備受市場(chǎng)關(guān)注的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于4月16日對(duì)外發(fā)布。今年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比實(shí)際增長5.4%，超出市場(chǎng)預(yù)期。

其中，3月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長7.7%，比前值大幅回升1.8個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長5.9%，比1~2月份加快1.9個(gè)百分點(diǎn)。一季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長4.2%，比上年全年加快1.0個(gè)百分點(diǎn)。

國家統(tǒng)計(jì)局副局長盛來運(yùn)當(dāng)日在國新辦發(fā)布會(huì)上表示，一季度經(jīng)濟(jì)開局良好，高質(zhì)量發(fā)展向新向好，彰顯了中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的韌性和潛力。目前依靠?jī)?nèi)需和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新格局正在形成。政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)良好開局發(fā)揮了重要作用。

盛來運(yùn)強(qiáng)調(diào)，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好，需要付出更加艱巨的努力。以中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長和高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對(duì)外部變化的不確定性。將會(huì)根據(jù)外部形勢(shì)的變化及時(shí)推出增量政策，豐富的政策工具箱是應(yīng)對(duì)外部沖擊和挑戰(zhàn)的保障。

一季度經(jīng)濟(jì)開局良好

盛來運(yùn)表示，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，一季度經(jīng)濟(jì)有幾個(gè)突出的特點(diǎn)：增長穩(wěn)中有升、就業(yè)收入總體穩(wěn)定、國際收支狀況良好、高質(zhì)量發(fā)展向新向好、市場(chǎng)活力信心增強(qiáng)。

具體來看，一季度GDP同比增長5.4%，高于去年5%的增速，也高于去年一季度5.3%的增速，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅，延續(xù)了去年以來持續(xù)穩(wěn)中向好、穩(wěn)中回升的態(tài)勢(shì)。

就業(yè)收入方面，一季度，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率指標(biāo)是5.3%，3月份是5.2%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。全國居民人均可支配收入扣除物價(jià)因素，實(shí)際增長5.6%，與GDP增長基本同步。

盛來運(yùn)表示，從短期來看，美國加征高額關(guān)稅會(huì)給我國經(jīng)濟(jì)和外貿(mào)帶來一定壓力，但改變不了中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)長期向好的大勢(shì)。中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛力大，我們有底氣、有信心、有能力應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)既定發(fā)展目標(biāo)。

目前，我國已與150多個(gè)國家和地區(qū)成為貿(mào)易伙伴。另外，積極推進(jìn)與共建“一帶一路”國家的貿(mào)易。一季度，對(duì)共建“一帶一路”國家的出口同比增長7.2%，貨物進(jìn)出口額占全部進(jìn)出口額比重超過50%，多元化市場(chǎng)格局正在形成。

“這也意味著我們對(duì)某一個(gè)國家單一出口市場(chǎng)的依存度在下降。比如，2018年，我國對(duì)美國的出口額占出口總額比重是19.2%，去年已經(jīng)下降到14.7%。我國外貿(mào)的韌性比較強(qiáng)。從剛剛發(fā)布的一季度外貿(mào)數(shù)據(jù)也可以看出來，雖然外部限制增多，但出口還是增長了6.9%。”盛來運(yùn)說。

他特別提到，中國經(jīng)濟(jì)目前依靠?jī)?nèi)需和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的新格局正在形成。過去五年，由內(nèi)需推動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的平均貢獻(xiàn)率超過80%。2024年，“三新”產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重已經(jīng)超過18%，數(shù)字產(chǎn)品核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重也達(dá)到10%左右。這有利于增強(qiáng)中國經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)性和穩(wěn)定性。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，一季度GDP增速創(chuàng)近年來新高，工業(yè)、基建等多項(xiàng)指標(biāo)全面超預(yù)期。在財(cái)政政策積極發(fā)力下，基建投資回升至12.6%，展現(xiàn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，全年仍需政策持續(xù)加力穩(wěn)增長。

東方金誠首席宏觀分析師王青也認(rèn)為，4月美國在全球范圍內(nèi)推出所謂“對(duì)等關(guān)稅”，外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)驟然加大。預(yù)計(jì)接下來擴(kuò)內(nèi)需會(huì)顯著加力，新一批增量政策有望出臺(tái)，核心將是大力提振國內(nèi)消費(fèi)，通過適時(shí)降息降準(zhǔn)加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，以及進(jìn)一步推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。這些方面都有充足的政策空間。二季度內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率會(huì)進(jìn)一步提高，外部波動(dòng)對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊可控。

消費(fèi)增速加快回升

消費(fèi)增速的超預(yù)期回升，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。

3月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長5.9%，增速較1~2月上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)一季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增長4.6%。比去年全年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，3月汽車以外的消費(fèi)品零售額同比增長6%，增速較1~2月加快1.2個(gè)百分點(diǎn)。

3月商品零售和餐飲收入增速均有所加快，其中，商品零售提速更為明顯，當(dāng)月同比增速較1~2月累計(jì)同比加快2.0個(gè)百分點(diǎn)至5.9%，餐飲收入當(dāng)月同比則較1~2月累計(jì)同比加快1.3個(gè)百分點(diǎn)至5.6%。

盛來運(yùn)表示，消費(fèi)不僅關(guān)系民生，也關(guān)系經(jīng)濟(jì)增長。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告都把大力提振消費(fèi)、全方位擴(kuò)大需求作為今年經(jīng)濟(jì)工作之首。從政策落實(shí)情況來看，相關(guān)政策正在持續(xù)發(fā)揮作用，效果明顯。

從數(shù)據(jù)來看，“兩新”政策尤其是消費(fèi)品以舊換新政策效果明顯，電動(dòng)自行車、手機(jī)、平板、智能手表這些新擴(kuò)圍的產(chǎn)品銷售增速較高。一季度，限額以上單位通訊器材類商品零售額同比增長26.9%，文化辦公用品類增長21.7%，家用電器和音像器材類增長19.3%，家具類增長18.1%，僅這四項(xiàng)就拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長1.4個(gè)百分點(diǎn)。

商務(wù)部日前表示，2024年8月加力實(shí)施家電以舊換新政策以來，截至今年4月10日，消費(fèi)者累計(jì)購買以舊換新家電產(chǎn)品突破了1億臺(tái)，達(dá)到10035萬臺(tái)。2025年，家電以舊換新政策將補(bǔ)貼家電種類從“8+N”類增至“12+N”類，將每人可補(bǔ)貼的空調(diào)數(shù)量增至3臺(tái)，在補(bǔ)貼范圍和政策流程上進(jìn)一步優(yōu)化。

在提振消費(fèi)相關(guān)政策的支撐下，服務(wù)消費(fèi)增長也在加快。一季度，服務(wù)零售額同比增長5%，比商品零售快了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

近日，商務(wù)部等九部門聯(lián)合印發(fā)《服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)2025年工作方案》，圍繞加強(qiáng)政策支持、開展促進(jìn)活動(dòng)等六個(gè)方面，提出48條具體任務(wù)舉措。既涵蓋了餐飲、住宿、健康、文化娛樂、旅游休閑、體育賽事等主要行業(yè)領(lǐng)域，也包括了旅游列車、空中游覽、跳傘飛行、超高清電視、微短劇等新業(yè)態(tài)、新場(chǎng)景。

盛來運(yùn)強(qiáng)調(diào)，消費(fèi)是收入的函數(shù)，要大力提振消費(fèi)，也要大力促進(jìn)消費(fèi)能力的提升。下一步，要積極穩(wěn)就業(yè)、促增收、減負(fù)擔(dān)，提升居民消費(fèi)能力，大力增加優(yōu)質(zhì)消費(fèi)供給，持續(xù)釋放消費(fèi)潛力，不斷優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，增強(qiáng)消費(fèi)意愿。

商務(wù)部研究院學(xué)位委員會(huì)委員白明表示，面對(duì)外部沖擊，當(dāng)務(wù)之急就是激活國內(nèi)市場(chǎng)，擴(kuò)大消費(fèi)，讓內(nèi)循環(huán)更加高效。目前中國的最終消費(fèi)支出占GDP比重低于一些發(fā)達(dá)國家，建議多渠道增加居民收入，提振居民消費(fèi)預(yù)期。

民間投資增速轉(zhuǎn)正

一季度固定資產(chǎn)投資增速為4.2%，較去年全年加快1個(gè)百分點(diǎn)，顯示年初投資動(dòng)能增強(qiáng)，主要緣于基建投資提速和制造業(yè)投資繼續(xù)保持高增。

一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資增長5.8%，比上年全年加快1.4個(gè)百分點(diǎn)。在“兩新”尤其是大規(guī)模設(shè)備更新政策帶動(dòng)下，一季度設(shè)備工器具購置投資同比增長19%，比去年全年加快3.3個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)全部投資增長貢獻(xiàn)率為64.6%，有效拉動(dòng)了投資。

值得一提的是，一系列政策舉措為民營企業(yè)投資創(chuàng)造公平的營商環(huán)境，民間投資由上年全年下降轉(zhuǎn)為增長，一季度同比增長0.4%。其中，制造業(yè)中的民間投資同比增長9.7%，基礎(chǔ)設(shè)施投資中的民間投資增長9.3%，均比各自領(lǐng)域的平均增速要快。

盛來運(yùn)分析，今年以來，地方新增專項(xiàng)債發(fā)行提速，帶動(dòng)了到位資金的改善和項(xiàng)目的推進(jìn)。一季度，新增專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行量接近1萬億元，固定資產(chǎn)投資本年實(shí)際到位資金同比增長3.7%。

王青表示，一季度政府債券包括用于項(xiàng)目建設(shè)的新增地方政府專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏明顯加快。去年四季度推出的一攬子大規(guī)?；瘋桨福瑴p輕了地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，釋放了其在基建投資等方面的穩(wěn)增長動(dòng)能。在年初外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)顯著加大的背景下，短期內(nèi)基建投資要發(fā)揮宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器作用。

房地產(chǎn)投資方面，一季度同比下降9.9%，降幅比前值擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，但比去年全年收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)分析，主要原因是去年四季度以來樓市回暖，房地產(chǎn)“白名單”項(xiàng)目貸款額度大幅上升，房企資金來源有所改善，直接帶動(dòng)一季度房地產(chǎn)竣工面積降幅明顯收窄，其他施工數(shù)據(jù)也在好轉(zhuǎn)。往后看，伴隨房企資金來源持續(xù)改善，房地產(chǎn)投資降幅有望持續(xù)收窄。