讓美國在人工智能競爭中保持領(lǐng)先地位是美國總統(tǒng)特朗普本屆任期的重要議程之一，但特朗普2日簽署的“對等關(guān)稅”行政令或?qū)?ldquo;反噬”這一雄心。

建設(shè)人工智能數(shù)據(jù)中心本身就耗資巨大，而特朗普的關(guān)稅政策使得這些項(xiàng)目更加昂貴。多位分析人士表示，特朗普政府近期宣布關(guān)稅政策將推高人工智能數(shù)據(jù)中心的硬件成本并阻礙電網(wǎng)升級，而關(guān)稅引發(fā)的全球貿(mào)易戰(zhàn)升級將進(jìn)一步動搖企業(yè)的投資信心。

美國保守派智庫加圖研究所（Cato Institute）的技術(shù)政策研究員米特爾斯特德特（Matthew Mittelsteadt）分析稱，雖然半導(dǎo)體在特朗普上周宣布的“對等關(guān)稅”計(jì)劃中獲得暫時(shí)豁免，但其他組件的價(jià)格變化或?qū)ㄔO(shè)數(shù)據(jù)中心的整體成本產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響。“人工智能的未來現(xiàn)在正受到征稅。”他稱。

美國金融服務(wù)機(jī)構(gòu)D.A. Davidson技術(shù)研究部門主管、董事總經(jīng)理盧里亞（Gil Luria）表示：“毫無疑問，數(shù)據(jù)中心的設(shè)備將變得更加昂貴……微軟已經(jīng)開始明確表示其對數(shù)據(jù)中心建設(shè)采取更加平衡、謹(jǐn)慎的態(tài)度，亞馬遜在某種程度上也是如此。”

數(shù)據(jù)中心成本增加

特朗普上任初期宣布的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目“星際之門”需要OpenAI、日本軟銀集團(tuán)和美國甲骨文公司四年內(nèi)累計(jì)投資超5000億美元，外界質(zhì)疑這些企業(yè)是否能提供這么多的資金。微軟和亞馬遜等科技巨頭隨后還宣布今年擬投入3250億美元用于人工智能基建。 

分析人士預(yù)計(jì)，數(shù)據(jù)中心所需要的主板、網(wǎng)卡等服務(wù)器硬件，空調(diào)、液冷系統(tǒng)等冷卻基礎(chǔ)設(shè)施，變壓器、斷路器等電力設(shè)備，路由器、交換機(jī)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、鋼鐵和鋁等建筑材料以及電池系統(tǒng)都將受到特朗普關(guān)稅政策的影響。盧里亞估計(jì)，非半導(dǎo)體元件的成本至少占數(shù)據(jù)中心總成本的四分之一至三分之一。

前海通證券科技行業(yè)資深分析師李軒對第一財(cái)經(jīng)記者表示，數(shù)據(jù)中心所需要的大部分硬件在亞洲組裝，其產(chǎn)業(yè)鏈依靠全球分工協(xié)作，特朗普的關(guān)稅政策會整體抬高相關(guān)成本。

而特朗普上周公布的對等關(guān)稅計(jì)劃中，對亞洲經(jīng)濟(jì)體征收的關(guān)稅稅率普遍處于較高水平。

大型云服務(wù)提供商或許不會立刻感受到成本的變化。“他們可能已經(jīng)通過提前采購為自己創(chuàng)造了一個緩沖空間。”研究公司W(wǎng)orldwide Research集團(tuán)副總裁維拉斯（Rick Villars）表示。但他強(qiáng)調(diào)，這些庫存大概只能維持幾個月之久。

李軒表示，大型企業(yè)作為服務(wù)器的主要買家會承擔(dān)關(guān)稅造成的價(jià)格上漲，“盡管成本上升不會對企業(yè)需求有明顯抑制作用，但長期來看，會影響美國的通脹和本土科技發(fā)展水平。” 

此外，而半導(dǎo)體雖然在特朗普2日簽署的“對等關(guān)稅”的行政令中獲得暫時(shí)豁免，但有分析認(rèn)為，美國大多數(shù)芯片通常插在電子產(chǎn)品中以間接形式進(jìn)口，這些商品仍在特朗普新關(guān)稅的覆蓋范圍內(nèi)。而據(jù)特朗普表態(tài)，針對芯片的關(guān)稅“即將到來”。按照他此前的說法，相關(guān)稅率將達(dá)到25%。

BMI科技數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)分析師隆巴蒂（Niccolo Lombatti）表示，關(guān)稅給數(shù)據(jù)中心行業(yè)帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)將隨著全球貿(mào)易戰(zhàn)升級而進(jìn)一步加劇。他進(jìn)一步分析稱，由于正處于“需要大規(guī)模集中采購?fù)度肫?rdquo;的關(guān)鍵時(shí)期，處于規(guī)劃或建設(shè)前階段的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目或?qū)⑹艿阶畲笥绊懀?ldquo;我們預(yù)計(jì)項(xiàng)目成本會更高，一些計(jì)劃建設(shè)的數(shù)據(jù)中心可能不得不縮減規(guī)模、密度和潛在的預(yù)期用途。”

電網(wǎng)升級受阻

人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)將電力需求推高至歷史新高，但隨著特朗普關(guān)稅政策擾亂電力設(shè)備全球供應(yīng)鏈，本就供應(yīng)緊張、亟待升級的美國電力與電網(wǎng)將進(jìn)一步承壓。

美國農(nóng)業(yè)銀行CoBank的電力、能源和水務(wù)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家維斯瓦納斯（Teri Viswanath）表示，在特朗普宣布最新措施之前，美國電網(wǎng)升級成本的增長率就已經(jīng)是通貨膨脹率的兩倍多。“美國電網(wǎng)需要大量投資，由于供應(yīng)鏈極大地依賴進(jìn)口，投資成本正在上升。”她稱。

具體來看，對電網(wǎng)升級至關(guān)重要的變壓器和天然氣渦輪機(jī)早已供應(yīng)緊張，發(fā)電廠或變電站需要等待四年以上才能獲得新設(shè)備，而變壓器短缺也影響了大型云服務(wù)商的業(yè)務(wù)增長。

微軟今年1月初發(fā)布的2025財(cái)年第二季度的業(yè)績報(bào)告顯示，Azure云計(jì)算服務(wù)的增長低于預(yù)期。凱雷投資集團(tuán)能源路徑首席戰(zhàn)略官柯里 （Jeff Currie）分析稱，部分原因是變壓器供應(yīng)緊張。

能源領(lǐng)域研究公司伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）此前報(bào)告顯示，2023年，美國約80%的大型變壓器主要來自加拿大和墨西哥。該公司資深分析師布徹（Benjamin Boucher）表示，特朗普對鋼鐵征收的關(guān)稅已導(dǎo)致變壓器價(jià)格上漲20%。

目前，已有企業(yè)開始擔(dān)憂大型云計(jì)算服務(wù)提供商是否會將關(guān)稅帶來的成本上升轉(zhuǎn)嫁到人工智能用戶上。人工智能公司Aisera的創(chuàng)始首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人蘇達(dá)卡爾（Muddu Sudhakar）表示，如果建造數(shù)據(jù)中心的成本增加，使用人工智能的成本也可能增加。他還認(rèn)為，公司在支出方面必須更加自律，“現(xiàn)在每筆費(fèi)用都會受到審查。”

但鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，已有公司表示將收緊在科技和云計(jì)算上的預(yù)算。

投資公司凱雷的首席信息官兼技術(shù)轉(zhuǎn)型主管索亞雷斯（Lucia Soares）近日表示，出于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的考慮，他們的預(yù)算已經(jīng)很緊張。如果云計(jì)算成本上升。首席信息官可能需要降低可自由支配的支出，并推遲硬件更新周期。“我們中的許多人都需要在沒有額外預(yù)算的情況下重新平衡我們的技術(shù)項(xiàng)目和投資組合。”她稱。