4月2日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司

（601658.SH，01658.HK）召開2024年年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，管理層回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問題。

值得一提的是，這是郵儲(chǔ)銀行董事長(zhǎng)鄭國(guó)雨履新后的首次亮相業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。

郵儲(chǔ)銀行日前發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2024年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3491.33億元，同比增長(zhǎng)1.81%；其中，利息凈收入2，861.23億元，同比增長(zhǎng)1.53%；凈息差1.87%，保持行業(yè)較優(yōu)水平；非息收入626.52億元，同比增長(zhǎng)3.21%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額945.92億元，同比增長(zhǎng)3.27%。

回應(yīng)定增溢價(jià)發(fā)行：將緩解資本緊平衡現(xiàn)狀

截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本充足率為9.56%，一級(jí)資本充足率為11.89%，資本充足率為14.44%。而其余國(guó)有五大行的核心一級(jí)資本充足率均高于10%，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行分別為14.10%、14.48%、11.42%、12.20%、10.24%。郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本長(zhǎng)期處于緊平衡狀態(tài)，這一狀況引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂。

對(duì)此，鄭國(guó)雨在業(yè)績(jī)會(huì)上回應(yīng)，國(guó)家已將郵儲(chǔ)銀行納入特別國(guó)債首批注資銀行名單，通過財(cái)政部及戰(zhàn)略股東注資1300億元。此次增資預(yù)計(jì)將使郵儲(chǔ)銀行核心一級(jí)資本充足率提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)其資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

鄭國(guó)雨還表示，郵儲(chǔ)銀行正加快推進(jìn)高級(jí)法落地。“國(guó)家注資”和未來“高級(jí)法應(yīng)用”，將突破郵儲(chǔ)銀行的資本瓶頸，充分激活郵儲(chǔ)銀行資金和客戶的優(yōu)勢(shì)。

3月30日，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵儲(chǔ)銀行四家國(guó)有大型商業(yè)銀行宣布啟動(dòng)定向增發(fā)計(jì)劃。其中，郵儲(chǔ)銀行計(jì)劃向中華人民共和國(guó)財(cái)政部及其主要股東中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司和中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司定向發(fā)行A股股票。

從四大行的定增公告來看，最引人關(guān)注的是，定增價(jià)格均較當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格存在一定溢價(jià)。以郵儲(chǔ)銀行為例，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為6.32元/股，較截至3月28日的收盤價(jià)溢價(jià)21.54%。

談及投資者最為關(guān)注的定增定價(jià)，郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)兼董事會(huì)秘書杜春野表示，郵儲(chǔ)銀行采用了“鎖價(jià)定增+溢價(jià)發(fā)行”的模式，這一模式符合監(jiān)管規(guī)定，并且與前20個(gè)交易日A股股票的交易均價(jià)相比，實(shí)現(xiàn)了良好的溢價(jià)。杜春野強(qiáng)調(diào)：“本次定增發(fā)行將在年度分紅之后進(jìn)行，因此不會(huì)影響現(xiàn)有股東2024年度的分紅?！?/p>

盡管如此，杜春野指出，短期內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)一定的即期攤薄效應(yīng)。假設(shè)定增在今年上半年完成，在其他條件不變的情況下，預(yù)計(jì)此次增資對(duì)郵儲(chǔ)銀行加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的攤薄影響約為6%。即便如此，根據(jù)測(cè)算，A股和H股的股息率仍可維持在4%和4.5%以上。

息差收窄與資產(chǎn)質(zhì)量下滑的雙重壓力

近年來，隨著低利率環(huán)境的持續(xù)，商業(yè)銀行普遍遭遇凈息收入增速放緩、凈息差不斷收窄的挑戰(zhàn)。

財(cái)報(bào)顯示，2024年，郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)凈利息收入2861.23億元，同比增速降至1.53%。該行的凈息差在2024年1.87%，較上一年走低了0.14個(gè)百分點(diǎn)。不過仍保持在行業(yè)內(nèi)的較優(yōu)水平。

面對(duì)當(dāng)前銀行業(yè)普遍面臨息差壓力，郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍表示，預(yù)計(jì)2025年凈息差可能繼續(xù)下行。他指出，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）的調(diào)降以及存量按揭貸款利率的下降，對(duì)銀行的凈息差形成了不小的壓力。為此，郵儲(chǔ)銀行今年將繼續(xù)強(qiáng)化息差管理，以應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。

劉建軍進(jìn)一步指出，今年將著力提升資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性和有效性，以增強(qiáng)郵儲(chǔ)銀行的業(yè)績(jī)韌性。他分析認(rèn)為，當(dāng)前大城市的金融供給相對(duì)過剩，但縣域金融服務(wù)仍存在空白點(diǎn)。為此，2025年郵儲(chǔ)銀行將加大縣域金融供給力度，同時(shí)聚焦長(zhǎng)三角、粵港澳、京津冀等重點(diǎn)區(qū)域，進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局并加大信貸投放，以推動(dòng)業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，2024年，郵儲(chǔ)銀行的不良貸款余額803.19億元，同比增加了128.59億元，其中個(gè)人小額貸款的不良貸款余額增長(zhǎng)近百億元。與此同時(shí)，個(gè)人經(jīng)營(yíng)不良貸款率上升了0.48個(gè)百分點(diǎn)。此外，郵儲(chǔ)銀行的撥備覆蓋率下降至286.15%。

針對(duì)外界關(guān)注的不良貸款問題，郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)兼首席風(fēng)險(xiǎn)官姚紅作出回應(yīng)。她表示，由于歷史原因，郵儲(chǔ)銀行的個(gè)人信貸客戶數(shù)量較多，但戶均資產(chǎn)規(guī)模較小，住房按揭貸款的戶均金額約為50萬元。姚紅強(qiáng)調(diào)，目前郵儲(chǔ)銀行并未出現(xiàn)集中性的不良貸款問題。此外，郵儲(chǔ)銀行的個(gè)人信貸業(yè)務(wù)中，抵押類貸款占比約75%，這使得實(shí)際損失水平通常較低。

展望2025年，姚紅表示，郵儲(chǔ)銀行將充分發(fā)揮數(shù)字化風(fēng)控的作用，進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理，以提升資產(chǎn)質(zhì)量并降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。

代理費(fèi)繼續(xù)調(diào)降

郵儲(chǔ)銀行的“自營(yíng)+代理”運(yùn)營(yíng)模式一直是其業(yè)績(jī)表現(xiàn)中的爭(zhēng)議點(diǎn)。由于這一模式的特殊性，郵儲(chǔ)銀行每年需要向母公司郵政集團(tuán)支付巨額的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)，這直接導(dǎo)致其利潤(rùn)被部分侵蝕。

財(cái)報(bào)顯示，2024年，郵儲(chǔ)銀行的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)及其他支出達(dá)到1178.14億元，占業(yè)務(wù)及管理費(fèi)的絕大部分，同比增加28.90億元，增長(zhǎng)2.51%。

談及代理費(fèi)優(yōu)化調(diào)整時(shí)，鄭國(guó)雨表示，郵儲(chǔ)銀行將繼續(xù)遵循公平公正、商業(yè)可持續(xù)、保護(hù)股東利益以及市場(chǎng)化代理費(fèi)增速與營(yíng)收增速相協(xié)調(diào)等原則。

他進(jìn)一步指出，在去年經(jīng)歷大幅被動(dòng)調(diào)整后，今年郵儲(chǔ)銀行將順勢(shì)而為，首次啟動(dòng)主動(dòng)調(diào)整策略，通過增加資本和降低代理費(fèi)的“一增一降”舉措，進(jìn)一步提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)和盈利能力，為業(yè)務(wù)發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造更大的空間。

為緩解代理費(fèi)壓力，2024年下半年，郵儲(chǔ)銀行對(duì)個(gè)人存款業(yè)務(wù)的儲(chǔ)蓄代理費(fèi)率進(jìn)行了調(diào)整，這在一定程度上緩解了代理費(fèi)的壓力。自2024年7月1日起，郵儲(chǔ)銀行按照調(diào)整后的分檔費(fèi)率進(jìn)行結(jié)算。調(diào)整后，下半年的代理費(fèi)綜合費(fèi)率降至1.08%，較上半年下降了15個(gè)基點(diǎn)。全年代理費(fèi)綜合費(fèi)率則為1.15%，較上一年下降了9個(gè)基點(diǎn)。

與此同時(shí)，“去年郵儲(chǔ)銀行全面優(yōu)化了成本費(fèi)用配置，并持續(xù)加強(qiáng)精細(xì)化管理，運(yùn)營(yíng)成本得到有效壓降。2024年，郵儲(chǔ)銀行的員工費(fèi)用、折舊與攤銷、以及其他支出合計(jì)為1062.21億元，較上一年減少8.70億元，同比下降0.81%?！编]儲(chǔ)銀行財(cái)報(bào)顯示。

向數(shù)字銀行生態(tài)轉(zhuǎn)型

財(cái)報(bào)顯示，截至2024年末，郵儲(chǔ)銀行全年科技投入達(dá)122.96億元，同比增長(zhǎng)9.03%。這一投入推動(dòng)了手機(jī)銀行月度活躍客戶數(shù)（MAU）達(dá)到8,184萬戶。

郵儲(chǔ)銀行在國(guó)有大行中展現(xiàn)出較快的數(shù)智化發(fā)展速度。2024年年報(bào)顯示，該行涉及“智能”“大模型”等關(guān)鍵詞共出現(xiàn)超過150次。與此同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行的IT隊(duì)伍規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，全行IT人員超過7200人，總行IT人員增加至5440人。

郵儲(chǔ)銀行注重研發(fā)端場(chǎng)景的AI滲透，依托大模型打造的智能研發(fā)測(cè)試AI助手，已輔助超過5000名研發(fā)人員智能生成代碼110余萬行，代碼采納率約20%。具體來看，郵儲(chǔ)銀行的AI大模型“郵智”已廣泛應(yīng)用于智能風(fēng)控、客戶服務(wù)等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。在智能風(fēng)控方面，該模型顯著提升了反欺詐識(shí)別的準(zhǔn)確率，有效增強(qiáng)了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)、首席信息官牛新莊表示，郵儲(chǔ)銀行通過智能化手機(jī)銀行服務(wù)和數(shù)字員工，將人工智能和大模型技術(shù)深度融入客戶流程，支持多模態(tài)交互、業(yè)務(wù)咨詢與辦理、營(yíng)銷推薦等多種場(chǎng)景，提升用戶體驗(yàn)。此外，郵儲(chǔ)銀行在貨幣市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)上線了大模型交易機(jī)器人，顯著提升了交易效率。單筆詢價(jià)交易的平均耗時(shí)縮短至22秒，比人工詢價(jià)時(shí)間減少約94%；票據(jù)交易單筆營(yíng)銷審批僅需5到10秒。

“郵儲(chǔ)銀行的新一代人工智能技術(shù)應(yīng)用是一個(gè)持續(xù)的、漸進(jìn)的過程，強(qiáng)調(diào)‘內(nèi)化于心、外化于行’。”牛新莊解釋說，“內(nèi)化于心”意味著將人工智能從簡(jiǎn)單的流程嵌入轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行決策的核心樞紐；“外化于行”則指加速金融流程服務(wù)及產(chǎn)品的智能化改造，全面推進(jìn)人工智能與金融業(yè)務(wù)的深度融合。