消除市場對政策有效性的懷疑。除了匯率的大幅跳水外，土耳其股市主要指數(shù)也全線重挫，其中銀行股指數(shù)下跌9.2%，為2023年5月以來最大跌幅。

鄒志強向第一財經記者表示，土耳其國內局勢仍不明朗，預計沖擊還將持續(xù)顯現(xiàn)，后市依然面臨持續(xù)下跌和拋售風險。在此背景下，土耳其謀求回歸正常經濟秩序的進程以及增長前景也將面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

其實在2023年之前，類似的狀況在土耳其時有發(fā)生，原因是在土耳其通脹高企情況下，總統(tǒng)埃爾多安仍力挺央行維持低利率乃至于降息，造成里拉急劇貶值，埃爾多安這種主張也被外界稱為“埃爾多安經濟學”。

在2023年5月的土耳其大選后，埃爾多安獲得連任，任命了新的經濟部長和央行行長，新政府開始實施更為緊縮的貨幣政策，在當年6月，土耳其央行貨幣政策委員會宣布將基準利率上調，這是2年多以來首次提高基準利率，標志著土耳其回歸正統(tǒng)經濟政策以應對高通脹。

雖然通脹率從2022年的85.51%降至2024年的39.05%，但埃爾多安政府的經濟策略依然備受爭議。央行利率大幅波動，削弱了央行獨立性并導致里拉繼續(xù)貶值。同時，土耳其面臨高額外債壓力，其中短期債務占比40%，總額達4500億美元。

截至2025年初，土耳其最低工資購買力相比2020年減少了58%，面包價格漲幅達到210%，貧困率達到30%以上。銀行壞賬率攀升至12%，企業(yè)裁員現(xiàn)象普遍，經濟增長前景黯淡。

根據(jù)經合組織（OECD）2024年12月發(fā)布了《經濟展望報告》，預測土耳其經濟在2025年將增長2.6%。OECD曾預測，土耳其的通脹率在2025年將達到年均30.7%，2026年降至17.2%。

土耳其政治動蕩

據(jù)新華社報道，土耳其警方19日以涉嫌貪腐和協(xié)助恐怖組織為由，拘留了伊斯坦布爾市長?？死啄?middot;伊馬姆奧盧。

伊馬姆奧盧現(xiàn)年54歲，隸屬土耳其最大反對黨共和人民黨，在黨內有較強人氣和影響力。有消息稱，共和人民黨原定本周末宣布他為2028年土耳其總統(tǒng)選舉候選人。

伊馬姆奧盧被視為土耳其總統(tǒng)埃爾多安的有力競爭對手。伊斯坦布爾大學18日宣布，“基于明顯錯誤”撤銷伊馬姆奧盧的學士學位。根據(jù)土耳其相關法律，這意味著伊馬姆奧盧將沒有資格競選下屆總統(tǒng)。

鄒志強向第一財經記者表示，目前短期的經濟混亂不可避免，很難判斷這次事件對經濟會形成多大沖擊，以及持續(xù)多長時間，但經濟政策面臨的挑戰(zhàn)無疑更大了。

現(xiàn)年71歲的埃爾多安已主政土耳其20余年，在2024年3月舉行地方選舉，總統(tǒng)埃爾多安領導的執(zhí)政黨，遭遇自2002年上臺以來最慘痛的失敗，時任伊斯坦布爾市長伊馬姆奧盧成功連任。

上海大學土耳其研究中心執(zhí)行主任楊晨當時就向第一財經記者表示，伊馬姆奧盧的搶眼政績以及民眾對他的認可，預示著土耳其政壇新一代政治家的崛起，“這或將鞏固伊馬姆奧盧作為反對黨潛在的2028年總統(tǒng)候選人的地位。沒有提前大選的話，埃爾多安與伊馬姆奧盧在2028年的對決可能現(xiàn)在就已開始。”

伊斯坦布爾在土耳其選舉政治中有著獨特的地位。作為土耳其最大城市兼經濟文化中心，伊斯坦布爾擁有近1600萬人口，約占土耳其人口的20%、經濟產出的30%以上。所以伊斯坦布爾市長一職在土耳其具有相當?shù)挠绊懥?，埃爾多安在出任土耳其總理前也曾擔任過伊斯坦布爾的市長。